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1第三章资金时间价值与风险分析单选题：1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998A.671600元B.564100元C.871600元D.610500元2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。1998A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益3、普通年金终值系数的倒数称为（B）。A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（B）。1999A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.215、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。2000A.40000B.52000C.55482D.640006、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。2001A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（B）。A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（B）。2004A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同9、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（B）。A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1C、普通年金终值系数×投资回收系数=1D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=110、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为(A)元。(1999)A、8849B、5000C、6000D、2825111、普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果,数值上等于(D)。A、普通年金现值系数B、即付年金现值系数C、普通年金终值系数D、即付年金终值系数12、下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是(C)。2A、普通年金B、即付年金C、永续年金D、先付年金13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同,而期望值不同,则这两个项目(C)。(1999)A、预期收益相同B、标准离差率相同C、预期收益不同D、未来风险报酬相同14、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。A、即付年金B、永续年金C、递延年金D、普通年金15、如某投资组会由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（A）。A、该组合的非系统性风险能完全抵销B、该组合的风险收益为零C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差16、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（C）。A、流动性风险B、系统风险C、违约风险D、购买力风险17、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（A）元。(2001)A、30000B、29803.04C、32857.14D、3150018、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A）。(2001)A、i=（1+r/m）m-1B、i=（1+r/m）-1C、i=（1+r/m）-m-1D、i=1-（1+r/m）-m19、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。2001A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误20、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D）。2002年A、［（P／A，I，N＋1）＋1］B、［（P／A，I，N＋1）－1］C、［（P／A，I，N－1）－1］D、［（P／A，I，N－1）＋1］21、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（B）。2002A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小22、已知(F／A，10%，9)=13．579，(F／A，10％，11)=18．531。则10年、10％的即付年金终值系数为(A)。2003年A、17．531B、15．937C、14．579D、12．57923、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是(D)。2003A、非系统性风险B、公司特别风险C、可分散风险D、市场风险24、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于(C)。04年A、递延年金现值系数B、后付年金现值系数C、即付年金现值系数D、永续年金现值系数25、在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是(B)。04年A、(P／F，i，n)B、(P/A，i，n)3C、(F／P，i，n)D、(F／A，i，n)26、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是(D)。A、所有风险B、市场风险C、系统性风险D、非系统性风险27、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058，则第5年末的本利和为(C)元.05年A、13382B、17623C、17908D、3105828、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（B）2005A、40%B、12%C、6%D、3%29、在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是(B)。2005A、单项资产在投资组合中所占比重B、单项资产的β系数C、单项资产的方差D、两种资产的协方差30、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（D）。2006A、后付年金终值B、即付年金终值C、递延年金终值D、永续年金终值31、根据财务管理的理论，特定风险通常是（B）。2006A、不可分散风险B、非系统风险C、基本风险D、系统风险32、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（C）。2007A、复利终值数B、复利现值系数C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数33、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（A）。2007A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和34、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（A）。2008A、16379.75B、26379.66C、379080D、61051035、已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是(A)。2009A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差36、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为(A)。2009A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579多选题：1.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（BDE）。1998A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高4C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D.风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高E.它是一种机会成本2、进行债券投资，应考虑的风险有（ABCDE）。1998A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.变现力风险E.再投资风险3、递延年金具有如下特点（AD）。A.年金的第一次支付发生在若干期之后B.没有终值C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关E.现值系数是普通年金现值系数的倒数4、下列表述中,正确的有(ACD)。A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数5、关于衡量投资方案风险的下列说法中。正确的是（ACD）。2000A.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小B.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大C.预期报酬率的标准差越大，投资风险越大D.预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大6、假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%（标准差为10%），乙证券的预期报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（ABC）。2009A.最低的预期报酬率为6%B.最高的预期报酬率为8%C.最高的标准差为15%D.最低的标准差为10%7、下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ACD）。2001A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种B.公司特别风险是不可分散风险C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉8、下列各项中，属于普通年金形式的项目有(BCD)。03年A、零存整取储蓄存款的整取额B、定期定额支付的养老金C、年资本回收额D、偿债基金9、在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有(BCD)。A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D．企业产品的生产质量不稳定10、在下列各项中，属于证券投资风险的有(ABCD)。2004A.违约风险B.购买力风险C.流动性风险D．期限性风险11、下列项目中，可导致投资风险产生的原因有(ABCD)。2005A、投资成本的不确定性B、投资收益的不确定性C、投资决策的失误D、自然灾害512、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（AB）。2007A、偿债基金B、先付年金终值C、永续年金现值D、永续年金终值13、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（CD）。A、（P/A，i，n）（1+i）B、{（P/A，i，n-1）+1}C、（F/A，i，n）（1+i）D、{（F/A，i，n+1）-1}14、下列各项中，能够衡量风险的指标有（ABD）。A．方差B．标准差C．期望值D．标准离差率15、下列各项中，属于企业特有风险的有(AC)。A.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险判断题：1、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（√）19982、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（×）19993、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（×）20024、系统性风险不能通过证券投资组合来消减。（√）19995、货币的时间价值，是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。它可以用社会平均资金利润率来计量。（×）20056、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（√）(2000)7、两种完全