第八章财务分析

第八章财务分析..............................................................18.1基本假设.............................................................18.2项目筹资.............................................................28.3项目投资.............................................................38.3项目收益.............................................................58.3.1书籍收入.......................................................58.3.2广告收入.......................................................58.3.3增值业务收入...................................................68.4费用预算.............................................................78.5财务预算.............................................................78.5.1财务状况预算...................................................78.5.2利润预算.......................................................98.5.3现金流量预算..................................................10第八章财务分析8.1基本假设【税率】根据国家政策，新办的创业企业，企业所得税享有“两免三减半”的政策优惠，即：企业开办后，从获利年度起两年内不征所得税，接下来三年的年份按15%的税率征收。营业税率为7%，其他税务支出为城市维护建设税，按营业税额的7%计算：教育费附加，为营业税额的3%。此外，公司目前没有其他大额税金支出。假设当年缴纳营业税、城市维护建设税和教育费附加，每年应付所得税税金在下年年初支付。【贴现率】一般按20%来计算。【利润分配方案】本公司发展预设期为三年，第一年不以盈利为目的，第二年开始增设各种收费业务，营业期采用零股利分配政策。按法定利润的10%提取法定盈余公积金；按法定利润的5%提取法定盈余公益金。【固定资产折旧】采用直线折旧法，使用期5年，残值为2000，设备购买当年不提及折旧。会计等式：收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失=利润净利润-股利分配=留存收益（盈余公积+未分配利润）资产=负债+股东权益=负债+股本+资本公积+留存收益（盈余公积+未分配利润）蒲公英——飘书网在发展初步阶段所需的资金基本用于收取书的装置，而这个装置本身是属于实用性专利技术，所以无需耗费大笔资金，初步估计一台装置只需1000元人民币左右，一台电脑机及配套设备大概要5000元，租用服务器不划算我们准备买一台服务器大概要12000元。至于图书的每月回收成本大概不超过500元。其中由于工作人员基本都是大学生，总人数不超过5人，每月的人力成本不超过500元。每月的广告费在100元左右。每月估计回收与销售的差价会在500元左右，考研机构和图书出版社广告中间费在5000元左右。因此，从以上数据，我们可以看出短期和长期偿债能力是不错的、营运能力较好、盈利性很好、资产增长率是相当快的，发展潜力大。项目活动需涉及到四方面的财务，即筹资、投资、经营、分配。以下对这四个方面进行财务分析。8.2项目筹资一个项目的启动，首先必须解决的是通过什么方式、在什么时间筹集多少资金。在筹资过程中，公司可以通过项目负责人自己投入资金，也可以找风投的人投资等方式筹集资金，表现为公司的资金收入，而偿还利息、借款及支付各种筹资费用等，则表现为公司资金的支出。表8-1项目筹资预算表（第一年）单位：万元筹资方式筹资金额年利息筹资费用创始人个人投资0//创始人家庭支助3//银行贷款000专业投资人4/0部分广告商0.5/0合计7.500表8-2项目筹资预算表（第二年）单位：万元筹资方式筹资金额年利息筹资费用创始人个人投资//创始人家庭支助//银行贷款专业投资人部分广告商合计表8-3项目筹资预算表（第三年）单位：万元筹资方式筹资金额年利息筹资费用创始人个人投资//创始人家庭支助//银行贷款专业投资人部分广告商表8-4项目筹资预算表（第四年）单位：万元筹资方式筹资金额年利息筹资费用创始人个人投资//创始人家庭支助//银行贷款专业投资人部分广告商合计表8-5项目筹资预算表（第五年）单位：万元筹资方式筹资金额年利息筹资费用创始人个人投资//创始人家庭支助//银行贷款专业投资人部分广告商合计8.3项目投资项目筹资的目的是为了把资金用于生产经营活动以取得盈利，不断增加项目价值。公司把筹集的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等，便形成公司的对内投资表8-6项目各项投资预算表单位：万元资金投入主要用途预算金额（第一年）预算金额（第二年）预算金额（第三年）预算金额（第四年）预算金额（第五年）无形资产网站建设及软件开发0.50000固定资产装置定制0.41.63.21228办公设备0.20.81.6614房租/////合计1.12.44.81842表8-7公司职员工资预算表单位：万元职位名称人数工资（万元/年）年份第一年第二年第三年第四年第五年第一年第二年第三年第四年第五年CEO111110.60.60.60.60.6财务总监111110.60.60.60.60.6技术总监111110.60.60.60.60.6人事经理111110.60.60.60.60.6销售总监111110.60.60.60.60.6校园代理经理/483070/0.30.30.30.3总计5913357534.25.412248.3项目收益公司在正常经营过程中，会发生一系列的资金收支。首先需要回收教材等，以便从事正常的销售活动，同时还需要支付工资和其它营业费用；其次销售出书等，获得收入；再次，若资金部能满足经营需求还需采取短期借款等方式来筹集所需资金。这过程中所涉及到的报表。8.3.1书籍收入表8-8书籍收入预算表单位：万元书籍种类价格成本利润第一年第二年第三年第四年第五年教材3128.6434.5669.12259.2604.8资料5230.5241535合计///9.1436.5673.12274.2639.8注：不同类的书籍其价值是不同的，所以有时需要视书籍的价值定价格，并且初步预算，三年内书籍的价格不会有太大的波动，所以书籍价格、成本、利润都不改变。8.3.2广告收入电子商务企业作为互联网行业重要的广告主，已经不仅仅满足于在互联网上的营销传播，大型的电子商务企业投入大量精力进行线下营销。这种线上线下整合式营销的作用在于通过线下营销提升了品牌认知和品牌价值，继而又反向推动了网络广告的传播效果，最终实现广告主投资回报率的提高。我们的平台上提供两种广告模式，可以按购买量给提成也可以一次性购买表8-9广告报价预算表单位：万元位置类型方式尺寸（mm）和格式（swf）价格/提成第一年第二年第三年第四年第五年首页顶部横幅广告交替60*30;swf：65K2000/年0.20.81.6614广告面板机构广告//3000/年0.30.122.4921书籍广告//10%0.10.40.837合计////0.62.44.81842注：为了留住广告商，并且不断的吸引新的广告商的加入，三年内广告价格的制定不会做出改变。随着网站知名度的不断提高，广告的投放量将会逐渐增加，广告的价格也会相应提升。8.3.3增值业务收入据艾瑞咨询数据显示，2010年中国使用手机上网“浏览新闻资讯”、“即时通讯服务”和“手机阅读服务”的用户占比较高，分别为：65.1%，57.4%和34.4%从整体上看，2010年用户各方面的行为都比较活跃。特别是“下载运用软件”、“手机阅读”和“微博客”的的占比都比较高，充分体现了智能手机的发展和移动互联网的发展，相信在未来几年内，这些用户占比会进一步上升，移动电子商务将进一步进入公众日常生活，移动增值业务也将进一步扩展。我们将开展以下手机增值业务，将与移动运营商合作，将此项业务对其外包，并与之分成业务收入。这里假设按35%计入本站收益。随着用户数量的不断增加，我们还会根据用户需求，为用户提供VIP服务，并以此收取一定的费用作为收益额。具体的VIP业务的功能，我们目前能想到的是快速增加用户等级，随着用户需求的不断改变我们会不断地开发个性化的服务。譬如：本网站虚拟货币“元宝”可通过手机充值或者发贴获取积分得到。本网站推出“元宝”换取本网站的一些物品，当物品价值大于会员本身所有元宝的价值时，会员可以通过手机充值获得额外元宝进行等价交换。表8-10预开展业务表单位：万元业务收费移动即时通讯（在线网民、设计师交流客户端）按照实际产生GPRS流量收费，收费标准与现行GPRS资费标准相同。VIP10元/月注：随着本站的注册用户数量的逐渐增加，其中使用手机业务的用户也将随之增加，从而本站的手机增值业务收入也将增加。8.4费用预算在项目运营过程中会产生很多的变动费用，这些费用的支出我们也要做记录，不管费用是多是少都要有真实的记录。表8-11变动费用预算表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年电费0.030.120.240.92.1网费0.030.120.240.92.1装置维修费0.010.040.080.30.7网站软件等维护费0.030.120.240.92.1服务器0.10.10.10.10.1合计0.20.50.93.17.18.5财务预算财务预算一般包括财务状况预算、利润预算、现金流量预算。8.5.1财务状况预算财务状况预算，有时又称预算资产负债表或是资产负债表的预算，是企业预算期末资产、负债和所有者权益的规模及分布的预算。财务状况预算综合性很强，可以通过它全面规划预算公司的期末资产负债所有者权益的规模及分布的预算安排。此外，财务状况预算还在一定程度上反映企业的预算期多项财务结构的预算安排。表8-12资产负债预算表（第一年）单位：万元资产期初数期末数负债和所有者权益期初额期末数流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付票据应收票据应付账款应收账款预收款项其他应收款应付职工薪酬存货应交税费流动资产合计流动负债合计非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资长期应付款长期应收款预计负债投资性房地产非流动负债合计固定资产负债合计在建工程所有者权益：无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计表8-13资产负债预算表（第二年）单位：万元表8-14资产负债预算表（第三年）单位：万元表8-15资产负债预算表（第四年）单位：万元表8-16资产负债预算表（第五年）单位：万元注：1、固定资产直线折旧，使用期为三年，设备需要新换需要，同时需要扩大设备，第一年不计提折旧；2、公司的应收帐款为毛利的10%；与企业财务状况有关的财务结构预算。公司的高管尤其是财务主管把握公司与财务状况有关的财务结构的预算安排，对于指导和监控企业投资、筹资、营运资本和股利分配等财务管理工作具有重要意义。8.5.2利润预算利润预算是企业预算其营业利润、利润总额和锐后利润的综合计算。利润要按规定的程序进行分配。首先要依法纳税；其次要用来弥补亏损，提取公积金；最后要向投资者分配股利。表8-18利润预算表单位：万元项目第一