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1第三章财务分析1．事项流动资产总额营运资金流动比率税后利润1．发行普通股取得现金+++02．支付去年的所得税-0+03．以低于账面价值的价格出售固定资产+++-4．赊销（售价大于成本）++++5．赊购+0-06．支付过去采购的货款-0+07．贴现短期应收票据----8．支付当期的管理费----2．速动比率=（41500+35000）/（26000+2000）=2.73流动资产：年初数=26000+40000+20000=86000，年末数=41500+35000+30000=106500流动资产周转率=126000/（（86000+106500）/2）=1.31已获利息倍数=（50000+16000）/16000=4.125资产负债率=（26000+2000+20000）/167500=28.66%净资产：年初数=100000+6000+4000=110000，年末数=100000+9350+10150=119500净值报酬率=33500/（（110000+119500）/2）=29%3．现金流动负债比=3800/5400=70.4%，现金债务总额比=3800/24000=15.8%每股营业现金净流量=3800/5000=0.76现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利=0.76/0.3=2.534.（1）应收账款周转率=2000/[（200+400）/2]=6.67，存货周转率=1600/((200+600)/2)=4（2）速动比率=（货币资金+短期投资+应收账款）/流动负债=1.2①现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债=0.7②①-②，得：应收账款/流动负债=0.5，流动负债=应收账款/0.5=400/0.5=800由①得，速动资产=货币资金+短期投资+应收账款=流动负债×1.2=800×1.2=9605．（1）主要是由于总资产周转率和销售净利率都呈持续下降的趋势引起的。总资产周转率下降是由于存货周转率下降、应收账款周转期延长引起的。销售净利率下降主要是由于销售毛利率下降引起的。（2）总资产不断增加，从资产方面看，主要是存货和应收账款增加引起的；从资金来源方面看，主要是由于负债而且主要是流动负债增加来满足资金占用的增长，所有者权益无变化。（3）扩大销售；加速存货周转；加强应收账款的管理；增加留存收益，改善资本结构。26.（1）管理用资产负债表编制单位：G公司2009年12月31日单位：万元净经营资产年末余额净负债及股东权益年末余额经营资产：金融负债：经营性流动资产：短期借款300货币资金（经营）95应付利息15应收账款400长期借款600存货450金融负债合计915其他流动资产50金融资产：经营性流动资产合计995交易性金融资产5经营性流动负债：可供出售金融资产10应付账款535金融资产合计15应付职工薪酬25净负债900经营性流动负债合计560经营性营运资本435经营性长期资产：固定资产1900其他非流动资产90经营性长期资产合计1990经营性长期负债：长期应付款（经营）425股本500经营性长期负债合计425未分配利润600净经营性长期资产1565股东权益合计1100净经营资产2000净负债及股东权益2000（2）管理用利润表编制单位：G公司2009年度单位：万元项目本年金额经营损益：一、营业收入4500减：营业成本2250二、毛利2250减：营业税金及附加0销售及管理费用18003资产减值损失12三、税前营业利润438加：营业外收入8减：营业外支出6四、税前经营利润440减：经营利润所得税110五、税后经营净利润330金融损益：六、利息费用77（72+5）减：利息费用抵税19.25七、税后利息费用57.75八、净利润合计272.25（3）净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=330/2000=16.5%税后利息率=税后利息费用/净负债=57.75/900=6.42%经营差异率=净经营资产净利率－税后利息率=16.5%-6.42%=10.08%净财务杠杆=净负债/股东权益=900/1100=81.82%杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=10.08%*81.82%=8.25%权益净利率=净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆=16.5%+8.25%=24.75%（4）该公司的权益净利率高于行业平均水平主要是由于该公司的杠杆贡献率高于行业平均水平，具体是由于该公司的净财务杠杆高于行业平均水平。