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第第33章章项项目目论论证证与与评评估估主要内容◆项目论证◆项目评估◆资金时间价值理论和计算方法◆项目的财务评价◆项目的国民经济评价33..11项项目目论论证证33．．11．．11项项目目论论证证的的含含义义项目论证是指对拟实施项目技术上的先进性、适用性、经济上的合理性、盈利性，环境上的安全性以及实施上的可能性、风险性进行全面科学的综合分析，为项目决策提供客观的依据的一种围绕项目进行的技术、经济、政策、资源、环境分析研究的活动。项目论证应该围绕市场需求、工艺技术、财务经济三个方面展开调查和分析，市场是前提、技术是手段、财务经济是核心，通过详细论证，要回答以下问题：（1）项目产品或劳务市场的需求如何？为什么要实施这个项目？（2）项目实施需要多少人力、物力资源？供应条件如何？（3）项目需要多少资金？筹资渠道如何？（4）项目采用的工艺技术是否先进适用？项目的生命力如何？（5）项目规模搞多大？地址选择的指向性如何？33．．11．．22项项目目论论证证的的阶阶段段1．机会研究阶段机会研究是可行性研究的初始阶段，是项目投资方或承办方通过占有大量信息，并经过分析确定出发展机会，最终形成明确的项目意向（或项目机会）的过程。它的主要任务是对项目投资进行初步鉴定。在一个指定的地区或部门内，对资源的情况，对市场需求情况的预测及对项目工艺路线和经济效益作一些粗略的分析研究，寻找最有利的投资机会。这种研究一般靠经验数据估计，是匡算的，其误差一般为±30%。时间较短，约1—2个月，费用也较少。如果这一研究能引起投资者的兴趣，可以转到下一个步骤；如果觉得不行，就此停止。（1）机会研究的内容①地区研究。通过分析地理位置、自然特征、民族特征、人文习俗、地区经济结构、经济发展状况、地区进出口结构等状况，选择投资或发展方向。②行业研究。通过分析行业的特征，经营者或投资者在行业中所处的位置、地位与作用、增长情况等，进行项目的方向性选择。③资源研究。通过分析资源分布状况、资源储量、可利用程度、已利用状况、利用的限制条件等信息，寻找项目机会。（2）机会研究的依据①地区经济发展及产业结构预测；②地区社会发展现状及预测；③地区资源状况及数量显示；④有关法律法规；⑤部门发展状况及增长率；⑥进出口结构及趋势分析等等。机会研究的结果是机会研究报告，为决策者提供可供选择的项目发展方向。2．初步可行性研究阶段初步可行性研究是介于机会研究的详细可行性研究之间的一个中间阶段，是在项目意向确定之后，对项目的初步估计和分析。研究的主要目的在于判断机会研究提出的投资方向是否正确。初步可行性研究一般要用半年左右，投资估算误差一般为±20%，所需费用一般占投资总额的1%左右。如果对项目的各个主要问题的研究结果可行，就可转入下一个步骤。有些项目在有较大把握时，就不再作初步可行性研究，直接从机会研究进入祥细可行性研究阶段。（1）初步可行性研究要解决的问题①项目的建设有无必要性；②项目需要多长时间完成；③项目需要多少人力物力资源；④项目需要多少资金且能否筹集到足够的资金；⑤项目财务上是否有利可图；⑥项目经济上是否合理。（2）初步可行性研究的内容①市场和生产能力；②物料投入分析包括从建设到经营的所有物料的投入分析；③坐落地点及厂址选择；④项目设计包括项目总体规划和工艺设备计划、土建工程规划；⑤项目进度安排；⑥项目投资与成本估算，包括投资估算、成本估算、筹集资金的渠道和初步筹集方案。经过初步可行性研究，可以形成初步可行性研究报告。3．详细可行性研究阶段详细可行性是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济、社会影响等各方面条件和情况进行全面调查和系统分析，为项目建设提供技术、生产、经济、商业等方面的依据并进行详细的比较论证，最后对项目成功后的经济效益和社会效益进行预测和评价的过程。这一阶段的建设投资和成本估算的误差应在±10%左右，所需时间为一年左右，项费用占投资总额的1%—3%。（1）详细可行性研究的主要内容①市场研究与需求分析；②新产品方案与规模要求；③生产条件和原料需求；④工艺技术方案设计与安全分析；⑤经济合理性分析；⑥项目可操作性分析⑦项目实施风险分析；⑧资源需求状况分析；⑨经济效益和社会效益分析。（2）详细可行性研究的依据①国家有关的发展规划、计划文件；②项目主管部门对项目建设要求请示的批复；③项目建议书及其审批文件；④项目承办单位委托进行详细可行性研究的合同或协议；⑤企业的初步选择报告；⑥拟建地区的环境现状资料；自然、社会、经济方面的资料；⑦主要工艺和装置的技术资料；⑧项目承办单位与有关方面取得的协议，如投资、原料供应、建设用地、运输方面的初步协议；⑨国家和地区关于工业建设的法令，如“三废”排放标准、土地法规、劳动保护条例等；⑩国家有关经济法规、规定。33．．11．．33项项目目论论证证的的一一般般程程序序（1）明确项目范围和业主目标。主要是要明确问题，包括弄清楚项目论证的范围以及雇主的目标。（2）收集并分析相关资料。包括实地调查以及技术研究和经济研究以及每项研究所要包括的主要内容。需要量、价格、工业结构和竞争将决定市场机会，同时原材料、能源、工艺要求、运输、人力和外围工程将影响对工艺技术的选择。（3）拟定多种可行的并且能够相互替代的方案。达到目标通常会有多种可行的方法，因而就形成了多种可行的、能够相互替代的方案。在列出可行方案时，既不能把实际可行的方案漏掉，也不能把实际上不可能实现的方案列进去。（4）多方案比较和分析。此阶段包括分析各个可行方案在技术上、经济上的优缺点；方案的各种技术经济指标如投资费用、经营费用、收益、投资回收期、投资收益率等的计算分析；方案的综合评价与选优。（5）选择最优方案，对其进行详细的论证。包括进一步的市场分析，方案实施的工艺流程，项目地址的选择及服务设施，劳动力及培训，组织与经营管理，现金流量及经济财务分析，额外的效果等。（6）编制项目论证报告、环境影响报告和采购方式审批报告。项目论证报告的结构和内容常常有特定格式的的要求，这些要求将有助于项目论证报告的编制，并约束项目投资人，使之在投资过程中规范操作。（7）编制资金筹措计划与项目实施进度计划。项目的资金筹措在比较方案时，已作过祥细考查，其中一引起潜在的项目资金会在贷款者进行可行性研究时出现。实施中的期限和条件的改变也会导致资金的改变，这些都应根据项目评价报告的财务分析做出相应的调整。同时应做出一个最终的决策，以说明项目可根据协议的实施进度及预算进行。33．．11．．44我我国国可可行行性性研研究究的的内内容容1．项目兴建的理由与目标；2．市场预测；3．资源条件评价；4．建设规模与产品方案；5．场址选择；6．技术方案；7．原材料燃料供应；8．总图运输与公用辅助工程；9．环境影响评价；10．劳动安全卫生与消防；11．组织机构与人力资源配置；12．项目实施进度；13．投资估算；14．融资方案；15．财务评价；16．国民经济评价；17．社会评价；18．风险分析；19．研究结论与建议。33．．11．．55可可行行性性研研究究报报告告可行性研究报告的编写规范，以工业可行性研究报告为例，一般包括下面11部分。第一章总论总论作为可行性研究报告的首章，要综合叙述研究报告中各章节的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。总论章可根据项目的具体条件，参照下列内容编写。第二章项目背景和发展概况这一部分主要应说明项目的发起过程、提出的理由、前期工作的发展过程、投资者的意向、投资的必要性等可行性研究的工作基础。为此，需将项目的提出背景与发展概况作系统地叙述。说明项目提出的背景、投资理由、在可行性研究前已经进行的工作情况及其成果、重要问题的决策和决策过程等情况。在叙述项目发展概况的同时，应能清楚地提示出本项目可行性研究的重点和问题。1．项目提出的背景；2．项目发展概况；3．投资的必要性。第三章市场分析和建设规模市场分析在可行性研究中的重要地位在于，任何一个项目，其生产规模的确定、技术的选择、投资估算甚至厂址的选择，都必须在市场需求情况有了充分了解之后才能解决，而且市场分析的结果，还可以决定产品的价格、销售收入，最终影响的项目的盈利性和可行性。在可行性研究报告中，要详细阐述市场需求预测、价格分析，并确定建设规模。1．市场调查；2．市场预测；3．市场推销策略；4．产品方案的建设规模；5．产品销售收入预测。第四章建设条件的厂址选择根据前面部门中关于产品方案与建设规模的论证和建议，在这一部分中按建议的产品方案和规模来研究资源、原料、燃料、动力等的需求和供应的可靠性；并对可供选择的厂址作进一步技术与经济比较，确定新厂址方案。1．资源和原材料；2．建设地区的选择；3．厂址选择。第五章工厂技术方案技术方案是可行性研究的重要组成部分。主要研究项目应采用的生产方法、工艺和工艺流程、重要设备及其相应的总平面布置、主要车间组成及建筑物结构型式等技术方案。并在此基础上，估算土建工程量和其他工程量。在这一部分中，除文字叙述外，还应将一些重要数据和指标列表说明，并绘制总平面布置图、工艺流程示意图等。1．项目组成；2．生产技术方案；3．总平面布置和运输；4．土建工程；5．其他工程。第六章环境保护与劳动安全在项目建设中，必须贯彻执行国家有关环境保护和职业安全卫生方面的法规、法律，对项目可能对环境造成的近期和远期影响，对影响劳动者健康和安全的因素，都要在可行性研究阶段进行分析，提出防治措施，并对其进行评价，推荐技术可行、经济、布局合理、对环境的有害影响较小的最佳方案。按照国家现行规定，凡从事对环境有影响的建设项目都必须执行环境影响报告书的审批制度。同时，在可行性研究报告中，对环境保护和劳动安全要有专门论述。第七章企业组织与劳动定员在可行性研究报告中，根据项目规模；项目组成和工艺流程，研究提出相应的企业组织机构、劳动定员总数及劳动力来源及相应的人员培训计划。第八章项目实施进度安排项目实施时期的进度安排也是可行性研究报告的一个重要组成部分。所谓项目实施时期可称为投资时期，是指从正式确定建设项目到项目达到正常生产这段时间，这一时期包括项目实施准备、资金筹集安排、勘察设计和设备订货、施工准备、施工和生产准备、试运转直到竣工验收和交付使用等各个工作阶段。这些阶段的各项投资活动和各个工作环节，有些是相互影响，前后紧密衔接的；也有些是同时开展、相互交叉进行的。因此，在可行性研究阶段，需将项目实施时期各个阶段的各个工作环节进行统一规划、综合平衡，作出合理而又切实可行的安排。第九章投资估算与资金筹措建设项目的投资估算和资金筹措分析，是项目可行性研究内容的重要组成部分，要计算项目所需要的投资总额，分析投资的筹措方式，并制定用款计划。第十章财务效益、经济效益和社会效益评价在建设项目的技术路线确定以后，必须对不同的方案进行财务、经济效益评价，判断项目在经济上是否可行，并比选推荐出优秀的建设方案。本章的评价结论是建设方案取舍的主要依据之一，也是对建设项目进行投资决策的重要依据。本章就可行性研究报告中财务、经济与社会效益评价的主要内容做一概要说明。1．生产成本和销售收入估算；2．财务效益评价；3．国民经济效益评价；4．不确定性分析；5．社会效益和环境影响评价。第十一章可行性研究结论与建议1．结论和建议2．对可行性研究中未解决的问题提出解决办法和建议；对应修改的主要问题进行说明，提出修改意见；对不可行的项目，说明不可行的理由；对可行性研究中主要争论问题，说明议论结果。3．附件项目建议书；厂址选择报告书；资源勘探报告书；贷款意向书；环境影响报告；需要单独进行辅助研究的单项或配套工程的可行性研究报告；市场调查报告；引进技术项目的考察报告；引进外资的各类协议文件；其他主要对比方案的说明等。4．附图5．可行性研究报告33．．22项项目目评评估估33．．22．．11项项目目评评估估概概述述1．项目评估的概念项目评估是在可行性研究的基础上，由第三方从投资或借款以及社会、环境的角度，根据国家有关政策、法规、标准，对项目的必要性、条件、需求、技术、环境等方面进行综合的全