第4章资本形成

1第四章资本形成•核心问题和关键词：•1资本的基本概念和一国资本的构成来源。•2一国的储蓄到底在多大程度上影响一国的发展？资本形成与经济发展关系的基本理论（哈罗德-多马模型、索罗模型）•3如何才能更好地促进发展中国家的逐步形成。关键词：资本资本形成资本寛化资本深化私人储蓄政府储蓄哈罗德-多马模型索罗模型平衡增长路径金融抑制金融深化金融自由化在经济落后国家，发展问题的核心就是资本形成。————纳克斯（Nurkse,R.）没有资本积累，技艺不可能进步，文明种族主要靠扩大他们的能力而延续。——查尔斯.达尔文：《人类的血统》，1871年据说列宁曾断言，捣毁资本主义制度的最有效办法是破坏它的货币。不断地借助通货膨胀，政府可以秘而不宣第没收其公民的大部分财富。——J.M.凯恩斯（1883-1946年）第一节钱、资本与资本形成一、钱对于经济学家来说，“钱”的重要性在于它具有自我增值的能力，即“钱”能生“钱”。在这一过程中，通过使用钱购买机器设备等具有生产能力的物质产品，从而生产更多的产品。二、资本形成1、资本品：使用钱购买的机器设备等，由于是真实存在的且具有生产能力，被称为“物质资本”或“资本品”。正式的说法：物质资本——是指包括厂房、机器设备、存货、交通运输设施等在内的由有形的“物质投资”所形成的物质生产要素。2、资本——凡用于生产、扩大生产能力及提高生产效率的物资。物质资本资本的分类：人力资本金融资本物质资本的相关概念。资本折旧、资本寛化、资本深化（P73）23、资本形成的过程：通过将钱转化为有效的物质资本来获得更大产出能力的过程。最初来源于生产剩余即储蓄，再由储蓄转化为投资，最后才转变成机器设备、厂房、交通工具、基础设施等物资资本。第二节资本形成的来源与方式•一、开放经济体的总储蓄：•政府•国内储蓄公司•私人家庭------总储蓄官方储蓄与援助•外国在该国储蓄•私人（FDI、商业贷款）•总储蓄=国内储蓄+外国在该国储蓄二、私人自愿储蓄与非自愿储蓄：（P74-75我们为何要储蓄）1、公司储蓄来自公司缴税并支付股息后除去资本折旧和重置资本（以新换旧）——折旧基金，余下的净利润。发达国家，私人企业投资在全社会的资本积累中占据了很大的比重；发展中国家，国有企业为主。多数的发展中国家的国有企业在动员储蓄方面的绩效是很差的。经营中的“无效率”；政府施加的控制，特别是价格控制；国有企业履行社会职能的财政负担。2、家庭储蓄指家庭可支配收入中减去消费后的剩余部分。由劳动（工资，主要部分）财产（利息、股利、租金和出售财产所得）转移（遗产、馈赠、政府向个人的转移交付）三部分构成一般被视为收入的函数。——早期研究者视家庭储蓄为现期绝对收入的函数：C=a+bY，边际储蓄倾向随着收入水平的提高而逐渐升高。（凯恩斯绝对收入论）——杜生贝利（Duesenberry）改为相对收入函数：即相对于历史上最高收入以及他人收入水平的收入。由于发达国家高消费的习性和模式对发展中国家起到了引导作用，使得收入水平较低的发展中国家形成高消费低收入，即超前消费的畸形局面，导致发展中国家储蓄率下降。即具有“示范效应”。——弗里德曼则提出了永久收入的理论：即长期收入平均数的函数。由永久收入和短期收入造成。永久收入的边际储蓄倾向的固定不变的，因而影响储蓄变化状态的主要是短期收入。3——现今的发展经济学家一般认为：储蓄行为是长期收入或终生收入的函数。3、非自愿储蓄：泛指那些本来可以用于消费的资金却没有用于消费而转换为储蓄的情形。（政府运用经济政策：如通过征税、国家对消费者行为的限制、通货膨胀、财政赤字、对隐性失业劳动的充分利用等方式强制将一部分可能用于消费的国民收入转化为储蓄）包括：——强制性储蓄1：1950s-1960s很多发展中国家通过增加税收扩大政府储蓄的实践•——强制性储蓄2：价格结构调控（政府通过计划手段对价格结构进行调节和控制，压低生活必需品的价格或抬高非生活必需品如高档消费品的价格，以缩小消费规模，增加储蓄。比如中国在1980s以前长期压低食品、日用品、住房、教育、医疗、生活用能源及各种生活服务（理发、洗澡等）的价格•——强制性储蓄3：制造通货膨胀的效果（政府可将多发行的货币直接用于投资品的生产，促进资本形成*；通胀导致名义收入提高，在累进税制下，政府的税收提高；企业成本增加慢于收益增加，利润上升，企业储蓄和政府储蓄上升*）三、政府储蓄：1、政府储蓄：政府收入（主要是税收）减去政府的支出（资本支出、消费支出等）后就是政府储蓄，即：政府收支的余额。可以转化为政府投资；如果政府储蓄不足以支付政府投资支出，即出现财政赤字。政府储蓄的来源有：税收、规费收入、国有企业上缴利润、债务收入。2、发展中国家的收入水平的情况，税收的增加的空间不是很大。3、政府债务收入：即民间部门的储蓄通过政府发债的方式形成了政府投资，现在是比较常用的办法，但有很多负面的作用，包括引起通货膨胀、对投资的挤出效应等。增加政府储蓄的另一个办法是：实行通货膨胀政策。4、财政赤字：政府可以通过举债（发行债券）、出售国有企业的股票、借外债或向银行透支扩大货币发行等手段来弥补赤字。4第三节为什么资本形成很重要理论上：哈罗德-多马模型；刘易斯的“二元结构”模型；罗森斯坦-罗丹的“大推进”理论；纳克斯的“贫困恶性循环”理论；赫希曼的“不平衡增长”理论。实践上：P78经济增长中各要素的贡献率一、哈罗德-多马模型：①1、根据凯恩斯的收入决定论，投资等于储蓄，I=S假设在封闭状态下，S=s·Y（S代表总储蓄，主要来源于国内储蓄。s代表储蓄率；Y代表前一期的总产出）全部的储蓄都将会转化为投资I=S新增的资本的经济产出能力由资本产出系数（衡量的是每增加一单位产出，需要投资多少资本品）表示：YKv，假设不变。在不考虑折旧的情况下，ΔK=Ig=ΔY/Y（g表示经济增长率，ΔY表示当期新增的产出，Y表示前一期的总产出）vsvYYsvYIYvKYYg11即：vsg（储蓄率与增长率成正比）政策结论：发展中国家要想实现发展，便要大力提高储蓄率。2、实际上，经济增长的同时，人口、储蓄也在发生变化。经济的变化会带来人口、储蓄的内生的变化。人口变化的情况：假设人口增长率（n），前期人口为（P），则当期总人口为（P（1+n））。人均经济增长率为（g）当期的人均国民收入为（y），前期的人均国民收入为（Y/P）则：,PYPYyg展开，则有①罗伊.哈罗德（1900-1978）英国经济学家。曾任职：牛津大学校务委员，皇家经济学会会长，保守党经济顾问。凯恩斯的学生。埃夫塞.多马（1914-），俄裔美国人，麻省理工学院经济学教授。他们两人差不多同时，根据凯恩斯的收入决定论，推演出一种增长理论，人们称之为哈罗德-多马模型。把凯恩斯理论运用于发展中国家经济分析，他们是一次成功的尝试。凯恩斯理论的前提是需求不足，而发展中国家是生产不足。5111)1(1111)1(1nvsnYYYPYnPYYPYyg意义：在其他条件不变时，人口增长率越高，经济增长就会越慢。政策建议：要想实现快速增长，对人口进行控制是适宜的。3、储蓄变化的情况：太穷时，储蓄率不高；但收入增加到一定程度时，储蓄率也会下降。因而，哈罗德-多马模型的解释是：那些低收入或者高收入国家由于储蓄率偏低，因此，他们的增长速度没有哪些中等收入国家快。4、太过理想化。二、索罗模型②：1、前提条件（1）社会只有一个部门只生产一种产品，可以是消费品，也可以是投资品。（2）生产中只使用劳动和资本两种生产要素，且两种要素可以相互替代（同样产出可以由不同的生产要素组合得出），因此，人们可以根据价格变化调整各要素的比例。资本—劳动比率是一个变化的量。资本产出比也变化。（3）储蓄总能转化为投资，即I=S。（4）规模报酬不变，且要素的边际生产力递减。根据假设可知，经济中存在一个规模收益不变的生产函数：•生产函数为新古典生产函数：Y=F(K,L)，F’0，F’’0（边际产出为正，但是递减的。）•规模收益不变，即F(nK,nL)=nF(K,L)•劳动以不变的外生速度n增长②罗伯特.默顿.索罗（1924—1997）美国经济学家，1951年哈佛大学哲学博士，曾任麻省理工学院经济学教授。索罗和斯旺在1956年各自独立地提出了一个经济增长模型，被合称为索罗-斯旺模型。此后，大量的经济学家卷入对新古典增长模式的研究，如丹尼森、肯德里克、卡斯、库普曼斯等人分别从理论和实证方面，不断修正并扩展索罗-斯旺模型并使之日益精细化，在20世纪五六十年代形成蔚为大观的“新古典增长理论”大潮。62、理论模型（（11））新新古古典典主主义义的的生生产产函函数数•Y=F(K,L)（（22））对对生生产产函函数数的的简简化化：：用用人人均均量量表表示示生生产产数数。。（（规规模模收收益益不不变变））等等式式两两边边同同时时除除以以LL，，则则有有•)1,(LKFLY用用yy表表示示YY//LL（（人人均均产产出出））,,kk表表示示KK//LL（（人人均均资资本本）），，用用ff表表示示新新的的函函数数，，则则有有：：yy==FF((kk,,11))==ff((kk))即即：：yy和和ff((kk))为为人人均均产产出出（3）以时间t为自变量，对k进行微分（即求k的变化率k或△k，）)(1)(2tLKtKLLtLKtk令ktk，KtK,LtL,代入，得LKLKkK2（1-1）（4）用（k=K/L)去除等式的两边，加以整理，得：KLKKLLkLLKk2即：LKkLKk（1-2）（5）假设nLL，上式为nkkKKk（1-3）因为sYIKtKKk=K/L故（1-3）式为：nkLsYknksyk（1-4）7nksyk,0，nksyk,0nksyk,0（1-6）（1-4）式可以写成：nksyk（1-5）意义：sy表示投资（人均储蓄）用于两个方面：一方面，用于促使人均资本存量增加（k）；——资本深化；另方面，为了保持人均资本存量不下降，它还要用于弥补折旧和保证新增人口（n+）k也获得和前一期一样的人均存量的需求（持平投资）——资本宽化。3、经济增长的平衡路径：当0ktk时，资本增长率的时间变化率为0，nksy，储蓄全部转化为持平投资，经济在长期中处于稳态。即图中的E点。原因：由于边际生产力是递减的。在E点以左，由于资本存量低，经济增长；而在E点以右，由于较高的资本存量，边际生产力是递减的结果，是基金会出现收缩。从而，增长最后将在某一水平稳定下来。即“增长收敛”。4、缺陷：实际上，实践的结果却告诉我们：收敛并非是理所当然的事情。第四节发展中国家的金融抑制与金融深化一、货币政策有效吗？1、货币政策工具传导有效性的条件是：较为完善的金融体系。即：独立的经济体系，如中央银行的独立性；金融机构体系健全，具备竞争性交易性行为；完善的有效的金融市场，特别是货币和信贷市场；允许资金在不同金融机构之间自由流动的金融机制等，特别是市场化程度高。2、发展中国家落后的经济和制度机制，货币政策有很大的局限性。83、20世纪70年代，肖和麦金农认为是由于“金融抑制”而导致发展中国国家的货币政策失效。主张“金融自由化”。二、金融抑制：1、金融抑制的含义：指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。这些手段包括政府所采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具。2、金融抑制的主要表现：（1）利息限制。结果必然是利率低。（2）准备金要求。髙准备金要求，阻碍金融的发展（3）通货膨胀。通货膨胀与利率的关系是方向变化的：即：r=i+p3、金融抑制的几种典型效应：（1）负收入效应：主要是存在严重的通货膨胀，使收入增长受限；（2）负储蓄效应：管制下的利率比较低，