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中美贸易战的深刻背景、双方策略和未来前景2018年3月30日北京向松祚中国人民大学教授国际货币研究所理事兼副所长原中国农业银行首席经济学家约翰霍普金斯大学应用经济研究所高级研究员•主要讲三个问题：•一、中美贸易战的深刻背景：经济贸易、国际政治和地缘战略•二、中美双方的战略和策略•三、中美贸易战的未来前景：三种可能前景的研判•目前的形势：•1、贸易战还没有真正开打。双方处于阵前叫战、互相探底、谈判要价阶段。•2、什么是贸易战？一方对对方进口产品采取多重制裁措施，包括加征高额关税、反倾销、反补贴、实施贸易保障措施、增加非关税贸易壁垒、并以此要求对方国家开放市场、调整汇率、改变其他经济贸易政策，对方国家随即展开类似的或其他的反制及报复措施。贸易战可以一轮或多轮后休战，回到谈判桌上。也可能严重恶化拖延许多年，并波及两国关系其他领域甚至国际领域。•3、美国针对其他国家的贸易战或贸易争端主要分为两类：一是依照WTO规则实施反倾销、反补贴、贸易保障；二是根据美国国内贸易法（主要是1974年贸易法案）实施各种调查：最著名的是301、超级301、此外还有所谓337、232.主要是目的不同、针对的产业不同、实施的制裁措施不同。最广泛的就是所谓301调查和制裁。•4、此次贸易战宣战的前奏：2018年1月23日，针对电冰箱和太阳能电池板征收50%和30%的关税。随后3月1日宣布对钢铁征收25%、对电解铝征收10%关税。名义上是全球范围，但很多国家皆豁免，矛头显然直指中国。•5、3月23日特朗普高调宣布针对中国的301调查结果。主要是四项所谓“不合理和歧视性政策”：其一、中方迫使外资企业向中方转移技术；其二、限制和干预美国企业技术许可的市场交易条件；其三、中方通过在美国投资并购大规模获取先进技术；其四、将在美国获取的先进技术用于支持中国国内的产业政策，特别是《中国制造2015》。•同时宣布三项可能实施的制裁：其一、对总额600亿美元左右的中国进口产品征收高额关税（贸易谈判代表负责）；其二、利用WTO争端解决机制起诉中方；其三、对中方在美国投资实施更为严格控制（财政部负责）•拟议加征关税产品清单覆盖航空航天、信息通讯技术、机械等等10多个部门。特朗普说中方政策至少给美国造成500亿美元损失。所以加征关税至少25%。同时要求中方采取措施，今年减少1000亿美元逆差。•6、贸易战何时真正开战？•如果开战，美方需要走多个法律程序：•开战前四步程序：1、发起调查；2、调查发起后的磋商；3、贸易代表的裁定；4、措施的实施；•开战后四步程序：1、对外国的监督；2、措施的修正和终止；3、信息的请求；4、行政管理。•最快：两个半月之内。也就是从3月23日到6月初。•最慢：半年之内。也就是到9月23日左右•也可完全不开战：•第一、期限之内双方谈妥；第二、双方商谈延期再谈；第三、美国国内政策发生重大变化；第四、中方国内大幅度改革和市场开放；第五、美国总统改变主意！等等。中美贸易战的深刻背景：一切皆源于中国经济实力的迅猛崛起•一、中国经济迅猛崛起的10个主要标志：•1、成为世界第二大经济体（2010年）•2、成为世界第一贸易大国（2012年），目前中国进出口占世界贸易总额已达到14.6%•3、成为世界第一制造大国（2012年）。几乎所有制造业产量均位居世界第一。•4、积累了人类历史上史无前例的巨额外汇储备。最高时接近4万亿美元，目前大约3.1万亿美元•5、人均GDP超过8000美元，接近世界银行所谓的“中高等收入国家”•6、出现一批世界规模的大公司。2017年，进入世界500强的中国公司超过120家。•7、成为全球科技进步速度最快国家之一。专利申请量连续多年位居世界前列。•8、人民币成为世界贸易第二大货币和金融第四大货币。人民币成为SDR篮子的成员货币。•9、金融市场规模跃居世界前三位。股票市场跃居世界第二位，债券市场跃居世界第三位。•10、开始成为全球经济、贸易、金融规则改革或制订的重要参与者或主导者。AIIB、G20，等等•二、中美贸易关系发生历史性转折：•1、中美贸易额从1979年的25亿美元增长到2017年的5836亿美元，增长了233倍。贸易差额达到3750亿美元，大约相当美国全球贸易赤字8000亿美元的47%。•2、贸易结构成高度互补性。2017年，中国对美商品出口占中国商品总出口的19.1%。集中在劳动密集型产业。玩具，家具，纺织等对美出口均占该行业全部出口的三分之一左右。随着中国自身制造业的升级，资本密集型产业如电子机械等对美出口也大幅增加，出口量甚至赶超劳动密集型产业。•3、中国是美国继加拿大和墨西哥之后的第三大出口国，美国对华商品出口主要包括高附加值的工业产品，如飞机、汽车、电子设备，也包括资源型商品，如原木、大豆和谷物。•飞机是美国对中国出口第二大商品，年出口接近150亿美元，占美国飞机全球出口的11%。•美国对中国汽车及零附件出口约110亿美元。美国通用去年在华销售400万辆汽车，2014-17年在华投资120亿美元。•美国对中国油料种子出口接近150亿美元，超过全球出口的一半。金额（十亿美元）占美国进口比重（%）电机电气设备135.940.8机械器具106.932.4衣服32.336.4家具30.950.4玩具25.782.4鞋类18.062.5塑料制品15.530.8除铁路以外交通工具或有轨车辆13.84.9照相和摄影设备11.414.5钢铁制品11.329.3中国出口美国金额排名前十•4、服务贸易是美国对中国贸易的重要构成部分，顺差高达400亿美元。•5、中美贸易差额之外，还要看中美整体经济关系。2015年，2320亿美元，1710亿美元制成品，510亿美元服务，其中计算机和电子产品44%，化学品21%，运输设备11%，直接出口到中国1500亿美元。•中国出口4020亿美元，其中中国企业在美国子公司销售只有100亿美元，其余都是中国直接出口美国3920亿美元。•当年，两国贸易差额是3920-1500=2420亿美元。中国对美国顺差•当年两国企业对对方国家销售差额是100-2320=-2220亿美元。中国对美国逆差。•如果依照这个综合差额计算：中美两国经济总差额=贸易差额+企业销售差额=2420-2220=200亿美元！几乎忽略不计了！•6.还有中美两国或企业附加值净额计算方法。根据估算：如果按照两国企业净附加值计算，中美两国贸易顺差将下降到目前3750亿美元的一半，即不到2000亿美元。•譬如：•1、苹果手机90%在中国加工。一部批发价500美元的苹果手机，苹果公司拿走161元，全球经销商拿走160元，零配件供应商拿走172.5元，中国加工企业仅仅拿走6.5元的加工费！•2、一台售价79美元的MP3，国外公司拿走45美元的专利费，制造成本32.5美元，中国企业只得到1.5美元利润。•3、每出口一台32美元的DVD，外国专利拿走18美元，成本13美元，中国加工企业仅得1美元。•但这些产品出口美国，均按照到岸价格计算到与中国的贸易额里面。•三、巨额贸易顺差究竟是不是美国的一个大麻烦？•1、美国自1960年代以来，对全球贸易逆差持续或顽固上升。为什么？•2、1960年代-2000年代，美国全球贸易逆差主要源自日本、德国、韩国、台湾等等国家和地区。2000年之后，中国迅速崛起成为美国主要贸易逆差产生国。目前高达48%。•3、美国巨额贸易逆差产生的真正根源：•其一、美元成为全球最重要储备货币。美国向全球出口货币或流动性，其他国家拿真实商品购买美国的货币或流动性。所谓“特里芬难题”。•其二、全球产业结构和产业分工大调整。低端制造业不断向发展中国家转移•其三、美国的经济结构基本放弃制造业，主要依靠硅谷前沿技术创新、华尔街金融、国内服务业、农业、资源和石油天然气行业、文化教育行业等等。制造业就业人口不到总就业人口的10%。•其四、美国国内储蓄极低或负值，借钱消费必然意味着贸易逆差。•国民生产总值=投资+消费+进出口。•储蓄=消费+进出口。储蓄-消费为负，进出口必然为负。•所以美国长期以来是所谓两大赤字：贸易赤字+财政赤字。所以美国大量外债+大量内债。仅外国投资者持有的美国国债就超过7万亿美元。美国国债总额已经突破20万亿美元，超过GDP110%。•4、贸易赤字和财政赤字会是美国的巨大麻烦和危机吗？•假若是其他国家，早就难以为继。美国却持续半个多世纪了，还会持续很多年。原因就是美元霸权带来的超级利益。本质上，美国至少目前还并不非常担心双赤字的危机。•其一、全球超过65%的外汇储备是美元储备•其二、全球超过80种货币的汇率与美元挂钩或固定•其三、全球外汇市场近80%的交易以美元计价和结算•其四、全球大宗商品近90%的交易以美元计价和结算•其五、全球跨国融资的近70%以美元计价和结算美元的国际地位继续维持不变和有所增强，人民币国际化指数目前只有2.26.差距巨大。主要国际货币的国际化指数•四、既然如此，美国为什么要挑起贸易战？•1、1960年代-70年代和欧洲、日本打汇率战。迫使欧洲各国货币相对美元升值。迫使日元相对美元升值。美国的理论：国际收支和贸易收支不平衡时，主要应该顺差国家来承担调节的责任。•2、1980年代里跟政府和日本政府开打贸易战。挥舞所谓“301”或“超级301”大棒。迫使日本：其一、限制对美国出口；其二、承诺大幅到美国投资生产；其三、被迫让日元大幅度升值，酿成后来的泡沫经济。•3、2000年代开始将矛头主要针对中国。2003年起开始强迫要求人民币大幅度升值。小布什和奥巴马政府多次针对中国进行贸易调查，著名的有轮胎案例。价征40%关税。过去十年来，中国与美国之间的贸易和投资争端逐年上升。五、特朗普上台，中美关系面临历史性的转折一、我们可能没有真正深刻认清楚特朗普上台意味着什么基辛格：“二战以来美国和全球政治生态的最大变局”美国《时代》周刊：“特朗普--美利坚分裂国总统”英国《经济学家》杂志：“特朗普当选美国第45届总统，标志着2007年全球开始进入一个新的却比较黑暗的时代，但愿黑暗时代不会直到永远”。“特朗普当选美国总统，不仅仅是华盛顿白宫的一场革命，不仅仅是美国本土的一场革命，而且是全球秩序的一场革命”•上任一年多时间，特朗普已经引发了真正的革命：•1、退出TPP•2、重谈NAFTA•3、修筑墨西哥边境防护墙•4、签署禁穆令，引发国内宪法危机和国际舆论哗然•5、大幅度改变移民政策，决定遣返大批非法移民•6、热烈拥抱决定脱欧的英国•7、冷对欧洲盟国或北约•8、与主流媒体展开大战。共和党大佬谴责“这是专制独裁的开端”•9、容忍甚至辩护国内开始抬头的种族歧视和迫害•10、大幅修改“奥巴马医保政策”•11、宣布实施四十年以来最大规模的全面减税政策•12、宣布美国驻以色列大使馆迁往耶路撒冷，引发中东新一轮博弈和乱局•13、通过《与台湾旅行法》，挑战中国利益底线•14、高举贸易保护大旗，悍然决定与中国开打贸易战•15、即将与北韩金正恩会谈，决定未来东北亚局势•16、修改美国国家安全战略，明确将中国和俄罗斯列为全球战略对手，尤其强调中国是全球秩序的“修正主义者”。•2、美国对中国总体战略调整已经形成广泛共识：•第一、明确宣布中国是美国主要的战略竞争对手，中国是全球秩序的修正主义者。•第二、明确表示不能容忍中国动摇美国的国际秩序基础。对“一带一路”倡议满怀敌意。•第三、对中国牵头建立亚投行深表不满。•第四、开始大