05中央银行的资产业务

第二编中央银行业务中央银行资产业务第二编中央银行业务5中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作3第五章中央银行资产业务第一节中央银行贷款和再贴现第二节证券买卖业务第三节金银外汇储备业务第一节中央银行贷款和再贴现中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作5第一节中央银行贷款和再贴现一、中央银行贷款业务中央银行贷款的意义•调节基础货币•调节商业银行筹资成本•发挥“最后贷款人”职能中央银行贷款的对象和种类•对商业银行的放款•对国家财政的贷款•对非银行金融机构的贷款中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作6第一节中央银行贷款和再贴现一、中央银行贷款业务中央银行贷款的特征•以短期贷款为主，一般不经营长期贷款业务；•不以盈利为目的；•应控制对财政的放款，以保持中央银行的相对独立性；•一般不直接对工商企业和个人发放贷款。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作7第一节中央银行贷款和再贴现一、中央银行贷款业务中国的中央银行贷款业务•贷款类型–按担保方式分类：信用放款、抵押放款和票据再贴现–按期限分类：20天以内、3个月以内、6个月以内和1年期•申请人民银行贷款的金融机构必须具备3个条件：–属于中国人民银行的贷款对象；–信贷资金营运基本正常；–还款资金来源有保障。•贷款程序：提出借款申请→借款审查→贷款发放→贷款的收回中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作8第一节中央银行贷款和再贴现二、再贴现业务再贴现业务的含义•再贴现也叫“重贴现”，是指商业银行将其由贴现取得的商业票据提交中央银行，请求中央银行以一定的贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。再贴现与中央银行贷款业务的区别•利息支付时间不同：再贴现是预先支付利息，而贷款是在归还本金时支付利息；•本质和范围不同：再贴现本质上属于质押贷款，而中央银行贷款除质押贷款外，还包括信用贷款。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作9第一节中央银行贷款和再贴现二、再贴现业务再贴现业务的一般规定•再贴现业务的对象；•再贴现票据的规定；•再贴现业务的申请和审查；•再贴现金额；•再贴现率；•再贴现额度的规定；•再贴现的收回。再贴现金额＝票面金额－再贴现利息再贴现利息＝票面金额×日再贴现率×未到期日数日再贴现率＝年再贴现率÷360＝月再贴现率÷30中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作10第一节中央银行贷款和再贴现二、再贴现业务美国、德国和中国的再贴现业务•美联储：贴现窗口的贷款主要分为调节性贷款、季节性贷款和延伸性贷款三类。•德意志联邦银行：对再贴现金额有严格的数量限制；再贴现限额总量是由中央银行理事会确定的，可以根据货币政策的要求灵活变动。•中国：1986年中国人民银行上海分行率先开办，随后在其他城市推广；20世纪90年代以来，再贴现业务受到了高度重视。第二节证券买卖业务中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作12第二节证券买卖业务一、中央银行证券买卖业务的意义调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济；配合准备金政策和再贴现政策；缓解财政收支造成的不利影响；协助政府公债的发行与管理。二、中央银行证券买卖业务的种类中央银行在公开市场上买卖的证券主要是政府债券、国库券以及其他市场流动性非常高的有价证券。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作13第二节证券买卖业务三、中央银行证券买卖业务与其贷款业务的比较相同之处：（1）都是调节和控制货币供应量的政策工具；（2）都会引起基础货币供应量的增减；（3）买进证券都是以自己创造的负债去扩大自己的资产，而卖出证券则相当于收回贷款。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作14第二节证券买卖业务三、中央银行证券买卖业务与其贷款业务的比较不同之处：（1）形成资产的流动性不同；（2）获得收益的形式不同；（3）对金融市场的发达程度的要求不同；（4）主动性不同；（5）灵活性不同。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作15第二节证券买卖业务四、美联储的公开市场业务公开市场业务是联储最有效、最灵活的货币政策工具。联储的政府债券买卖是在与政府债券初级交易商之间进行的。联储公开市场操作的工具主要有两个：•一是永久性储备调节；•二是临时性储备调节。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作16第二节证券买卖业务五、中国人民银行的证券买卖业务人行从事证券买卖业务，有利于增加国债的流动性，同时使中国人民银行宏观金融调控的手段更加丰富、更加灵活，也有利于各金融机构改善自身资产结构，增强流动性，提高资产质量。目前，人民银行是通过银行间债券市场实施公开市场操作，操作工具包括国债、中央银行票据、政策性金融债券，交易主体是国债一级交易商。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作17第二节证券买卖业务六、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题不能在一级市场上购买有价证券，而只能在二级市场上购买。不能购买市场性差的有价证券。不能购买无上市资格、在证交所没有挂牌交易的有价证券。一般不能买入国外的有价证券。第三节金银外汇储备业务中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作19第三节金银外汇储备业务一、中央银行保管金银外汇储备业务保管金银外汇储备的目的或意义•稳定币值；•稳定汇价；•调节国际收支。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作20第三节金银外汇储备业务一、中央银行保管金银外汇储备业务金银、外汇作为国际储备各有利弊：•从安全性考虑，黄金无疑是实现保值的最好手段，但金银的灵活兑现性不强，保管成本也很高，因此，在各国的国际储备中金银所占比例呈逐年下降的趋势。•外汇灵活兑换性较强、保管成本低廉，但由于汇率处于不断变动之中，使得持有外汇面临贬值风险较大。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作21第三节金银外汇储备业务二、中国的外汇储备管理中国外汇管理状况•中国人民银行集中管理外汇储备的体系。国家外汇管理局负责经营和管理外汇储备，实施外汇储备的市场运作。•外汇储备职能发生变化。由过去单一地从事经常项下和部分资本项下的日常支付，发展到对平抑人民币汇单方面起重要作用。•中国人民银行直接经营外汇储备，同时对部分储备资产进行委托管理。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作22第三节金银外汇储备业务二、中国的外汇储备管理中国外汇储备经营管理的原则和目标•原则：安全第一，流动第二，盈利第三•目标：–采用科学的管理和经营手段，保证人民银行调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进行；–加强风险防范，确保资金安全，保证及时调拨和运用；–建立科学的储备资产结构，提高储备经营水平，增加资产回报；–合理安排投资，有重点地支持国内建设项目。中国金融出版社提供山西财经大学王永亮制作23第三节金银外汇储备业务二、中国的外汇储备管理建立适合中国国情的外汇储备管理模式•建立风险管理制度，规避面临的各种风险，防患于未然；•采用科学的风险控制手段，确保外汇资产的安全；•划分外汇储备为经常性储备和战略性储备，这样既可以保证对外支付，维护人民币汇率稳定，又可以提高外汇储备资产的收益性。