08金融衍生工具市场

第8章金融衍生工具市场选择题、名词解释、计算题、简答题第一节金融衍生工具市场产生与发展•一、金融衍生工具的特点•（一）价值受制于基础性金融工具•（二）具有高杠杆性和高风险性•（三）构造复杂、设计灵活•二、金融衍生工具市场的功能•（一）风险管理——最早、最基本的功能•（二）价格发现功能•（三）套期保值功能•（四）投机获利手段•三、金融衍生工具市场的产生与发展•1972年：外汇期货交易（标志着金融期货产生）•1975年：利率期货交易•1982年：股指期货交易•1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生）•1977年：利率期权交易•1983年：股票指数期权交易•1981年：美元——马克、瑞士法郎互换•1982年：利率互换•四、我国金融衍生工具市场•1992年：上海外汇期货市场•1993年：股票指数期货•1995年：“327”事件后，进入停滞期•2006年：中国金融期货交易所成立•2010.4.16：股指期货正式上市第二节金融远期合约市场•一、金融远期合约含义与特点•（一）金融远期合约的含义•（二）金融远期合约特点•1、非标准化合约•2、具有很大灵活性•3、通常不在交易所交易•4、风险较高•5、流动性较差•二、远期利率协议•（一）、远期利率协议含义P184•（二）远期利率协议的交易流程和结算•（三）远期利率协议的功能•1、避免利率变动风险•2、资金流动量较小第三节金融期货市场•一、金融期货含义与特点•（一）金融期货含义P186•（二）金融期货合约的特点•1、在交易所交易，不用担心对方违约•2、具有很强的流动性•3、采取盯市原则，每进行结算•（三）金融期货与远期合约的区别P187•1、标准化程度•2、流动性强弱•3、交易场所•4、违约风险•5、价格确定方式•6、交割方式•7、结算方式•8、履约保证•二、金融期货交易所•1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。•2、公司制交易所：营利性企业法人。•例：中国金融期货交易所•三、金融期货市场的交易规则•1、交易品种——标准化合约•2、实行保证金制度•3、盯市制度•4、实行价格限制制度•5、实行强行平仓制度•四、金融期货合约的种类（难点）•（一）外汇期货•（二）利率期货•（三）股票价格指数期货P191第四节金融期权市场•一、金融期权基本含义•（一）金融期权含义•（二）金融期权合约主要内容•1、期权合约的买方和卖方•买方：支付期权费•卖方：收取期权费•2、期权费：期权价格或者叫权利金•3、合约中标的资产数量•4、执行价格（协议价格）•5、到期日•二、金融期权的种类•（一）按期权权利性质•看涨期权•看跌期权•（二）按期权行权时间不同•欧式期权•美式期权•（三）按期权标的资产•股票期权•外汇期权•期货期权•三、金融期权与金融期货的区别P194•1、标准化程度•2、交易场所•3、交易双方权利义务•4、盈亏风险承担•5、保证金要求•6、结算方式•四、金融期权的风险管理功能•金融期权最大魅力：将买方风险锁定在一定限度内。•第五节金融互换市场•一、金融互换的含义与原理P195•理论基础：比较优势理论•条件：双方对对方的资产或负债均有需求，双方在两种资产或负债上存在比较优势。•二、利率互换P195•三、货币互换P196考核知识点•一、金融衍生工具市场的产生和发展•识记：金融衍生工具套期保值•领会：•1、金融衍生工具的特点？P179•2、金融衍生工具市场的功能？P180•二、金融远期合约•识记：金融远期合约远期利率协议•领会：•1、金融远期合约的特点？P183•2、远期利率协议的功能P185•三、金融期货市场•识记：金融期货合约外汇期货•利率期货股价指数期货•领会：•1、金融期货合约的特点？P183•2、金融期货合约与金融远期合约的区别？P187•应用：•外汇期货、利率期货、股指期货的应用P190-191（掌握！）•四、金融期权市场•识记：金融期权合约期权费•看涨期权欧式期权美式期权•领会：•1、金融期权合约的主要内容？P192•2、金融期货合约和金融期权合约的区别？P194•3、金融期权风险管理功能？P194•五、金融互换市场•识记：金融互换利率互换货币互换•领会：•1、金融互换原理？——比较优势理论•2、利率互换的功能？——降低筹资成本，规避利率风险•应用：利率互换合约的应用。三分运气，七分努力，加油！•1、允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是()•A.日式期权B.港式期权•C.美式期权D.欧式期权•2、下列不属于金融衍生工具市场功能的是()•A.价格发现B.套期保值•C.投机获利D.融通资金•3、金融期货合约的特点不包括(D)•A.在交易所内交易B.流动性强•C.采取盯市原则D.保证金额高•4、投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入()193•A．美式期权B．欧式期权•C．看跌期权D．看涨期权•5、下列关于金融期货合约表述错误的是()186•A．在交易所内进行交易B．流动性强•C．采取盯市原则D．为非标准化合约•6、金融互换合约产生的理论基础是()195•A．比较优势理论B．对价理论•C．资产组合理论D．合理预期理论•7、下列关于期货合约表述错误的是()•A.都是在交易所内进行交易•B.具有很强的流动性•C.可用来套期保值，但不能用来投机D.采取盯市原则，每天进行结算•8、简述金融期货合约与金融期权合约的区别。P194•9.简述金融衍生工具市场的主要功能。P180•11、某中国公司预计8月1O日将有一笔100万美元的收入。为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月1O日到期、合约金额为100万美元的美元看跌期权(欧式期权)，协定汇率为1美元=6.5元人民币，期权费为3万元人民币。若该期权合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.45元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约?并请计算此种情况下该公司的人民币收入。•8月10日1美元=6.45人民币协议汇率1美元=6.5人民币所以,执行期权•人民币收入=100*6.5-3=647万美元