11 金融市场

《金融市场》复习思考题一、选择题选择题答案股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（）。A、市价发行B、平价发行C、中间价发行D、溢价发行B股票流通中的场内交易其直接参与者必须是（）。A、股民B、机构投资者C、证券商D、证券交易所会员D货币市场上的交易工具主要有（）。A、货币头寸B、长期公债C、公司债D、票据B金融市场的客体是指金融市场（）。A、交易对象B、交易者C、媒体D、价格A金融市场的主体是指（）。A、金融工具B、金融中介机构C、金融市场交易者D、金融市场价格C美元对英镑按()计价。A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、应收标价法B商人银行作为专门经营代理金融业务的金融机构，它的主要职能有（）。A、吸收存款B、办理票据承兑C、赋予票据流通性D、充当资本市场代理发行人B商业银行主要参与以下哪些市场的活动（）。A、票据市场B、同业拆借市场C、证券市场D、外汇市场E、债券市场D同业拆借市场是指（）。A、企业之间的资金调剂市场B、银行与企业之间资金调剂市场C、金融机构之间资金调剂市场D、中央银行与商业银行之间资金调剂市场C推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（）。A、存款准备金制度B、再贴现政策C、公开市场政策D、存款派生机制A以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法是()。A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、应收标价法A银行对远期汇票的付款人明确表示同意按出票人的指示，于到期日付款给持票人的行为，称为（）。A、贴现B、承兑C、转贴现D、再贴现B银行汇票是指（）。A、银行收受的汇票B、银行承兑的汇票C、银行签发的汇票D、银行贴现的汇票C优先股是指（）。A、具有优先表决权和选举权的股票B、具有优先认股权和新股转让的股票C、能获得高额股利的股票D、在领取股息和取得资产方面优先的股票D在保证金信用交易中，客户与经纪人之间形成了（）。A、委托代理关系B、债权债务关系C、信任关系D、买卖关系B在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括（）。A、中国证券监督管理委员会B、中国人民银行C、中国证券业协会?D、中国保险监督管理委员会C在下列各种经纪人中，属于货币市场的经纪人有（）。A、货币经纪人B、短期证券经纪人C、证券承销人D、票据经纪人?A在资本市场上，专门充当证券经纪人的经纪人通常称作（）。A、佣金经纪人B、两元经纪人C、专家经纪人D、零股经纪人C债券的实际收益率水平主要取决于（）。A、债券偿还期限B、债券的票面利率C、债券的发行价格D、债券的供求D资本市场上的交易工具主要有（）。A、货币寸头B、票据C、债券D、股票E、外汇A作为盈利性的法人企业，（）是证券市场的重要参加者和中介机构A、证券交易所B、投资银行C、商人银行D、证券公司D二、简答题简答题答案股票有什么特点？（1）股票是一种所有权凭证，是代表投入股份资产的证书。（2）股票是没有偿还期限的永久性证券。（3）股票的收益具有较大的不确定性。简述银行承兑汇票的业务操作过程。先由银行将银行承兑汇票售给货币市场的投资者，银行取得资金。汇票到期后，货币市场的投资者向银行收款，银行付款给货币市场的投资者。银行承兑汇票的交易价格低于面值。价格与面值差额大小取决于贴现率。简述证券交易所交易组织形式，我国证券交易所交易组织形式是什么？证券交易所交易组织形式分为会员制和公司制。会员制是证券交易所的主要组织形式。我国上海、深圳证券交易所均采用会员制。金融工具具有哪些基本特征？金融工具一般具有四个基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都规定了偿还期。偿还期是债务人必须全部归还本金前所经历的时间。（2）流动性。是指金融工具在必要时迅速转变现金而不致遭受损失的能力。（3）风险性。是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。（4）收益性。是指持有金融工具所能带来一定的收益，收益的大小取决于收益率。商业银行参与货币市场的主要目的是什么？商业银行参与货币市场的主要目的是为了进行头寸管理。银行调度头寸的重要途径是参与货币市场的交易，以借贷和买卖短期证券的方式取得或售出头寸。什么是汇率？汇率有几种标价方法？我国采用哪种？汇率，指一国货币兑换成另一国货币的比率，或是用一国货币表示另一国货币的价格。汇率有两种标价方法，一是直接标价法，一是间接标价法。我国是用直接标价法。什么是蓝筹股票？有什么特点？蓝筹股票是指一些信誉卓著、资本雄厚、经营效果好，事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票。其安全性、流动性、收益性都较高，被众人看好，人们快乐于接受。什么是商业票据？商业票据市场的参与者有哪些？其目的是什么？商业票据是商业本票，是由债务人开出的，到期支付一定金额的付款承诺书。商业票据是出票人（债务人）出于融资的目的，直接对市场发行的金融工具。商业票据市场的参与者主要是工商企业和各种金融机构。商业票据的发行人，主要是信誉卓著、规模巨大的国内金融和非金融公司、外国公司。商业票据的投资者主要是一些投资公司、银行、保险公司、养老基金等。债券是如何分类的？债券都分为哪些种？可分为：（1）按发行主体不同，可分为政府债券、公司债券、金融债券。（2）按发行方式不同，可分为公募债券和私募债券。（3）按券面是否记名，可分为记名债券和无记名债券。（4）按偿还期限不同，可分为1年以内的短期债券、1-5年的中期债券、5年以上的长期债券。（5）按有无抵押品或担保，可分为抵押债券、担保债券、信用债券。（6）按受益方式不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券、贴现债券、转换公司债券、附新股认购权债券等。（7）按发行地区不同，可分为国内债券和国际债券。（8）按不同币种分类，可分为本币债券和外币债券。证券公司的职能作用及主要业务有哪些？（1）充当证券市场中介人。（2）充当证券市场重要的投资人。（3）提高证券市场的运行效率。证券投资基金的优势与局限性是什么？（1）小额投资，费用低廉。（2）组合投资，分散风险。（3）专家理财，省心省事。（4）流动性高，变现力强。（5）种类繁多，任意选择。中央银行参与货币市场的主要目的是什么？其活动主要集中在哪一级市场？中央银行在货币市场的举动会对市场有何影响？中央银行参与货币市场的主要目的是通过公开的市场交易，实现货币政策目标。其活动主要集中在二级交易市场。出于货币政策的考虑，中央银行在货币市场的活动往往十分频繁并且规模较大，其的一举一动会对市场的价格、收益率、利率的变化有举足轻重的影响。三、论述题论述题答案比较普通股和优先股票的不同。普通股票是股份公司发行的一种基本股票，通常不加任何限制词的股票。优先股票是特殊股票中最主要的一种，优先股票在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。优先股票的股息是固定的，但股东权利也受到一些限制。优先股票的特点：1）股息事先确定，不随公司盈利多少而变化。2)利分派先于普通股。3)公司破产清算时对剩余财产的分配顺序先于普通股。比较直接融资和间接融资的优缺点是什么？1、接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大。直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较（3）直接融资的风险较大。2、间接融资的优点（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。分析影响债券价格的因素。（1）市场利率（2）宏观经济状况（3）期限（4）票面值（5）票面利率（6）市场供求状况封闭型基金与开放型基金的区别。两者主要不同点在于基金持有份额的发行方式，封闭型为固定的，开放型为不固定的。（1）在变现方式上，封闭型基金投资者只能到证券交易所委托经纪商卖出手中持有的份额；而开放型基金可直接向经理公司申请买回。（2）在买卖价格上，封闭型基金的买卖价格可能会高于或低于其净资产价值；而开放型基金的买卖价格一定是等于其净资产价值。（3）在投资比例上，封闭型基金可以100%地用于投资；而开放型基金必须保留一定比例的现金，以备投资随时申请买回。（4）在投资绩效上，封闭型基金即无保留现金的需要也无赎回的压力，可贯彻投资策略，长期绩效较好；而开放型基金无法保证全部资金用于投资，因而影响长期绩效。股份公司的基本特征是什么？1）公司是独立的经济法人；2)司的资本总额平分为金额相等的股份；3)司可以向社会公开发行股票，对认购人没有资格限制；4）股东以其所认购的股份对公司债务承担责任，最大责任限度是出资额；5）股票可以交易或转让，但不能退股；6）股东人数不得少于法律规定的数目，但没有上限；7)东的表决权按一股一票的原则；8)东以其持有的股份享受权利，承担义务；9)司账目向社会公开。股票流通市场的功能是什么？股票流通市场将长期固定投资凭证变成了可流动的金融资产。对股份公司来说，由于股票流通市场的存在解除了投资者的后顾之忧，为股票的发行提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。对全社会来说，股票流通市场还能够对优化投资结构起到推动作用。简述期货交易者参加期货交易的目的期货交易者将期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场买卖商品的代替物。他们利用期货市场进行兑冲交易，以减少价格风险，另外也有人参加期货交易的目的是要承担风险，以获得更大的利润。简述外汇市场的产生。外汇市场是适应国际清偿和国际货币支付的需要而产生，并随着国际贸易的迅猛发展而发展起来的，同时各国的外汇管制的放松也促进了它的活跃。国际贸易的结果产生了国际间商品和劳务价格的收付；国际借贷的结果产生了国际间资本的流动，它们都存在将本国货币兑换成外币，以清偿外国债务或输出资本；或者将收到的外币兑换成本国货币在国内使用的问题，从而产生了外汇买卖及其市场。金融市场的功能是什么？（1）便利投资和筹资。（2）促进资本集中。（3）方便资金的灵活转换。（4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门间、地区间、国家间的经济联系。金融市场应具备哪些基本要素？金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融市场的参加者。（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：一、规范化的书写格式。二、广泛的社会可接受性或可转让性。三、具有法律效力。（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，所以交易价格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态。金融市场中最主要的和最常用的是哪些市场？它们的主要的区别是什么？金融市场中最主要和最常用的是货币市场和资本市场。货币市场的交易工具是较短期（1年以内）的票据的有价证券，一般具有“准货币”的性质，流通性强，安全性大。但收益较资本市场的交易低。货币市场的功能主要是进行短期资金融通，货币市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、国库券市场，可转让大额定期存单市场、回购协议市场等。资本市场的交易工具是较长期的有价证券如股票、债券等。长期的有价证券大都具有投资性质，所以资本市场主要以筹集运用长期资金为特点。资本市场主要分为股票市场和债券市场。什么是同业拆借市场？同业拆借市场的功能是什么？同业拆借市场是指由各类金融机构间进行短期资金拆借活动形成的市场。各类金融机构，尤其是银行在日常经营活动中出现头寸不足或盈余时，可以通过同业拆借完成资金的相互融通。什么是外汇期货市场和外汇期权市场？外汇期货交易是指投资者交纳一定的保证金，购买或售出交易所规定的标准化合约，可以在到期前进行反向交易平仓，也可在到期日进行清算，但一般不涉及实物的交割。外汇期权交易，是指交易双方按照约定的