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WELCOMETOFINANCE“金融”与“Finance”的含义《辞源》（1937年版）定义“今谓金钱之融通状态曰金融。旧称银根。各种银行、票号、钱庄，曰金融机构。”《辞海》（1960年代）定义“货币资金的融通。一般指与货币流通与银行信用有关的一切活动，主要通过银行的各种业务来实现。”金融学（Finance）是以融通货币资金的经济活动为研究对象的学科。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。-------百度金融学是从经济学分化出来的，是研究公司、个人、政府、与其他机构如何招募和投资资金的学科。传统的金融学研究领域大致有两个方向：宏观层面的金融市场运行理论和微观层面的公司投资理论。MBA智库宽口径的金融（国内日常用法）广义的金融：金融指资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。从市场、行业角度讲，金融系统包括：银行与非银行体系及短期资金拆借市场资本（股票）市场保险市场西方宽口径的FinanceOxford、Webster等词典解释：monetaryaffairsmanagementofmoneypecuniaryresourcesFinance的多种含义：Publicfinance财政Corporatefinance公司财务/公司理财Finance金融学/融资窄口径的金融（与银行业相对应）资本（股票）市场（相对于传统银行系统）公司理财/财务（相对于宏观金融）西方窄口径的Finance《新帕尔格雷夫经济学大词典》：“Theprimaryfocusoffinanceistheworkingofthecapitalmarketandthesupplyandthepricingofcapitalassets.”西方商学院用法，特指资本市场，中国窄口径金融来源于此。博迪、莫顿在《金融学》中对金融的定义“Financeisthestudyofhowpeopleallocatescarceresourcesovertime.”“金融学是研究人们在不确定环境中如何进行稀缺资源的跨时间配置的学科。”-------《金融学》不同于流行的金融市场学，该书重不变的金融功能和原理，轻多变的金融机构和实务。被萨缪尔森称为“开创新的教学模式和方法的，创新的卓而不群的新作”。宏观金融与微观金融金融可以划分为微观金融和宏观金融两个部分或两个层次。宏观金融宏观金融（Macro-finance）从经济整体角度分析讨论金融系统的运行规律，重点讨论货币供求均衡、金融经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融危机、金融体系与金融制度、货币政策与金融宏观调控、国际金融体系等问题。主要的分支学科包括：货币银行学、国际金融学、中央银行学，财政学等。微观金融微观金融（Micro-finance）研究金融市场主体（政府、机构和个人投资者、融资者）个体的投资融资行为，以及金融资产定价等微观层次的金融活动。主要的分支学科有：投资学、公司财务、金融工程、金融衍生产品等。宏观金融与微观金融从国外金融学科的发展情况来看，国际学术界通常所说的finance（金融），一般指的是公司金融、资产定价等“微观金融”，相关课程通常设在管理（商）学院的金融系内，研究的内容通常包括以下两部分：第一部分是公司金融（corporatefinance），主要包括公司财务、公司融资和公司治理等三个方面的内容；第二部分是以资产定价（assetpricing）和资产组合管理（portfoliomanagement）为核心内容的（证券）投资学（investments）。西方学界把宏观金融问题研究称为宏观金融学，通常设立在经济学院的经济系内。宏观金融与微观金融受国外金融学科发展的影响，近年来，我国的金融学科也基本形成了两种不同的发展模式：一种是“经济学院模式”，即金融学科设在经济学院中，这种模式特别关注宏观金融问题，货币金融学、国际金融学为代表性课程；另一种是“商学院模式”，即金融学专业设在商学院中，这种模式特别关注微观金融问题，将金融学作为管理学中的重要组成部分，金融市场学、投资学、公司财务、金融工程、期货期权等课程成为最重要的课程。微观金融学仍是目前我国金融学界与国外存在差距较大的领域，国内各高校普遍存在宏微观课程比例失衡，微观金融课程开设不足问题。我国金融学科设置演变1997年，本科生，研究生学科专业目录，将“货币银行学”和“国际金融学”合并为“金融学（含保险学）”。金融专业主要课程财经专业：货币银行学，财政学，会计学、国际金融学金融专业：投资学，金融市场学，中央银行学，商业银行经营管理学，投资银行学，保险学，公司理财，金融法，金融史。金融专业新课程：金融工程学，金融数学，金融经济学，行为金融学。新趋势,新观点西方商学院影响日甚增强。资本市场在经济领域中的作用增强，发展迅速，推动了现代金融理论发展。“抛弃银行”，“传统银行的没落”的观点流行（博迪语），认为与资本市场隔离，单纯存贷的传统商业银行，作为间接融资机构已无法自己化解风险。主张用资本市场取代银行在金领域的领导地位。金融学转向主要研究资本市场—金融市场学，证券投资学。与管理科学、工程学、信息科学、行为科学、法学的融合交叉。现代金融理论发展的里程碑1952年，马可维茨(HarryM.Markowitz)提出了资产组合选择理论（90年诺奖）1958年，米勒(MertonH.Miller)和莫迪里亚尼(FrancoModigliani)建立M-M定理。（90年诺奖）1964年，夏普(WilliamF.Sharpe)、林特纳(JohnLintner)和特里纳(JackTreynor)等人建立了资本资产定价模型。（90年诺奖）1970年，法玛（Fama)提出有效市场假说。1973年，布莱克(FischerBlack)和斯科尔斯(MyronScholes)发表了有关期权定价理论的论文。（97年诺奖）1976年，罗思(S.A.Ross)提出了“套利定价理论”虚拟经济的概念fictitious/virtualeconomy“与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动。虚拟资本本身并不具有价值，这是与实际资本不同之处，但它可以通过循环运动产生利润，这是它与实际资本的共同之处。”--------成思危全球金融资产总量大大超过实体经济总量，世界经济运行在较大程度上体现为全球金融资本的运行。据ＩＭＦ统计资料：２００６年底全球ＧＤＰ总值为４８．２万亿美元，全球股票总市值为５０．８万亿美元，全球金融机构资产总量为１９０．４万亿美元，全球金融衍生产品交易的名义价值（notionalamountoutstanding/未平仓合约名义本金）高达４８6万亿美元，分别相当于全球ＧＤＰ总值的１０５％、３９５％和１０倍以上。虚拟经济总规模大大超过实体经济2007年，全球金融资产约为171万亿美圆，同年全球GDP为54万亿美圆（171/54=3.17）。2008年全球金融资产缩水约30万亿美圆2008年日均外汇流动量高达5万亿美圆，约为日均贸易额的60余倍。2008年末，中国银行业总资产达61万亿，为1978年的323倍，年均递增21%。股票市值约13万亿元。金融资产总量超过75万亿元，2008年中国GDP约为30万亿元。（75/30=2.5）我国的金融资产总量已从10年前的占世界金融资产总量份额的1%，上升至4-5%。虚拟经济四大特征复杂性高风险性寄生性周期性金融资产（financialassets)资产---任何具有价值的财产（有形与无形）金融资产对未来现金流的索取权（claims)。对有形资产所创造的收入流量的索取权。其发行者是承诺对金融资产作出未来支付的机构和个人，购买或投资者是金融资产的拥有者。金融资产包括：1.现金；2.从他人收取金融资产的契约性权利；3.在可能有利的情况下与另一企业交换金融工具的契约性权利；4.另一企业的权益性工具。------李扬金融工具（financialproducts/instruments)体现并证明债权债务关系或所有权关系的契约或书面凭证。资金供应者和资金需求者就资金供求所达成的合约。任何形成一个企业金融资产并同时形成另一个企业金融负债或权益性工具的契约。----国际会计准则委员会用于交换、结算、投资、融资的各种货币性手段，包括银行存款、商业票据、债券、股票等。