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第一章外汇与汇率主讲教师牛薇薇世界货币图案世界货币图案世界货币图案世界货币图案世界货币图案世界货币图案世界货币图案世界货币图案第一节外汇foreignexchange一、外汇相关的几个概念1.外国货币本国境内有外币:HKD,MOP本国境外有本币:EUR2.自由兑换的货币:实现经常项目与资本项目的完全可兑换3.通用货币:不仅自由兑换,还被全世界普遍接受二、外汇的定义(一)动态外汇指将一种货币兑换成另一种货币的金融活动(二)静态外汇1.广义外汇:泛指一切以外国货币表示的资产主要有:外国货币;外国支付凭证;外币有价证券;特别提款权2.狭义外汇:以外币表示的,可用于国际之间结算的支付手段.主要有:银行存款;汇票;本票;支票三、外汇的特征1.国际性：必须是以外国货币表示的资产，且必须在国际上普遍接受的外币资产2.可偿性：外币债权必须是在国外保证得到偿付的。如空头支票、被拒付的汇票不是外汇。3.可兑换性：可自由兑换为其他支付手段的外币资产四、外汇的分类(一)从能否自由兑换角度1.自由外汇：不需经货币发行国外汇管理当局批准，可在国际市场自由兑换其他货币，或可向第三国进行支付的外国货币或支付凭证。2.记账外汇：不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家货币或不能向第三国进行支付，只能根据协定在两国间使用。四、外汇的分类（二）根据兑换限制程度分类：1、自由兑换外汇2、有限自由兑换外汇3、不可兑换外汇（三）从交割期限角度:即期外汇;远期外汇（四）从来源和用途角度:贸易外汇;非贸易外汇（五）从外汇形态角度1.现钞2.现汇第二节汇率foreignexchangerate一、汇率的定义用一种货币表示的另一种货币的价格货币的对内价值：货币的购买力对外价值：汇率二、汇率的标价方法1、直接标价法（directquotation):以一定单位的外国货币为标准折算成若干数额的本国货币的汇率标价方法如：USD100=CNY756.04JPY100=CNY7.0239EUR100=CNY1024.08主要使用的国家：世界上大多数国家二、汇率的标价方法2、间接标价法(indirectquotation)以一定单位的本国货币为标准折算成若干数额的外国货币的汇率标价方法如：USD1=JPY114.80USD1=CHF1.2290GBP1=USD1.8487ERU1=USD1.2633主要使用的国家：英国、美国、英联邦国家、欧元区国家二、汇率的标价方法3、美元标价法（U.S.Dollarsquotation)（1）定义：以一定单位的美元为标准，折合为若干数额的非美元货币的标价方法如：USD1=CAD1.1860USD1=HKD7.8610USD1=JPY124.23（2）前两种标价方法的不足：仅限于本国使用（3）使用范围：国际间外汇市场三汇率的分类（一）从银行买卖外汇的角度：买入汇率、卖出汇率、中间汇率、现钞汇率（二）按汇率制定方法的不同：基本汇率、套算汇率（三）按外汇交割期限不同：即期汇率、远期汇率（四）按外汇交易的支付工具不同：电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率（五）外汇管制宽严程度不同：官方汇率、市场汇率中国银行外汇牌价表日期2007/05/22货币名称现汇买入价现钞买入价现汇/现钞卖出价英镑1506.411474.651518.51港币97.8497.0598.21美元765.3759.16768.36瑞士法郎622.79609.66627.8新加坡元500.16489.61504.17日元6.29346.16076.3439加拿大元697.56682.86703.17欧元1030.391008.671038.67结论：我国国内银行汇率的分类现汇买入价现汇现汇卖出价外汇现钞买入价现钞现钞卖出价（一）从银行买卖外汇角度的汇率分类1.买入汇率(买入价):银行买入外汇时所使用的价格2.卖出汇率(卖出价):银行卖出外汇时所使用的价格3.中间汇率:买入汇率与卖出汇率的平均数4.现钞汇率:买卖现钞时使用的汇率(1)现钞买入价:银行买入外币现钞时使用的汇率(2)现钞卖出价:银行卖出外币现钞时使用的汇率问题（1）买入汇率与卖出汇率的判断(1)中国:USD100=CNY765.3/768.36,哪个是美元的买入汇率和卖出汇率?(2)美国:USD100=CNY765.3/768.36,哪个是人民币的买入汇率和卖出汇率?(3)中国:USD1=CHF1.2794/1.2818,哪个是美元的买入汇率和卖出汇率;哪个是瑞士法郎的买入汇率和卖出汇率?2.判断的原则是银行买卖某种外汇一定要盈利结论1、直接标价法下：数字小的是外汇的银行买入汇率,数字大的是外汇的银行卖出汇率2、间接标价法下：数字小的是外汇的银行卖出汇率,数字大的是外汇的银行买入汇率3、对于基准货币来说，数字小的它的银行买入汇率，数字大的是它的银行卖出汇率；对于报价货币来说，数字大的是它的银行卖出汇率，数字小的它的银行买入汇率。练习已知银行汇率为：GBP1=EUR1.5820/1.5840,问：哪个是GBP的银行买入汇率和卖出汇率？哪个是EUR的银行买入汇率和卖出汇率？如果你是客户,向银行买GBP1,需要多少EUR？向银行买EUR1需要多少GBP？问题（2）现钞汇率与现汇汇率为什么有时相同有时不同?答:(1)由于银行买入外币现钞不能在本国流通使用,需要把它们运送到货币发行国方可当作流通和支付手段.因此银行买入外币现钞要支付保管费,运输费,保险费,和垫付资金利息,所以买入外币现钞对银行不利,所以要买得便宜些(2)理论上银行外币现钞卖出价要比现汇卖出价要高,但由于外币现钞的卖出并不多,所以价格相同.中国银行人民币即期外汇牌价日期2009/01/13货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价英镑988.56967.72996.5港币87.9687.2588.29美元681.98676.52684.72瑞士法郎586.89574.52591.6新加坡元452.33442.79455.96日元7.44257.28567.5023加拿大元550.79539.18555.22欧元878.71860.18885.77中国工商银行人民币即期外汇牌价日期2009/01/13货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价英镑979.96948.48987.84港币87.9687.2688.32美元681.99676.53684.73瑞士法郎587.10568.24591.82新加坡元451.92437.40455.54日元7.40147.16367.4608加拿大元550.71533.01555.13欧元877.87849.67884.93相关问题为什么中行与工行相同币别的牌价不同？客户是否可以在中行和工行之间进行套汇？(二)按汇率制度的方法不同1.基本汇率(basicrate)(1)本国货币对某一关键货币的汇率(2)世界外汇市场上采用美元标价法时,各国货币对美元的汇率2.套算汇率(crossrate).以基本汇率为基础计算出的汇率(1)套算出本币对其他货币的汇率(2)套算出外币对外币的汇率3.汇率套算的方法问题1：已知:USD1=CNY7.9784/8.0104，问：CNY1=USD？/？问题2：已知GBP1=USD1.6283/1.6307USD1=CAD1.3547/1.3571问：GBP1=CAD？/？问题3：已知USD1=JPY117.50/118.00USD1=CHF1.2319/1.2333问：JPY1=CHF？/？套算方法的总结1、当货币交叉相同时，用同边相乘法2、当货币同边相同时，用交叉相除法练习：（1）已知：CHF1=USD1.2319/1.2333;CAD1=USD1.1305/1.1319问：CHF=CAN？/？练习日本银行汇率:USD1=JPY114.20/114.40,请问(1)张三向银行购买USD100,需要多少日元?(2)张三向银行购买JPY10000,需要多少美元?已知:USD1=HKD7.8124/7.8156HKD1=JPY15.67/15.83问:JPY1=USD?/?ahref=南昌癫痫病医院哪家好/aahref=南昌癫痫病医院哪家好/a（三）交割期限不同1、即期汇率(spotrate)：又称现汇汇率，是外汇买卖成交后，两个营业日内办理交割时使用的汇率。2、远期汇率(forwardrate)：又称期汇汇率，是外汇买卖双方达成协议并签订合同，在未来一定日期交割时所使用的汇率。远期汇率的报价方法1、直接报价法：直接报出各种不同期限的汇率，主要瑞士、日本采用如：现汇汇率：USD1=CHF1.6160/70一个月期汇汇率USD1=CHF1.6130/50二个月期汇汇率USD1=CHF1.6110/302、远期差价报价法：只报出期汇汇率比现汇汇率高或低的若干点数。如：现汇汇率：USD1=CHF1.6160/70一个月美元远期贴水30/20远期差价的分类1、升水（atpremium）：某种货币升水，表示这种货币远期比即期值钱2、贴水（atdiscount)：某种货币贴水，表示这种货币远期比即期不值钱3、平价(atpar)：某种货币平价，表示这种货币远期汇率与即期汇率相同远期汇率的计算1、已知：某日伦敦外汇市场上，即期汇率为：GBP1=USD1.5060/70,二个月远期美元升水30/20，问：二个月期美元远期汇率为？2、已知：新加坡外汇市场上：即期汇率为：USD1=SGD2.1850/30二个月远期美元升水50/65，则三个月远期美元汇率为？ahref=江西癫痫病医院哪家好/aahref=江西癫痫病医院哪家好/a远期汇率的计算3、已知：某日外汇市场即期汇率为：EUR1=CHF1.4502/43一个月远期差价为28/56，问一个月远期汇率？4、已知：即期汇率为：EUR1=USD1.1690/22一个月远期差价为：68/49，问一个月远期汇率？远期汇率计算方法1、只要远期差价前小后大，远期汇率计算时就是加。2、只要远期差价前大后小，远期汇率计算时就是减。（四）外汇交易支付工具不同1、电汇汇率（T/Trate)：是指经营外汇业务的银行在售出外汇后，以电报、电传等方式通知其国外分行或代理行付款给收益人时所使用的汇率。是外汇市场的基准汇率2、信汇汇率(M/Trate)：是银行卖出外汇后，开立付款委托书，用信函方式通知国外分行或代理行付款给受益时所使用的汇率3、票汇汇率(D/Drate)：是银行卖出外汇后，开立一张以其国外分支机构代理行付款的汇票交给汇款人，由其自带或寄往国外取款时所使用的汇率。ahref=江西癫痫病医院哪家好/aahref=江西癫痫病医院哪家好/a（五）按外汇管制宽严程度1、官方汇率（officialrate)：一国货币当局确定并公布的汇率2、市场汇率(marketrate)：由外汇市场供求状况所决定的汇率。计算练习已知：东京外汇市场：即期汇率：USD1=JPY110.05/110.153个月远期汇率:USD1=JPY105.10/105.20纽约外汇市场:即期汇率:USD1=JPY110.15/110.253个月远期汇率:USD1=JPY105.40/105.50问:(1)东京与纽约分别用的是什么标价方法?(2)现在某客户在东京外汇市场卖出JPY10万可得到多少美元?该客户卖出3个月的远期JPY10万,可得到多少美元?(3)远期JPY与远期USD分别是升水了还是贴水了?根据上述报价,投机者应如何操作获得投机收益?计算练习已知:USD1=EUR1.1421/28USD1=HKD7.8085/95求:EUR1=HKD?/?已知:GBP1=U