13章非存款类金融机构

第十三章非存款性金融机构本章主要内容第一节非存款性金融机构的种类与发展条件第二节投资类金融机构第三节保障类金融机构第四节其他非存款类金融机构第一节非存款类金融机构的种类与发展条件非存款类金融机构的种类与业务特点非存款类金融机构的种类非存款类金融机构的业务运作及其特点非存款类金融机构发展的经济与技术条件非存款类金融机构的发展与金融创新非存款类金融机构发展的条件非存款类金融机构的发展与法律规范及监管第二节投资类金融机构投资类金融机构概述投资类金融机构种类投资类金融机构的业务特点证券公司的主要业务投资基金的业务经营证券公司投资基金管理公司特点投资类金融机构的作用证券公司特点与作用证券公司类型投资基金公司及其种类投资基金管理公司投资基金管理公司的作用第三节保障类金融机构保障类金融机构概述保障类金融机构的产生保障类金融机构的运作特点保险公司的发展社会保障的功能保险公司保障类金融机构的作用保险公司的主要业务与管理保险公司种类社会保障的概念社会保障机构社会保险第四节其他非存款类金融构信托投资公司信托与信托投资公司信托投资公司的经营特点汽车金融服务公司的概念及主要业务金融租赁公司金融租赁公司金融租赁公司的业务运作特点金融租赁公司的主要业务种类与主要作用金融担保的发展金融资产管理公司汽车金融服务公司金融担保公司金融信息咨询服务类机构金融担保公司与中小企业发展金融信息咨询服务类机构的概念金融信息咨询服务类机构的特点金融信息咨询服务类机构的种类汽车金融服务公司的重要作用金融资产管理公司的概念金融资产管理公司的运作本章需要识记的基本概念信托证券公司保险基金汽车金融服务公司金融担保公司社会保障制度信托投资公司金融租赁公司投资类金融机构投资基金管理公司保障类金融机构金融资产管理公司非存款类金融机构金融信息咨询服务类机构本章与各章的主要联结点●本章是全书不可或缺的重要组成部分。本章是对第十一章金融机构体系的深入阐述，并与第十二章存款性金融机构共同架构起了宏大、丰富的现代金融机构体系。●本章与第四章信用与信用体系、第六章金融资产与价格、第七章金融市场与功能结构、第八章货币市场、第九章资本市场、第十章衍生工具市场、第十四章中央银行有着紧密的联系。第一节非存款类金融机构的种类与发展条件一、非存款类金融机构的种类与业务特点(一)非存款类金融机构的种类◆投资类金融机构◎指为企业和个人在证券市场上提供投融资服务的金融机构，主要包括证券公司、基金管理公司。◎投资类金融机构多作为直接融资中介人，开拓资金流动渠道，通过各种证券、票据等债权、产权凭证，将资金供求双方直接联系起来，有利于全社会资金的有效配置与运转。◆保障类金融机构（insurancefinancialinstitutions）◎指运用专业化风险管理技术为投保人或投保人指定的受益人提供某类风险保障的金融机构。主要包括各类保险公司和社会保障基金。◎一方面能够积聚资金、抵御风险、降低个体损失、提供经济保障；另一方面能融通长期资金、促进资本形成。◆其他非存款类金融机构◎主要包括信托投资公司、金融租赁公司、金融资产管理公司、金融担保公司、资信评估机构以及金融信息咨询机构等。第一节非存款类金融机构的种类与发展条件（一）非存款类金融机构的业务运作及其特点◆经营活动不直接参与存款货币的创造过程，对货币供求及其均衡的影响相对较小。◆资金来源与运用方式各异。◆专业化程度高，业务之间存在较大的区别。◆业务承担的风险不同，相互的传染性较弱。◆业务的开展与金融市场密切相关，对金融资产价格变动非常敏感。第一节非存款类金融机构的种类与发展条件二、非存款类金融机构发展的条件(一)非存款类金融机构发展的经济与技术条件◆经济发展对非存款类金融机构的发展起决定作用。◆技术进步与普及强化了非存款类金融机构的业务能力和运作范围，大大提高了经营效率。(二)非存款类金融机构的发展与金融创新◆金融创新使得非存款类金融机构与金融市场的融合更为密切，大大拓展了其业务范围，提升了市场竞争力。(三)非存款类金融机构的发展与法律规范及监管第一节非存款类金融机构的种类与发展条件一、投资类金融机构概述（一）投资类金融机构种类◆证券公司(securitiescompany)◎经营证券业务的金融机构。其主要业务是代理证券发行与买卖或自营证券买卖、兼并与收购业务、研究及咨询服务、资产管理以及其他服务。◆投资基金（investmentfunds）◎指以金融资产为专门经营对象，以资产的保值增值为根本目的，把具有相同投资目标的众多投资者资金集中起来，实行专家理财，通过投资组合将资金分散投资于各种有价证券等金融工具，投资者按出资比例分享收益、承担风险。第二节投资类金融机构◆其他投资类金融机构◎主要指金融期货公司、黄金投资公司、投资咨询公司和证券结算公司等。◎这类投资类金融机构所从事的业务各异。比如金融期货公司是专门从事标准化金融期货合约交易的机构，他们在指定的期货交易所进行交易。第二节投资类金融机构（二）投资类金融机构的业务特点◆主要以有价证券为业务活动的载体。◆业务的专业性高，风险较大。◎投资类金融机构业务的开展都需要专门的金融知识、熟练的交易技能和金融创新能力，专业性要求很高。同时这些业务以本身具有较多风险的各种有价证券为载体，加之又围绕资本市场进行，其风险较为突出。◆业务活动必须遵循公开、公平和公正的原则。第二节投资类金融机构(三)投资性金融机构的作用◆促进证券投资活动的顺利进行。◆降低投资者的交易成本和信息搜寻成本。◆通过专业技术与知识为投资者规避风险、分散风险和转移风险提供可能。第二节投资类金融机构二、证券公司(一)证券公司的特点与作用◆证券公司是专门从事证券业务的金融机构。收入的主要来源是各种服务的手续费或佣金。◆证券公司在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业购并、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等作用。第二节投资类金融机构（二）证券公司的种类◆独立的专业性证券公司；◆商业银行拥有的证券公司；◆全能型银行直接经营证券公司业务◆一些大型跨国公司的财务公司也从事证券业务。◆在我国证券公司主要分为两种：一是经纪类证券公司。‌二是综合类证券公司，‌这类公司既可从事经纪业务‌，‌又可开展自营、承销及其他业务‌‌。第二节投资类金融机构（三）证券公司的主要业务◆证券经纪业务。接受客户委托，代理客户买卖证券的业务。◆证券承销业务。受证券发行人的委托，在发行有效期内将证券销售出去。◆证券自营业务。利用自有资金从事证券买卖。◆其他业务。第二节投资类金融机构三、投资基金管理公司（一）投资基金公司及其种类◆投资基金管理公司是专门为中小投资者服务的投资机构，它通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，通过专家理财，按照科学的投资组合原理进行投资，与投资者利益共享、风险共担。◆投资基金管理公司投资者利益保护的法律和制度。◆依据不同标准，投资基金可以分为不同种类，见表13-1。第二节投资类金融机构（二）投资基金业务经营◆投资基金的运作主要是通过发行基金单位的受益证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，并由基金管理人负责基金的操作，以获得投资收益和资本增值。第二节投资类金融机构（三）投资基金管理公司特点◆集合理财、专业管理。◆组合投资、分散风险。◆利益共享、风险共担。◆严格监管、信息透明。◆独立托管、保障安全。第二节投资类金融机构原理13.1投资基金管理公司通过集中零散资金形成规模，依托专业化管理进行投资组合，实现分散投资风险，获得相对稳定收益。（四）投资基金管理公司的作用◆提供高效的投资途径。◎投资基金的经理人学有专长且有丰富的投资经验，对国内外的经济形势、各公司营运和潜力有深入了解。因此由专业经理人所做出的投资决策以及投资绩效一般都会优于投资者个人。◆能够更有效的分散投资风险◎基金管理公司可以集中巨额资金投资多个品种，能够较充分地分散投资风险。不但如此，投资基金对资金的运作还能够获得规模经济效益，降低单位资金交易成本。第二节投资类金融机构一、保障类金融机构概述（一）保障类金融机构的产生◆公元前5世纪，人寿保险和意外保险的原始形态。◆15世纪以来，英国海上保险和人身保险业务发展起来。◆18至19世纪，以多种保险标的为内容的现代保险业形成。◆20世纪50年代以来，社会保险迅速发展，最终形成了向劳动者群体提供基本生活保障为核心的社会保障制度。第三节保障性金融机构（二）保障类金融机构的运作特点◆保障类金融机构运作的最大特点是“一人有难，众人分担”。其基本原理是：◎业务经营符合大数定律。◎业务具有独特的风险管理技术和要求。◎通过收取保费，集合大量分散的储蓄资金，通过对资金进行充分、安全的投资运作，既可增强偿付能力，又有利可图。第三节保障性金融机构原理13.2保障类金融机构集合具有同类风险的众人，依据概率分布合理计算分担金，以收取保费的方式集中并运用巨额的社会保险基金，对少数出险者的经济损失进行补偿。（三）保障类金融机构的作用◆分散风险、补偿损失◎保障类金融机构把个体风险所致的经济损失分摊给其他投保人，用集中起来的保险基金补偿个体损失。◆积蓄保险基金、促进资本形成、重新配置资源。◎保障类金融机构利用其积蓄的巨额保险基金在资本市场上进行投资运作，在使保险基金保值增殖的同时，优化了资源配置。◆提供经济保障、稳定社会生活。◎保障类金融机构充当了社会经济与个人生活的稳定器，在社会经济的安定和谐方面发挥保障作用。第三节保障性金融机构二、保险公司(一)保险公司的概念及种类◆保险公司是收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业化风险管理技术的机构组织。◆依据不同的划分标准，保险公司可以划分为不同的类型。详见表13-2。第三节保障性金融机构（二）保险公司的主要业务与经营管理◆筹集资本金。◆出售保单，收取保费。◆给付赔偿款。◆经营资产。第三节保障性金融机构（三）保险公司的发展◆从银行与保险公司的业务各有侧重到金融业务一体化的趋势。◆大保险公司开始从事各种跨国保险业务，业务的国界限制也日益被突破。◆保险公司的业务创新一方面为其带来更为宽阔的收益渠道、拓展了市场，而另一方面也加剧了自身的风险。第三节保障性金融机构三、社会保障机构(一)社会保障(socialinsurance)的概念◆社会保障是一种为丧失劳动能力和机会的人提供最低生活费或补偿的制度，是保证社会安定的重要机制。包括为劳动者提供基本生活保障、最低生活保障和一些特殊保障等。第三节保障性金融机构（二）社会保障的功能◆一是保障的功能。◆二是互济的功能。◆三是调节收入分配关系的功能。无论是社会保险计划，还是社会援助计划，都是一种社会再分配形式，实际存在着高收入者向低收入者的转移支付，从而达到社会公正和稳定的目标。（三）社会保障的管理◆一般情况下，各国都会设立专门的社会保障机构来负责各种社会保险的管理事务，而社会保险资金的日常运作则由专业投资机构负责以实现保值增值。◆全国社会保险基金理事会是我国唯一一家统筹管理运作全国社保基金的机构，简称全国社保基金。第三节保障性金融机构一、信托投资公司(一)信托与信托投资公司◆信托的基本特征是“受人之托，代人理财”，其实质是一种财产转移与管理或安排。信托一经成立，信托财产即从委托人、受托人、受益人的自有财产中分离出来，成为一种独立运作的财产，仅服务于信托目的，并具有独特的破产隔离功能和存续的连贯性。◆信托投资公司(trustandinvestmentcompanies)是指以受托人身份专门从事信托业务的非存款类金融机构，其职能是管理财产事务，接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。第四节其他非存款类金融机构（二）信托投资公司的经营特点◆服务特征明显◎信托投资公司为委托人利益着想并为他们提供各种投资服务，收益来源为手续费。◆与资本市场关系非常密切◎信托投资公司在资本市场上大量购买股票和债券。◆服务对象相当广泛◎具备法律行为能力的法人或个人都可成为委托人。◆在经营中不需要提取准备金◎信托投资公司作为受托人在一定目的前提下，从容运用资金，不存在到期债务支付问题，故不需要提取准备金。第四节其