2第二章 银行资本

1第二章商业银行资本2第二章商业银行资本第一节：银行资本金的构成第二节：银行资本充足性及其测定第三节：银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策第四节：银行并购决策与管理案例：存款创新3第一节银行资本金的构成一、股本：普通股，优先股二、盈余：资本盈余、留存盈余三、债务资本：资本票据、债券四、其他来源：储备金4一、股本普通股银行普通股构成银行资本的核心部分，它不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质优先股兼有普通股与债券的特点固定股息率优先股、可调整股息的优先股和可转换优先股5二、盈余资本盈余资本盈余主要由投资者超缴资本所为溢价发行反映银行资本的增值部分反映接受捐赠所增加的资本等。留存盈余是尚未动用的银行累计税后利润部分6三、债务资本资本票据是一种以固定利率计息的小面额后期偿付证券，该证券的期限为7-15年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。债券可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等。7四、其他来源储备金是为了应付未来回购、赎回资本债务或防止意外损失而建立的基金。包括放款与证券损失准备金和偿债基金等8第二节银行资本充足性及其测定一、银行资本充足性及其意义二、银行资本充足性的测定9一、银行资本充足性及其意义资本数量的充足性银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度；资本结构的合理性同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所需增资本的具体目的。10核心资本核心资本指权益资本和公开储备，是银行资本的构成部分，至少要占资本总额的50%，不得低于兑现金融资产总额的4%。核心资本包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。附属资本主要包括资产重估储备、非公开储备、一般损失准备金、混合债务工具和次级债券。《巴塞尔协议》中规定，签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%，核心资本不能低于风险资产的4%。11附属资本附属资本包括贷款呆账准备、坏账准备、投资风险准备和五年期以上的长期债券。12二、银行资本充足性的测定测定指标资本与存款比率（10%）、资本与总资产比率资本（8%）、风险资产比率(15%)测定方法分类比率法(纽约公式)P4413综合分析法美国综合分析法《巴塞尔协议》方法表内风险资产P45表外风险资产测算巴塞尔协议的实施要求1）核心资本与风险加权资产的比率不得低于4%，即：核心资本比率＝核心资本/风险加权资产×100%（2）总资本与风险加权总资产的比率不得低于8%，即：总风险资本比率＝总资本/风险加权资产×100%≥8%14《巴塞尔协议》的主要思想商业银行的最低资本由银行资产结构形成的资产风险所决定，资产风险越大，最低资本额越高；银行的主要资本是银行持股人的股本，构成银行的核心资本；协议签署国银行的最低资本限额为银行风险资产的8%，核心资本不能低于风险资产的4%；国际间的银行业竞争应使银行资本金达到相似的水平15第三节银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策一、分子对策二、分母对策16影响银行资本需要量的因素（1）相关法律规定（2）宏观经济形势（3）银行的资产负债结构（4）银行的信誉17银行资本的最低需要量银行资本过高会降低财务杠杆比率，增加筹集资金的成本，影响银行的利润；资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际收益下降KCC资本成本资本量资本成本曲线0最低成本最佳资本量银行资本量与资本成本之间的关系18银行的资本成本曲线要受到银行的资产规模、资产负债结构及其面临的市场状况所影响。即不同的资产规模、资产负债结构和所面临的市场状况会决定不同的资本成本曲线资本量资本成本0小银行中银行大银行银行最佳资本需要量与银行规模的关系19银行总体目标资本需要量内部筹集预计资本结构目标资本结构预计股息目标股息政策外部筹集股票债券银行的资本计划20一、分子对策是针对《巴塞尔协议》中的资本计算方法，尽量地提高商业银行的资本总量，改善和优化资本结构内源资本策略通过内源资本补足资本金外源资本策略通过发行普通股等外源资本方法来提高核心资本21银行资本的内部筹集优点：筹资成本较低，避免股东控制权的削弱缺点：筹资数量在很大程度上受限于银行自身，如政府对银行适度资本金规模的控制、银行的盈利水平、银行的股利分配政策银行内源资本支持资产增长模型（戴维·贝勒1978）221.银行资产持续增长率：SG1＝（TA1-TA0）/TA0=△TA/TA02.银行股本持续增长率：SG1=△TA/TA0=△EC/TA03.银行股利分配政策的影响：EC1＝EC0＋ROA（1－DR)TA1SG1=ROA(1-DR)/[EC1/TA1-ROA(1-DR)]234.变形ROA=[(EC1/TA1)SG1]/[(1+SG1)(1-DR)]DR=1-{[(EC1/TA1)SG1]/[ROA(1+SG1)]}EC1/TA1=ROA(1-DR)/SG1+ROA(1-DR)5.加入外源资本SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1]/[(EC1/TA1)-ROA(1-DR)]246.案例：假设某银行的资产总额为100亿元，原有资本金为4亿元，红利分配比例为40％，未分配利润为4亿元，资本比率为8％。1）当资产增长率为8％时，其他条件不变，需要多高的资产收益率？ROA=[(EC1/TA1)SG1]/[(1+SG1)(1-DR)]=(0.08*0.08)/[(1+0.08)(1-0.4)]=0.99%2）当资产收益率为0.99％时，资本比例不变，实现12％的资产增长需要多高的红利分配比例？DR=1-{[(EC1/TA1)SG1]/[ROA(1+SG1)]}=1-{[0.08*0.12]/0.0099*(1+0.12)]}=13.42％253）当资产收益率不变，红利分配比例不变，资本比例不变时，支持12％的资产增长所需外源资本的数量是多少？SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1]/[(EC1/TA1)-ROA(1-DR)]12％=[0.0099*(1-0.4)+△EK/100]/[(0.08)-0.0099*(1-0.4)]△EK=0.33(亿元）26银行资本外部筹集银行资本外部筹集的主要方式（1）出售资产与租赁设备（2）发行普通股（3）发行优先股（4）发行中长期债券（5）股票与债券的互换等27一、发行普通股（一)、普通股权力的体现：1、经营决策权2、对银行的利润和资产以分享权3、享有新股认购权28（二）、筹集资本的优点1、具有较大灵活性2、具有相对稳定性3、对股东具有吸引力29（三）、筹集资本的缺点1、发行成本高2、削弱原有股东对银行控制权3、影响股票收益4、在市场利率较低的情况下，发行新股会降低普通股股东的收益。30二、发行优先股（一）、优先股权力的体现：1、在收益和剩余财产分配上具有优先权2、按事先约定条件取得固定的股息3、没有投票选举和决策权31（二）、筹集资本的优点1、不削弱普通股股东的控制权2、融资成本事先确定3、增加银行利润32（三）、筹集资本的缺点1、发行成本比一般负债高2、没有税收优惠33三、发行资本票据和债券（一）、债务资本：资本票据和债券1、资本票据：以固定利率计息的小面额证券，可在金融市场出售，也可在银行向客户推销。2、债券：可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券。34（二）、筹集资本的优点1、不必缴纳所得税2、发行成本低3、不必缴纳准备金4、强化财务杠杆，提高盈利水平35（三）、筹集资本的缺点1、具有期限2、抵御风险能力相对较差36二、分母对策优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产。压缩银行的资产规模调整资产结构37分母策略－降低风险资产规模1、调整资产风险分布结构：将资金安排到非信贷资产上信贷资产证券化2、降低资产不良率：向资产管理公司剥离不良资产控制和清收不良贷款3839银行并购的动机一、国际银行业并购动机分析（一）逐利性商业动机分析这是最普遍的一类动机。商业银行作为金融企业、其一切经营活动的根本动机就在于利润最大化，并购作为一种直接投资行为当然也不例外。在世界经济迅速走向自由化、全球化、各国金融当局日益放松管制的背景下、金融竞争空前激烈。在追逐利润的商业冲动下，商业银行为了在较短时间内提高自身竞争力，都倾向于利用并购的手段。因为通过并购，可以：401、降低市场进入成本。竞争的加剧使商业银行的传统业务规模萎缩，利润下降、迫使其积极寻求新的投资机会。业务开拓有两条途径：一是内部发展。二是并购。除了创新业务之外，银行一般都不愿意采用内部发展的办法。因为一方面市场容量有限，作为后发者难以获得优势；另一方面银行业务对技术与经验的要求甚高，而积累这种技术和经验往往需要较长时间。41因此，收购一家经营目标业务的老牌金融机构更易让人接受，成本相对降低，成功的可能性更大。例如，德意志银行收购摩根。建富，荷兰ING集团收购LAMBERT银行，都是为了向投资银行领域扩张。422、实现规模经济和范围经济。—般而言，银行是具有显著规模经济效应的。通过并购，不仅可以节省大量的技术费用和网点建设费用，取消某些重复的业务设置并相应地裁减员工，更为重要的是，银行可能获得管理上的协同效应（管理资源的充分利用）与财务上的协同效应（现金流量的充分利用），使成本收入比降低，资产回报率提高。43据所罗门兄弟对美国50家大银行调查，从1992年—1997年，合并后银行的平均资产回报率从1％提高到1.29％。股东收益率从13.6％提高到15.9％。在获取规模效应的同时，并购也使一些相关金融产品的交叉销售成为可能。商业银行成为“金融超市”创造了更多销售机会，提高了经营效率与盈利能力，达到了范围经济的效果。443、追求竞争优势的转移。当银行试图获得另一家金融机构在某一方面的竞争优势时，单纯地学习与模仿常常是徒劳的，因为这种优势往往产生于这家机构几十年乃至上百年经营积累的组织资本与组织经验、外部竞争者难以复制。45这时，并购的动机就在于通过与目标机构的融合，达到转移竞争优势的目的。而且这种转移可能是双向的，会创造出新的竞争优势。例如，日本三菱银行擅长于日本本土和零售业务，而东京银行作为外汇专业银行其国际业务和批发业务居日本各银行之首，两者的合并可以相得益彰，形成更强大的竞争力。46（二）化解危机性动机分析伴随着金融竞争加剧，不确定性因素增多，商业银行面临的风险越来越大。但作为经营货币信用的特殊企业、某家银行一旦爆发危机，很可能会诱发挤兑风潮，产生骨牌效应，冲击整个金融体系的稳定。因此，化解危机有时也成为银行并购的一种动机。47对于并购方而言、这一方面保护了危机银行的存款人利益，避免了因银行破产引发的金融恐慌给自身经营带来的不利影响；另一方面。尽管危机银行暂时失去了偿付能力，但其仍可能拥有相当可观的价值，特别是无形的“商誉”价值与传统的专业经营优势，这些都是长期积累的财富，倘若不是因为危机外部竞争者难以获得，这为并购方提供了一个商机。48荷兰IMG集团对巴林银行的收购是个很好的例子。但是在西方，纯粹为化解危机、维持金融秩序而由当局安排下的被动性并购并个多见，更多的是从商业银行自身商业利益出发的一种主动性投资行为，所以这种动机实质上是具有外部效应的逐利性商业动机。49（三）代理人个人动机分析西方商业银行基本上都采取股份公司形式、内部人控制问题在所难免。商业银行的经营者作为所有者的代理人、要面临为人（所有者）还是为已的道德选择。—般认为，从个人效用最大化角度出发，经营者都倾向于银行规模扩大，因为从中他可获得物质上与精神上更大的满足。很难测定在银行并购活动中到底渗入了多少代理人个人动机，但不可否认这种动机确实