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生活需要游戏，但不能游戏人生；生活需要歌舞，但不需醉生梦死；生活需要艺术，但不能投机取巧；生活需要勇气，但不能鲁莽蛮干；生活需要重复，但不能重蹈覆辙。-----无名对农业银行经济资本管理的若干思考广西分行党委书记、行长张军洲目前，经济资本管理已被广泛地应用于国内外众多商业银行，并对商业银行的经营管理产生重大影响，实施经济资本管理是适应监管形势、推进全面风险管理的需要，是完善绩效考核、落实风险定价的需要，是优化业务结构、转变发展方式的需要。一、农业银行经济资本管理现状农业银行的经济资本管理体系是以资产风险状况为计量依据，以计划管理为手段，以控制风险资产过快增长和提高资本回报为目标的经济资本管理制度及管控机制，包括经济资本的计量、经济资本的配置、相应的考核以及贷款定价应用等内容，主要体现在以下几个方面：一是建立了经济资本计划管理和分配制度。农业银行于2005年制定下发经济资本管理办法，传导经济资本管理理念，2006年开始在全行实施经济资本计划管理和分配制度。2010年之前主要是通过对经济资本增量计划的分配来约束分支机构风险资产的增长规模和风险增量，以达到资本与风险资产协调增长的调控目标。2010年之后改为对经济资本余额控制，存量风险资产也纳入控制范围，经济资本计划管理和分配制度进一步完善和深化。二是确立了经济资本回报约束机制。为提高资本使用效率，提高资本回报水平，确立了以经济资本回报率为核心和导向的资源配置机制。即要求在计划的约束下，经济资本优先配置到经济资本回报率高的业务和地区上，推动业务结构的优化调整，在控制风险资产增长的同时，提高各项业务和全行整体的资本回报水平。三是建立了以经济增加值为核心的绩效考核制度。2006年，为配套经济资本管理，各级行修改完善了绩效考核办法，并推出了以经济增加值为核心指标的新的综合绩效考核制度，突出价值创造、风险控制和竞争力三大重点，体现了过程和结果并重的考核原则。经济增加值指标的引入，突出考核经营收益在弥补资金成本、经营成本、拨备成本（预期损失）和经济资本成本（非预期损失）后的剩余价值，有利于在全行树立科学的发展观和正确的业绩观，促进经营理念和发展模式的转变。四是建立了以风险收益相平衡为核心的贷款风险定价机制。2006年起，全行把经济资本管理引入贷款定价，制定了贷款风险定价管理办法。要求贷款定价要能够弥补资金成本、经营成本、拨备成本和资本成本，其收益要覆盖预期损失和非预期损失，贷款经济增加值要实现正值，经济资本回报率要满足最低经济资本回报要求。二、农业银行经济资本管理过程中面临的问题和困难农业银行自全面推行经济资本管理以来，各项工作取得了明显成效，但在推进过程中仍面临不少问题和困难。（一）经济资本计划管理的主导性不强。经济资本计划管理与信贷计划管理作为商业银行的有效管理手段应相辅相成，而且从风险和效益管理角度出发，经济资本计划管理应逐步发挥主导核心作用，重要性应逐步突显。但从近几年情况看，信贷计划管理因简单快捷往往成为贷款增长的首要管理手段，经济资本计划管理则下降为从属地位，主导性不强。计划管理上，经济资本配置往往反套信贷规模，经济资本计划滞后于信贷计划，资本约束和业务引导作用难以发挥。由此，各行信贷扩张以信贷计划为主，对经济资本控制重视不够，自身结构调整不足，经济资本超计划后再反过来申请追加，造成经济资本的刚性增长。（二）资本节约导向受业务发展现实的制约。经济资本管理要求资源配置和业务拓展向低风险和高回报的业务和地区倾斜。按照我行现行的经济资本系数设置，贴现类、个人类、高信用等级、短期限的贷款经济资本系数相对较低，发放上述贷款经济资本占用较少，经济资本回报相对要高。但各行在业务拓展和经济资本管理过程中存在一些难以协调的问题：一是贴现收益、规模与经济资本占用难以协调。贴现因流动性较强常被作为规模调节的手段，规模趋紧可转贴再贴为实体贷款腾出空间，但退票进贷又使经济资本快速增长。二是高端客户拓展维护与经济资本增长难以协调。各行一些需要介入和维护的优良高端客户或项目很多是省级以上政府融资平台或国有大中型企业，还有政府主导的一些基础设施、房地产开发项目等，该类客户和项目在经济增长中占据主要地位，若各行不进行维护和拓展则将失去市场，竞争力也将受到较大影响。但这些贷款期限一般较长，经济资本系数较高，经济资本占用较大，而且由于同业竞争激烈，银行议价空间较小，贷款利率下浮较多，资本回报不理想。（三）部分地区经济资本增长刚性较强，压降较难。近年来，国家实施西部大开发战略，固定资产投资拉动成为西部地区经济增长的最主要力量，随着基础建设的不断投入，银行固定资产贷款快速增长，从而形成贷款的长期化趋势，加上这些地区经济发展相对滞后，客户基础相对较差，信用等级相对较低，最终造成经济资本占用过大，而且刚性较强，压降较为困难。以广西为例，广西近几年经济发展提速，国民生产总值年增长率均超过两位数，高于全国平均水平，固定资产投资增速也居全国前列。广西经济的快速发展在客观上推动了银行业务的迅速增长。但由于固定资产投资拉动经济增长的特性较为明显，广西分行贷款投放呈长期化趋势，加上客户信用等级水平不高，经济资本占用相对较大。2010年6月末，广西分行中长期贷款占比69%，在全国农行系统排11位，高于全国农行平均水平7.4个百分点；AA+以上客户贷款占比60%，在全国排倒数第5位；经济资本余额98亿元，在全国排第13位；贷款平均经济资本系数6.6%，高于全国农行平均水平0.27个百分点。（四）经济资本管理考核有待加强。近年来，农业银行综合绩效考核均设置了经济增加值和经济资本回报率的考核指标，但整个考核体系指标较多，考核重点难以突出。如2010年的考核办法，考核指标29项，累计分值1000分，经济增加值和经济资本回报率仅占两个指标，分值260分，考核权重不突出。而且全行综合经营计划较多，加上对具体产品、业务条线和客户经理的考核都只停留在指标完成率的考核打分上，经济资本管理对部门的考核未能真正建立，各部门仍仅立足于条线计划的完成，全行经济资本管理的重要性难以得到体现。（五）部门联动有待深化。经济资本管理作为一项全行性的重要工作，涉及所有业务部门，需要各部门的密切配合和联动实施。虽然各级行比较重视此项工作，也相应建立起经济资本管理分工体制，但在实际工作中仍存在实施不到位的情况。一些业务部门仍然习惯于传统管理，对经济资本管理重视不够，使经济资本管理难以真正发挥效用。例如，贷款营销的方向和信用等级的高低都是影响经济资本占用的关键因素，但目前还没有有效的机制来引导前台部门在营销中重点考虑经济资本占用和回报水平，引导管户经理积极培育客户提升信用等级，引导信贷部门加快客户信用等级评定减少未评级贷款。仅从加强监测、分析、通报来提高相关部门对经济资本的关注度，难以收到应有的效果。（六）科技支撑有待加强。农业银行从2006年开始在全行实施经济资本管理，但相关系统一直没有建立，数据提取依靠各行手工计算，数据准确性难以保障，管理效率性难以提高。2010年总行开发了资产负债管理系统资本管理模块，提高了经济资本管理的效率，但操作风险和市场风险数据仍没有纳入其中，监测载体难以掌握，管理需求难以满足。同时，数据准确性、及时性和操作性等仍有待提高，相关管理模型未能建立，要实现经济资本管理和配置前移仍存在较大困难。三、进一步完善经济资本约束下的经营管理机制农业银行成功上市后，信息披露将更加透明，监管要求将进一步提高，加强经济资本管理将显得更为迫切和重要。控制经济资本过快增长和提高经济资本回报率是实施经济资本管理的两项核心内容。在新形势下，全行的经济资本配置应当明晰三个问题：一是如何用较小的经济资本支持较大的业务规模，二是如何优化业务结构以提高全行的经济资本回报水平，三是如何实现加快发展与风险控制的协调统一。全行应围绕这三个问题，不断改进经营思维，加强资本管理，优化业务经营结构，逐步建立起“资本制约”的业务增长模式，最终实现效益最大化的经营目标。（一）合理配置经济资本，适应资本刚性约束。由于资本的稀缺性，占用经济资本必须要支付成本，也就是必须要考虑经济资本占用的机会成本。因此，在贷款营销中，要尽可能把有限的经济资本优化配置到机会成本最小的业务、产品或区域上，以期在提高回报率的同时，适应经济资本的刚性约束。经济资本配置重点做到三个倾斜：一是向回报率高的区域倾斜，提高优势行的贡献度。要继续推进重点城市行和重点区域发展战略，通过最低经济资本回报要求，统筹安排、合理配置全行经济资本，重点向金融资源丰富、价值创造能力强、贡献度高的地区倾斜，加快培育在这些地区的比较优势，进一步提升对全行经营的贡献度。二是向低风险的业务品种倾斜，提高优质业务的贡献度。在风险可控和回报约束下，通过适当控制中长期贷款等经济资本系数高的业务，加大短期贷款、票据贴现、个人住房贷款、银行卡贷款、贸易融资贷款等低风险、经济资本系数小的业务品种营销，在规模扩张和效益提高的同时，有效弱化经济资本刚性约束。对一些刚性需求，如优质大型中长期项目贷款可采用银团方式，分散风险，逐步缓解存贷款期限错配的状况，防范流动性风险。三是向优势行业客户倾斜，提高黄金客户的贡献度。重点拓展区域内的优势行业客户，提高高信用等级客户的群体占比，通过多元化营销带动我行存贷款、中间业务的联动发展。同时对其他行业要细分市场，积极拓展成长性较好的中小企业，培育一批忠实的黄金客户。另外，要坚决对限制、淘汰类客户及低效客户进行清退，减少经济资本占用。（二）优化盈利模式，提高综合回报水平。经济资本回报率是拨备后的经营利润与经济资本占用的比率，提高经济资本回报主要有两个途径：一是增收，扩大分子；二是节本，缩小分母。增收除了增加贷款利息收入之外，就是提高中间业务收入；节本主要是降低经济资本的占用。不良贷款和非生息资产不产生收入或收入很少，但占用较多的经济资本。要提高经济资本回报水平就要增加中间业务收入，压降不良贷款和非生息资产。一是要重点拓展财险代理、寿险代理、基金代销、财务顾问、本外币理财业务以及银行卡消费、收单、汇划等不占用经济资本或占用系数较低的项目，在继续巩固传统项目的基础上加快新兴中间业务项目的收入占比。二是加快不良贷款清收压降。这是减少拨备支出，提高经济资本回报率和经济增加值的有效途径。三是加大非生息资产压降，减少经济资本占用。积极压缩固定资产、在建工程、无形资产、递延资产，进一步加强应收利息及其他应收款项的清收工作，减少非生息资产经济资本占用。同时，要加强全行资金统筹营运，强化对占用经济资本的存放同业款项、买入返售资产、拆放同业、金融机构债券投资、买入票据等业务的收入成本分析，提高资金营运效益。（三）加强经济资本预算管理，增强业务发展导向性。一是加强经济资本预算，满足业务结构调整需要。要协调好经济资本计划与信贷计划的关系，保持两者的匹配，在控制经济资本的前提下实现业务结构的调整。二是加强经济资本回报分析，强化业务引导。现有的行业和产品对我行贡献如何，哪个行业和产品的贡献更大？都需要进行经济资本回报分析。要根据全行不同时期的成本和收入状况，测算不同贷款类别、行业的经济资本回报情况，不定期制定贷款营销指引，指导各业务部门和分支机构加大对综合收益高、回报率高的行业、产品和客户的拓展力度，强化全行业务的发展导向。（四）进一步完善资本考核机制。针对我行经济资本管理纵向考核不突出，横向考核缺失的情况，一是要简化绩效考核指标体系，加大经济增加值、经济资本回报率等指标的考核权重，以体现经济资本管理的重要性，从力度上确保各级行对经济资本管理到位。二是在完善核算技术平台的基础上，加强对经济资本管理中涉及的部门和业务人员的考核，督促和推动经济资本管理工作的落实。如对前台部门应逐步实现事业部制管理，重点考核其经济增加值的贡献；对客户经理的考核也应突出经济增加值的考核，对发放的每笔贷款应考核其经济资本回报率，促进贷款效益达到回报要求，并突出经济资本的制约要求。（五）进一步落实责任，强化部门联动机制。经济资本管理是否有效，关键在于各业务部门联动配合实施，只有这样才