BASELⅢ新流动性监管指标的影响和商业银行的现实选择

BASELⅢ新流动性监管指标的影响和商业银行的现实选择孙岚中信银行总行二〇一一年十月北京中国金融风险经理论坛年度总论坛Page2of39提纲流动性风险监管政策的沿革1BASELⅢ新流动性监管指标2LCR和NSFR对商业银行的影响3银监会“指引”达标工作的重点4流动性风险管理的二元选择5流动性影响因素和管理要点6中国金融风险经理论坛年度总论坛Page3of39监管政策沿革‹始于2007年的全球金融危机，促使国际、国内监管机构以及银行业重新审视流动性风险管理2008.2阐述了商业银行和监管机构在流动性风险管理和监管方面面临的新挑战巴塞尔委员会发布《流动性风险：管理和监管挑战》2009.12巴塞尔委员会发布《建立流动性风险监管国际标准：流动性风险计量、标准和监测的国际框架》推出流动性风险两个新监管指标：流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）全球定量测算、银监会确定将LCR和NSFR作为我国的监管指标2010全球针对LCR和NSFR、杠杆率、资本定义等指标进行定量测算；银监会初步制定中国实施方案2009.9明确了商业银行流动性风险的管理体系、方法和技术要求等银监会发布《商业银行流动性风险管理指引》2008.9提出了融资流动性风险监管的具体要求，是流动性风险管理框架的基础巴塞尔委员会发布《稳健的流动性风险管理与监管准则》银监会明确指标填报口径，商业银行开始指标试报工作2011银监会明确了LCR和NSFR的填报口径；发布《中国银行业实施新监管标准的指导意见》，明确观察期和达标时限中国金融风险经理论坛年度总论坛Page4of39BASELⅢ的核心内容监管政策沿革资本监管改革动态拨备率新流动性监管指标杠杆率中国金融风险经理论坛年度总论坛Page5of39提纲BASELⅢ新流动性监管指标2流动性风险监管政策的沿革1LCR和NSFR对商业银行的影响3银监会“指引”达标工作的重点4流动性风险管理的二元选择5流动性影响因素和管理要点6中国金融风险经理论坛年度总论坛Page6of39新流动性监管指标——LCR和NSFR出台背景金融危机表明欧美银行流动性风险管理存在致命缺陷¾过度依赖批发融资9批发融资对价格较为敏感、缺乏稳定性9产品：同业存款、货币市场融资¾过度依赖资本市场融资9资本市场融资受市场状况影响大9产品：金融债、资产证券化¾复杂金融产品的广泛应用9定价困难，流动性差，变现困难9产品：MBS、CDO等结构性衍生产品¾未对表外业务进行有效管理，控制其对流动性的影响9危机时，表外业务会迅速转为表内，导致现金流出9产品：贷款承诺、显性或隐性担保LCR（流动性覆盖率）和NSFR（净稳定资金比率）相互独立、互补,旨在避免商业银行过度依赖批发融资和资本市场融资作为资金来源，控制商业银行资产负债期限错配巴塞尔委员会推出LCR和NSFR中国金融风险经理论坛年度总论坛Page7of39新流动性监管指标——LCR简析‹流动性覆盖率(LCR),国际上又称贝尔斯登比率‹用于衡量短期内银行流动性状况‹目标是确保银行拥有合理的可变现且优质的流动性资产储备，以在流动性严重压力情景下，通过变现这些资产来满足其30天期限内的流动性需求，提高银行应对短期流动性风险的能力‹从现金流量表角度出发‹时间范围：30日内‹压力情景：银行内生冲击与市场冲击合并，包括银行评价下降；存款流失；无担保批发融资（如同业拆入）流失；担保融资（如回购）缩减；追加抵押品；市场波动性增加；已承诺尚未提取的信用及流动性便利被提取等流动性资产市场价值流动性资产储备=∑×折扣系数LCR=∑30日内现金流出=∑现金流出项目×流失率未来30日内资金净流出量=－∑30日内现金流入=∑现金流入项目×折扣率中国金融风险经理论坛年度总论坛Page8of39新流动性监管指标——NSFR简析‹净稳定资金比率(NSFR),国际上又称北岩银行比率‹用于衡量中长期内银行可供使用的稳定资金来源能否支持其资产业务发展‹目的是鼓励银行增加长期稳定资金来源，确保银行在持续处于自身压力状态、且投资者和客户都意识到的情景下，银行仍然有稳定的资金支持其持续经营和生存1年以上，提高商业银行中长期持续均衡发展的能力‹从资产负债表的角度出发‹时间范围：1年；‹压力情景：银行受到内生冲击且投资者和客户都已意识到，包括因信用风险、市场风险或操作风险暴露所造成的清偿能力或盈利能力大幅下降；被任何一家信誉度高的、公允的评级公司调低了债务评级、主体评级；某一事件使人们对银行的声誉或信用产生怀疑等可用的稳定资金=负债和资本×可用稳定资金系数NSFR=业务所需的稳定资金=资产和表外项目×所需稳定资金系数中国金融风险经理论坛年度总论坛Page9of39新流动性监管指标——LCR和NSFR指标达标要求‹银监会引入LCR和NSFR作为监管指标的步伐明显快于巴塞尔委员会‹2010年定量测算结果表明：现阶段，国内大、中型商业银行LCR和NSFR达标压力不大‹各方应加快研究、论证LCR和NSFR指标对商业银行经营模式的影响2011.1.12012.1.1银监会要求商业银行实施新流动性监管指标，进入观察期2018.1.1巴塞尔委员会要求全球银行实施NSFR2013年底银监会要求商业银行LCR达标，达标标准定为100%2015.1.1巴塞尔委员会要求全球银行实施LCR银监会要求商业银行试报新指标2016年底银监会要求商业银行NSFR达标，达标标准定为100%中国金融风险经理论坛年度总论坛Page10of39LCR指标系数概览类别主要产品类别系数1.流动性资产1.1优质流动性资产主权、准主权级债券100%1.2附加流动性资产评级较好的公司债券85%2.净资金流出2.1无担保批发资金流出2.1.1无担保批发资金流出——零售存款、中小企业存款零售、中小企业存款10%2.1.2无担保批发资金流出——非中小企业对公存款非中小企业对公存款25%2.1.3无担保批发资金流出——与本行有清算、托管、现金管理业务关系的金融机构存款第三方托管客户保证25%2.1.4其他金融机构存款一般金融机构存款100%2.1.5其它无担保批发资金流出银行发行的债券100%2.2担保资金流出2.2.1从央行融资或以优质流动性资产储备为担保的批发资金流出0%2.2.2以附加流动性资产储备为担保的批发资金流出债券正回购15%2.2.3以国内主权、央行、公营部门为交易对手，且抵押品不包括在流动性资产中的担保融资交易票据回购等25%2.2.4交易对手不为国内主权、央行、公营部门的，且抵押品不包括在流动性资产中的担保融资交易票据回购等100%2.3附加要求2.3.1短期融资交易、衍生品和其他合同因信用评价下调三个等级以上（含）所需增加的抵押品衍生产品100%2.3.2衍生品价值变化或抵押品估值潜在变化所引起的流动性补充需求衍生产品0~100%2.3.3结构性融资工具等其他金融载体、与结构性资产投资工具等其他金融载体相关且由于内嵌期权银行可能需购回的资产衍生产品100%2.3.4对非金融机构（不含中小企业）已承诺未动用的信用便利，对主权国家、央行以及其他机构已承诺未动用的信用便利贷款承诺10%2.3.5对非金融机构（不含中小企业）已承诺未动用的流动性用便利，对主权国家、央行以及其他机构已承诺未动用的流动性便利100%2.3.6对零售客户和中小企业已承诺未动用的流动性用便利和信用便利贷款承诺5%2.3.7对金融机构已承诺未动用的流动性用便利和信用便利贷款承诺100%2.4其他现金流出2.4.1保函、信用证、其他贸易融资工具等保函、信用证等3%2.4.2他所有没有包含在以上类别中的本金、利息、衍生品类应付账款等其他资金流出存款利息支出等100%2.5现金流入2.5.1零售客户贷款、中小企业贷款、非中小企业贷款、其它实体贷款贷款50%2.5.2金融机构贷款拆放同业100%2.5.3资产支持商票、管道、结构性投资工具和其他类似工具相关的协议性现金流衍生产品100%2.5.4对本机构承诺的、未动用的信用和流动性便利0%2.5.5存放同业-有托管、清算、现金管理业务关系存放同业0%2.5.6其他存放同业存放同业100%2.5.7其他无担保现金流入100%2.5.8买入返售现金流入买入返售资产100%中国金融风险经理论坛年度总论坛Page11of39NSFR指标系数概览负债和所有者权益主要产品类别可用稳定资金系数资产和表外业务主要产品类别所需稳定资金系数1.一级和二级资本工具一、二级资本100%1.现金和货币市场工具现金、准备金、国债、央票、买入返售等02.未包含在二级资本中期限一年以上的资本工具资本扣除项、未计入资本的次级债等100%2.余期一年以内的证券、金融机构和中小企业贷款债券、贷款03.最短实际到期日一年以上的负债各项存款100%3.主权实体发行的评级较高且无变现障碍的、一年以上的债券债券5%4.来自零售客户和中小企业的稳定存款（活期或实际到期日一年以内）零售、中小企业存款80%4.承诺未动用的信用和流动性便利贷款承诺5%5.非金融机构提供的批发融资和存款（活期或实际到期日一年以内）一般企业存款50%5、一年以上到期的无变现障碍高级无担保公司债或担保债券债券20%6.风险权重为20%的主权国家和公共部门发行的债券债券20%7.黄金、列入主要指数的公司股权、一年以上到期的评级A-到AA-的公司债；一年之内到期的国家、央行、公共部门和非金融公司贷款黄金、债券、贷款50%8.无障碍住房抵押贷款贷款65%9.一年之后到期的公司贷款、金融机构贷款和政府贷款贷款82.50%10.一年之内到期的零售贷款（非住房按揭贷款）、一年以内到期的中小企业贷款贷款85%11、一年之后到期的中小企业贷款贷款93%6.其他所有负债和所有者权益0%12.其他资产100%中国金融风险经理论坛年度总论坛Page12of39LCR和NSFR指标值影响分析（一）LCR和NSFR指标值业务对手类别：中小企业、一般企业适用的系数不同信用评级：债券评级越高，适用的折扣系数越小业务期限：余期1年以内资产占比越大，所需稳定资金越少；余期1年以内负债占比越大，可用稳定资金越少资产流动性：资产流动性越高，“所需稳定资金系数”越小业务种类：零售存款、对公存款、金融机构存款适用的系数不同；表外不同业务适用的系数不同中国金融风险经理论坛年度总论坛Page13of39LCR和NSFR指标值影响分析（二）‹期限错配930天内资产到期产生的现金流入越多，或30天内负债到期或负债提前支取产生的现金流出越少，对LCR指标值的正向影响越大；91年内到期的资产越多或者1年内到期的负债越少，对NSFR指标值的正向影响越大。‹负债结构9对LCR和NSFR指标值正向影响最大的依次为：1、零售存款和中小企业存款；2、其它对公存款、清算、托管、现金管理类存款；3、非清算、非托管和非现金管理类金融机构存款；9在金融机构存款中，清算、托管、现金管理类存款占比越高，对LCR指标值的正向影响越大，主要为第三方存管存款和证券、基金、信托公司托管在银行的存款。‹表外业务9在压力情景下，已承诺未动用的信用便利或流动性便利（譬如贷款承诺、信用卡未用额度）、保函、信用证、其它贸易融资工具等表外业务会导致现金流出，对LCR指标是负面影响，同时，占用稳定资金，对NSFR指标也是负面影响；9衍生品交易导致现金流出流入、衍生品价值变动使抵押品增加进而导致现金流出，对LCR指标是负面影响。而衍生品市值变动对NSFR指标无影响。‹资产结构9非信贷类资产占比越高，对NSFR指标值的正向影响越大；9贴现（除商票直贴外）占比越高，对NSFR指标值的正向影响越大；9对公贷款中，中小企业贷款占比越低，对NSFR指标值的正向影响越大；9零售贷款中，按揭贷款占比越高，对NSFR指标值的正向影响越大；9持有可随时变现的非金融机构发行的债券（包括主权或准主权级债券、企业债）越多，尤其是信用等级高的债券越多，对LCR和NSFR指标值的正向影响越大。中国金融风险经理论坛年度总论坛Page14of39LCR和NSFR与传统流动性监管指标的关系