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2011年中国财富报告中国财富管理市场倾听客户声音引领市场发展中国建设银行股份有限公司以下简称建行由原中国建设银行于2004年9月分立而成立总部设在北京截至2011年6月30日建行在中国内地设有分支机构13,442家在全球多个城市设有代表处和子公司拥有员工31万人为客户提供全面的金融服务建行私人银行成立于2008年7月18日是建设银行服务于个人可投资资产600万以上私人银行客户的专属机构致力于满足客户个人家庭企业全方位需求打造全方位开放式金融服务平台提供以私人财富管理综合金融和专享增值服务为核心的全面金融解决方案秉承以心相交成其久远的服务理念践行尊贵私密专业稳健便捷的服务宗旨目前建行已设立200余家私人银行与财富管理中心遍布全国各省自治区和直辖市同时建设银行在内地13,442个网点共同为私人银行客户提供通达全国的优先优惠服务建行亚洲-香港私人银行的成立以及逐步开业的海外私人银行将为客户提供全球化的私人银行服务建行私人银行是客户合法权益的维护者是客户事业成长传承长青的伴随者服务者支持者是客户品质生活的照护者是客户心智成长社会责任的辅佐者让我们的客户成为最好的客户波士顿咨询公司BCG是一家全球性管理咨询公司是世界领先的商业战略咨询机构客户遍及所有地区的私人机构公共机构和非营利机构BCG与客户密切合作帮助他们辨别最具价值的发展机会应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型在为客户度身订制的解决方案中我们融入对公司和市场态势的深刻洞察并与客户组织的各个层面紧密协作从而确保我们的客户能够获得可持续的竞争优势成长为更具能力的组织并保证成果持续有效波士顿咨询公司成立于1963年目前在全球42个国家设有74家办公室欢迎访问我们的网站年中国财富报告梁国权王楠魏春旗梅雨方©波士顿咨询公司/中国建设银行2011年版权所有若需获得更为详尽的相关讯息请联络电子信箱greaterchina.mkt@bcg.com(BCG)/privatebank@ccb.com(CCB)传真212(BCG)/10200(CCB)目录中国财富管理市场前言全球财富市场概览全球财富恢复增长私人银行业发展态势和挑战新的不确定因素2011年中国私人银行市场亮点私人银行市场的规模和地域特征私人银行发展的客观环境私人银行和法律环境专题：开展完整意义的信托业务中国财富管理市场的竞争格局中国高净值人士的群体特征、金融需求和机构偏好高净值人士的群体特征影响客户行为和偏好的主要驱动因素专题：财富传承搭建离岸财富管理平台离岸财富管理存在的必要性全球离岸财富市场发展概况中国客户的离岸需求香港作为私人银行离岸市场的特点建立香港离岸私人银行平台的模式建设离岸中心的关键成功要素1011111111112200001商业银行发展私人银行业务的战略重点加强客户细分，提高私人银行服务的针对性和有效性深入挖掘客户需求，积极扩大客户钱包份额按教育与客户需求的关系判断未来市场趋势，培育客户需求和服务走向积极处理离岸和在岸资产管理关系，管好中国人和中国企业的海外资产构建核心能力，以部门联动为平台，凸显商业银行整体优势中国私人银行业的历史使命建设久远和诚信的财富管理市场培育公民意识，倡导爱心，营造和谐氛围助力企业家事业成长，做好一流企业公民树立多元、稳定、理性和可持续的财富管理理念致读者波士顿咨询公司•建行私人银行中国财富管理市场前言2011年全球经济错综复杂风云突变宏观调控和增长方式的转变成为中国国民经济发展的主线此时此刻重新剖析中国私人银行业的现状并预测未来发展趋势具有重要的现实意义为详细准确和及时地掌握中国个人财富现状波士顿咨询公司和中国建设银行私人银行部结合各自优势运用国际最佳实践的分析方法和国内大量相关数据建立了中国财富市场目前和未来发展的细化模型双方同时通过对2,000多名高净值人士的问卷调研和对多位私人银行客户经理及其他相关业界人士的访谈清楚地勾勒出了中国高净值人士的许多重要群体特征并以此为基础对中国财富管理市场进行了全面深入的分析和判断我们的研究表明相对于全球财富市场在动荡中的平稳增长中国私人银行业在即将过去的一年中继续成为全球财富管理行业的亮点之一截至2011年底中国个人拥有的可投资资产总额预计达到62万亿元人民币高净值家庭即可投资资产高于600万元人民币的家庭可投资资产1规模预计为27万亿元人民币高净值家庭数量也将增至121万户2008年至2010年间中国个人可投资资产总额和高净值家庭总数分别保持了32%和42%的年均复合增长率与资产增长同样重要的是中国高净值家庭地域分布的鲜明特点虽然北京上海以及广东等东部地区仍然是高净值家庭的密集区但高净值人士的地域范围正在不断扩大在拥有自然资源和地域优势的山西和海南等地高净值家庭的数量正急剧增加在包括甘肃安徽和贵州在内的部分中西部省份高净值家庭数量的增长速度已经领先全国中国高净值人士中近六成是私人企业主他们通过自己奋斗和创业实现了财富的增长和积累部分高净值人士已经有了财富传承的需求这是中国高净值群体财富创造的主要特点之一我们的问卷调研显示中国的高净值人群对于市场环境投资偏好和生活理念有着许多不同的理解对私人银行的了解和认识尚不充分在普遍关注财富安全生活品质和子女培养教育的同时他们也在不断树立积极健康的财富观并增强社会责任感就私人银行业总体环境而言中国经济和金融产业的高速发展为私人银行业提供了核心动力推动了高净值群体财富的快速增长私人企业主在信贷紧缩的环境下面临着自身企业融资等方面的挑战政府近期出台的有关支持中小企业的一系列积极政策有望帮助他们的企业解决生存发展的燃眉之急中国的私人银行应该努力建设成为可持续发展的财富管理机构真心实意地倾听客户声音深入了解客户因教育财富来源资产规模地缘经济社会阅历和心智成长的不同而向私人银行提出的不同需求私人银行不能仅满足于目前尚未成熟的业务模式而是应该与时俱进以前瞻性的创新思维创新能力和创新行动取得长期的竞争优势它们还应该超越眼前利益从长计议以更为有效的团队方式服务客户致力于整合银行资源配置搭建统一共享平台进而充分发挥商业银行的综合实力随着包括私人企业在内的中国企业大步走向海外服务于私人企业主的国际资产配置将同离岸财富管理一起成为私人银行的重要业务之一基于全球资产配置的需要和子女教育的需求部分私人银行客户产生了投资移民的需求但比例不大趋势并不明显中资私人银1.可投资资产指家庭存款国债基金股票理财产品和另类投资产品市值的总和不包括自住或可投资性房地产收藏品消费品和耐用消费品等私人资产个人企业实体资产或是有权但未开发的土地资源等行可以汲取海外财富管理机构的先进经验为搭建离岸财富管理平台认真开展准备工作为未来业务的拓展奠定扎实的基础香港以其深厚的金融服务专业基础健全的法律会计和监管环境以及人民币离岸业务中心和国际资产管理中心的建设目标为中国商业银行开展私人银行离岸业务提供了最佳实践选择引领市场发展是中国私人银行业最重要的战略目标选择鉴于中国私人银行业发展尚处于初级阶段财富管理机构有义务有必要加强对客户财富观念的教育和引导从财富的获取管理使用分配和传承等方面以灌输长期和稳健的投资理念为切入点帮助高净值客户理性地判断和把握经济发展规律市场机遇产业转型和投资取向协助高净值客户分析把握投资风险和收益平衡以长远的眼光看待利益驱动和资产增值辅助高净值客户依法维护自身合法权益关心并积极支持他们参与公众事业和相关决策为营建和谐社会做出贡献作为高净值客户群体财富的管理者服务者和投资行为的指导者中国私人银行业在引领市场发展方面责无旁贷波士顿咨询公司•建行私人银行中国财富管理市场全球财富市场概览全球财富恢复增长2010年全球财富呈现增长趋势不管是在发达国家还是在新兴市场管理资产额都显示出持续复苏的迹象截至2010年底全球财富市场管理资产额的涨幅达到了9万亿美元创下历史新高在过去三年中全球财富市场的管理资产额增加了近20万亿美元参阅图1北美一举超过欧洲成为全球最富有的地区其管理资产额已经达到38.2万亿美元约占全球财富总量的三分之一2010年增长率为10.2%或3.6万亿美元位列全球第二该地区财富增长的主要驱动因素在于北美资本市场的强劲反弹以及欧元和美元汇率的调整欧洲财富的增长幅度为4.8%低于全球平均增长水平但是新增财富仍然达到了1.7万亿美元ڎὙ᠈ࠜᮨӣᒯʹ̢ᎾЊὋඊࣱܲѢʹ̢ᎾЊຸὙࣱ#$(Кီ᠈ࠜክူࣉڣഴஜंnjซథࣱ͊ᄉክူᠪ̖ᮨஜڨࣱऄည૰ኪ˝ᎾЊὋ̾ଅᬓညจҮࣛᄉॕֽnjԪҮඊΒ֖Кီክူᠪ̖ᮨэᆷᏪ᭣ٽᒻ̊Йஜߙኪnjࣱࣱ֖ኪழกˀࣱᄰՎnjКီ᠈ࠜՉࠑऐᄉክူᠪ̖ᮨኪnjᎾڍ֖ҪૅܷnjӉહ་ܷѽ֖̍ள᜴ПnjӮᎾNj˖Ꮎฮ֖ܚ᜴nj˖ˋ֖᭣ฮ20104.520094.120083.6ડʷᎾฮ320103.520093.220082.9ԪӐည(%)10.38.213.68.610.39.2Кီ2010121.82009112.82008102.3ӑᎾ1201038.2200934.6200831.2ఴ201016.8200916.8200816.6ࣱὋክူᠪ̖ᮨʹ̢ᎾЊὈ11.110.2ܹ̍ʿӉહఴὈ2201021.7200918.5200814.924.717.11.4-0.2ክူᠪ̖ᮨڙ100ʹᎾЊ̾ʽᄉࠑऐክူᠪ̖ᮨڙ100ʹᎾЊ̾ʼᄉࠑऐ+19.533.933.7˖ڍ20108.220096.120084.62010200935.4ൖฮ37.1200833.17.04.84.87.0全球财富增长速度最快的市场是亚太地区不包括日本增长幅度高达17.1%早在2008年日本的财富占整个亚太地区的一半以上但是到2010年这一比例已经降至44%中东和非洲8.6%的涨幅高于全球平均水平但是石油价格的波动和迪拜的地产危机在某种程度上限制了该地区财富的增长在拉丁美洲财富的增长幅度为8.2%这三大新兴市场的管理资产总额达到了29.7万亿美元其所占全球财富的比重持续攀升从2008年的20.9%升至2009年的22.9%于2010年再增至24.4%综合来看如果考虑到汇率波动因素即各国货币与美元的兑换汇率均以当年年底的汇率为准全球财富在2010年增长了8.0%参阅图2从增长动因来看资本市场的强劲表现为2010年管理资产额的增长贡献了59%其它增长则来自储蓄的增加在金融危机期间现金为王但危机过后更多的资产已经被重新配置到风险较高的投资中从2008年至2010年资产中股票的占比从29%上升到35%现金和储蓄的占比则从49%跌至45%我们预计全球财富规模在2010年至2015年间将以年均5.9%的速度增长并在2015年达到162万亿美元亚太地区不包括日本财富的年均涨幅预计为11.4%这一地区占全球财富的份额也将因此从2010年的18%提升至2015年的23%在这五年期间中国和印度的财富规模预计将分别以14%和18%的年均复合增长率增长并且分别为亚太地区管理资产额增长贡献19%和8%我们预计欧美的财富增长将低于全球平均水平参阅图3私人银行业发展态势和挑战波士顿咨询公司对全球120家财富管理机构的基准比照分析表明无论是在资产增长营业收入成本还是ڎὙࣱܘ᫁ὋၴᒯᡓࣱᄉපࣰຸὙ2011ࣱBCGКီ᠈ࠜክူࣉڣഴஜंnjซ:ࣱڨܬՋܘ᫁ညࣱऄஜኪథܘ᫁ညڨཱэᆷஜϘኪnj1థࣱ͊ᄉஜڨ়߿ည̯ఴڠ᠍ࣈ૰ኪ˝ᎾЊ2010ࣱऄὈnj500201038.237.121.72.8200635.12.9200737.534.815.517.31003.618.516.84.13.2200816.614.933.131.