浅谈股权激励在上市公司中的应用

本科生毕业论浅谈股权激励在上市公司中的应用学院经济与管理学院专业工管会计年月独创性声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在指导老师指导下取得的研究成果。除了文中特别加以注释和致谢的地方外，论文（设计）中不包含其他人已经发表的研究成果。与本研究成果相关的所有人所做出的任何贡献均已在论文（设计）中作了明确的说明并表示了谢意。签名：__________________________年______月_____日授权声明本人完全了解许昌学院有关保留、使用本科生毕业论文（设计）的规定，即：有权保留并向国家有关部门或机构送交毕业论文（设计）的复印件和磁盘，允许毕业论文（设计）被查阅和借阅。本人授权许昌学院可以将毕业论文（设计）的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编论文（设计）。本人论文（设计）中有原创性数据需要保密的部分为（如没有，请填写“无”）：学生签名：年月日指导教师签名：年月日说明:独创声明和授权声明不编页码，单独成页。浅谈股权激励在上市公司中的应用摘要随着现代企业制度中，企业的所有权与经营权分离，传统的雇佣制已经不再适应社会的发展，越来越多的企业开始运用合作制，而身为合作制中最为有效的激励措施，股权激励对当今企业的发展有着重大作用。由于我国的资本市场尚且还不是很完善，各种管理制度也不是很全面，所以尽管已经有很多企业开始采用股权激励，但是其效果却不是很理想，仍然存在着很多的问题，需要改进。首先，本文将通过对国内外与股权激励相关的文献资料的查阅以及研究，了解我国股权激励的研究现状，并找出西方国家在股权激励发展历程中所遇到的问题及解决方法。通过国内外的文献以及一些公司的经验和实践情况中，分析出股权激励在上市公司中实施过程中存在的一些问题，并提出一些合理的建议。其次，本文将通过一些数据来体现近年来股权激励逐渐被广泛应用，并且以华为与中兴两大公司为例，通过观察其在实施股权激励计划时的一些公司数据与图表，进行对比分析，发现股权激励在我国上市公司中应用存在的一些问题。最后，通过借鉴西方发达国家股权激励发展历程以及我国较好应用股权激励的上市公司的经验，提出可以完善股权激励在我国上市公司中应用的建议。关键词：雇佣制；合作制；股权激励；上市公司OnTheEquityIncentiveInTheListedCompany'sApplicationABSTRACTWithmodernenterprisesystem,theownershipandmanagementofenterprisesseparation,thetraditionalemploymentsystemnolongeradapttothedevelopmentofsociety,moreandmoreenterprisesbegintousecooperative.EquityIncentivecooperationasaneffectivewayformanagementincentives,incentivesinthecompanyplaysanimportantrole.AsChina'scapitalmarketyetitisnotperfect,variousmanagementsystemsisnotverycomprehensive,soeventhoughtherehavebeenmanycompaniesbegantouseequityincentives,butitseffectisnotverysatisfactory,therearestillmanyissuesthatrequireimprovement.Firstly,throughdomesticandinternationalequityincentivesandaccesstotherelevantliteratureandresearchtounderstandtheresearchstatusofincentivestockoptions,andtoidentifyproblemsintheequityincentivewesterncountriesencounteredinthecourseofdevelopmentandsolutions.Thisarticlefromtheliteratureaswellassomeofthecompany'sdomesticandinternationalexperienceandpracticesituations,analyzetheequityincentiveinthelistedcompanysomeproblemsexistingintheprocessofimplementation,andmakesomereasonablesuggestions.Secondly,someofthedatawillbereflectedbytherecentequityincentivegraduallybeenwidelyused,andthetwocompaniesHuaweiandZTE,forexample,byobservingsomeofitscorporatedataandchartsintheimplementationofequityincentiveplan,wereanalyzedandfoundequityincentiveproblemsintheapplicationofChina'slistedcompaniesexist.Finally,learnfromdevelopedcountriesthroughthedevelopmentprocessaswellastheequityincentiveWesternexperienceoflistedcompaniesbetteruseofincentivestockoptions,andproposesuggestionstoimproveequityincentiveintheapplicationofChina'slistedcompanies.Keywords：Employmentsystem;Cooperative;Equityincentive;ListedCompanies目录一、前言.......................................................1（一）研究背景........................................................1（二）研究意义........................................................1（三）国内外研究现状..................................................2（四）研究方法........................................................3二、股权激励的概念及作用.......................................4（一）股权激励的概念..................................................4（二)股权激励的作用..................................................4三、我国上市公司股权激励所处现状及其实施中面临的问题...........5（一）我国上市公司股权激励所处现状....................................5（二）我国上市公司股权激励在实施过程中面临的问题......................8四、完善我国上市公司股权激励的政策建议.........................9（一）鼓励企业员工去学习了解股权激励..................................9（二）结合企业情况，规划一个较为合理的等待期.........................10（三）企业要制定一个标准规范的业绩评价体系...........................10（四）加强资本市场建设，为股权激励的实施创造一个良好的环境...........11五、结论......................................................11参考文献......................................................12致谢........................................................131浅谈股权激励在上市公司的应用一、前言（一）研究背景说起股权激励，部分资料显示其最先是在中国出现的。明清五百年间的时候，晋商就已经开始使用股权激励了，而且其制度的规范大可与如今的西方国家相提并论。人身顶股制是晋商能够成功的重要原因之一，晋商利用股份方式收集了大量资金，用以拓展业务和资本，然后又通过分配股份的方式，把店铺利益与员工的利益结合了起来，大大增强了员工的工作热情。一般学术却认为，股权激励开始于20世纪50年代，出于避税的目的，美国菲泽尔制药公司决定以股票期权代替薪金支付公司高管。到了20世纪60年代的时候，美国推行了ESOP，之后的职工购股计划、股票期权计划等等一些股权激励模式也相应出台。20世纪80年代末，美国公司治理运动的实施实现了股东价值最大化，一个重要因素是给予公司高管较多股票和股票期权，直接关系到股权激励的表现，这主要缓解了企业代理权和经营权分离后的一些矛盾现象。这一积极影响引起了意大利、法国、澳大利亚、英国等40多个国家的注意并使其效仿，从而使股权激励成为了一种国际潮流。目前，股权激励是很多企业比较关注的问题，在百度、盛大、新东方等不断完美上市的基础上，通过股权期权这一特殊的致富工具成就了千千万万个企业快速发展。伴随着人力资源竞争的越发激烈，传统的工资支付已经满足不了如今企业经营权与所有权分离的现状，如何留住高管并使其高质量工作，对于企业来说至关重要。股权激励已经是我国现代企业目前发展的必经阶段，因此建立一个规范、完善、有效的股权激励体系，是我国目前为止急需解决的重大难题。（二）研究意义随着社会的进步,经济的发展,企业股权激励的应用是未来发展的必然趋势，因此本文关于股权激励在上市公司中的应用这一选题，旨在将股权激励作为研究对象，探讨其发展历程，以及上市公司在应用时存在的一些问题和应对方法，丰富了我国股权激励的内容，完善了我国股权激励体系，使其更加规范化，让更多的企业应用股权激励，推动了股权激励在我国的实施。故而本文关于股权激励的研究，在理论方面和实践方面都是有着比较大的意义的。21、加深了我国股权激励的内容。从理论角度来看，本文的研究意义在于加深了我国股权激励的内容。作者通过对国内外文献的研究，总结了股权激励在国外的发展历程以及了解了我国股权激励所处的发展阶段，并重点研究该阶段所产生的问题以及应对措施，和怎样制定一个合理的科学的股权激励计划，深化了股权激励的实用意义，丰富了我国股权激励的内容，从而使我国股权激励体系更加规范化。2、推动了我国股权激励的施行。从实践方面来讲，本文的研究意义在于推动了股权激励在我国的施行。本文首先对我国总体实施股权激励的情况进行了了解，初步揭示了股权激励在我国的实施阶段。然后将华为与中兴两大公司作为案例进行了剖析，通过观察其在实施股权激励计划时的一些公司数据与图表，提出我国目前股权激励计划在上市公司中应用存在的一些问题。最后，通过借鉴西方发达国家股权激励发展历程以及我国较好应用股权激励的上市公司的经验，提出可以完善股权激励在我国上市公司中应用的建议。（三）国内外研究现状1、国外研究现状由于国外一些西方国家的资本市场发展时