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金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制以及其关系的总和。金融市场的构成要素：交易主体交易对象交易机制金融市场的交易主体包括：资金的需求者，资金的供给者金融中介金融市场发展的新趋势：资产的证券化金融自由化金融全球化金融市场的分类：1,按交易的标的物划分，货币市场资本市场外汇市场和黄金市场2,按交易市场的交割方式，即期市场和远期市场3,按交易对象是否依赖于其他金融要素划分原生金融市场和衍生金融市场按交易对象是否新发行划分初级市场和次级市场按融资方式划分直接融资和间接融资按价格形成机制划分竞价市场和议价市场按交易场所划分有形市场和无形市场按地域划分国内金融市场和国际金融市场金融市场的功能聚敛功能配置功能调节功能反应功能同业拆借市场也可以成称之为拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。同业拆借资金的特点1在市场准入方面一般有较严格的限制2融通资金期限短流动性高3交易手段先进交易手续简便交易成交时间短4交易金额大，且一般需要担保或抵押5利率由供求双方议定同业拆借市场的功能。。。存在加强了金融资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性。。。存在有利于提高金融机构的赢利水平。。。是中央银行实施货币政策的重要载体。。。利率往往被视作基准利率，反应社会资金的供求状况分类；按拆借的媒介形式有形拆借和无形拆借按资金的保障形式有担保拆借市场和无担保拆借市场按交易的性质头寸拆借市场和同业拆借市场按交易的期限半天拆借和隔夜拆借指定日拆借市场同业构成的要素资金需求者资金攻击者中介机构交易中心中央银行与金融监管机构同业主要的交易工具本票支票承兑汇票同业债券转贴现资金拆借拆借利率是怎样确定的1有拆借双方当事人协定取决于双方意愿强烈2拆借双方借助拆借中介来确定票据是指具有流通性的书面债券债务凭证是以书面形式载明债务人按照规定条件向债券人支付金额货币的义务票据的特征是一种有价证券是一种无因证券是一种流通证券是一种要式证券一种文义证券是一种设权证券一种债权证券作用支付的作用流通转让融通资金信用作用兑汇作用商业票据是指以大企业为出票人到期按票面金额向支票人付现而发行的无抵押担保的承诺凭证，它是一种商业证券商业票据的种类按发行人金融公司和非金融公司按销售方式直接票据和交易票据按是否记名记名商业票据和不记名商业票据商业票据的特征：发行成本低足额运用资金对利率变动反应灵敏提高发行企业的信誉银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存入出票向开户银行申请并经银行审批同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者支票人的票据。特征为：安全性强流动性大灵活性好有追索权银行承兑汇票的作用1从借款人角度看；借款人利用银行承兑汇票进行融资的成本较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和要低。借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。2从银行角度；银行运用承兑汇票可以增加经营效益。银运用其承兑汇票可以增强其信用能力。银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求交纳准备金。3从投资者角度；投资者最重视的是投资的收益性安全性和流动性。商业票据迅速增长的原因：1从企业角度；企业融资难而票据融资具有低成本方便快捷的特点2从银行角度可以从中收取承兑手续费和贴现利息。合理调整银行的资产结构，加速资金周转。3市场制度的不段完善；《票据法》以及相关业务的颁布和实施。.政府债券发行的目的:1平衡财政预算2为政府投资筹集基金3解决临时性资金需要4归还债务本息2.金融债券发行的目的：（1）改善负债结构2）获得长期资金来源（3）扩大资产业务3.企业债券发行的目的：（1）多渠道筹集基金（2）调节负债规模222债券是债券发行人为了筹措资金向债券投资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。债券的风险：信用风险流动性风险利率风险通货膨胀风险我国债券的种类：1由政府发行的债券—政府债券中央政府债券（国债）地方政府债券国债包括：记账式国债凭证式国债储蓄式国债（电子式）其它债券2有金融机构发行的债券—金融债券：政策性银行债商业银行次级债券混合资本债券财务公司金融债券证券公司债券资产支持债券3非金融机构债券;企业债中期票据公司债券可转换公司债券和可分离交易转换债券4由国外机构发行的债券债券的发行市场就是债券发行人向债券投资者发行债券的市场，也可成为债券一级市场。债券发行市场的作用：1债券发行市场在一定程度上能够保证整个债券市场的有效运行。2债券发行市场可以引导资本的有效流动。3债券发行市场为投资者提供了一个现实资本增值和投资组合多元化的渠道。债券流通市场就是债券投资者进行债券交易的市场，也可成为二级市场。作用：1债券流通市场在一定成都市上决定了债券的流动性。2影响着后续债券的发行价格或者票面利率。3为投资者提供了一个实现资本增值和投资多元化的渠道。股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。普通股票：股份公司发行的一种基本股票，是最标准的股票。优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。股票的基本特征：收益性参与性永久性流动性风险性股票市场的是股票市场为股票的发行流通和转让提供可一个基本的场所，其中股票流通市场为股票发行市场提供流动性保证，股票发行市场是股票流通市场的基础和前提。功能：1筹集资金2引导资金合理流动优化资源配置3风险定价创业板市场又称为二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新型高科技公司提供融资资金途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，是多层次股票市场的重要组成部分，在资本市场中占据着重要的位置。、创业板市场设立的目的：1为高科技企业提供融资渠道2通过市场机制，有效评价资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展3为风险投资基金提供“出口”。4增加创新企业股份的流动性。5促进企业规范运作，建立现代企业制度。创业板的风险：1经营性风险2诚信风险3股价大幅波动的风险4技术风险5投资者不成熟可能引发的风险6中介机构服务水平不高带来的风险。创业本与中小板的异同点：1中小企业板市场是主板中相对独立的版块，在主板市场的制度框架下运行，在发行审核交易制度等方面与主板市场是一致的；创业板市场着则注重风险防范，在发行审核制度公司监管制度交易制度等制度设计方面进行了更加市场化的探索和创新，以适应创业企业的特点与实际需求，两者又相互区别又相互联系，都是多层次资本市场的重要组成部分。区别在于。两者的投资对象和风险承受能力是不相同的。总的来说，相对中小企业板市场而言，创业板市场最大的特点就是低门槛进入，有助于处于成长初期有潜力的中小企业获得融资机会，对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高的多。当然回报可能也会大的多。股票的发行制度：核准制和注册制股票发行的价格因素：1赢利水平2股票交易市场态势3本次股票的发行数量4公司所处的行业特点5宏观经济形势首次公开发行股票的信息披露的原则：真实性完整性准确性及时性披露的方式：1根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或者在指定信息披露网站公布2向有关部门履行注册备案手续3在指定的交易场所或经营场所配置相关文件股票上市的一般程序：公司申请上市证交所上市委员会审批订立上市协议股东名称送证交所或登记公司备案上市公告书披露挂牌交易股票交易的过程：开户委托成交清算交割证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。特点：1集合理财专业管理2组合投资分散风险3利益共享风险共担4严格监管信息透明5独立托管保障安全证券投资基金的作用：1为中小投资者拓宽了投资渠道2通过把储蓄转化为投资，有力促进了产业发展和经济增长。3有利于证券市场的稳定和发展。4有利于证券市场的国际化封闭式基金与开放式基金的区别：1期限不同封闭15年（我国）2规模限制不同3交易产所不同4价格形成方式不同5激励约束机制与投资策略不同。交易型开放式指数基金(ETF)：是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。上市型开放式基金（LOF）:LOF是对开放式基金交易方式的创新，其更具现实意义的一面在于：一方面，LOF为“封转开”提供技术手段。对于封闭转开放，LOF是个继承了封闭式基金特点，增加投资者退出方式的解决方案，对于封闭式基金采取LOF完成封闭转开放，不仅是基金交易方式的合理转型，也是开放式基金对封闭式基金的合理继承。另一方面，LOF的场内交易减少了赎回压力。此外，LOF为基金公司增加销售渠道，缓解银行的销售瓶颈。LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投资者提供了套利的可能。此外，LOF与目前的开放式基金不同之处在于它增加了场内交易带来的交易灵活性。二者区别表现在：首先，ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；其次，在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金；再次，在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；最后，在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。外汇是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示得到可用于国际债权债务结算的各种支付手段。外汇的特征：外币性可尝性可兑换性外汇市场的作用:1实现购买力的国际转移2为国际经济交易提供资金融通3提供避免外汇风险的手段4便于中央银行进行稳定汇率的操作远期外汇交易的目的：1利用远期外汇交易进行套期保值2利用远期外汇交易来调整银行的外汇头寸3利用远期外汇市场进行外汇投机黄金的三种属性:商品属性货币属性投资属性黄金市场是黄金供求双方进行黄金交易的交易机制交换关系以及交换场所的总和。它有广义和狭义之分。广义的黄金市场包括黄金制品市场，黄金投资市场和黄金资信市场；狭义的黄金市场主要是指黄金投资市场。黄金市场的特点：1黄金市场是多元化交易市场的集合2商业银行在黄金市场中具有主导地位3黄金市场是衍生交易占主导地位的市场黄金市场的功能：1价格发现的功能2资源配置的功能3投资避险功能黄金的交割方式：1账面划拨2实物交易影响黄金价格的因素：直接因素1成本因素2供求因素间接因素：1政治局势与突发性重大事件2世界经济的周期波动3通货膨胀4美元汇率的波动5相关投资品因素。中国黄金市场结构：1上海黄金交易所：02年10月30号成立2上海期货交易所。07年9月11号批准上海期货交易所上市黄金期货。3经营黄金业务的商业银行4监管体系。金融衍生品又称金融衍生工具，是指其价值依赖于基本表的资产价格的金融工具或者金融合约，如金融远期合约金融期货合约金融期权合约金融互换合约等。特点1、零和博弈2、跨期性3、联动性4、不确定性或高风险性5、高杠杆性金融衍生品的作用：1有利于金融市场向完全市场发展2价格发展3投机功能4风险管理金融远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。金融远期合约的特点：1协议非标准化2场外交易3灵活性强4无保证金要求5实物交割远期利率协议的主要作用：1能规避利率风险，通过未来支付的利率锁定为协议利率来达到目的2可以作为一种资产负债管理的工具，该交易不需要支付本金，利率也是按照差额计算，故其所需资金数量小，是银行及非银行金融机构可以在无需改变资产负债机构的基础上，有效规范利率风险有效管理资产负债3简便灵活不需要支付保证金。金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或者卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。特点：1标准