《保险公司偿付能力报告编报规则第2号投资资产》实务指南

3《保险公司偿付能力报告编报规则第2号：投资资产》实务指南一、关于引言《保险公司偿付能力报告编报规则第2号：投资资产》（以下简称“本规则”）在引言部分指出，其旨在规范保险公司下列资产的认可标准及其在偿付能力报告中的披露要求：（1）投资资产；（2）现金及流动性管理工具。保险公司的下列资产在偿付能力报告中的编报由其他相关编报规则进行规范，本规则不涉及这些资产的认可标准和披露要求：（1）保险公司在子公司、合营企业和联营企业中的权益，由《保险公司偿付能力报告编报规则第10号：子公司、合营企业和联营企业》进行规范；（2）证券回购业务产生的资产，由《保险公司偿付能力报告编报规则第5号：证券回购》进行规范；（3）投资连结保险独立账户中的各项投资资产，由《保险公司偿付能力报告编报规则第7号：投资连结保险》进行规范。二、关于定义（一）金融债4金融债，指保险公司存放在金融机构的定期存款、协议存款、结构性存款、拥有的由金融机构发行的债券以及对金融机构的其他债权，包括金融机构发行的可转换债券，但不包括保险公司对金融机构的应收保费、其他应收款等应收及预付款项。1．定期存款，指金融机构与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。虽然中国证券登记结算公司和中央国债登记结算公司不属于金融机构，但是，本规则规定保险公司在编报偿付能力报告时，应当将存放在两家登记结算公司的清算备付金视为定期存款。2．协议存款，指商业银行法人对保险公司法人办理的期限在5年以上（不含5年），最低起存金额为人民币3000万元，利率水平、存款期限、结息和付息方式、违约处罚标准由双方协商确定的存款。3．结构性存款，指由银行提供的与国际市场利率或汇率等挂钩的外币存款产品。结构性存款的一个显著特点是银行具有提前终止权，银行在约定期限内可以单方面决定终止协议。如果客户提前终止协议，可能要承担有关的风险及损失（包括利息损失，甚至本金损失）。目前市场上的结构性存款有两种：一种是在客户要求提前终止协议的情况下银行保证支付本金的结构性存款，另一种是在客户要求提前终止协议的情况下银行不保证支付本金的5结构性存款。第一种结构性存款与定期存款类似，第二种结构性存款则在变现风险、流动性风险、再投资风险上与定期存款有很大区别。因此，本规则对这两种结构性存款规定了不同的认可标准。实务中，有些结构性存款协议没有明确约定提前支取的情况下银行是否保证支付本金，对于此类结构性存款，本规则均将其视为提前支取时不保证本金的结构性存款，即只有结构性存款协议中明确约定提前支取时银行保证本金的，才属于第一种结构性存款。4．金融债券，指保险公司持有的由金融机构发行的债券，包括金融机构发行的可转换债券。金融债券的种类很多，除了国内商业银行和政策性银行发行的金融债券之外，还包括国际金融机构和国际金融组织发行的金融债券等。5．次级债，指保险公司持有的由金融机构发行的、受偿顺序在金融机构其他债务之后、股权资本之前的期限较长的债务。次级债包括商业银行、保险公司和其他金融机构公开发行的次级定期债券以及定向发行的次级定期债务。6．其他金融债，指除定期存款等上述五类金融债之外的金融机构发行的债券和保险公司对金融机构的其他债权，但不包括保险公司对金融机构的应收保费、其他应收款等应收及预付款项。（二）企业债券6企业债券，指保险公司拥有的由非金融机构企业发行的债券，包括非金融机构企业发行的可转换债券。（三）资产证券化产品资产证券化产品，指保险公司持有的由金融机构发行的资产支持证券和住房抵押贷款证券。从资产证券化产品的运作原理来看，它是一种以信托机构等特殊目的实体作为发行主体，以委托方的基础资产的未来收益作为支持的证券。目前，中国建设银行发行的建元个人住房抵押贷款支持证券（MBS）和国家开发银行发行的开元信贷资产证券化受益凭证（ABS）都属于资产证券化产品。（四）信托资产信托资产，指保险公司进行信托投资所产生的资产。信托投资是保险公司基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按保险公司的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。根据《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，保险公司可以将其保险资金委托给信托机构，信托机构按保险公司的意愿以自己的名义设立投资计划并投资于基础设施项目，为受益人利益或者特定目的对该投资项目进行管理或者处分。由于保险公司的间接基础设施投资在本质上具有信托投资的性质，因此，本规则将间接基础设施投资作7为信托资产进行规范。（五）现金及流动性管理工具现金及流动性管理工具，指保险公司持有的现金以及通常可用于现金管理的金融工具，其中：1．现金包括库存现金和存放在金融机构的活期存款。通知存款、在途货币资金、在证券公司的存出投资款等都属于活期存款。2．流动性管理工具包括货币基金、短期融资券、买入返售证券、中央银行票据、商业银行票据、大额可转让存单和拆出资金。其中，大额可转让存单是指保险公司持有的、可转让但不可提前支取的定期存单。三、关于投资资产的分类本规则第4条至第5条对投资资产的分类进行了规定。保险公司应当将投资资产按其性质分为政府债券、金融债、企业债券、资产证券化产品、信托资产、权益投资、贷款和其他投资资产。在编制偿付能力报告时，保险公司必须按照本规则的规定对投资资产进行分类，计算各类投资资产的认可价值，披露相关信息，并设计相应的内部控制制度来规范投资资产的分类程序，确保分类的合理性、正确性。保险公司对投资资产进行分类时，应当注意以下几点：81．保险公司应当将金融债划分为定期存款、协议存款、结构性存款、金融债券、次级债和其他金融债。其中：（1）保险公司持有的由金融机构发行的次级定期债券和次级定期债务均应当列入“次级债”，而不应列入“金融债券”。（2）保险公司根据《保险法》存出的资本保证金，应当视存款形式归入相应的存款类别进行认可和反映。例如，如果保险公司的资本保证金以协议存款的形式存入银行，保险公司就应当将资本保证金作为协议存款在偿付能力报告中进行认可和披露。2．保险公司应当将权益投资划分为上市股票、证券投资基金和其他权益投资。其中：（1）权益投资不包括保险公司对子公司、合营企业和联营企业的权益投资。保险公司在确定权益投资的认可价值时，首先应当判断被投资单位是否是保险公司的子公司、合营企业和联营企业。如果被投资单位是保险公司的子公司、合营企业和联营企业，应当按照《保险公司偿付能力报告编报规则第10号：子公司、合营企业和联营企业》确定其认可价值，如果被投资单位不是保险公司的子公司、合营企业和联营企业，应当按照本规则确定其认可价值。（2）其他权益投资，指保险公司持有的，对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且不具有活跃市场的权益投资。9在《企业会计准则》中，此类权益投资属于长期股权投资，但在评估偿付能力时，此类权益投资属于投资资产，按照本规则的要求进行认可和披露。（3）保险公司应当根据权益投资性质的变化对其进行重分类。例如，如果上市股票发生退市等事项导致其不再具有活跃市场，保险公司应当将其从“上市股票”重分类至“其他权益投资”。3．保险公司除了按照本规则的要求，根据投资资产的性质分类外，还应当根据持有目的和能力将政府债券、金融债券、次级债、企业债券、资产证券化产品等投资资产进一步划分为持有至到期投资和非持有至到期投资，并按照这种分类确定各类投资资产的账面价值。（1）偿付能力报告中的分类与通用会计报表中的分类具有一定的对应关系。如果某项投资资产根据《企业会计准则》的规定被分类为持有至到期投资，其在偿付能力报告中仍应分类为持有至到期投资；如果某项投资资产根据《企业会计准则》的规定被分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产，其在偿付能力报告中应归入非持有至到期投资。（2）保险公司应当按照本规则和《企业会计准则》的要求对投资资产进行管理，不能随意改变投资资产的分类。例如，不能随意将持有至到期的投资资产重分类为可供出售的投资资产。104．保险公司应当将金融机构和非金融机构发行的可转换债券分别归入金融债券和企业债券。可转换债券属于混合工具，由债券（主合同）和可转换权（嵌入衍生工具）构成。根据《企业会计准则》的规定，在某些情况下，保险公司应当将可转换债券中的债券和可转换权分拆确认，但是，本规则不允许保险公司在编报偿付能力报告时对可转换债券进行分拆认可，并要求保险公司将金融机构发行的可转换债券归入金融债券，按照金融债券的标准进行认可；将非金融机构发行的可转换债券归入企业债券，按照企业债券的标准进行认可。5．保险公司应当正确划分投资资产和流动性管理工具。流动性管理工具是通常可用于现金管理的金融工具，例如，央行票据、短期融资券、货币基金等。尽管公司有时持有此类金融工具的目的并非是为了流动性管理（例如购买某些短期融资券的目的是持有至到期），但考虑到公司持有此类金融工具的目的通常是为了现金管理，因此，本规则将此类金融工具划分为流动性管理工具，即本规则对此类金融工具的分类可能与《企业会计准则》的分类不同。表1：投资资产和现金及流动性管理工具一览表行次项目行次项目1政府债券6.2.1封闭式基金2金融债6.2.2开放式基金112.1定期存款6.3其他权益投资2.2协议存款7贷款2.3结构性存款7.1其中：保单质押贷款2.4金融债券8其他投资资产2.4.1其中：可转换债券9现金及流动性管理工具2.5次级债9.1现金2.6其他金融债9.2流动性管理工具3企业债9.2.1货币基金3.1其中：可转换债券9.2.2短期融资券4资产证券化产品9.2.3待回购证券5信托资产9.2.4买入返售证券5.1其中：间接基础设施投资9.2.5央行票据6权益投资9.2.6商业银行票据6.1上市股票9.2.7大额可转让存单6.2证券投资基金9.2.8拆出资金四、关于投资资产的认可标准（一）一般性规定1．本规则第6条规定，有迹象表明保险公司到期不能处置或者对其处置受到限制的投资资产为非认可资产，包括但不限于：（1）被依法冻结的投资资产；（2）为他人担保而被质押的投资资产；（3）由于交易另一方出现财务危机、被监管机构接管、被宣告破产等事项而导致保险公司对其处置受到限制的投资资产；12（4）由于当地的管制、政治动乱、战争、金融危机等原因而导致保险公司对其处置受到限制的境外投资资产。但是，本规则第6（2）条规定的资产不包括保险公司进行自我担保时作为质押物的投资资产。例如，保险公司为解决现金流问题，以一项协议存款向银行质押融资，则被质押的协议存款不属于本规则第6（2）条所规定的权利受限资产。2．保险公司在确定投资资产的认可价值时应当注意以下两点：（1）保险公司应当首先判断某项投资资产是否为认可资产，然后再根据本规则第7条至第22条的规定确定认可资产的认可价值。【例1】甲财产保险股份有限公司（以下简称“甲公司”）持有某国有企业发行的企业债券，面值1亿元，信用评级为AA级，甲公司将该笔企业债券划分为持有至到期投资。2007年3月，甲公司质押5000万元面值的企业债券为他人担保。2007年12月31日，该笔企业债券的账面价值为1.1亿元，根据本规则的规定，甲公司质押的5000万元面值的企业债券为非认可资产，因此，2007年末该笔企业债券的认可价值为5500万元。（2）本规则中的账面价值是指保险公司根据《企业会计准则》所确定的各项投资资产的账面价值。13（二）政府债券的认可标准政府债券包括我国政府发行的债券和外国政府发行的债券。本规则第7条规定政府债券为认可资产，保险公司应当以政府债券的账面价值作为其认可价值。但是，存在本规则第6条所列情况的政府债券为非认可资产。例如，某国发生政治动乱或战乱，则保险公司持有的该国政府发行的债券为非认可资产。（三）金融债的认可标准1．基本原则金融债包括境内金融债和境外金融债，本规则第8条至第13条规定了金融债的认可标准，其基本原则包括以下两点：一是保险公司应当根据商业银行的资本充足率和债券的信用评级来确定其持有的境内和境外的定期存款、协议存款、结构性存款、金融债券、次级债等投资