《国际金融》复习题

《国际金融》复习题一、选择题：1、根据购买力平价理论，高通货膨胀国家的货币将（2）①升值②贬值③升水④贴水2、（1）是外汇市场上的基础汇率①电汇汇率②信汇汇率③票汇汇率④现钞汇率3、我国管理外汇的主管机构是（3）①中国人民银行②中国银行③外汇管理局④专业银行4、汇率由市场决定，外汇干预的目的是减少汇率波动以防止汇率过渡波动，而不是确定一个汇率水平。这种汇率制度是（3）。①联系汇率制度②传统汇率制度③有管理浮动④独立浮动5、弹性论认为贬值改善贸易收支的条件是（3）。①边际进口倾向小于1②闲置资源的存在③马歇尔—勒那条件④国内信贷的紧缩6、（2）是当前国际金融市场的主体①黄金市场②外汇市场③证券市场④资金借贷市场7、（1）的交易量居各类外汇交易之首①即期外汇交易②远期外汇交易③期货交易④期权交易8、欧洲货币体系于（3）年3月13日生效①1977②1978③1979④19809、特别提款权从创设至今共进行过（2）轮分配①一②二③三④四10、我国于（2）年5月恢复了在世界银行的合法席位①1979②1980③1981④198211、（3）是国际收支平衡表中最基本最重要的往来项目①贸易收支项目②劳务收支项目③经常项目④资本项目12、我国从（3）年1月1日起取消了人民币官方汇率①1992②1993③1994④199513、充足的外汇储备指外汇储备额占年进口额的比重一般应保持在（2）左右①20%②30%③40%④50%14、美国主要的外汇市场在（3）①华盛顿②芝加哥③纽约④旧金山15、国际货币基金组织规定，编制国际收支平衡表时，商品的进出口以（3）价格计算①CIF②CFR③FOB④FCA16、（1）是重要的黄金期权期货市场①纽约②伦敦③苏黎士④瑞士17、国际收支不平衡是指（3）的不平衡①经常项目②资本项目③自主性交易④调节性交易18、西方汇率理论中购买力平价说由（2）提出并加以系统阐述①葛逊②卡塞尔③凯恩斯④詹姆斯·托宾19、目前世界上最大的贴现市场在（4）①美国②德国③瑞士④英国20、我国从（4）年起建立了国际收支统计制度①1979②1980③1981④198221、根据内外均衡的理论，当一个经济体处于通货膨胀的国际收支逆差的经济状况时，应该采用下列（1）政策搭配①紧缩国内支出，本币升值②扩张国内支出，本币贬值③扩张国内支出，本币升值④紧缩国内支出，本币贬值22、一般来说，各国都把本国货币对（2）的汇率作为基本汇率①英镑②美元③德国马克④法国法郎23、凡实行外汇管制的国家，一般都由该国政府授权的（2）作为执行机构①中央银行②专门机构③商业银行④专业银行24、目前西方各国普遍实行（2）汇率制度①自由浮动②管理浮动③钉住浮动④联合浮动25、（2）是当今国际储备的主体①黄金储备②外汇储备③在国际货币基金组织的储备头寸④特别提款权贷方余额26、实物黄金主要以（2）形式进行买卖①金币②金条和金块③金质奖章④珠宝首饰27、设某企业90天后有一笔外汇收入，则这笔业务（1）①既存在时间风险又存在价值风险②只存在价值风险③只存在时间风险④既存在时间风险，又存在利率风险28、布雷顿森林体系是一个以（2）为中心的国际货币体系①英镑②德国马克③美元④法国法郎29、国际货币基金组织规定，成员国认缴份额的（2）须以可兑换货币缴纳①15%②25%③35%④45%30、美国政府规定，外国公司购买一家企业的股票超过（1）便属直接投资①10%②15%③20%④25%31、国际货币基金组织规定，一国货币若实现（3）项目下的自由兑换，则该国货币就是可兑换货币①贸易收支②劳务收支③经常④资本32、我国于（3）年4月恢复了在国际货币基金组织中的合法席位①1979②1972③1980④199233、国际货币基金组织规定，国际收支平衡表中应根据（3）日期来记录有关的经济交易①订立合同②货物装运③所有权变更④付款34、纸币流通制度下，汇率的决定基础应该是（2）①货币的含金量②货币的购买力③货币的面值④货币的供求关系35、产生国际储备多元化的根本原因是（1）①美国和其他工业发达国家相对经济实力发生变化②美元不断发生危机③日元、德国马克及瑞士法郎日益坚挺④国际经济金融组织创设了篮子货币36、在纸币本位货币制度下，汇率的决定基础是（1）①各国货币所包含的价值量②各国货币所代表的价值量③各国货币的含金量④铸币平价37、按照国际货币基金组织对汇率安排的划分，香港的联系汇率制属于（2）。①无单独法定货币的汇率②货币局安排③传统的钉住④有管理浮动38、西方汇率理论中利率平价说由（4）提出①葛逊②阿夫达里昂③卡塞尔④凯恩斯39、动用国际储备的方法主要用来弥补（2）国际收支逆差。①长期②短期③官方④公共40、下列那一项不是国际收支调节的紧缩性政策（4）。①增税②减少政府支出③提高利率④本币贬值41、国际收支概念最早出现于（1）①17世纪初期②17世纪中期③18世纪初期④18世纪中期42、如果实际资源净流出，则该国（2）①资本账户顺差②资本账户逆差③经常账户顺差④经常账户逆差43、一国货币同时存在两种或两种以上汇率的制度是（1）。①复汇率制度②浮动汇率制度③法定的复汇率制④双轨汇率制44、（3）汇率制度是我国香港特别行政区实行的一种独特的汇率制度①自由浮动②管理浮动③联系④联合浮动45、美国于（1）年放弃美元兑换黄金的义务。①1971②1973③1976④197946、人民币汇率并轨是在(2)年。①1993②1994③1995④199647、根据蒙代尔—弗莱明模型，固定汇率制度下（1）相对有效。①财政政策②货币政策③产业政策④收入政策48、布雷顿森林体系的根本缺陷是（4）①美元的双重身份和双挂钩制度②国际收支调节机制的效率不高③调节机制不对称，逆差国负担过重④储备货币的供应缺乏有效的调节机制49、一国实行较严格的外汇管制，其国际储备保有量可相对（2）。①较高②较低③无影响④以上都不对50、外国企业日本发行的日元债券被称为（1）。①武士债券②扬基债券③猛狗债券④金边债券二、判断题1、看涨期权的期权费和商定价格成正比。×2、牙买加体系完全摒弃了布雷顿森林体系。×3、股票的价格和红利成正比，与市场利率成反比。√4、外汇留成导致不同的实际汇率。5、A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。√6、布雷顿森林体系下，各国货币兑美元汇率的波动幅度为平价上下1%。√7、国际收支是一个存量的、事前概念。×8、对某种货币的买入量比卖出量多，称为超买，也称多头寸√9、把人民币报价改为外币报价时要依据买价√10、如果单位货币的利率高于计价货币的利率水平，那么单位货币的远期汇率一定是升水。×11、伦敦黄金市场主要做黄金期货交易。×12、通货期货合同的交易，实际上是买卖保证金的交易。√13、尽管日本把一年365天中的实际天数作为计算应付利息的基本时间单位，但欧洲日元债券支付应付利息按美国的惯例办，即以每月30天，按月支付利息。14、当债券的收益不变时，债券的价格与市场上流行的利率成正比。×15、商业票据利率一般比政府发行的短期国库券的利率高，这是由风险、流通和税收的原因决定的。16、买方信贷和卖方信贷都属于出口信贷。√17、欧洲货币市场也会形成信用扩张。√18、外汇就是以外国货币表示的支付手段。×19、1992年欧洲货币体系“九月危机”爆发的主要原因是德国的高利率。×20、由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。×21、汇款结算方式是属于逆汇方式。×22、如果伦敦外汇市场上的外汇价目表上写着￡=$1.8870-1.8890,则美元的买价是1.8890。√23、只有实现了资本项目下的货币兑换，该国货币才能被称为可兑换货币。×24、布雷顿森林体制下的上限干预点和下限干预点与金本位制的黄金输出点和输入点在本质是相同的。×25、黄金债券的价格也像其它债券的价格一样受黄金的市场价格和债券的收益率的制约。√26、期货是指买卖双方协商可随时随地进行买卖的契约。×27、在短期国库券交易中，买入收益率小于卖出收益率。×28、亚洲货币市场是与欧洲货币市场平行的市场。29、看涨期权中，期权费与商定汇率成反比。√30、本票在本质上是支付命令书，而汇票是支付承诺书。×31、国际收支平衡表中，资产减少，负债增加的项目应记入借方。×32、如果伦敦外汇市场上的外汇价目表上写着￡=$1.8870-1.8890,则美元的买价是1.8890。√33、我国和美国一样采用间接标价法。×34、国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念×35、第一个国际货币体系是金本位制。√36、国际金汇兑本位制下，黄金只充当最后的支付手段√37、欧洲货币市场是指地处于欧洲的货币市场。×38、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率上浮或升值。×39、总部设在美国的国际货币基金组织是美国的居民。×40、汇款结算方式是属于顺汇方式。√41、目前我国实施的人民币汇率制度是固定汇率制。×42、掉期率是掉期业务中的远期差额，即升水或贴水。×43、国际货币体系的历史起源于第二次世界大战之后。×44、如果黄金价格上涨，则高成本矿山的股票价格上涨的幅度要高于低成本矿山的股票价格上涨幅度。√45、国际收支状况一定会影响到汇率。×46、一国的国际储备就是一国的国际清偿力。×47、一国的外汇需求曲线决定了另一国的外汇供给曲线。×48、在伦敦某商业银行的外汇价目表上写着：￡/USD1.8870/90，前一个较小的数字是美元的买价。×49、套利活动最终使不同国家的利率水平趋于相等。√50、远期汇率高于即期汇率，远期差额为正，我们说远期汇率有升水。√三、计算题1、已知美元对瑞士法郎的即期汇率为$1=SFr1.3899，三个月的美元远期为$1=SFr1.3852，三个月美元利率为7%，求瑞士法郎的利率水平？假设瑞士法郎的汇率水平为x，得（1.3852-1.3899)/1.3899=(X–7%)90/360X=5.6%瑞士法郎的利率水平为5.6%2、美国与瑞士法郎的即期汇率为USD/SFR=1.3894/904，三个月的掉期率为30/44，求美元三个月远期汇率是多少？（1.3894+0.0030）/（1.3904+0.0060）=1.3924/643、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场的年利率为4%，即期汇率为1英镑=美元1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若某投资拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。答案：（1）求三个月的远期汇率。GBP1=USD（1.6025＋0.0030）/（1.6035＋0.0050）GBP1=USDl.6055/1.6085远期美元贴水，英镑升水。（2）如果有10万英镑套利，应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英镑，假设汇率不变三个月套利收益为：10*(8%-4%)*3/12=1000GBP净收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋4％×1/4）】＝1000GBP(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元，同时和银行签订一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国获得的本利和，按照约定远期汇率兑换为英镑，扣除成本后实现无风险套利，获利为：第一步：10×1.6025＝16.025美元第二步：16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455第三步：16.3455/1.6085＝10.1620英镑第四步：净收益：10.1620－10×（1＋4％×3/12）＝62英镑4、设英镑的即期汇率为$1.8./￡,英国的利率为8%，美国的利率水平为4%，套利者的本金是$1000（556￡），英镑一年远期汇率为$1.7/￡，问套利者应如何套利，并求套利者的利得。答案：美国套利者把钱存在英国的本利和为1000/1.8·(1+8%)=600￡根据签订的远期合约把600英镑卖出得1020美元,再扣除套利的机会成本40美元,套利者的净利润为20美元5、如果一个美国人三个月之后将要支付2000英镑，即期汇率为￡1=$2，三个月英镑远期为￡1=$2.1，如果三个月后，英镑即期汇率