《金融市场与金融机构》1-2章

金融市场与金融机构任课教师：贾春新北京大学光华管理学院第一章：导论第一节：金融资产第二节：金融市场第三节：金融机构与金融监管第一节：金融资产一、资产与金融资产其他金融资产无形资产有形资产Realsector.Financialsector.二、金融资产的估价第一节：金融资产三、金融资产的性质•货币性（moneyness）。•可分性(divisibility)。发行单位（denomination）•可逆性(reversibility)/返回成本(round-tripcost)。•到期期限(termtomaturity)。•流动性(liquidity)。•原因：合约，二级市场，期限等。•交易成本，换手率。第一节：金融资产三、金融资产的性质•可转换性（convertibility)。•币种(currency)。•现金流入和收益的可预测性(cashflowandreturnpredictability)。•复合性(complexity)。•税务状况(taxstatus)。第二节：金融市场一、金融市场的分类债权市场（debtmarket）权益市场(equitymarket)，股票市场(stockmarket)。固定收入市场（fixed-incomemarket）普通股市场（commonstockmarket）。第二节：金融市场二、金融市场的功能•储蓄功能•财富功能•流动性功能•信贷功能•支付功能•风险功能•政策功能第二节：金融市场DFAER三、盈余与赤字一是赤字预算单位(deficitunits)：R-E0,即DFA；二是盈余预算单位(surplusunits)：R-E0,即DFA；第二节：金融市场三是平衡预算单位：R-E=0,即D=FA。资金流量表四、金融交易的发展直接融资：初级证券半直接融资间接融资：次级证券市场不完善与金融机构第二节：金融市场五、脱媒资金的中介化(financialintermediation)市场中介化（marketintermediation）第二节：金融市场六、金融市场的全球化（globalization）主要原因：金融自由化浪潮；信息技术的进步；金融市场的机构化（institutionalization)。第三节：金融机构与金融监管一、金融市场的参加者1、政府部门；2、国际机构；3、居民家庭；4、非金融企业；5、金融机构。第三节：金融机构与金融监管金融机构的主要服务:1、资产转换；2、代理业务；3、自营业务；4、发行业务；5、投资咨询；6、管理其他市场参与者的投资组合。第三节：金融机构与金融监管二、金融机构的资产与负债利差（spread）。金融机构的负债。分类：•第一类负债现金支付的时间和数量都是确定的。•第二类负债的现金支出数量确定，但支出时间不确定。•第三类负债的现金支付时间是确定的，但数量不确定。•第四类负债的现金支付时间与数量均不确定。金融机构的资产。第三节：金融机构与金融监管三、金融市场监管金融监管形式主要有以下几种：1、信息披露监管；美国的1933年证券法与1934年证券交易法。2、金融活动监管；3、金融机构监管；4、对外国参与者的管理。第二章：存款性金融机构第一节：存款性金融机构概述第二节：商业银行的主要业务第三节：商业银行的发展与结构第四节：银行业地位的下降。第五节：银行监管(bankingregulation)第六节：中国存款性机构的其它热点问题第一节：存款性金融机构概述在美国，存款性金融机构主要包括商业银行、储蓄银行、储蓄贷款协会和信贷协会。在中国，存款性金融机构主要包括国有商业银行、新兴商业银行（或称股份制商业银行）、城市商业银行、城市信用社、农村信用社以及外资商业银行。第一节：存款性金融机构概述差额收入（spreadincome）或利差（margin）。存款性金融机构面临着以下风险：•违约风险（defaultrisk），也称信用风险（creditrisk）•监管风险（regulatoryrisk）。•融资风险(fundingrisk)，即利率风险（interestraterisk）。第二节：商业银行的主要业务一、商业银行的基本业务二、商业银行的负债业务三、商业银行的资产业务四、商业银行的中间业务一、商业银行的基本业务存款性机构。银行通过出售一种具有一定流动性、风险和回报特点的资产，再购买另一种具有一定流动性、风险和回报特点的资产，并获得利润，这一过程称为资产转换。A银行资产负债准备金+100元支票存款+100元A银行资产负债准备金+10元支票存款+100元贷款+90元一、商业银行的基本业务（例）二、商业银行的负债业务商业银行的负债业务（Liabilities）是指商业银行获得资金来源的业务。二、商业银行的负债业务1。支票存款(checkabledeposits),又称活期存款(demanddeposit)银行发行的一种债务凭证。持有者在持有这项金融资产后，有权向第三方签发支票，用于购买商品劳务和支付债务。Negotiableorderofwithdrawal(NOW)银行卡存款利率与收费。二、商业银行的负债业务2。定期存款（timedeposits）和储蓄存款(savingsaccounts)Automatictransferservice(ATS)account在美国，储蓄存款一般是没有期限，储户凭存折可以经常存取现金。在中国，储蓄存款也分为活期与定期两种。活期储蓄与美国的储蓄存款基本同义；美国的定期存款概念对应的是中国的定期存款和定期储蓄两者的总和。二、商业银行的负债业务定期存款利率。固定利率与浮动利率。CallableCDs.NegotiableCDs公款私存与私款公存二、商业银行的负债业务3。借款1）中央银行借款：贴现窗口的重要性。再贴现，再贷款。2）同业拆借。3）证券回购协议。4）国际金融市场借款。5）结算过程中的资金占用。6）发行金融债券。二、商业银行的负债业务4。银行的自有资本这一项是银行的净值，等于资产总额与负债总额之差。银行资本中重要的一项是贷款损失准备金（loanlossreserves）。三、商业银行的资产业务资产业务是指银行运用负债业务所筹集的资金获取收益的业务，即银行的资金运用。1。现金类资产(cashitems)现金类资产主要包括以下几项内容：（1）准备金(reserves)。法定准备要求（reserverequirements）三、商业银行的资产业务部分准备制合法准备。法定准备金。超额准备金。作为货币政策一个工具的优点与缺点优点：强有力，一视同仁。缺点：一剂“猛药”。影响银行经营。取消准备要求。准备税。铸币税。三、商业银行的资产业务100%准备要求中国的存款准备金政策1984-1998年间多次调整。双项控制。准备金与备付金准备率过高的原因：调控能力1998年以后的调整2003年9月21日，中国人民银行将银行存款准备金率由6%上调为7%。中国频繁调整准备金率的原因.准备金利息。三、商业银行的资产业务（2）应收现金。（3）同业存款（depositatotherbanks）2。贷款是商业银行最基本的资产业务。银行贷款的利率比较高。三、商业银行的资产业务2。贷款（续）银行贷款可以按不同的方式进行分类按有无抵押划分，贷款可以分为抵押贷款和信用贷款。按照贷款对象划分，贷款又可以分为工商贷款、农业贷款、消费者贷款、不动产贷款、同业放款等。按照还款方式的不同，贷款又可以分为一次偿还和分期偿还两种。分期偿还贷款主要是用于消费者贷款和不动产贷款。三、商业银行的资产业务2。贷款（续）主要问题国企资产负债率不良资产问题截至2003年9月末，四大国有商业银行的不良资产率高达21.4%。标准普尔对内地银行体系的不良资产比率估值为45%加大贷款总量，扩大分母，进行稀释。贷款投向问题。铸币税。三、商业银行的资产业务3。证券投资在中国，法律禁止银行持有股票。银行持有投资级债券。银行持有债券除了可以增加收益外，也可以增加流动性。在美国，国库券、联邦基金等流动性高的金融工具，一般被称为商业银行的二线准备金。他们可以在支付不足时迅速转化为现金。相应地，合法准备被称为一线准备金。三、商业银行的资产业务4。其他资产比如银行的房地产、设备等。在中国，法律禁止银行持有非自用不动产。四、商业银行的中间业务中间业务（intermediarybusiness）中间业务也称为表外业务（offbalancesheetactivities）。不过，表外业务有两种含义。中间业务的兴起。四、商业银行的中间业务1。转帐结算结算是对商品、劳务交换所产生的债权债务进行清偿。它分为现金结算和非现金结算两种。目前，世界上90%以上的交易是通过转帐进行结算的。四、商业银行的中间业务2。信用证业务信用证是一种银行的付款承诺，是银行根据买方的要求向卖方开出的在一定期限内，凭符合条件的单据，即期或在一个可以确定的将来日期，支付一定金额的书面承诺。信用证首先是一种信用保证，然后还有一定的融资作用。四、商业银行的中间业务3。银行保函银行保函是银行应委托人的要求，作为担保人向受益人开出的书面保证文件。银行保函的种类很多。这种保函可以对经济交往中任何一方所承担的付款、还款和赔偿责任进行保证。如在进出口业务中的付款保函、质量保函，工程项目中的投标保函、履约保函、预付金保函、维修保函等。四、商业银行的中间业务3。银行保函（续）与银行保函相类似的是备用信用证(standbyletterofcredit)。备用信用证是银行为客户开立的保证书。客户对受益人有某种偿付义务。银行开证就是承诺如果客户没有履约，开证行将按条款代偿。四、商业银行的中间业务4。代理业务这类业务指的是银行代替其他机构和个人从事一定的经济活动。四、商业银行的中间业务5。经济信息咨询业务咨询就是询问。经济信息咨询特指咨询方帮助委托方处理经济问题。银行的经济信息咨询，是指银行为客户提供经济金融信息或建议。这是银行进行的一种信息和智力的服务。为什么会产生银行咨询业务？从需求方面看从供给方面看四、商业银行的中间业务6。贷款承诺(loancommitments)保险契约。银行与客户的关系）循环贷款承诺。）票据发行便利NIFs(noteissuancefacilities)四、商业银行的中间业务7。贷款销售(loansale)贷款销售是指银行通过直接出售或者是证券化的方式把贷款转让给第三方。在银行的贷款售出后，银行会继续提供与贷款有关的一些服务.第三节：商业银行的发展与结构一、西方国家商业银行的产生与发展二、中国商业银行的产生与发展三、商业银行的结构。四、银行合并现象一、西方国家商业银行的产生与发展古代1580年成立的威尼斯银行是第一家以银行命名的金融机构。现代银行的产生有两条途径。一条是通过新组建股份制银行的方式。另一条是由旧的高利贷性质的银行转变成为现代银行。二、中国商业银行的产生与发展1845年，第一家新式银行—丽如银行—宣告成立。这是一家英资银行。1897年成立的商办的中国通商银行是第一家中资银行。1949年建国后--1956～1978年--1979年后–1986年后三、商业银行的结构。总分行制。单一银行制。持股公司(bankholdingcompanies)电子银行设施(electricbankingfacilities)四、银行合并现象1。规模经济2。资产多元化与分散风险3。高层经营者的利益4。垄断价格第四节：银行业地位的下降一、美国的情况二、中国银行业地位的下降第五节：银行监管金融监管的目的，是保障金融体系运行安全有效，保护金融资产所有者的利益。本节主要讨论对银行的监管。在中国，对银行的监管主要由银监会负责。在有些国家，负责银行监管的还有其他部门。第五节：银行监管2003年11月26日标准普尔公司中国银行业长期本地货币评级