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船舶融资租赁林源民中国交通运输协会船舶融资租赁法律与操作实务研讨会2008年9月20-21日·上海目录融资租赁的基本特征融资租赁的定义融资租赁的性质经营租赁的性质船舶融资租赁融资租赁和经营租赁其他相关词语融资租赁的历史和发展我国融资租赁的现状船舶融资租赁和光船租赁的比较租赁性质不同租赁目的不同当事人不同租赁期限不同船舶选择人不同租期届满租船舶处理方式不同确定租金的方法不同所有权转移方式不同合同特征不同会计处理方式不同贷款和融资租赁的比较资金压力船东可能面临的风险债务偿还的保障灵活性表外融资(Off-BalanceSheet)表外融资的意义HellandHighWaterCharter实际借款人的真实负债会计处理船舶融资租赁的税务优惠船舶融资租赁和税务政策的关系税务优惠的特征美国对融资租赁的优惠政策英国对融资租赁的优惠政策德国KG船舶融资制度新加坡海事金融优惠计划(MFI)韩国的鼓励政策中国的相关政策及其发展营业税及其他流转税关税印花税会计及折旧的处理中外合资融资租赁资格和条件业务范围船舶融资租赁的基本特征融资租赁的定义融资租赁是一方（出租人）根据另一方（承租人）提供的规格，与第三方（供应商）订立一项协议（供应协议）。根据此协议，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备（设备），并且与承租人订立一项协议（租赁协议），以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。前款所指的融资租赁交易系指包括以下特点的交易：（1）承租人指定设备并选择供应商，并不主要依赖出租人的技能和判断；（2）出租人取得的设备与一租赁协议相联系，并且供应商知道这一租赁协议业已或将要在出租人和承租人之间订立；而且（3）租赁协议规定的应付租金的计算特别考虑到了摊提设备的全部或大部分成本。1988年《国际融资租赁公约》第1条第1款、第2款融资租赁系一方（出租人）根据另一方（承租人）提出的租赁财产的规格及所同意的条款，或承租人直接参与订立的条款，与第二方（供货人）订立供货合同并与承租人订立租赁合同，以支付租金为条件，使承租方取得所需工厂、资本货物及其他设备的一种交易方式。1989年中国人民银行《融资租赁管理暂行办法》融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。2007年《金融租赁公司管理办法》第3条融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。《中华人民共和国合同法》第237条租赁合同是出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的合同。《中华人民共和国合同法》第212条融资租赁是指出租人在实质上将属于资产所有权上的一切风险和报酬转移给承租人的一种租赁。通常情况下，一项租赁如具有下列情况之一即可认为风险和报酬已实质性转移：（1）在租赁期终了时，资产的所有权转让给承租人。（2）承租人有购买资产的选择权，其价格预计将充分低于行使选择权日的公正价值，在租赁开始日就相当肯定将来会行使此项选择权。（3）租赁期为资产使用年限的大部分。资产的所有权最后可以转让，也可以不转让。（4）在租赁开始日，租赁的最低付款额的现值大于或等于租赁资产的公正价值减去应当给出租人的补贴金和税款减免后的金额。资产所有权最后可以转让，也可以不转让。《国际会计准则第17号－租赁会计》融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可能转移，也可能不转移。上述与资产所有权有关的风险是指，由于经营情况变化造成相关收益的变动，以及由于资产闲置、技术陈旧等造成的损失等；与资产所有权有关的报酬是指，在资产可使用年限内直接使用资产而获得的经济利益、资产增值，以及处置资产所实现的收益等。《中国会计准则－租赁》企业在对租赁进行分类时，应当全面考虑租赁期届满时租赁资产所有权是否转移给承租人、承租人是否有购买租赁资产的选择权、租赁期占租赁资产尚可使用年限的比例等各种因素。满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。（3）租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分。但是，如果租赁资产在开始租赁前已使用年限超过该资产全新时可使用年限的大部分，则该项标准不适用。（4）就承租人而言，租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值；就出租人而言，租赁开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值。但是，如果租赁资产在开始租赁前已使用年限超过该资产全新时可使用年限的大部分，则该项标准不适用。《中国会计准则－租赁》融资租赁的性质融资租赁(FinanceLease)资本租赁(CapitalLease)税务租赁(TaxLease)现代租赁、财务租赁、金融租赁、税务租赁融资租赁是融资交易以融物为形式融物是现象，融资是本质船舶融资租赁（ShipFinanceLease）经营租赁的性质经营租赁(OperatingLease)经营租赁是融物交易服务租赁、管理租赁、操作性租赁出租人向承租人提供租赁物的使用权出租人负责租赁物的维修保养船舶租赁光船租赁、期租、程租融资租赁和经营租赁一项租赁交易在租赁开始日，至少具备下述一个条件时即为资本租赁：租期结束后，租赁财产的所有权转移给承租人；租赁合同中包含承租人在租期结束后有廉价购买租赁资产的权利；租期等于或超过租赁资产预计使用年限的75%；最低租金支付额至少为租赁资产公平市价的90%。如不符合上述四条中的任何一条的，是经营租赁。1976年《财务会计准则公告第13号：租赁会计》其他相关定义租购或销售式租赁（hirepurchase）承租人享有购买租赁物的选择权回租或返租赁(charterback)承租人向出租人出售租赁物承租人再向出租人租用租赁物回租是船东扩大经营或解决资金短缺的手段船东出售船舶所得可以另行购置船舶杠杆租赁(leveragelease)出租人自筹20%-40%资金其余通过银行贷款，租金较低，租金届满一般不转移所有权融资租赁的历史发展20世纪50年代始于美国20世纪60年代发展至西欧和日本20世纪70年发展至发展中国家20世纪80年代后成为国际金融服务业20世纪90年代后融资租赁市场成为仅次于贷款市场的第二大融资市场融资租赁不是租赁发展的结果而是为满足金融需求而产生的船舶融资租赁历史较短我国融资租赁的现状缺乏调整融资租赁业务和管理的法律、法规缺乏具有激励性扶植租赁业发展的财政税收政策没有专门针对船舶融资租赁的规定我国船舶融资租赁业务的现状市场变化对船舶融资租赁业务的影响船舶融资租赁和光船租赁的比较租赁性质不同光船租赁是一种经营性租赁以获得船舶为目的融资租赁是一种融资以获得资金为目的租赁目的不同经营租赁的目的是融物经营租赁虽有融资的作用，但融资不是目的融资租赁的目的是融资融资租赁虽有融物的作用，但融物不是目的当事人不同光船租赁仅涉及出租人和承租人融资租赁涉及出租人、承租人、以及建造人或出售人租赁期限不同光船租赁期限一般较短融资租赁期限一般较长一般超过船舶使用年限的75%甚至更长租赁期限越长每期租金越低每期租金间隔期越长租金越高船舶选择人不同光船租赁的船舶由出租人选择、建造或购买租赁物可以反复出租融资租赁的船舶由承租人选择，由出租人建造或购买租赁物不能反复出租租期届满船舶处理方式不同光船租赁届满时承租人不能获得船舶的所有权承租人可以停租或续租融资租赁届满时承租人获得船舶的所有权承租人以名义价格购买确定租金的方式不同融资租赁的租金包括购置成本、利息、费用和利润通常高于船舶的市场光租租金光船租赁的租金以出租时市场租金水平为准与船舶经营成本未必挂钩所有权转移方式不同光船租赁届满后出租人依然拥有船舶的所有权融资租赁届满后承租人通常享有船舶的所有权承租人可以低廉价格购入船舶合同特征不同光船租赁中承租人有解除合同的机会融资租赁中除非合同另有约定承租人不能解除合同提前购买船舶光船租赁中出租人对船舶的权利和质量瑕疵负责融资租赁中承租人对船舶的权利和质量瑕疵负责会计处理方式不同光船租赁中的船舶不是承租人的固定资产承租人不能对船舶提折旧出租人可以对船舶提折旧融资租赁中的船舶是承租人的固定资产承租人对船舶提折旧出租人对出租作销售处理光船租赁中的租金是承租人的成本费用是出租人的业务收入融资租赁中的租金不是承租人的成本费用是出租人的销售收入贷款和融资租赁的比较资金压力借款人有比较明显的资金压力首期尾期资金压力明显各项费用、预付款等承租人的资金压力不是很明显租金固定、分散租期和与收益的匹配自由资金的投入借款人需要支付部分购船款或建造款70-80%融资比例承租人无需自由资金用于购置船舶100%的融资比例债务的稳定性借款人的偿还数额变化LIBOR加Margin承租人的偿还数额固定固定租金数额、固定支付期限风险的承担借款人承担的市场风险较大运费市场下滑利率和汇率发生不利的变化承租人的市场风险较低期租租约的保障银行承担了部分市场风险债务偿还的保障银行对还款保障的要求相对较高船舶抵押权第三人担保保险转让收入及合同的转让出租人对还款的保障要求相对较低出租人在租期结束之前拥有船舶长期租约的重要性出租人同意融资的前提船东支付租金的保证灵活性借款人在市场发生变化的应对市场上扬时船东可以选择变卖船舶偿还贷款、利息等剩余部分即为船东的利润承租人在市场发生变化时的被动地位没有处分船舶的权利较难利用市场变化可能带来的机会融资租赁条件的约定手续和程序贷款的手续相对比较复杂贷款银行对借款人各方面的考察借款文件涉及许多相关方提供还款保障对借款人的影响船舶抵押登记转让通知及其确认融资租赁的手续则相对比较简单相关文件较少也较简单贷款程序和文件相对稳定统一融资租赁程序和文件相对不稳定统一表外融资表外融资的意义表外融资（Off-BalanceSheet）资产负债表降低船东的负债率表外融资的借款人与实际借款人无关由贷款人设立并控制实际借款人作为期租人租用船舶HellandHighWaterCharter期租人的合同地位不能停租不能索赔不能解除合同期租人和担保人实际借款人的真实负债长期期租租约的履行船舶的维修保养、保险安全船舶灭失或损坏的后果转租的租金和运费的收入会计准则会计确认原则企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。（第16条）资产资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。前款所指的企业过去的交易或者事项包括购买、生产、建造行为或其他交易或者事项。预期在未来发生的交易或者事项不形成资产。由企业拥有或者控制，是指企业享有某项资源的所有权，或者虽然不享有某项资源的所有权，但该资源能被企业所控制。预期会给企业带来经济利益，是指直接或者间接导致现金和现金等价物流入企业的潜力。（第20条）符合本准则第二十条规定的资产定义的资源，在同时满足以下条件时，确认为资产：（一）与该资源有关的经济利益很可能流入企业；（二）该资源的成本或者价值能够可靠地计量。（第21条）符合资产定义和资产确认条件的项目，应当列入资产负债表；符合资产定义、但不符合资产确认条件的项目，不应当列入资产负债表。（第22条）负债符合本准则第二十三条规定的负债定义的义务，在同时满足以下条件时，确认为负债：（一）与该义务有关的经济利益很可能流出企业；（二）未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量。（第24条）符合负债定义和负债确认条件的项目，应当列入资产负债表；符合负债定义、但不符合负债确认条件的项目，不应当列入资产负债表。（第25条）融资租赁的税务税务优惠和融资租赁的关系税收优惠是影响融资租赁的关键因素之一出租人和承租人进行交易的基础税务优惠的特征加速折旧减免税出租人将税务优惠转移给船东美国的融资租赁税务政策1950年加速折旧制度