【西南财大课件商业银行管理】第2章、资本管理

第二章、商业银行资本管理商业银行资本是指商业银行开业，经营，发展与壮大的前提条件，是商业银行从事货币信用经营管理活动的期初的预付与以后的积累，实际上也就是商业银行的自有资金。第一节、金融机构（银行）资本的涵义职能一、不同的定义从来源看:是股东为赚取利润而投入的货币和保留在银行中的收益从使用期限看:是指商业银行自身拥有的或者能永久支配使用的资金。从财务会计上看从构成看从风险量化角度看三个重要的资本定义：银行账面资本——各种形式的具有资本本质的项目依据一定的会计方法和规则，在银行资产负债表上反映出来的资本监管资本——银行监管当局根据当地情况规定的银行必须执行的强制性资本标准。如《巴塞尔协议》规定的资本标准银行资本的定义与一般会计学定义主要差异是，除了产权资本外，还可拥有一定比例的非产权资本，即债务资本。商业银行通常把产权资本称为一级资本或核心资本，把债务资本称为二级资本或从属资本，因此商业银行资本具有双重性质。风险资本，又称为经济资本——是指在一定容忍度下覆盖潜在风险所需要的资本。是与银行实际承担的风险直接对应的资本范畴。风险资本既不是风险本身，也不是真实的资本，它是对应着风险的一种虚拟资本形式，随着银行承担风险大小的变化而变化。如果银行承担了50亿的风险，那么风险资本就是50亿。一个直观的例子：20年中每年金额1000的资产实际损失的金额年份损失值年份损失值年份损失值198419851986198719881989199092113107619911992199319941995199619971215142081024199819992000200120022003历年平均11310591110风险的损失分布101820损失（风险大小）预期损失非预期损失极端损失概率1%0.1%90%--10%0.3%695%--5%ABC预期损失是指平均损失值，与容忍度（是测量最大风险值时没有覆盖到的情况的百分比）的设定无关非预期损失是指在设定一定容忍度下，最大损失超出预期损失的那部分损失极端损失是指在设定一定的容忍度下，在极端情况下，超过最大损失值的那部分损失对付风险的基本手段定价转移预期损失：把风险作为成本，转移到产品价格中去。银行拨备时提取的呆账准备金应等于预期损失（等于风险成本）。资本覆盖非预期损失：非预期相对不确定，不能用定价转移，而需要用资本金进行覆盖压力测试对付极端损失：银行在极端不利环境下（小概率事件；发生后对银行极端不利）。压力测试就是银行假设性的把环境模拟成极端不利的条件，测试自己的资产、负债、资本等各项指标在这种情况下会出现什么恶劣结果。风险量化的基本手段预期损失=客户违约率×违约损失率×信用敞口——通过客户信用评级（外部评级和内部评级）测量客户违约率；通过债项评级测量违约损失率；暴露在风险中的贷款金额即信用敞口VaR=非预期损失。VaR是Valueatrisk的缩写，可翻译为风险值或在险价值，是指在一定的置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。资产组合管理~实现有效资产组合以降低风险风险价值（ValueatRisk,VaR）风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。例如，在持有期为1天、置信水平为99％的情况下，若所计算的风险价值为1万美元，则表明该银行的资产组合在1天中的损失有99％的可能性不会超过1万美元。风险价值通常是由银行的市场风险内部定量管理模型来估算。目前常用的风险价值模型技术主要有三种：方差－协方差法（Variance-CovarianceMethod）、历史模拟法（HistoricalSimulationMethod）和蒙特卡洛法（MonteCarloSimulationMethod）。现在，风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。RAROC-riskadjustedreturnoncapital——根据风险调整的资本收益率非预期损失预期损失净收益风险资本风险成本经营成本资金成本收入风险资本风险调整后的收益----RAROCRAROC的功能可运用于产品定价可运用于资本配置可运用于业绩评价考核RAROC在产品定价中的应用贷款定价政策至少应该考虑以下几大因素：1、成本因素，包括资金成本、经营成本、风险成本，其中风险成本的核算是最具挑战性。2、资源占用因素，银行发放一笔贷款，不仅仅是占用一笔资金，更重要的是占用一定数量的资本3、市场因素，需要考虑银行外部的客观情况，如客户的贷款需求迫切程度、同业贷款价格水平、市场资金紧缺程度等例：假如一家银行的股东要求股权收益率（或银行平均的RORAC）不低于25%，有一个客户提出五年期限的1亿元的房屋抵押贷款申请。银行应用内部信用评级体系对这个客户进行了信用评级，确定这个客户属于A等级，其对应的违约率为1%，房屋抵押贷款的违约后损失率为40%。同时，这家银行对单笔业务VaR的容忍度设定为2.5%，根据历史数据以及现有资产的风险结构，测算出这笔业务在这种容忍度下的VaR值为1000万元。这笔业务所笔的五年期资金成本为5%，人工、设备等各项经营成本合计需要100万元。根据以上条件，我们可以计算银行应该把贷款定价在什么水平第一步：计算各种成本资金成本=5%×1亿元=500万元经营成本=100万元风险成本=违约率×违约损失率×贷款金额=1%×40%×1亿元=40万元成本合计=640万元第二步：计算风险资本风险资本=1000万元第三步：用既定的RORAC计算贷款价格RORAC=（贷款价格-成本合计）/风险资本，公式变形为：贷款价格=RORAC×风险成本+成本合计=25%×1000万元+640万元=890万元，如果折算成利率，贷款利率就是8.9%RORAC在资本配置中的应用这种应用更能体现出RORAC作为现代商业银行全面风险管理核心方法的威力传统上银行如何配置资源？？？1、用资产规模调配资源，哪个分行资产规模大，就可以招聘过多的人，享受更高的干部级别，这种激励机制导致分行拼命做大规模，不顾资产所发挥的效益2、用利润的绝对数来调配资源，可能不顾这种利润的获得背后所承担的风险3、用利润率，如ROE、ROA。它们既考虑了利润，又考虑了规模，但本质上这些指标没有真实反映利润取得所承担的代价，即风险股东追求资本收益最大化，这是一个通行法则。要实现资本收益最大化，就必须把业务倾斜到能创造最大资本收益的领域，即RORAC最大的领域。哪里RORAC大，就扩大业务；哪里RORAC小，就收缩业务，只有这样才能保证整个银行的RORAC最大！！！例：假如一家银行的实际资本100亿元，这就意味着它最大可以承担的风险只有100亿元，这就是说，它的风险资本只有100亿元。再假设这家银行只有A、B两个分行，A分行的RORAC为25%，B分行的RORAC为15%，我们来看风险资本在A、B两个分行之间的不同分配，对整个银行RORAC的影响方案一：两个分行平均分配风险资本————各50亿元总的RORAC=总的风险调整后收益/总的风险资本=（A的风险调整后的收益+B的风险调整后的收益）/总的风险资本=（A的RORAC×A的风险资本+B的RORAC×B的风险资本）/总的风险资本=（25%×50+15%×50）/100=20%方案二：给A分行所有的100亿元风险资本，B分行没有风险资本（撤销或只做无风险业务）总的RORAC=（25%×100+15%×0）/100=25%方案三：A分行得到80亿元风险资本，B分行得到20亿元总的RORAC=（25%×80+15%×20）/100=23%在激励机制上，RORAC的作用也是关键性的，哪个客户经理创造的RORAC大，就给予更高的报酬奖励，更多的晋升机会，哪个产品线创造的RORAC大，就给予更多的风险限额，增加成本费用预算，支持它的发展另外一个利用经济资本的商业银行业绩评价指标：EVA经济增加值EVA（Economicvalueadded）的原型是西方经济学中的经济利润。在吸收了诺贝尔经济学奖获得者墨顿·米勒和弗兰科·莫迪利亚尼关于公司价值的模型后，于20世纪80年代经由美国StemStewart&Company提出，并引入企业财务管理体系，成为如今所说的EVA。经济增加值是从税后净营业利润提取包括股权和债务的所有资金成本后的经济利润，是公司业绩度量的指标，衡量了企业创造的股东财富的多少。EVA明确了所有管理者潜意识中已然触及的一个重要问题，企业的资金是有成本的，这一点传统会计利润指标并没有表现出来。正如管理大师彼得·德鲁克所指出的：…………只有企业获得了超出资金成本的收益，我们才可以说企业盈利。经济增加值的基本公式是：EVA®=NOPAT-TC*r其中：NOPAT(NetOperatingProfitaftertax)指税后净营业利润，TC(TotalCapital)指资本总额，包括债务资本和权益资本；r指加权平均资本成本。对于银行来说，EVA计算公式一般表示为：EVA=NOPAT-资本成本=NOPAT-经济资本×r需要注意的是，银行EVA公式中的债务资本主要是指附属资本中的次级债券、法定可转换债券等，不包括吸收存款形成的债务；贴现率r指权益资本和附属资本中的次级债券、法定可转换债券等债务资本的加权平均资本成本。因为对于非银行企业来说，现金流是企业生存的关键，股本的主要用途是支持投资、生产与营运，提供现金流，股本的规模是与企业的生产规模相匹配的；其债务的作用与股本基本相同，所不同的是两者的成本。也就是说，对于普通企业来说，将债务和股本同视为资本有其现实意义。但对于经营货币这种特殊商品的银行来说，生存的关键是风险而非现金流，财务管理的核心是风险管理，银行资本的主要作用是抵御风险，其规模应与风险匹配。因此银行的资本应该是与风险相匹配的资本，即经济资本。经济资本是从风险角度计算的银行资本保有额，只是一个计算值，并非实际数。经济资本可以用公式表示为：经济资本=监管部门要求的最低资本充足率×风险加权资产EVA方法的核心思想是一个企业只有其资本收益超过为获得收益所投入的资本的全部成本时，才能为股东带来价值，即EVA〉0，说明企业价值创造力强；EVA〈0，说明企业价值受到了减损。EVA理论给出了剩余收入和企业价值可计算的模型方法，由于其具有较强的先进性、可理解性和可操作性，从而得到了大多数企业的认可，成为价值管理实际工作中使用最广泛的指标体系。实践中相关的几个概念:最低资本、注册资本、实收资本二、银行资本的职能1、营业职能2、保护职能3、管理职能三、银行资本的作用（1），满足金融监督管理当局的有关控制与规定要求；（开业与发展）；（2），保证房屋，设备，机具以及有关办公设备购置的需要；（3），填补日常营业过程中偶发性的资金短缺，保证商业银行经营活动的正常进行；（4），在银行亏损与破产倒闭时，保护合法存款人与合法债权人的利益；（5），控制资产规模、避免银行盲目扩张；（6）提高商业银行的信誉，维护社会公众对银行的良好信心。第二节、商业银行资本的构成及管理原则一、资本的构成股份制商业银行资本主要有三部分1）普通资本，包括普通股、资本盈余、未分配利润和股本储备账户2）优先资本，即优先股3）债务资本，又称附属资本。是银行以发行资本期票和资本债券、可转换债券等负债而筹集的资本请注意比较不同资本构成（来源）各自的优缺点不同资本构成的成本分析普通股成本根据“股利增长模型”sssssgfPDKfgPDgPDK)1(010101时，若考虑发行费率估计的股利增长率普通股发行价格下期预计每股股利优先股成本分析)1(fPDKPDKPDKPPPPPPPPP若考虑发行费率优先股发行价格优先股股利优先股成本附属资本中的债券成本分析债券的收益对持有人是收益，对银行是