电大2011春《财务管理》形成性考核册作业答案

电大2011春《财务管理》形成性考核册作业答案电大天堂【财务管理】作业一答案一、名词解释1、财务管理：财务管理：是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。2、财务管理的目标：财务管理的目标：是进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。3、时间价值：是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。4、复利：是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。5、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。后付年金又称普通年金，是指每期期末有等额的收付款项的年金。6、投资风险价值：是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过时间价值的额外收益，又称风险收益、投资风险报酬。二、判断题1～5题√××××6～10题√√×××三、单选题1～5题BAABC6～8题DAB四、多选题1、ABCD2、ABCD3、ABD4、ACD5、ABC6、ABCD7、ABCD8、BD9、ABCD10、BD五、计算题1、由复利终值的计算公式可知：F＝P×（F/P，i，n）＝123600×（F/P，10%，7）＝123600×1.949＝240896.4（元）从以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。2、由先付年金终值的计算公式可知：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）＝50×（F/A，9%，10）×（1＋9%）＝50×15.193×1.09＝828（元）或：F＝A×[（F/A，9%，11）－1]＝50×（17.56－1）＝828（元）3、（1）计算期望报酬额E＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元）（2）计算投资报酬额的标准离差（3）计算标准离差率（4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率（5）计算风险报酬额七、问答题1、财务活动具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。因此，企业的财务活动的内容可概括为筹资、投资和分配三个方面。筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程；投资有广义的和狭义之分，广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及企业对外投放资金的过程。狭义的投资仅指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外或对其他单位投资。2、企业在财务管理中应处理如下关系：（1）企业与国家之间的关系；（2）企业与其他投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与债务人之间的财务关系；（5）企业与受资人之间的关系；（6）企业内部各单位之间的关系；（7）企业与职工之间的财务关系。3、（1）强调风险与所得均衡，将风险限制在企业可以承担的范围内；（2）创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；（3）关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；（4）不断加强与债权人联系，培养可靠的资金供应者；（5）关心客户利益，不断研发新产品以满足客户的要求；（6）讲求信誉，注意企业形象的宣传；（7）关心政府政策的变化。4、财税环境是指财税政策及其变动对企业财务管理的影响和制约关系：（1）国家采取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出增加，现金流入相对减少以至绝对减少，增加企业的资金紧缺程度；（2）国家采取扩张的财税政策，会使企业纯收入留归企业的部分增加，企业从国家获得投资和补贴的可能性增加；（3）国家调整税收政策和财政支出政策时，企业应善于用好用足政策调整给企业带来的潜在好处，合理进行税收筹划和财政补贴筹划，以期获得最大的政策利益；（4）国家调整税收政策时，企业应善于把握其政策导向，如产业导向和生产力布局导向，及时调整投资方向，谋求最大投资收益。5、如果有多个投资方案供选择，那么进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越低越好。具体说有如下几种情况：（1）如果两个投资方案的预期收益率基本相同，应当选择标准离差率较低的那一个；（2）如果两个投资方案的标准离差率基本相同，应当选择预期收益率较高的那一个；（3）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于甲方案，则应选择甲方案；（4）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，则不能一概而论，而要取决于投资者对风险的态度。电大天堂【财务管理】作业二答案一、名词解释1、筹资渠道：筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向和通道，体现资金的来源与流量。2、筹资方式：筹资方式也即筹资工具，是指企业筹措资金所采用的具体形式。3、资金成本：指企业筹措和使用资金而付出的代价。包括使用费用和筹资费用两大类。4、资金结构：是指各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。5、财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在制定资金结构决策时对债务筹资的利用，由于债务利息是固定的，当息税前利润增大时，普通股会得到额外的收益，反则反之，这种作用称为财务杠杆。二、判断题1～5题√√××√6～8题×√√三、单选题1～5题BBDCB6～10题材DCDDD四、多选题1、BCD2、ABCD3、ABCD4、ABCD5、ABC6、ABC7、BCD8、ABCD9、ABC10、ABCD五、计算题1、解：采用回归分析法预测2008年资金需求量年度产量（X万件）资金占用（Y万元）XYX220038.065052006420047.5640480056.2520057.063044104920068.5680578072.2520079.0700630081N=5∑X=40∑Y=3300∑XY=26490∑X2=322.5将表中数据代入下列联立方程式：∑Y＝na＋b∑X∑XY＝a∑X＋b∑X23300＝5a＋40b26490＝40a＋322.5b解得b＝36a＝372预计2008年产量为86000件时的资金占用量为＝3720000＋36×86000＝6816000元2、（1）立即付款：折扣率为3.7%，放弃折扣成本为15.73%。（2）30天内付款：折扣率为2.5%；放弃折扣成本为15.38%。（3）60天内付款：折扣率为1.3%；放弃现金折扣成本为15.81%。（4）最有利的是第60天付款，价格是9870元。若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。3、（1）信达公司实际可用的借款额为：100×（1－15%）＝85（万元）（2）信达公司实际利率为：4、解：每半年利息＝60000×50%×10%＝3000元（1）债券发行价格＝3000×（P/A，4%，10）＋60000×（P/F，4%，10）＝64868.7元（2）债券发行价格＝3000×(P/A,5%,10)＋6000×(P/F,5%,10)＝55267.8元5、Kd＝I(1－T)/Q（1－f）＝600×10%（1－40%）/600＝6%Kc＝D1/Pc(1－f)＋G＝2/25＋6%＝14%Kw＝∑KjWj＝6%×60%＋14%×40%＝9.2%6、（1）息税前利润=29（万元）（2）利率保障倍数＝3.22DOL＝1.5DFL＝2.23DCL＝3.357、A方案综合资金成本＝0.5×5%＋0.3×10%＋0.2×8%＝7.1%B方案综合资金成本＝0.2×3%＋0.5＋9%＋0.3×6%＝6.9%选择B方案8、（1）计算两个方案的每股利润，见下表每股利润计算表项目方案一方案二息税前利润目前利息新增利息税前利润税后利润普通股股数每股利润200万元40万元60万元100万元67万元100万股0.67元/股200万元40万元160万元107.2万元125万股0.86元/股（2）EBIT=340（万元）（3）方案一：方案二：（4）由于方案二每股利润（0.86元）大于方案一（0.67元），其财务杠杆系数小于方案一，即方案二收益高且风险小，所以应选择方案二。七、问答题1、普通股筹资的优点：（1）没有固定的股利支付负担；（2）没有固定的到期日，无须偿还；（3）筹资的风险小；（4）能增强公司的信誉。普通股筹资的缺点：（1）资金成本较高；（2）可能会分散公司的控制权；（3）易于泄密；（4）如果以后发行新股会导致股票价格的下降。优先股筹资的优点：（1）公司采用优先股筹资，一般没有固定的到期日，是一种永久性借款，不用偿付本金；（2）股利的支付既固定又有一定灵活性，可避免公司固定的支付负担；（3）保持普通股股东对公司的控制权并可以避免股价的稀释；（4）股利的支付和优先股的回收，对公司来说有很大的机动性，使公司的财务安排更富有弹性；（5）优先股股本是公司的权益资本，可增加筹资弹性。优先股筹资的缺点：（1）不能抵税，优先股股利高于债券的利息；（2）对优先股筹资的制约因素较多；（3）可能形成较重的财务负担，在盈利能力下降时。2、资金成本指企业筹措和使用资金而付出的代价。包括使用费用和筹资费用两大类。其作用有：（1）是企业筹资决策的依据；（2）是评价投资方案是否可行的重要标准；（3）是衡量企业经营成果的尺度。3、融资租赁融资的优点：（1）筹资速度快，迅速获得所需资产；（2）租赁筹资限制较少；（3）免遭设备陈旧过时的风险；（4）到期还本负担轻。全部租金通常在整个租期内分期限支付，可适当减低不能偿付的危险；（5）税收负担轻。租金可在所得税前扣除，承租企业能享受抵免所得税的效应。融资租赁融资的缺点：（1）成本较高。租金总额通常要高于设备价值的30%，在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担；（2）资产处置能力有限。由于承租企业在租赁期内无资产所有权，因而不能根据自身的要求自行处置租赁资产。(责任编辑：电大在线)电大天堂【财务管理】作业三答案一、名词解释1、营运资金：又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。2、信用政策：信用政策又称应收账款政策，一般由信用标准、信用条件和收账政策三部分组成。3、信用标准：信用标准：是企业同意向客户提供商业信用而要求对方必要的最低条件，一般用坏账损失率表示。4、信用条件：是指企业向对方提供商业信用时要求其支付赊销款项的条件，其具体内容由信用期限、折扣期限和现金折扣三部分构成。二、判断题1～5题√√××√6～8题×√√三、单选题1～5题CCBCBB四、多选题1、ABD2、AD3、ABC4、ABD5、ABC五、计算题1、该企业的现金周转期＝90＋60－60＝90（天）该企业的现金周转率＝360×90＝4（次）最佳现金持有量＝2000÷4＝500（万元）2、Q===4800（元）TCQ===9600（元）3、（1）改变信用政策后的各指标计算如下：①年赊销净额＝6000－6000×（70%×2%＋10%×1%）＝5910（万元）②信用成本前收益＝5910－6000×65%＝2010（万元）③平均收账期＝70%×10＋10%×20＋20%×60＝21（天）④应收账款平均余额＝（6000/360）×21＝350（万元）⑤维持赊销业务所需要的资金＝350×65%＝227.5（万元）⑥应收账款机会成本＝227.5×8%＝18.2（万元）⑦信用成本后的收益＝2010－（18.2＋70＋6000×4%）＝1681.8（万元）（2）原有政策信用成本前收益＝6000－6000×65%＝2010万元原有政策信用成本后收益＝2010－500＝1600万元由于改变后信用成本收益增加了，所以应该改变七、问答题1、流动资产的特点：（1）流动资产投资回收期短，变现能力强；（2）流动资产获利能力较弱，投资风险小；（3）流动资产的数量波动很大；（4）流动资产的占用形态经常变化。2、现金支出管理的基本方法有：（1）采用零余额账户的方法控制现金的支出；（2）合理利用现金“浮游量”；（3）采用承兑汇票延迟付款；（4）尽量推迟支付应付账款的时间，“2/10，n/45”。3、应收账款管理的核心是制定适当的期用政策。制定信用政策一方面要考虑到有利于扩大销售；另一方面要考虑到有利于降低应收账款占用的资金，缩短