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交通银行对公理财业务介绍2013年3月交通银行资产管理部1对公理财发展简介内容2对公客户发展战略3理财团队运营模式4人民币对公产品计划1对公理财发展简介1.1.1商业理财业务历史渊源1、基金公司：开放式基金、封闭式基金、专项理财计划2、信托公司：单一信托计划、集合信托计划3、商业银行：银行理财产品4、证券公司：集合理财、专项理财5、私募公司：VC、PE与证券投资顾问6、保险公司：分红险、投联险理财业务从90年代后期逐步发展，产品从最初的证券投资基金逐步扩展为信托理财产品、银行理财产品、证券公司理财产品和VC、PE、等等，种类繁多。提供理财服务的机构也包含了银行、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司等多种金融机构。理财产品具体形式如下：1.1.2理财业务发展推动因素1、我国经济长期高速的发展，居民财富的不断积累，产生了理财的需求。2、金融市场的发展，为理财提供了投资市场。（证券市场、债券市场、同业市场、外汇市场等）3、法律制度的不断建立完善，为理财业务提供了法律保障--证券法、基金法、信托法等。4、金融机构的不断发展和金融人才的不断创新促进了理财市场的发展和繁荣。理财业务成为贷款、证券之后的金融市场的重要业务，主要原因主要有以下几点：1.1.3各类公司理财业务主要投资标的股票、债券基金公司股票、债券证券公司债券、股票保险公司股票、股权私募公司房地产、股票、另类投资等信托公司债券、票据、债权融资、存款、外汇银行理财1.1.4理财产品特点银行理财产品基金产品信托计划投资方向债券市场、货币市场、信贷市场等固定收益产品为主资本市场、债券市场、货币市场为主房地产市场、资本市场为主风险保本产品和非保本产品不保本不保本期限较短，1年以内为主无固定期限1年以上为主盈利性固定收益为主高收益，波动较大高收益1.1.5商业银行理财业务发展历程年份事件产品类型2004第一款外币和人民币理财产品固定收益类（央票、国债）2005-20072005.9《商业银行个人理财业务管理暂行办法》初步发展——个人理财业务分类、定义、管理以及监督制定原则性条款《商业银行个人理财业务风险管理指引》证券类、结构类、QDII——明确实施细则2006、2007年资本市场大牛市催生银行理财产品热潮2008-20102008年初，结构性和证券类”零收益“甚至负收益，年末QDII净值大跌规范中发展2008.4《关于进一步规范银行理财产品的通知》——规范商业银行宣传和销售行为2009.7《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》——不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金2009.12《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》信贷类、固定收益类2010.8《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》2011.9《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》2011年银监会正在制定一系列与理财业务相关的管理办法1.2.1银行理财产品类型2011年末至2012年5月初，银行发行的理财产品中，非保本型产品占比为62%，保本固定型产品占比为16%，保本浮动型产品占比为22%，银行理财产品以非保本型产品为主。银行理财产品保本固定收益型保本浮动收益型非保本浮动收益型结构性存款1.2.2银行理财产品投资标的商业银行理财业务配置的资产主要是债券及货币市场工具、信贷类投资和存款，2012年3月末的占比分别为37.24%、26.55%和22.77%。银行理财产品债券及货币市场类债务性融资工具混合型其他型1.2.3银行理财产品投资范围商品0.1%票据13.2%利率23.8%股票2.5%汇率1.5%信贷资产8.3%债券27.3%其他23.3%1.2.4银行理财产品数量与存量金额2010年末产品余额1.70万亿，2011年末3.27万亿，2012年6月末超过5万亿。2012年末初步数据预估近7万亿。1.3.1交通银行对公理财业务的发展2007正式开展人民币理财业务2008在金融市场部下成立代客理财二级部，专司代客理财业务；主要发售封闭型理财产品2009成功发售T+0型理财产品：“蕴通财富·生息365”2010形成常规型（封闭式、T+0）和专户理财两种模式；基本做到天天有产品可卖2013成立资产管理部，整合行内资源、集聚全行优势为客户提供更好的产品和服务2011明确金融市场部作为牵头部门，负责全行理财业务发展1.3.2交通银行理财业务的管理业绩我部实行“类基金”管理模式，深耕于银行间债券市场，致力于打造一流的资产管理团队。现有职员25人，分为投资、产品和清算等三个团队。资产管理部正在架构中，将设立综合业务管理、投资交易、产品和风险控制四个板块。截至2012年末，我行管理的客户资产规模逾3000亿，居全国银行间前列。据银率网统计，2012年，我行发行产品逾千款，居全国银行前列。2对公客户发展战略2.1.1对公理财业务理念理财业务：银行通过发售本外币理财计划，集中客户的资金，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理，以投资实际收益作为客户投资回报并收取管理费、手续费等相关费用的中间业务。业务理念：按照客户的意愿管理客户的资产1.以客户风险偏好为本2.面临的市场和风险多3.承担操作风险和声誉风险4.以单个产品为独立核算2.1.2对公客户需求特点风险认知水平高，容忍度低，不愿承受本金损失，高于一般存款的稳定收益期限短，三个月以内居多，有的要求随时赎回投资范围相对较窄兼有债务管理需求2.1.3负债端的合作1、直接购买我行理财产品从t+0到长期限，我行均接受定制。定制标准：T+0的日均余额为5亿以上；固定期限产品为1个月以上、1个亿以上。2、协助产品设计比如：产品报备、发行文件等等。2.1.4理财顾问服务背景：针对有获取超额收益意愿、有风险承担能力的机构，我行于今年推出了理财顾问业务。我行提供投资建议，客户主动管理资产。模式：引入信托公司，采用三方合作模式。委托人资金对接单一资金信托项目，我行同委托人签立理财顾问协议。费率：采用“固定费率+超额收益分成的模式”优劣势：有获取超额收益的机会；投资人主动管理资产，独立承担风险。目前，我行已成为某股份制商业银行和某城市商业银行的理财顾问，正投资运作数个信托项目。银行间市场上活跃度位居前列。2009年，总行同业拆借、回购与债券买卖累计成交超过7万亿，市场排名第五。非信贷资金运作收益率居H股上市银行首位。中国第五大国有商业银行，2009年末总资产超过3.4万亿，成功在沪、港两地上市。金融市场部负责全行流动性的日常管理，具有强大的资金调度和头寸管理能力。资产规模市场地位流动性管理能力2.2.1交通银行的行业优势交通银行交银施罗德基金交银金融租赁大邑交银兴民村镇银行中国交银保险交银国际控股交银国际信托常熟农村商业银行交银康联人寿保险2.2.2交通银行的综合化经营优势3理财团队运营模式3.1.1组织机构前台—公司部、个金部—组织分行销售前台—金融市场部—投资管理中台—风险管理部和授信管理部—风险控制后台—预算财务部和营运管理部—银行核算托管—资产托管部—产品清算、结算、保管3.1.2组织职能渠道销售个金部产品核算资产托管部资产管理资产管理部会计核算资金清算业务处理中心技术支持软件开发中心风险管理风险管理部授信管理部公司部国际部预算财务部营运管理部3.1.3业务分工产品设计：－－目标客户－－投资理念－－投资范围与限制－－产品交易结构－－收益测算－－风险评估－－信息披露要求产品发行：－－客户选择－－产品介绍－－风险提示－－面签投资运作：－－投资范围与限制－－合理的投资策略－－动态损益评估－－到期结清3.1.4业务分工(续)申赎、分红、兑付：－－时效安排－－流动性安排－－巨额赎回控制机制－－收益核算收益分配：－－客户收益－－销售费－－管理费信息披露：－－约定方式－－披露频率－－披露内容－－特殊披露安排3.1.5业务流程产品成立投资管理信息披露产品设计与发行申购、赎回付息分红到期兑付收益分配3.2.1交通银行理财业务的投资团队研究提供宏观经济、信用分析和债券策略等研究支持。向市场询价、执行投资经理的交易指令以投委会和投资指引为指导，以债券型基金模式管理各资产组合。投资团队分为三个组：研究组、投资组和交易组，各司其职。目前，投资团队总人数达12人，均为硕士研究生及以上学历，平均从业年限4年。3.2.2关注大类资产轮换、关注趋势性行情主动管理、追求绝对收益业务规模大，精细化投资较难外部约束投资目标对趋势性机会的把握类别资产轮动带来的收益3.2.3坚实的流动性管理11年6月以来，我行月末产品到期比例21%-1%14%35%13%51%63%14%5%9%11-0611-0711-0811-0911-1011-1111-1212-0112-0212-031、银行理财户有表内流动性支持2、非银机构，基本是通过市场化解决，当个体流动性缺口与市场流动性缺口交会时，流动性管理难度大。3.2.4积极进取的团队整体配置类别资产配置明细资产配置第一步筛选：根据明细资产剩余期限，决定是否纳入组合第二步筛选：根据个别债券收益率，决定是否纳入组合第三步筛选：根据个别债券流动性指标，决定投资总量投资团队的决策流程—基金管理模式根据宏观经济指标,各类资产的流动性和信用等级决定：1.组合期限2.组合的风险级别3.各类资产的投资比例根据不同类别资产的流动性指标和收益率水平决定：1.类别资产的目标配置比例2.类别资产的当期配置比例3.3.1风控机构设置和制度建设风险管理部负责理财业务整体风险管理。资产管理部内设风险监控二级部，下设市场风险组和信用风险组，负责理财业务的日常风险监控。我行为每一类资产组合编制了投资指引，并根据市场形势定期修订投资指引。指引规定了投资范围、投资比例上限、组合久期、资产集中度等。所有组合必须严格执行投资指引的相关规定。风险管理部风险监控二级部理财业务3.3.2内控机制交易、风控和清算均由专人完成，专人专职，确保了前、中、后台之间的独立独立的前、中、后台自营交易和理财交易的隔离所有理财资产均专户托管自营交易和理财交易间建立了“防火墙”，确保理财交易的公平高效，保护客户利益所有资产组合均建立了专门的托管账户，确保账务信息的准确和资金运用的合规3.3.3先进且不断更新的系统（续）理财资产管理系统最新一代投组系统已试上线；同业中为数不多的全方位经得起监管严格要求的理财运营系统。4人民币对公产品计划4.1.1交通银行现有对公产品概览生息365日增利稳得利·固定期限特色理财计划交行理财产品活期存款通知存款货币基金定期存款理财投资闲置资金流向开放式产品，工作日均可申购、赎回；资金T+0到帐、安全性极高，收益远超通知存款。半封闭式产品，周期开放申购、赎回，周期日划付收益，本金滚入下期。封闭式产品，产品运营期间，不接受追加投资或提前赎回，收益率较高。含权型、结构型、现金流型、年金型…4.1.2交通银行现有产品概览（续）运营期内，赋予客户一定次数的追加投资、提前赎回的权利含权型结构型收益与基准利率（定存利率、SHIBOR利率）挂钩，利率上升周期规避市场风险现金流型分段计息，持有期越长，收益越高；对每笔现金流定价年金型每年给予投资分红和赎回便利，以满足固定现金流支出流动性收益性生息365固定期限周期滚动年金型含权型结构型现金流在确保安全性的同时，努力提供流动性好、收益率稳定的理财产品。4.1.3蕴通财富·生息365——值得信赖的现金管理工具存续期内任一工作日，客户可申购产品、全部或部分赎回理财资金。产品投资于银行间债券市场，风险极低，以实际投资收益作为客户投资回报。无申、赎费用；投资起点金额100万元赎回资金当日到帐购买灵活：每个工作日均可申购、赎回；收益较高：预期收益率2.80%，高于通知存款和活期存款对资金流动性要求较强、追求稳定收益、风险偏好较低的公司或机构客户产品描述产品特征适用客户通知存款货币基金生息365投资方向不约定存期，支取时需提前通知银行，主要分为一天通知和七天通知存款短期货币市场工具银行间货币市场和债券市场