专题_保险代理公司组织形式与公司治理结构探讨(1)

2019/8/101专题：《保险代理公司组织形式与公司治理结构探讨》王国军对外经济贸易大学保险系副教授北京大学中国保险与社会保障研究中心研究员E-mail：[e-mail]：131616210912019/8/102第一部分：保险代理公司组织形式企业组织形式保险代理公司组织形式2019/8/103一、企业组织形式个人企业：个人企业是指一个人出资经营，归个人所有和控制合伙企业：无限连带责任公司企业：德国1897年《商法典》和1892年《有限责任公司法》：无限公司、股份有限公司、股份两合公司和有限责任公司。有限责任公司：股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。股份有限公司：公司全部资本分成等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任、公司以其全部资产对公司的债务承担责任。2019/8/104企业组织形式的选择从根本上讲是为了获得一种有效的协调机制，它的存在旨在引导人、财、物的合理流动，以最低的成本达到企业的生产经营目标。取决于两个因素：协调技术交易成本EX.:TOPSIDE·TALLTR.：FORTUNE5002019/8/105保险代理机构可以采取下列组织形式《保险代理机构管理规定》第七条：（一）合伙企业；（二）有限责任公司；（三）股份有限公司。2019/8/106保险代理有限责任公司与股份有限公司的区别：①有限责任公司的资本不分成等额股份，股份有限公司的资本划分为等额股份。②有限责任公司证明股东出资份额的是出资证明书，而股份有限责任公司是股票。③有限责任公司股东人数既有最低限也有最高限；股份有限公司股东人数有最低限制，而没有最高限制。④有限责任公司不能发行股票，不能公开募股；股份有限责任公司每股金额与股份数的乘积即是资本总额；通过发行股票筹集资本；股票可以自由转让。⑤有限责任公司财务不必公开，股份有限公司财务公开。2019/8/107保险代理机构以合伙企业或者有限责任公司形式设立的，其注册资本或者出资不得少于人民币50万元；以股份有限公司形式设立的，其注册资本不得少于人民币1000万元。2019/8/108第二部分：保险代理公司的治理结构中国保险代理公司的发展情况保险代理公司治理的6个问题2019/8/109一、中国保险代理公司的发展情况2019/8/1010截至目前中国保险代理公司的情况2019/8/1011保险代理市场发展和增长的源泉国外增长的来源〔43个国家1980年代增长〕：2/3企业规模的扩大1/3新企业的进入中国保险代理市场的增长与发展增长：新企业的进入发展：规模扩大——如何发展？委托代理链条的延长：所有者经理人：能力和道德，如关联交易职业经理人：信任机制EX.:|企业垮塌：小鸭集团〔多元化经营？治理结构！〕家电销售网络——保险销售网络网点铺设：如何激励|如何约束？利润源泉：如何激励|如何约束？2019/8/1012二、保险代理公司治理的7个问题1/8:关于产权国有与民营集中与分散清晰与模糊2019/8/10132/8:关于治理制度制度：机制有形；无形2019/8/1014治理理论委托—代理理论:股东至上主义公司法人治理问题的产生根源于信息不对称、契约不完备条件下对股东所有权（剩余控制权及索取权）的保障和对内部人的激励与约束，其中如何解决所谓的委托—代理矛盾是关键；利益相关者理论:现代企业的经营过程不仅涉及股东利益，所有相关的债权人、企业员工、政府、供应商、顾客、社会公众都是企业的受影响者（即“利益相关者”），公司治理应当注重内部治理与外部治理（综合治理）相结合，以维护广大利益相关者的利益。2019/8/1015治理制度如1）组织架构：股东大会|董事会|监事会|管理层大陆法系：德国为例：监事会主导德国的银行处于公司法人治理的核心地位|德国股东和公司关系的重要内容是书面投票制、提案权、表决权和法定新股认购权|德国治理模式有别于其他国家的重要特征是“职工参与决定”制度。2019/8/1016英美法系：董事会主导2019/8/1017董事会：内部董事（insidedirectors）外部董事（outsidedirectors）独立董事制度2019/8/10182）约束机制：权力约束机制制度约束机制监督约束机制。EX.山西票号2019/8/10192019/8/10203）激励机制：2019/8/1021两种制度的区别总结美国的公司治理结构是股东大会选举董事会，董事会选任或解聘经营者，为实现对经理层的监督制约，其措施是确保董事特别是独立董事的外部性和独立身份，以构筑一个超越经理之上的战略机构，并在该机构中通过具体分工，对经理进行事前预防（提名机制）、事中控制（薪酬机制）和事后监督（审计机制）。德国公司治理的特点是股东大会选举产生监事会，监事会选任董事，名义上两者并立，实现业务监督和业务执行的分离。但在事实上，监事会的地位高于董事会，以确保其不受董事会和经理层的牵制，以独立履行对公司业务开展及财务运行的监督职能。2019/8/10223/8:关于独立董事和监事会：美国纽约股票交易所规定，自1978年7月1日起，凡在该所注册上市的企业其治理结构中必须设置由独立董事组成的审计委员会。至此，独立董事作为上市公司董事会的重要组成部分，便成为一种正式的制度安排被确定下来。美国《公司法人治理原则》中将独立董事更为详尽的界定为：与公司无重要关系的董事，无重要关系具体指：在过去两年内不是公司的雇员；不能是公司业务主管的直系亲属；直接或间接地与公司之间存在的交易关系金额不得超过20万美元；不应是为公司服务的律师事务所或投资银行的职员。外部董事的独立程度有时会受到许多因素影响，外部董事不等同于独立董事，因此不能简单把外部董事全部归入独立董事。2019/8/1023董事会中独立董事所占比例平均为61.1％，大公司董事会正变得越来越独立，随着公司市值规模增加，独立董事的比例也显著增加。在美国标准普尔1500家公司中，共涉及11674名董事，内部董事约21.7%，其中62.2％属于独立董事，而外部董事中独立董事约占83.9％。2019/8/1024我国属于大陆法系国家，自1993年颁布《公司法》以来，监事会便成为我国公司内部治理的法定机构之一—专司内部监督之责。1999年3月，证监会在《关于进一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见》中明确要求境外上市公司都应逐步建立健全外部董事和独立董事制度；2000年11月，上海交易所发布的《上市公司治理指引》中建议上市公司“应至少拥有两名独立董事，且独立董事应占董事总人数的20%”；2001年8月，证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（以下简称《指导意见》），对上市公司建立独立董事制度以及独立董事的权利、义务、资格、比例、提名、任期、收入等条款做了较为全面而明确的规定。2019/8/10252019/8/1026独立董事的职权与监事会的职权存在着交叉与重叠对公司财务的检查监督都是二者职权的核心。监事会有权“检查公司的财务”，独立董事有权“向董事会提议聘用或解聘会计事务所”、“独立聘请外部审计机构或咨询机构”。也就是说，公司财务监督权被同时赋予两个监督主体，机构重叠、职能交叉，难以避免相互掣肘、权责不清，或者相互推诿、扯皮，导致效率低下。二者都有监督董事、经理的职权。监事会有权“对董事会、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督”，有权要求董事和经理纠正损害公司利益的行为；而独立董事有权对重大关联交易、聘任或解聘高级管理人员及可能损害中小股东利益等事项发表独立意见。二者都有权提议召开临时股东大会。那么，到底应当由谁对公司的监督负最后的终极责任呢？事实上，两种制度的内在冲突同样也是导致彼此都不能切实履行监督之责的重要原因。这样的问题不解决，最终也会在正处于股份制改造关键期的保险行业当中继续出现，会从很大程度上影响到保险公司法人治理结构安排的绩效。2019/8/1027独立董事制度的缺陷：独立董事并不完全独立。因为在美国公司里，总经理也时常兼任董事会主席，独立董事的当选往往是总经理的意图或是通过总经理对提名委员会施加强烈影响而促成的。二是独立董事的实际工作时间有限。根据科恩—法瑞国际公司的报告，1983年平均每个董事履行职责的时间是每年123小时，而到了1991年，这一时间缩短到94小时。正如美国《示范公司法》（1984年修订版）的起草人罗伯特·W·汉密尔顿教授所指出的那样，“外部董事用来熟悉复杂的企业事务的时间是有限的，因而董事会实际上对相当广泛的公司业务是监控不到的”。三是独立董事缺乏有效的激励与约束。美国著名的公司法学者罗伯特·C·克拉克指出，“独立董事缺乏为股东利益最大化而行动的充分激励”，这表明独立董事不直接对股东或其他人负责，也就不存在对他们有效的监督或制约。因而有人批评独立董事“经常是一种虚设的闲职，为退休或下野的政要们领取车马费提供机会”。2019/8/1028我国的情况：来源：社会名流|经济学家，且集中在北京和上海的大学院所独立董事的企业管理和法律工作经验广告效应|名人效应《指导意见》第4条规定：上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份1%以上的股东可以提出独立董事候选人，并经股东大会选举产生决定；第7条规定：上市公司应当给予独立董事适当的津贴，津贴的标准由董事会制订预算，由股东大会审议通过。也就是说，独立董事的选任和津贴标准的制定权，均由董事会和股东大会控制。在这种背景下，独立董事的独立性会受到严峻的挑战。2019/8/10294/8:关于激励机制员工福利培训计划员工持股计划2019/8/1030国际借鉴：StateFarmInsuranceCompanies：美国最大的财险/意外险公司[美国20%的汽车和房屋|40000claim&6000万$/day]人寿险业务在8-10之间共同基金|退休产品|财务规划|网络银行|信用卡等2002年：总营业收入467亿美元|财富500强中第25位〔注：MorganStanley29；Microsoft72〕成立于1922年|创始人：G.J.Mecherle8oooo雇员＋17000专属代理人〔Exclusiveagent〕〔注：平安20万〕培训费用：15万美元中国：30美元平均销售额：235万$10000$流失率14‰40-60%〔进入成本低|公司成本低〕Exclusiveagent：独立签约人，保险公司有对顾客名单的独购权“Likeagoodneighbor，StateFarmisthere〕良性循环：好的薪酬制度和员工福利失代理人的流失需承担高额成本——不流失、诚信经营——好的业绩Exclusiveagentoffice：广告即是财富Independentagentoffice：企业化经营并与利润挂钩：佣金透明：服务规范|顾客名单制度：有效期表〕compositeagentsJohnHancock：2002：营业收入94亿美元[209/500]多渠道|电子商务LibertyMutual：2002：142亿$142/500专属代理人NewYorkLife：2002：256亿$72/5007400员工和6500代理人〔专属代理人〕个人寿险有效保单4590亿$。年净利润11亿$Allatate：289亿$，57/500，13000专属代理人巴西：无代理人。只有银行和经纪人欧洲：银行保险2019/8/10325/8：关于信誉长期收益与短期收益的均衡企业文化职业道德说法：强化资本监管，防止独资经营和“空壳”经营。对于设立“人头股东”，形成独资经营的问题，监管部门要在加强注册资本金、股东名册、验资证明、出资证明书审核的基础上，注重日常监管，关注股东红利分配等相关情况，发现采取虚假出资等欺骗手段而获得批准筹建或开业的，应当按照《保险代理机构管理规定》等规定，取消其筹建资格或吊销《许可证》，并处以罚款。〔值得