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1电梯电缆行业分析报告——长顺电梯电缆第一节、电梯电缆行业分析一、目标公司业务简介及行业界定（一）、长顺主营业务概况潜在目标长顺电梯电缆的主营业务是电梯电缆，包括高速电梯电缆，行车塔吊用移动电缆，控制电缆，计算机电缆和电力电缆，还生产信号屏蔽线和UL电源线配套供应电梯电缆接插件等电线产品。同时，公司旗下的上海温投福电梯配件有限公司专业开发生产电梯电子配件，其业务范围包括电梯操纵柜、轿厢操纵盒、外呼盒、楼层显示器、指令按钮、各方通话器、电子到站钟、应急电源等。电缆产品不属于高精密度设备，只要样品设计成功，即可实现规模化生产，而电梯电缆是电梯行业的上游零部件供应行业，其市场需求完全依赖于电梯企业需求，而电梯企业的的市场需求主要依赖于房地产开发市场，按中国目前的情况看，中国城市化进程还有几十年的路可走，所以电梯电缆业务在未来几十年内可以维持一定的增长状况。数据表明，截至2008年末，我国的人均电梯保有量为8.7台/万人，远低于全球14.8台/万人的平均水平，与发达国家约50台/万人的拥有量更是相距甚远，可见我国电梯使用水平还很低，发展潜力巨大。（二）、电梯电缆行业界定电梯电缆是电缆大行业中一个很小的分支产品，所以没有公认的行业界定，而长顺电缆生产全系列的电梯电缆产品，由此我把电梯用电缆产品分为以下几类产品：电梯电缆、行车塔吊用移动电缆、塑铜线（布电线）、聚氯乙烯护套软线、控制电缆、低烟无卤阻燃电缆、PVC电子线、电梯门机电缆、编码器专用电缆、电梯平衡补偿链、电梯电缆接插件加工。二、电梯电缆行业市场概况及趋势（一）、电梯行业发展现状1、全球电梯需求稳定增长电梯电缆电梯电缆行车塔吊用移动电缆塑铜线布电线）聚氯乙烯护套软线束控制电缆电梯门机电缆电梯电缆辅件编码器专用电缆2随着，全球电梯行业也迅速壮大，开辟了广阔的发展空间。根据《WorldElevators—WorldIndustryStudywithForecaststo2009&2014》预测，2009年至2014年电梯、自动扶梯产品和服务的全球市场将会以年均5.6%的速度增长。2009年电梯、自动扶梯产品和服务的世界市场将超过505亿美元，其中40%的份额集中在新梯制造，安装业务；60%集中在维保和改造业务。亚洲、拉丁美洲、东欧、非洲和中东等新兴市场对新梯需求强劲（对长顺来说就是是一个比较好的消息，它的产品主要出口在上述地区；而一些欧美发达国家成熟市场中电梯改造和维修保养市场更加突出，全球电梯改造市场有2/3以上在欧美地区，并且每年的增长率在10%左右。截至2008年底，全球在用梯保有量达到960多万台。（数据来源：CCID《中国电梯市场研究报告》，2010.02）2、我国电梯行业发展迅速随着我国经济持续快速增长、城市化快速推进、人民生活水平提高、人口老龄化等因素的推动，我国电梯行业也呈快速发展态势。根据中国电梯协会的统计数据，2003年至2008年我国电梯产量保持年均23.86%的增长速度，2008年我国电梯产量达到24.5万台，将近全球电梯产量的一半，成为全球最大的电梯市场和制造中心，2009年我国电梯产量更是达到了26万台。根据CCID预计，我国电梯产量未来几年仍将保持较快的增长速度，2013年将达到年产36万台的水平。我国电梯行业的迅速发展，致使我国在用梯保有量激增，中国电梯协会统计数据显示，截至2008年底我国在用梯保有量达到115万台。2004—2009年中国电梯年产量及增长率200420052006200720082009电梯产量1113.516.821.624.526增长率（%）30.1722.7324.4428.5213.436.12数据来源：中国电梯协会统计数据（二）、电梯电缆行业发展概况及前景预测1、全球电梯电缆行业的概况全球对电梯电缆需求主要来自于新梯需求以及在用梯更新、改造和维修养市场。欧美等发达国家由于人口增长缓慢，城市化率较高，新梯市场对电梯电缆的需求相对稳定，而其高达平均50台/万人的庞大电梯保有量使得这些发达国对在用梯更新、改造和维修保养市场对电梯电缆需求上更为突出。而新兴展中国家对电梯电缆的需求主要来自于新梯市场。值得一提的是，随着城化的快速推进，中国不仅在新梯市场上对电梯电缆形成巨大的需求，截至2008年末已达115万台的电梯保有量也将逐步形成在用梯更新、改造和维修保市场对电梯电缆的强劲需求。2、我国电梯电缆行业的概况1113.516.821.624.52605101520253035051015202530200420052006200720082009电梯产量（亿台）电梯产量增长率（%）3我国巨大的电梯市场需求，吸引了全世界几乎所有电梯企业的关注，全球各大知名品牌均已在国内建厂；同时，来自电梯市场的强劲需求也促进了我国民族品牌电梯整机企业的迅速发展。随着经济一体化的加快，电梯产业的专业化分工越来越精细，越来越多的知名外资品牌电梯整机厂商在开始在国内寻找合格的供应商进行采购，为其电梯系列产品配套。而国内电梯整机厂商则往往由电梯电缆厂商为其配套供应。我国电梯行业的繁荣，带动了国内电梯部件企业的迅速壮大，在电梯电缆领域内出现了以长顺公司为代表的一批优秀电梯电缆配套供应商。据中国电梯协会2009年的统计数据显示，长顺公司的的电梯电缆产品占同行业市场份额35%以上，产量达126万公里。产值达4亿以上。按上述数据可知中国电梯电缆市场总值=4/35%=11.41亿元，且电梯电缆是电梯的配套产品，所以其市场增长率应该与全国电梯保有量的增长率较接近。根据中国电梯协会的统计数据，2003年至2008年我国电梯产量保持年均23.86%的增长速度。所以我取20%的增长率预测2009—2013年的电梯电缆的市场份额。2008——2013年中国电梯电缆预测产量200820092010201120122013增长率（%）2020202020电梯电缆市场（亿元）11.4113.6916.4319.7223.6628.39三、电梯电缆行业内竞争分析（一）、市场集中度分析由于电梯电缆在整个电缆行业中所占份额较小，而且有众多的进入壁垒，所以国内专业做电梯电缆的厂商不多，很多综合性电缆生产商的产品列表中也会有这一项产品，但都不是他们的主业，只是会利用各自的优势生产某几类的电梯电缆产品。至于专业做电梯电缆的厂商，除了长顺电缆以外，还有一家比较有名，就是上市公司新时达电气集团的子公司新时达电缆。据中国电梯协会的统计，长顺是中国最大的全系列电梯电缆产品生产商，市场份额在35%以上。加上新时达电缆的生产规模，我估计两家公司的总市场份额占到50%以上，按贝恩的绝对集中度指标判定，次市场属于中度寡占市场。（二）、行业进入壁垒1、技术壁垒随着电梯的智能化程度加强，对电梯电缆的要求也逐步增强。从传统的安全耐用向复合高新技术方向发展。高速电梯的电缆的设计开发涉及控制技术、通讯技术、电梯安全技术等一系列专业领域，无论从理论还是设计工艺、制造工艺上，电梯电缆的研发和生产都需要较高的技术水平和经验积累，因此对研发团队有很高的要求，企业往往要储备大量在软件、硬件等方面均拥有较高理论和实践水平、经验丰富的技术人才，而该类技术人才相对比较稀缺，因此新进入的企业在短期内要建立一支具有技术积累和行业经验的综合研发团队有较大难11.4113.6916.4319.7223.6628.390102030200820092010201120122013电梯电缆预测产值（亿元）4度。2008年长顺电缆被认定为上海市高新技术企业，在电梯电缆的研发方面有专业技术人员35名，技术研发力量不错，能提供全系列的电梯电缆研发设计。2、供应商体系和产品品质认证的壁垒电梯电缆是电梯的重要部件，知名电梯整机厂商一般均要对供应商在研发设计能力、生产设备、生产工艺、生产环境、质量保障体系、服务体系等多方面的综合能力进行认定。只有上述能力均满足了要求，才能与之建立长期、稳定的合作关系。一般而言，上述认证条件非常严格且认证过程持续时间较长。典型的供应商认证如美国联合技术公司（UTC，奥的斯集团母公司）的Q+供应商资格审查，共分为四个等级。长顺公司已通过UTC机构Q+L3级供应商资格认证。世界各地区对电梯电缆进口也制定了严格的产品品质认证规范，企业产品要进入国际市场，必须通过进口地区的产品品质认证。长顺的的电梯电缆出口到德国、意大利、匈牙利、新西兰、希腊、土耳其、约旦、叙利亚、以色列、科威特、巴基斯坦、菲律宾、新加坡、印度、泰国、印度尼西亚、日本、马来西亚、越南、澳大利亚，占有20%的国际市场份额（公司网站上取得数据）。优质客户的供应商体系认证和进口地产品品质认证壁垒的存在使长顺在电梯电缆领域保持较大的优势，目前市场份额为35%，排名第一。3、品牌壁垒电梯产品注重安全性和可靠性，因此电梯整机厂商选择电梯电缆供应商非常注重该企业在行业内的品牌和声誉。品牌影响力是行业内对企业综合能力和长期业绩积累的认定，是企业核心竞争力的集中体现。具有良好品牌影响力的企业通常较易获得客户的认可，可以在众多的竞争对手中处于优势地位，从而具有持续经营能力。对于新进入企业而言，能否迅速建立自身的品牌形象，是其进入行业的障碍之一。长顺电缆1994年就加入该行业，目前已是行业内公认的“一哥”。4、销售和服务网络壁垒电梯产品作为载人、载货的运输工具，在我国作为特种设备对其安全性、可靠性和舒适性有着严格的要求。一旦产品出现故障就要求企业立即做出反应，及时处理。同时，由于电梯产品的专业性较强，无论是售前支持还是售后服务均需要有技术人员参与，了解客户的不同需求，为客户设计个性化产品解决方案，具有明显的技术直销特征。因此，完善的销售服务网络是企业在竞争中取得领先地位的重要因素。而大规模的销售服务网络的建设、完善、维护需要较长时间才能完成，先进入的企业在这方面会形成明显的先发优势，一般新进入的企业很难与其竞争。长顺在这方面优势十分明显，不仅在国内拥有十几家国内外知名电梯生厂商资源，还把销售网络伸向了欧洲、澳洲、中东以及亚洲的几十个国家，占有20%的国际电梯电缆市场份额（官方网站得到的数据）。（三）、行业特有的经营模式和行业的特征1、行业的经营模式由于电梯属于特种设备，专业性较强，对产品的安全性、可靠性要求高，因此电梯电缆生产企业一般采用直销模式，建立完善的服务网络在售前、售后阶段对客户的需求做出及时的反应。电梯整机厂商一般都以下订单的方式向电梯电缆企业采购，企业根据订单进行生产。由于客户的差异化需求，行业产品具有多样性、小批量、个性化的特征。2、行业的周期性、区域性和季节性电梯电缆行业的发展与房地产行业发展联系密切。从中长期来看，随着我国国民经济的5快速发展和城市化的快速推进，电梯电缆行业的总体发展前景良好。电梯电缆行业总体而言和电梯行业企业分布情况类似，具有较为明显的地域性，呈现东强西弱的特征。电梯生产企业基本集中在华东长江三角洲区域、华南珠江三角洲和环渤海区域。近年来，东北地区电梯业也正蓬勃兴起。目前电梯电缆生产厂商也基本集中在上述区域。电梯及其配件产品的销售和房地产施工有着较大的关联性。一般来说，冬季尤其是封冻期，房屋施工相对进度较慢，因而也会影响电梯及其配件产品的销售。每年第一季度通常是电梯电缆生产企业的销售淡季，行业呈现一定的季节性。因此电梯电缆厂商具有旺季生产设备满负荷运转，产能被充分甚至超限利用，而淡季产能利用率较小这一特点。四、电梯电缆市场供求状况及其变动原因（深度分析）（一）、由国内新增电梯产量增长带来的电梯电缆市场需求1、我国人口城市化进程决定了电梯需求增长的基本趋势电梯作为城市必不可少的运载工具，电梯的需求与人口城市化和城市现代化进程密不可分。根据《中国2008年统计年鉴》，1978年人口城镇化率为17.9%，而2008年该比重则达到了45.7%。根据国外城市化发展的经验，在城市化率到达70%前，城市化进程均呈现为快速发展阶段，按照麦肯锡咨询的预测，到2030年我国城市化率将达到66%，由此推算未来我国城镇人口的绝对增加量将以每年1,500-2,000万