波段炒股才是金

1波段炒股才是金第一章、用缺口理论寻找波段的底和顶（一）什么是缺口（缺口的英文缩写为G）由K线走势构成的各种形态中，缺口形态最易辨认且十分明确，并且有极强的测市功能，因此其意义十分重要。投资者若想运用缺口形态指导操作，就先要知道什么是缺口。某一日（或一周、一月）的最低成交价格比前一天（周、月）的最高成交价还要高，哪怕仅有一分钱的无成交区域存在，即形成了向上的跳空缺口。反之则为向下的跳空缺口，应注意的是相邻的两根K线，虽然实体部分有缺口，但上下影线相连，就不能称为缺口，而只能称其跳空现象。（二）缺口的分类普通缺口突破缺口条件功能性缺口中途缺口测量缺口（量度缺口、逃逸性缺口）竭尽缺口（三）不同种类缺口的辨别与应用1、普通缺口辩认一个缺口是不是普通缺口，首先看它出现的区域，再看出现缺口时成交量的情况。如果缺口产生的位置在股价的整理区域，或是在成交密集区域内，缺口的身后又没有明显的形态做配合。同时，缺口产生后，成交量没有持续放大，那么，这样的缺口通常就是普通缺口。普通缺口在短期之内有必补的特点。所以，投资者可利用这一特点，在普通缺口产生后，逢高逐级减持筹码。静待股价回落到缺口位置后，再制定另一回合的买卖策略。例如：大连金牛（0961）于2000-7-13日，配合巨量向上形成了跳空缺口，但随后几天成交量没能持续放大，2表现出明显的普通缺口特征，投资者如能逢高减磅，将卖出阶段性的天价。随后股价快速回补缺口，并做深幅下跌。神州股份（0968）于2000-7-13日形成的缺口，航天科技（0901）等一批科技股于1999-9-10日所形成的向上跳空缺口均属此类。这样的例子，还有仪征化纤（600871），在1999-9-10日的表现以及外高桥（600648），在1999-11-18日的表现，它们都遵循了短期内股价快速回落回补缺口这一规律。外高桥（600648）这只股票当时跳空向上时，市场人士普遍看好。但由于该股随后成交量并没有持续放大，所以笔者在讲课时，明确告诉股民外高桥日后将会震荡向下，回补缺口，众多股民逢高减仓出货，回避了风险。在2000-1-7日，沪市大盘又留下了向上的跳空缺口，不少人都认为这是一个突破性缺口，但笔者根据前述，坚定认为这是一个普通缺口，当时告诉大家，此缺口将快速回补，建议股民果断出货，紧接着的一个交易周，股指果然向下回落100余点，很多个股下跌近20％。这个缺口的显著特点是：在其左侧有密集的K线平台，压在其左上方，因此其只能是一个普通缺口。在实战中投资者很容易被主力庄家的这种操盘手法蒙骗入套（值得注意），但也有许多普通缺口是在低成交量之下形成的，由于它们并没有突破形态，都是在整理区域内形成的，所以随后很快就被回补了。沪市大盘指数（日K线图分析），1997-12-25日至1998-2-24日间所出现的众多缺口，基本都属于这种情况。它们的共同特点都是短期之内快速被回补。如图１－１～１－４。2、功能性缺口又分为突破缺口、中途缺口、测量缺口和竭尽性缺口，之所以称这三种缺口为功能性缺口，是因为它们具有比普通缺口更强、更明确的测市功能。（1）突破缺口：判断是否为突破缺口，首先看缺口产生时其身后有没有形态做衬托（所谓形态，就是平常所讲的头肩底K线形态，W底K线形态，潜伏底形态，三角形K线形态，圆弧底形态，岛屿反转形态）。换言之，突破缺口通常出现在形态的颈线位附近或重要的反压线附近。例如方正科技（600601），在1998-2-9日产生的向上跳空缺口。其次再看缺口产生的当天和未来几日的成交量是否能持续放大。即使成交量有几日缩减，也应远大于启动前的成交量。如果满足这样的条件，那么我们初步判定其为突破性缺口。如图１－５。该缺口出现在重要反压线附近，缺口产生后成交量持续放大。又如阿城钢铁现名科利华（600799），于1998－12－21日产生的向上突破性缺口，如图1－6。该缺口产生在圆弧底形态颈线位附近，其身后有圆弧底形态做衬托。缺口产生后成交量持续放大，其间虽有几次成交量缩小，但仍比启动前的成交量有成倍的放大。再如，古汉集团现名紫光生物（0590），该股于2000年元月10日，也产生了向上的跳空缺口，该缺口产生的位置从日K线图观察正好在大圆弧底形态颈线位附近。从周K线图观察也正好在刚跃上复合头肩底形态的颈线位之处，缺口产生之后，尽管成交量有缩小，但仍远大于复合头肩底双底处（用周K线图分析即1992－2－12日与1999－5－12日这两周K线的最低点）的成交量，如图1－7。通过上述三个向上突破缺口的实例。投资者可以清楚的看到突破性缺口产生之后，意味着行情将向着产生缺口的方向运行一段时间，股价也将向同方向延伸较长的距离。一般均有翻倍以上的涨幅。换言之，当我们确定了3某一缺口为突破性质后，应持筹不动，以获取较大收益。突破缺口的产生，意味着坐庄主力已完全掌握了该股日后向上拉升所需的全部利好题材。所以才敢于以跳空缺口方式突破形态的重要阻力线—颈线。需要注意的是，向下突破性缺口的产生，即可有成交量的配合，也可无成交量的配合。其主要特点是缺口身后，通常有一个较长时间构筑的平台或成交密集的整理区域。往往是股价跳空向下，一举突破整理形态，如图1－8，1－9。（2）中途缺口：也称中继缺口，也是功能性缺口的一种。突破缺口之后再产生的缺口如果短期内未被回补（除竭尽缺口之外）均可称为中途缺口。中途缺口具备了一些特定条件之后，可称为量度缺口（量度缺口又可称为测量缺口、逃逸性缺口等等）。中途缺口中的量度缺口市场意义较大，是讨论的重点。（3）测量缺口：也称量度缺口，一个缺口若是测量缺口时，应具备以下几个特点：a、测量缺口出现的位置应远离启动形态；b、在缺口出现的当天，须有大额的成交量做配合；c、通常出现在一个漫长的单边升势当中；d、短期、中期均线系统须形成完全的多头排列。缺口出现之后，短期之内不会回补，股价表现出轻快的上扬态势。测量缺口一经确认，其有较明确的预测意义：通常用测量缺口出现的点位减去启动形态底边的最低点所得到的绝对值，再加上测量缺口形成时的点位所得到的数值，就是本轮行情的理论目标位。如：沪市1996-12至1997-5-12行情发展中所产生的测量缺口（1997-3-24日，缺口产生的点位是1181点，减去启动形态的最低点855点，再加上1181点，等于1507点。这轮行情的实际顶点是1510点，与预测目标位仅相差3个点，误差率小于0.5％）。如图1－10。又如沪市自1997-9-23日1025点至1998-6-4日摸高1423点，这轮行情中，测量缺口出现的点位是1228点，我们用上述方法进行计算，即1228点--1025点＋1228点＝1431点，较这轮行情的实际顶点1423仅相差8个点，在长达9个月的漫长升势中，预测误差率小于0.5％。如图1－11。我们在分析判断过程中运用月K线、周K线、日K线的综合研判方法，这或许会给新股民带来困惑。笔者在此想说明的是，我们在确认测量缺口及启动形态最低点时，并非一定要看日K线或周K线或月K线，而应讲究配合运用，在哪一个分析周期中（日K线、周K线、月K线）测量缺口的条件显示得越明确、越清晰，我们就可选用这个缺口出现的点位及该形态底边的最低点作为计算依据。为了更好地区别辩认中途缺口与测量缺口的不同，还应再看一下1998年8月沪市大盘运行中的一个例子。当上证指数于1998-8-18日见底于1043点后，展开了一波向1300点冲击的反弹行情。在这轮行情中，沪市大盘指数曾于1194点出现了跳空缺口，之后又于1998-11-3日在1225点出现了缺口，当时，不少人认为，该缺口应是测量缺口，并以此作为计算量度升幅的依据，结果出现错误。其实该缺口并不具备测量的意义（即不是量度缺口），主要原因是该缺口形成时，中长期均线（30日、60日、120日均线）并没有形成完全的多头排列（关于均线系统的知识，可参看均线系统与选黑马一章），所以只能将其看作是一个普通的中途缺口。在这轮行情中，于1998-11-6日在1257点出现了第三个缺口，第三个缺口出现后，是提示我们逢高出货的警号。如图1－14。4（4）竭尽缺口也称力竭缺口。出现在一轮中长期升势或跌势的尾声，此缺口出现的当天或次日，通常伴随巨额的成交量和股价的猛烈变动。判断此种缺口，我们应该首先考虑当时的成交量是不是特别的巨大，并预测在未来一段时间内将不可能出现更大的成交量，我们就可以初步的判断此缺口将可能成为竭尽性缺口。假如我们能够配合K线形态及其他技术分析方法，进行综合的技术分析，其判断的准确性将大为提高。此缺口的另一特点是，在几天之内有必补的特性，竭尽性缺口产生后，意味着阶段性大顶的出现，投资人在确定了此种缺口的性质后，应出清手中的筹码。在下跌走势中出现的竭尽缺口时，成交量并无显著的变化，更不会出现巨量的成交，这是与上升途中的竭尽性缺口的主要区别。功能性缺口可以组合出现，也可以分别出现。所以投资者应注意突破缺口产生之后，并不一定出现中继缺口，也不一定以竭尽性缺口方式见顶。以竭尽缺口方式见顶，也不一定在其前面就出现突破缺口或测量缺口。在实战中运用缺口理论指导损伤，切忌生搬硬套死教条，应辅以其他的技术分析方法综合的运用，成功率才会更高。另外，当我们需要根据多种条件去判断某一缺口的性质时，如各种条件能同时符合要求，当然最佳，也容易得出准确的判断。若只有部分条件符合要求，此时一是要看该条件的重要程度；二是要辅其他的技术分析方法进行综合判断。3、高位短期连续三跳空的市场意义当大盘的股指或个股的股价经过一段震荡攀升之后，在一个相对的高位，短期之内（通常是在10个交易日之内）又连续出现跳空缺口，则意味着多方的力量即将枯竭，所以当第三个缺口出现之后应是极好的获利了结的时机。1996年沪市冲击全年最高点1258.60点之前，在7个交易日之内就连续出现了三个跳空缺口，如能在第三个缺口产生之后，果断了结筹码，则逃离了1996年的大顶。随后沪深两市连续向下急跌近40％，又如深发展（0001），1997-4-30日至1997-5-7日，以连续三跳空方式见49元大顶，也是一个极好的例证。交大南洋（600661），于1999-6-17日至同年6-24日见顶，其间也是以三跳空宣泄多头最后的力量。如图1－15～1－18。在一轮下跌行情中如果在短期内出现连续三个向下的跳空缺口，往往是一个较佳的买入机会，在实战中有时第三个缺口甚至仅以低开的形式出现，当日盘中即可回补，但是仍可看作是一个买点。如图1－19。在运用测量缺口逃顶时，应注意其理论目标位，预测的只是一个顶部区域，并非是精确的点位。例如：在1999年“5.19行情”中，突破缺口为5-20日的1113点，1999-5-27日的1247点的缺口，由于没有远离启动形态，从前面的论述中，即可得知其不属于测量缺口。测量缺口出现的点位应为1353点（6-10日），其理论目标为1353点－1043点＋1353点＝1663点，即本轮行情结束的理论目标位是1663点，尽管距实际目标位1756点相差93个点，但笔者认为，其至少有两个重要指导意义：第一，说明1663点之上均为见顶区域，不应在此点位之上去加重仓，而应逐渐派发；第二，1756点见顶回落以后，不应再去指望股指会在短期内重上1756点之上，因为毕竟一轮行情已宣告结束，然而在这轮行情的这两个关键点上，当时大多数“股评家”均犯了错误，得出“十。一”前后将有特大行情的错误结论。实际上1999-8月至9月上证指数在周K线上所形成的右侧扩展V型反转形态显5示股指理应向下突破，上证指数有向1353点一线逼进，封补1350点缺口的欲望。4、缺口的共性除了前面所论述的不同种类缺口的特性之外，所有缺口还有一个共性，即引力和斥力。这一共性在不同种类缺口身上所表现的强度不一样。所谓引力和斥力，就是指当股价运行距离缺口越远，缺口对其引力就越大；反之，当股价被拉回至缺口位置时，缺口又会对股价产生强烈的斥力。在实战中我们常会看到一个以跳空缺口形式下跌的股票日后股价常会反弹至缺口位置，随后股价可能会再次下跌至更低的水平，我们称这一特性为弹簧现象，如图1－20