中国人民大学金融信息中心

【中国人民大学金融信息中心】中国人民大学金融信息中心（简称中心）成立于1994年，中心是国内最早从事金融数学、投资理论以及证券市场实证研究的教学科研单位之一。基于信息技术平台和数据库，中心对证券市场、期货市场、外汇市场和货币市场进行实时监测和即时分析。作为我国金融领域一家具有时代特色的专业研究机构，中心实行开放式管理，形成了中心的独特风格。中心不仅有海外留学背景的研究人员，而且聚集了金融界著名的专家、学者和证券市场人士。研究领域涉及股票债券、期货外汇、保险精算、投资分析、项目融资、公司理财、资信评估和基金管理等。经过多年努力，中心取得了丰硕的研究成果，其中以证券交易、风险管理、绩效评估和组合管理方面的研究最为称著。中心主办的《投资与证券》专业期刊在业界颇有影响。此外中心为金融监管部门、商业银行、保险公司、信托公司、基金公司等提供《济安周评》和一系列研究报告。中心在支持中国人民大学各院系的教学研究与科学实验的同时，积极与社会各界进行广泛的合作，依托中国人民大学的人才和技术优势，向社会各界有偿提供投资咨询、衍生性金融工具的开发研究、投资组合的理论研究和运作分析、公司购并与资产重组的方案设计、投资基金的理论研究和方案设计，并举办各种形式的报告会、研讨会和专业培训。＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊本刊主编：杨健教授英国兰卡斯特大学管理科学/运筹学博士。中国人民大学金融信息中心主任、中国人民大学MPA核心课程首席教授、博士生导师、公共管理定量分析研究所所长、核心期刊《投资与证券》杂志主编。劳动与社会保障部企业年金管理机构评审专家、英国运筹学JORS国际顾问委员会理事。编辑部：梁建丁庭栋仪秀峰孙超＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊《济安周评》第249期第3页本期目录宏观经济与政策动态......................................4行业动态................................................7股票市场分析............................................6债券市场分析...........................................20基金市场分析...........................................20《济安周评》第249期第4页宏观经济与政策动态第四次中美战略经济对话开幕签136亿美元贸易协议日前，第四次中美战略经济对话在美国安纳波利斯开幕。国务院副总理王岐山和美国财长保尔森作为两国元首的特别代表共同主持对话会。中美双方通过战略经济对话就事关中美经济关系的全局性、战略性、长期性问题进行了深入交流，达成了许多共识，取得了许多积极成果，有力地推动了中美经贸合作和中美建设性合作关系的发展。中美两国的企业界代表分别在美国首都华盛顿和密苏里州的圣路易斯市签署了71项合同或协议，总金额约136亿美元，产品涉及大豆、节能机电产品、通信化工产品、飞机发动机、机械设备、通信及网络设备、半导体及电子器件等11大类。自美进口汽车约8.15万辆。签署对美投资协议3项，投资金额3.06亿美元。并共同签署中美能源环境十年合作框架文件。中美金融合作取得实质性进展；允许符合条件的境外公司在中国的交易所上市‘同意QFII投资本金锁定期降为3个月；允许符合条件的外资法人银行发行人民币次级债券；双方将继续探讨、研究保险合作。发展改革委宣布调整成品油和电价日前，国家发改委宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。人民币强势三级跳中间价创新高6.8796日前，人民币汇率再将6.88关口撞开，中间价报于6.8796。升值幅度已经达到了20%。预测说，在2008年年底时，人民币兑美元的汇率将在6.5。在2012年年底将再次上涨20%。纽约原油期价升至140美元附近再创历史新高日前，纽约原油期货价格周一最高上涨至每桶139.89美元的历史新高，原因是美元兑欧元汇率下跌，增强了原油期货对冲汇率风险的吸引力，且北海的原油生产因发生火灾而被迫中断。我国持有美国债首破5000亿美元日前，经过连续两个月的增持，我国持有的美国国债余额再创新高。美国财政部数据显示，截至今年4月末，我国持有的美国国债余额达到5020亿美元，首次站上5000亿美元关口。虽然4月底我国持有的美国国债余额创下历史新高，但分析数据可以发现，美国国债在我国外汇储备中的占比正在下降。南方水灾农业目前损失有限粮食价格趋稳自五月中旬开始，就在南中国九省区蔓延的强降水，也在持续整整一个月之后，开始休歇。严重的水情遍布我国南方主要的粮食生产地。此番洪涝灾害，对粮食产量的最终影响一时还难以统计出来。但从受洪水波及的种植面积和区域估算，比例并不算高。《济安周评》第249期第5页行业动态上证指数走出十连阴日前，股指连续10个交易日收阴，中国股市正经历1994年以来的最大下跌。70万股民调查：逾九成亏损日前，沪深股指创下十二年来最大周跌幅，昨天和今天又走出两根阴线，至此创造了A股历史上的第一次十连阴，上证指数盘中出现2769点的低位，再度创下近15个月以来新低，股市的动荡也引起了相关部门的高度重视。调查发现，逾九成股民亏损。亏损的投资者中有59.98%的人目前亏损占其金融财产的50%以上，有14.50%的人亏损占其金融资产的40%，有11.43%的人亏损占其金融资产的30%，有5.74%的人亏损占其金融资产的20%，有2.46%的人亏损占其金融资产的10%，有5.89%的人亏损占其金融资产的10%以下。今年首只私募因净值暴跌清盘日前，大盘的暴跌大盘跌破3000点，阳光私募也遭受了成立以来最为严重的损失。丰收盈宝成为今年首只清盘的阳光私募。深国投、平安信托的几十家阳光私募，净值大面积缩水；大量新成立的阳光私募纷纷跌破面值。海关数据显示国内铁矿石供大于求日前，海关公布的数据显示，2008年1-5月中国进口铁矿石数量累计为19244万吨，增长19.4%；国内铁矿石产量累计为30981万吨，增长22.3%，但与此同时，国内钢铁生产产量为2.043亿吨，仅增长10.1%，大大小于进口和国产铁矿石的供应增长，这意味着我国国内铁矿石供大于求。因此，下半年，国内市场铁矿石价格可能将继续走低。中国严控用粮油产品产生物燃料日前，中国农业部表示，目前中国正在走一条有中国特色的生物质能源发展道路，坚持“不与人争粮、不与粮争地”的原则，严格控制用玉米、油料等粮油产品生产生物燃料，坚持充分利用畜禽粪便、秸秆等农业农村废弃物发展生物质能源。证监会限定券商股东持股时间严禁短期抛售日前，证监发布对证券公司增资扩股和变更持有5%以上股权的股东、实际控制人提出了明确的持股期限要求；控股股东60个月内不转让，其他入股股东36个月内不转让所持股权。不存在控股股东48个月内不转让所持证券公司股权。证券公司变更持有5%以下股权股东时，应事先向注册地证监局报备相关文件。上市公司动态1．日前，中捷股份公司信息披露违法，责任人将被实施市场禁入。2．日前，上交所公开谴责九发股份及公司前董事长蒋绍庆。3．日前，江苏琼花重组无任何进展，露天煤业收购亮相。4．日前，典当第一股香溢融通深陷1.3亿放款泥沼。5．日前，五大发电集团中的3家公开宣布，3家公司的高层实现了“大换班”。6．日前，中捷股份等5家中小板公司07年信息披露不合格。《济安周评》第249期第6页股票市场分析中国证券市场行业投资价值评估图（6月计算）-60.00%-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%偏离程度汽车黑色金属金属制品零售业纺织业造纸港口运输生活消费电子非金属制品机械材料金融商业代理房地产石油化工旅馆旅游医药公用服务农林通信设备公共设施电力热力硬件土木工程家电软件有色金属煤炭水泥制造传媒网络行业主要行业综合价值图汽车黑色金属金属制品零售业纺织业造纸港口运输生活消费电子非金属制品机械材料金融　商业代理房地产石油化工旅馆旅游医药公用服务农林通信设备公共设施电力热力硬件土木工程家电软件有色金属煤炭水泥制造传媒网络图一：上证指数走势图图二：深圳成指走势图市场分析本周，6月16日~6月20日，上证指数走出大幅震荡下跌行情，成交量有明显放大。上证指数最低探至2696.46点，周五收于2831.74点，周线以小阴收盘较上周下跌-1.29%。本周市场受弱势影响继续走低，市场交投仍有活跃，但人气依旧低迷，重心略有下移下跌有所迟缓。金融、房地产、汽车等板块持续下跌，权重股走势疲软，其它煤炭、医药，汽车等板块继续维持弱势。盘中仍有电力股受涨价、航空受重组影响表现活跃，但对市场影响有限，盘中各股也形成暴涨暴跌走势。企债、水电、石化、基金等表现强于大盘，地产、服务、运输等走势弱于大盘。后期可以继续关注金融、电力、采掘行业以及央企重组、期货概念股可继续关注。从技术上看，大盘在破3000点后日行情出现大涨大落。盘中成交仍有增加，但人气表现低迷。大盘通过前几日的抛盘打压空方能量得到释放，在创出新低同时伴随的大幅震荡等到进一步释放。系统指标显示大盘在2850点附近出现活跃信号（如图），而向上压力在3250点附近。目前大盘的技术反弹要求明显，指标出现背离，显示出大盘短线有反弹。操作上可以等反弹后减仓，有条件的可以适当做T+0来降低成本。金融、电力等及央企重组、超跌股等适当关注。《济安周评》第249期第7页中国证券市场月度价值评估图（6月计算）-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2005年6月2005年7月2005年8月2005年9月2005年10月2005年11月2005年12月2006年1月2006年2月2006年3月2006年4月2006年5月2006年6月2006年7月2006年8月2006年9月2006年10月2006年11月2006年12月2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月市场偏离度大盘月涨跌变化中国证券市场板块风险探测表序号代码名称最新风险系数1399190金融指数771.921.26332399220传播指数392.291.24063399140水电指数597.741.2394399150建筑指数553.881.13115399134造纸指数525.71.09796399200地产指数1193.241.07357399210服务指数631.591.0458399110农林指数456.921.01749399137金属指数1071.731.0110399132纺织指数394.551.001211399136电子指数306.130.994612399160运输指数825.550.985513399300沪深3002849.670.978314399139医药指数702.430.960315399329中小板指3645.170.947216399130制造指数833.450.940217399170IT指数539.460.929218399138机械指数759.50.910119399230综企指数372.390.9120399131食品指数1346.980.901921399305基金指数3421.980.896422399135石化指数1054.890.838423399180批零指数965.30.834924399133木材指数194.60