中财金融学第03讲信用与信用体系

国家级精品课程金融学第三讲信用与信用体系金融学专业主干课程国家级精品课程一、本讲讨论的主要内容与结构安排信用概述信用形式信用体系国家级精品课程从金融学的内在联系把握信用基本理论——本章与各章的主要联结点信用理论是金融学的基础理论：信用关系是各部门间最普遍的经济关系信用理论与货币理论之间经历了最初相互独立到现在完全融合的过程汇率变化体现了他国对本国信用货币的信任信用活动中最重要的机制是利率信用工具是金融市场的交易对象信用关系是所有金融机构运作中最重要关系信用规模和结构对货币供求有重要的影响宏观经济运作中信用供求和结构均衡是经济均衡的关键防范信用风险是金融监管的重点，也是金融稳健发展的基本要求国家级精品课程信用背书国库券高利贷实物借贷货币借贷直接融资间接融资信用风险商业信用商业票据银行信用国家信用消费信用国际信用买方信贷卖方信贷信用秩序信用制度信用机构政府担保债券国外直接投资社会征信系统二、本讲需要掌握的重要名词术语国家级精品课程三、需要重点把握和理解的几个问题1.如何把握信用的本质与特征?●本质：不同经济主体之间以信任为前提的经济利益关系,体现了资本权益，是一种特殊的价值运动形式。●特征：▲主观愿望与客观条件的统一▲价值的单方面让渡：构成的是债权债务关系而非等价交换关系▲以还本付息为条件：贷者并没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所以愿意借出,是因为可以从中获益,借者之所以能够借入,是因为承诺了付息的责任▲交换关系结清的时间不一致性：事后或事先▲两权分离：所有权与使用权相分离国家级精品课程2.如何理解信用的产生和发展?★信用的产生：剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件★信用的发展：产权制度的逐步建立和完善，为信用的良性发展奠定了坚实基础★从信用的发展看,有两个大的飞跃:▲信用方式的进化:实物借贷→货币借贷.▲信用活动领域的扩大:单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域.国家级精品课程3.如何认识货币、信用与金融的关系?★信用与货币关系经历了三个发展阶段:▲最初彼此独立发展的阶段.▲彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用的范围和规模;信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展.▲相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时金融.国家级精品课程4.怎样从历史的角度看待高利贷?把握高利贷产生的历史根源与存在的客观基础.把握高利贷的主要特点:高利盘剥;与社会再生产没有直接联系,具有资本的剥削方式,却不具有资本的生产方式.把握高利贷历史作用的两重性.正确认识新兴资产阶级反对高利贷的斗争.国家级精品课程★直接融资(directfinancing):是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系的融资形式。☆直接融资工具主要是商业票据、股票、债券等；证券市场的投融资活动通常被视为直接融资的典型代表☆与间接融资的根本区别：有无金融机构作为中介参与融资活动5.如何把握信用活动的两种融资形式?国家级精品课程5.如何把握信用活动的两种融资形式?★间接融资(indirectfinancing):资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。☆资金供求双方不构成直接的债权债务关系，二者分别与金融机构发生债权债务关系。☆金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色.☆典型的间接融资是银行的存贷款业务.国家级精品课程5.如何把握信用活动的两种融资形式?直接融资间接融资优点资金供求双方联系紧密，利于资金快速合理配置和提高效益灵活便利筹资成本低，投资效益高安全性高利于实现资金的顺利流通和优化配置规模经济缺点在数量、期限、利率方面受限多割断了资金供求双方的直接联系便利程度及融资工具的流动性受金融市场发达程度制约筹资成本高，投资效益较低投资风险大较难同时满足资金供求双方各自不同要求国家级精品课程从现代市场经济运作的特点来分析:▲以负债经营为主,具有明显的扩张性；▲债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系；▲信用货币是最基本的货币形式；从信用关系中的各部门来分析-结合第一章来理解从信用对现代市场经济的作用来分析。6.如何理解现代市场经济是信用经济?国家级精品课程7.如何认识商业信用的特点与作用?★商业信用:是工商企业之间在买卖商品过程中提供的信用。典型的形式是赊销。★商业信用的特点和局限:▲以商品买卖为基础，双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用▲包含两种同时发生的经济行为：商品买卖和货币借贷▲既受自身在规模、方向和期限上的局限，也受实际商品供求状况的影响.国家级精品课程7.如何认识商业信用的特点与作用?★商业信用的作用:▲积极的：有利于润滑生产和流通，加速商品价值的实现过程；有利于企业间的资金融通，加速资本周转;有利于银行信用发展和中央银行货币政策操作。▲消极的：容易形成债务链和债务危机；影响货币供给的调控和信用总量的控制.国家级精品课程8.怎样理解银行信用的特点及其与商业信用的关系?银行信用:是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用.特点:▲以银行作为信用中介，是一种间接信用;▲是以货币形态提供的信用,无对象的局限；▲贷放的是社会资本,无规模局限；▲在期限上相对灵活,可长可短.与商业信用的关系:▲是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;▲银行信用的出现使商业信用进一步得到发展;▲银行信用与商业信用是并存互利而非取代关系.国家级精品课程9.如何认识国家信用及其作用?国家信用:是指政府作为一方的借贷活动，即政府作为债权人或者债务人的借贷活动，主要表现为政府作为债务人而形成的负债.国家信用的形式：▲中央政府债券（国债）短期国债（国库券）中期国债长期国债▲地方政府债券▲政府担保债券▲向中央银行借款国家级精品课程9.如何认识国家信用及其作用?国家信用的积极作用:▲调节国库年度收支的临时失衡;▲调节财政收支,弥补财政赤字;▲调节经济总量与结构;▲配合其他经济政策的实施.国家信用的消极作用:▲增加政府债务负担，削弱未来政府的融资能力▲巨额债务影响国家信用等级，损害投资人信心▲出现国家信用危机（主权债务危机）我国国家信用的发展国家级精品课程10.如何认识消费信用及其作用?消费信用:是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用。消费信用的主要形式：赊销、分期付款、消费贷款信用卡透支。消费信用的作用:▲宏观经济的调节作用▲微观层面：实现生命周期的财务安排▲过度发展的负面影响：虚假需求、信用膨胀、债务负担国家级精品课程11.国际信用主要有哪些形式?★国际信用:是指一切跨国的借贷关系和借贷活动.★国际信用的主要形式:国外借贷和国际直接投资▲出口信贷(买方信贷和买方信贷)▲国际商业银行贷款(独立贷款和银团贷款)▲外国政府贷款▲国际金融机构贷款▲国际资本市场融资▲国际融资租赁国外借贷国家级精品课程12.如何理解现代信用体系的构成？★现代信用体系由信用形式、信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的各个方面共同构成.▲现代信用体系各个组成部分之间相互联系，互为依存，构成一个有机系统.国家级精品课程12.如何理解现代信用体系的构成？★信用制度重要制度保障★道德规范社会征信系统基础性保障法律规范★信用机构体系★社会征信系统▲现代信用体系各个组成部分之间相互联系，互为依存，构成一个有机系统.国家级精品课程13.我国目前信用关系的现状与问题信用关系发展迅速，信用规模快速扩大各种形式基本齐备，信用关系的覆盖面已经很广信用结构不合理，间接融资的比重过大信用制度建设相对落后，相关法律法规不健全社会信用的基础薄弱：各经济主体难以通过相应的信用形式便利地授受信用；信用价值理念和是非观念不立，守信习惯与意愿不足；信用规则缺乏约束力和制衡力，信用秩序混乱；社会信用机构体系不完善，缺乏有效的社会征信系统。先进的现代信用与传统的民间信用并存改善社会信用任重道远国家级精品课程信用及其基本形态信用的产生与发展信用的含义信用的基本形态最古老的信用-高利贷私有制与信用信用、货币与金融范畴的形成高利贷的特点高利贷之“高利”的原因历史上反对高利贷的斗争赤字、盈余与债权债务关系五部门经济中的信用关系直接融资与间接融资现代经济是信用经济信用风险现代信用活动的基础与特点信用概述国家级精品课程商业信用银行信用银行信用及其特征银行信用与商业信用国家信用消费信用国际信用我国经济中的银行信用国家信用的含义国家信用的形式我国国家信用的发展消费信用及其主要形式消费信用的作用国际信用的内容国际信用的主要形式我国利用国际信用的情况商业信用在我国的发展商业票据商业信用及其特点信用形式国家级精品课程市场经济与信用秩序信用秩序与市场运行成本信用状况与市场空间拓展我国经济发展中的信用秩序诚信的冲击-信用经济学视角的分析产权制度与信用关系计划经济与信用关系的影响建立并维护良好的信用秩序信用制度信用体系构建的基础性保障信用机构体系社会征信体系现代信用体系的构建信用体系国家级精品课程3.625.366.247.176.837.357.279.98.68.29.410.812.717.619.530.925.5020406080100120间接融资直接融资中国1995-2011年融资结构简图单位：%数据来源：央行中国金融市场发展报告国家级精品课程1997—2011年中国商业汇票发生额（单位：万亿元）15.13.41772.76231.61391.17390.74450.00150.50760.38410.4455.434.4510.312.27.16.3202468101214161987199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011数据来源：央行货币政策执行报告国家级精品课程1985-2011年银行信用规模图（金融机构各项贷款总额：万亿元）0.634.085.056.127.498.659.379.9411.2313.1315.917.7419.4722.5330.9932.0142.650.9658.201020304050601985199519971999200120032005200720092011数据来源：银监会历年年报国家级精品课程0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.001,400,000.002003200420052006200720082009201020112012.7总资产总负债2003年-2012年7月银行业金融机构总资产/总负债情况（单位：亿元）数据来源：银监会网站国家级精品课程17.913.28.617.096.172.41.581.140.96051015200500010000150002000025000200320042005200620072008200920102011不良贷款余额不良贷款率2003-2011年商业银行不良贷款情况（单位：亿元，百分比）数据来源：银监会10年年报国家级精品课程0.941.4611.092.267.292.564.444.694.354.176.313.797.29012345678工行农行中行建行德意志摩根大通汇丰花旗美国银行富国桑坦德巴黎银行巴克莱苏格兰2011年中外银行不良贷款率比较（%）数据来源：bankscope数据库国家级精品课程商业银行住房贷款增长概况（单位：亿元）0100002000030000400005000060000700008000090000商业银行住房贷款注：本数据由住户境内中长期消费性贷款的数据估算国家级精品课程020000400006000080000100000120000200720082009201020112012.7消费性贷款短期消费性贷款中长期消费性贷款居民消费性贷款增长图单位：亿元国家级精品课程02000040000600008000010000012