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施工企业财务管理施工企业财务管理的概念:施工企业在生产过程中的资金运动，它体现着企业同各方面的财务管理。资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增加值,其大小以利率表示。名义利率和实际利率的含义：名义利率即年利率，即以一个周期年为基本计息时间单位。实际利率资金在计息期计算利息时使用的利率。动态计算资金时间价值的基本公式：支付方式公式名称已知数所求项复利计算公式一次支付系列整付终值公式PFF=P(1+i)t=P(F/P,i,t)整付现值公式FPP=F(1+i)-t=F（P/F,i,t）等额支付系列等额分付终值公式AFF=A[(1+i)t-1]/i=A（F/A,i,t）等额分付偿还基金公式FAA=F*[i/(1+i)t-1]=F（A/F，i，t）等额分付现值公式APP=A[(1+i)t-1]/[i(1+i)t]=A（P/A,i,t）等额分付资本回收公式PAA=P{[i(1+i)t]/[(1+i)t-1]}=P（A/P，i，t）资金风险价值的含义：冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益。施工企业财务管理的对象:主要是指物资运动中伴随的资金运动。施工企业资金运动规律：1各种资金在空间上并存，在时间上的相聚转化。2资金收支在数量和时间上平衡。施工企业资金运动形成的财务关系：1业同投资者之间的财务关系2企业同国家之间的财务关系3企业同银行等金融机构之间的财务关系4企业同其他企业单位之间的财务关系5企业内部各单位之间的财务关系6企业同职工之间的财务关系施工企业财务管理总体目标：1.净利润最大化:净利润＝全部收入－（全部成本＋费用＋税金存在的问题：（1）净利润绝对额最大化没有明确净利润额与资本额之间的投入产出关系（2）最大化的净利润是一定时期内的净利润，没有考虑货币的时间价值（3）净利润最大化没有考虑企业施工经营的风险净利润越高的工程项目，风险越大。2.资本利润率资本利润称净资产收益率：净利润÷资本净资产存在的问题：(1）没有考虑风险因素（2）没有考虑货币的时间价值和投资获利的期间3.企业价值最大化企业价值又称企业市场价值：企业在持续经营期间所能获得净利润的现值。即：合理经营，采取最优的财务手段，考虑风险和货币的时间价值，不断提高经济效益。优点：（1）考虑了时间因素（2）克服了短期行为（3）考虑了风险和利润之间的关系（4）有利于财富的增加资金时间价值观念和资金风险价值观念：财务管理中的风险：某一项目或事件在一定条件下和一定时间内可能发生的收益或损失的变动程度。企业财务管理中的风险，主要是资金风险——资金筹集和使用过程中的风险。资金的风险价值：冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益。1.筹资风险价值冒风险筹集资金而取得的超过资金成本以外的收益或损失。主要是长期资金的筹资风险，包括利率变动风险、汇率变动风险、无力偿债风险、再筹资风险等。2.投资风险价值冒风险进行投资（使用资金从事建筑安装工程施工、购建固定资产和购买有价证券等）获得的超过资金时间价值以外的收益或损失。投资收益的组成：资金的时间价值，投资风险价值（1）资金的时间价值（无风险投资收益）（2）投资风险价值（风险补偿收益）资金风险价值产生的客观基础商品经济条件下必然存在资金风险.资金风险价值的计算（1）计算资金收益率或收益额的期望（2）计算标准离差.标准离差是指可能获得资金收益率或收益额对期望资金收益率或期望收益值之间的偏离程度。（3）计算标准离差率标准离差率是指标准离差与期望资金收益率或期望值的相对数。（4）计算资金风险收益率（5）求资金风险价值:资金风险价值＝投资额×资金风险收益率.资金风险价值的运用企业筹资时，如果自身高风险，则必须低成本支付；如果自身低风险，可以高成本支.协调不同利益主体在财务管理目标上的矛盾:1所有者与经营者建立经营者的报酬与企业经济效益相联系的激励机制，使经营者在取得企业价值最大化的同时，也能体现自身的激励方式：（1）非股份制企业：年终奖励方式（2）股份制企业：股票选择权：允许经营者以固定的价格购买一定数量的企业股票;绩效股：根据企业的业绩给予经营者一定数量的股票2所有者与债权人之间的矛盾：（1）高风险项目完成后，债权人只能获得合同规定利率的利息，投资者获得全部超额利润，二者不对称（2）未经债权人同意，发行新债，增加风险。破产后，旧债权人损失大。解决方法1实行担保借债。2在举债合同中规定举债单位最高负债率。3对债款的用途即期投资效益加以限制。财务管理具体目标概念：1.筹资管理目标：在满足企业施工生产经营所需资金的前提下，不断降低资金成本和筹资风险。（1）资金成本：取得和使用资金所发生的资金筹集费用和资金占用费用。资金筹集费用：股票、债券印刷费、委托金融机构代理发行股票、债券手续费和注册费等。资金占用费：资金时间价值和投资风险价值（2）筹资风险：因筹资原因给企业造成盈利水平下降和债券不能及时偿还的风险。2.投资管理目标企业资金的投放和使用，包括对内和对外两方面。在工程施工和固定资产投资项目中，以较少的资金投入获得较多的利润要求：尽可能多预收一部分：降低工程成本。3.分配管理目标在利润分配时，正确处理企业相互利益主体之间的经济利益，合理确定利润留存比例及分配方式。根据现金存量和今后现金净流量确定留存比例和选择分配方式。经济体制环境：经济体制环境:1.宏观经济体制整个国家的基本经济制度,分为计划经济体制和市场经济体制.2.微观经济体制即企业体制环境，涉及企业与国家、企业与所有者之间的关系。市场环境:1.建筑市场环境:指建筑市场的竞争程度或景气度。在市场经济条件下，施工企业的工程任务是通过建筑市场的工程投标方式取得。影响投标取胜的因素：1企业本身的施工技术2施工质量3工程标价4了解市场后进行投标2.生产资料市场环境:指建筑材料采购环境。分为稳定的采购环境和波动的采购环境.在稳定的采购环境下，企业可以少库存，以减少资金占用。在波动的采购环境下，要增加材.价格的涨跌对采购成本影响很大。估计价格上涨，应提前准备多备货，估计价格下跌，应尽量少库存，随时进货。金融环境:资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的领域。1.金融市场的组成:金融市场主体、金融工具、交易2.金融工具:资金提供者将资金转移给资金需求者的凭证和证明，如票据、证券等3.金融市场:资金市场、外汇市场、黄金市场,可分为货币市场（短期资金市场）和资本市场（长期资金市场）4.市场利率涨跌的影响:规避筹资成本上升和风险财税环境:财政、税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约。1.紧缩的财政政策:增加税目、提高税率、减少补贴支出，减少公共支出和国家投资支出2.扩张的财政政策减少税目、降低税率、增加补贴支出，增加公共支出和国家投资支出.法律环境:建立一个完整的法律体系来维护市场秩序。1.企业设立、合并、分立、解散破产通过公司法约束2.施工生产经营活动通过经济合同法、建筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条例、工程质量监督条例等约束.第二章企业资金的筹集和管理筹集资金：企业根据其施工生产经营、投资及调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式获得所需资金的一种行为。筹资目的（1）筹集资本金，设立企业（2）满足施工生产经营和投资的需要（3）满足资金结构调整需要筹资渠道是指企业资金的来源。主要有：（1）财政资金（2）银行信贷资金（3）非银行金融机构信贷资金（4）其他企业单位资金（5）居民个人资金（6）企业留存资金（7）外商资金.筹集资金的方式：是指企业取得资金的具体形式。方式：（1）吸收直接投资（2）发行股票（3）银行借款（4）发行企业债券（5）融资租赁（6）商业信用筹集资金的性质分类:1.自有资金包括：资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润.特点：（1）所有权属于所有者（2）可长期占用（3）无还本付息压力（4）通过财政资金、其他企业单位资金、居民个人资金、外商资金等渠道，采用直接投资、发行股票、留存收益等方式筹资。2.债务资金也称负债资金或借入资金特征：（1）债权债务关系（2）还本付息（3）债权人无经营决策权（4）主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道，采用银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业新颖等方式筹资。筹资是否通过金融机构分类:1.直接筹资不经过银行等金融机构，直接以资金供应者投入、借入或发行股票、债券等方式进行筹资。2.间接筹资借助于银行等金融机构进行筹银行借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。筹集资金的原则1.根据资金需要。合理确定筹资2.研究资金投向，讲求资金使用3.选择资金渠道，力求降低资金4.适度负债经营，防范筹资风险资本金的构成：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等资本金的筹集方式:吸收货币资金，也可以吸收实物、无形资产等形式进行投资，还可以发行股票筹集资金。筹集方法（1）一次筹集:应从营业执照签发之日起6个月内筹足。（2）分次筹集:最后出资应在营业执照签发之日起3年内缴清第一次筹集的资金不得低于注册资本15％，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。股份有限公司：可以采取发起方式或募集方式设立。股份有限公司资本金的筹集:是通过认购股票筹集的.筹资方式：（1）发起方式:公司全部股份由发起人认购，不向发起人以外的任何人募集股份;若以实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权抵作股权的，必须先评估作价，核实财产，再折合为股份，再转（2）募集方式:发起人认购的股份不得少于公司总份额的35％，其余部分应当向社会公开募集。申报文件：批准设立公司的文件,公司章程:经营估算书:发起人情况:招股说明：代收股款银行的名称及地址：承销机构名称及有关的协议：发行股份的股款缴足后，必须经法定的验资机构验资并出具证明。发起人在30日内未召开创立大会，认股人可以要求发起人返还资本金和利息。有限责任公司：由2个以上50个以下股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任的企业法人。有限责任公司与股份有限公司的区别（1）不是等额股份（2）不发行股票（3）以实缴资本登记注册，不少于50万元（4）不得随意转让，须经半数以上股东同意。筹资（出资）要求（1）货币资金，计入临时管理账户（2）实物、工业产权、非专利技术、土地转让等，办理财产转移手续资本金的计算：股份有限公司（1）货币资金直接计入资本金。（2）溢价发行的股票，溢价部分计入资本公积金。有限责任公司：新增注册资本时，新股东按比例出资的部分作为资本金，超额部分作为资本公积金。独资公司所有者投入的资金全部为资本金。资本公积金是实际收到投资者投入的资本额超过企业在工商局注册登记的注册资本金的部分，是企业的一种准资本。它可供企业无偿、无限期地运用。主要包括接受捐赠资产、法定资产重估增值、资本溢价、资本折算差额等。普通股：(ordinaryshare、commonstock)普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础优先股:公司的一种股份权益形式。持有这种股份的股东先于普通股股东享受分配，通常为固定股利。优先股收益不受公司经营业绩的影响记名股票:所谓记名股票是指在股东名册上登记有持有人的姓名或名称及住址，并在股票上也注明持有人姓名或名称的股票。股东的姓名或名称一般都写在股票背面。无记名股票:也称不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。它与记名股票的差别主要在于股票记载方式上市盈率的基本概念：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。股份有限公司：全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票(或股权证)筹集资本,公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企业法人。有限责任公司的基本概念：有限责任公司指根据《中华人民共和国公司登记管理条例》规定登记注册，由两个以上、五十个以下的股东共同出资，每个股东以