柔性显示产业链

柔性显示产业链（OLED,3D玻璃，量子点技术）公司股票公司看点上游（发光材料和辅助材料）濮阳惠成公司所提供的OLED中间体是OLED有机材料的上游，位于市场上游。重点开发OLED蓝光功能材料芴类衍生物，列在开发计划内的其他OLED功能材料主要包含：OLED空穴传输材料，空穴注入材料，空穴阻挡材料，电子传输材料，电子注入材料，电子阻挡材料及材料合成的催化剂配体有机膦类化合物等。其OLED蓝光功能材料芴类衍生物已开始贡献业绩，2015年年报显示，按产品分类计，芴类产品录得营收2163.3万元，公占公司全年营收的6.18%。而公司的芴类产品除了OLED功能材料外，还包括医药中间体，目前OLED功能材料贡献的营收占比还是比较小。公司强调目前其OLED功能材料还在研发加力研发中。万润股份公司是国内领先的OLED中间体供应商，目前已经进入LG和三星等知名厂商供应链体系。万润股份为中节能旗下公司，涉及OLED业务的为三月光电和九目公司，三月光电专注于研制OLED显示和照明材料、器件。烟台九目化学制品有限公司为万润股份有限公司的全资子公司，目前在产OLED中间体和单体粗品。公司信息材料版块主要包括液晶单体和OLED中间体,其中液晶单体产能450吨左右(中间体150吨),去年销量在200吨左右,今年一季度增长速度在30%左右;公司OLED相关产品2015年营收超过8500万,2014年营收6000万,2013年营收3000万,保持高速增长。公司OLED中间体的生产能力是全国第二,有近8000吨的产能,单体产能在10吨左右。16年一季度公司营业收入比去年同期增长59.17%，净利润却实现同比增长279.62%。4月下旬以来，万润股份迎来103家机构集体调研。预计公司2016-2018年EPS为1.412、1.562、1.660元。瑞联新材西安瑞联新材料股份有限公司是新三板上市公司，股票代码：835406，主要从事液晶显示材料、OLED材料、医药中间体及其它精细化学品的研、产、销,2015年公司液晶显示材料和OLED材料收入分别达3.3亿元和8663万元,且具有多项相关发明专利，公司进入IPO辅导阶段。专门设有OLED研究部。公司现已拥有1,000多种OLED单体和中间体合成和纯化技术，官方上展示的OLED材料产品有38种。2015年上半年这部分收入为4132万元，占公司总营收的15%，主要客户是三个韩国企业，其中一个是韩国上市公司。仅就产品及营收而言，目前瑞联新材是超过濮阳惠成的。永太科技16年5月24日，在近日披露的投资者关系活动记录中表示，公司的CF光刻胶产品可以应用于OLED产品的生产和制造。公司与华星光电正在积极开展OLED和TFT-LCD用CF光刻胶的技术研发工作，预计今年有望实现量产。2014年2月21日公告称，公司与深圳市华星光电技术有限公司签订了技术合作协议。双方拟开展OLED和TFT-LCD用CF色阻(即“平板显示彩色滤光膜材料(CF)”)的技术研发工作，通过双方在显示技术领域共同合作，开展技术研发、材料验证和应用等工作。根据协议，双方建立战略合作伙伴关系，共同建立华星光电--永太科技技术研发合作团队，有效开展CF用色阻等技术研发和应用工作，进行新型显示技术OLED和TFT-LCD的CF色阻的研究开发工作。永太科技主要从事氟精细化学品的研发、生产和销售，主要产品类别包括液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品东材科技公司有机聚合物薄膜和柔软材料制备工艺较为成熟，全资子公司江苏东材新材料于2012年投资建设年产2万吨光学级聚酯基膜项目，主要应用于包括反射膜、增透膜、ITO导甴膜以及OLED产品等制造。光学级聚酯基膜具有低雾度、高透光率、表面光洁度高、厚度公差小等出色光学性能，技术难度高，产品附加值较高。公司2012年已经可以生产PI柔软薄膜复合材料，目前该类型应用于电机设备和电容器领域。另外，公司2014年投资郑州华佳新能源技术公司，该公司从事金属化薄膜加工制造，具有蒸镀技术应用经验。同时东材科技与复旦大学协作设立安徽光学膜材料工程研究院，继续深入新型显示光学膜材料的布局。因此，我们认为公司同时具备光学级聚酯薄膜生产技术、蒸镀技术和PI复合材料生产工艺，随着OLED对LCD产品的替代，公司有望分享OLED衬底材料市场的成长。康得新在OLED领域的水汽阻隔膜产品则已达到玻璃级封装标准，还未开始供货。2015年年报中提到，关于柔性显示：公司已经在柔性显示领域取得突破性进展，水汽阻隔膜产品可达玻璃级封装标准，并正在积极推进与全球oled显示器厂家的合作。OLED的核心材料是水汽阻隔膜，最先发展的是3M，现在京东方用的膜都是来自3M，600元/平米，水汽阻隔膜有两个应用场景：一是硬屏的OLED；二是柔性的OLED，柔性的OLED两面都要用水汽阻隔膜。新纶科技拥有OLED用偏光片功能膜技术储备。16年5月4日在投资者关系互动平台上表示，TAC膜是偏光片的主要原材料之一，占其成本的50%左右，在OLED面板中偏光片依然被使用,但因偏光片结构发生变化，TAC膜在OLED中使用数量减少，新的膜材COP膜被应用。针对OLED以及LED触摸屏公司进行了产业布局与技术储备，COP膜、触摸屏膜、SRF膜等公司拥有成熟的技术储备。公司对显示行业的技术趋势发展有着清晰认知与判断，因此早已进行相关产品布局与规划.偏光片功能膜市场前景广阔，OLED用新品种已有技术储备。（1）目前合作方日本东山技术团队正在对常州新纶现有的部分涂布设备进行改造，预计年中完成，3Q起可开始小批量生产部分TAC功能膜进行验证，确保证实投产后的放量。（2）TAC功能膜建设项目已启动，2Q17起陆续投产，公司预计项目达产后年均营业收入16.86亿元、年均净利润2.50亿元。（3）除目前主流的TFT-LCD主流显示技术用偏光片TAC膜产品外，公司还在COP、SRF、亚克力膜及PVA涂布的研发与制造方面与日本东山公司有技术合作。目前三星、住友化学及日东电工等公司AMOLED偏光片均采用COP膜来代替内层的TAC膜，未来公司的新产品可满足以OLED为代表的新一代显示技术的升级换代需要。丹邦科技PI膜产品预计认证时间在4-5个月，并将同时进行质量认证和客户推广使用。根据草根调研，或有三家香港/日本经销商正与公司洽谈PI膜销售合作细节。若后续工作推进顺利，我们预计2016年公司PI膜产品将实现0.65亿元净利润。不同于LCD，柔性OLED基板（Substrate）和覆盖窗口（CoverWindow）材料将替换为PI膜，以满足其轻量、轻薄和可弯曲要求。当前国内能够量产12.5um及其以下规格PI膜的厂商有桂林电器科学研究院和深圳瑞华泰，其中瑞华泰甚至已能试产7.5um规格PI膜，并已研发量产多种高性能和功能性PI膜产品。当前12.5um以下规格产品需求较少，丹邦短期内将以12.5um产品销售为主，其他公司领先产品不构成直接竞争威胁。瑞华泰现有产能660吨/年，丹邦现有产能350吨/年，国内需求至少3000吨，替代空间足够，或不将与国内PI膜厂商产生激烈竞争。隆化节能公司于投资者互动平台披露四丰电子正安装OLED用靶材生产线.OLED显示屏的重要结构之一即为铟锡氧化物（ITO）.四丰电子的OLED所用的靶材生产线预计将于三季度安装调试完毕，届时将有产品供应用于OLED的生产。公司在2015年年报中提出“加快对ITO靶材、铜靶材、铝靶材等的研发和技术引进工作，尽快形成全系列靶材供应能力”.预计公司2016-2018年EPS分别为0.50/0.62/0.76元，,公司在手现金近3亿元，未来不排除在新材料、军工领域外延发展上游（中间部件）大富科技16年5月19日，在投资者关系互动平台上表示，公司的参股公司大富光电主要有OLED金属掩膜版相关业务，公司定增项目柔性OLED显示模组产业化项目，具体内容请查阅募集资金项目可行性研究报告。公司15年募资投向在OLED柔性显示领域。公司颠覆性采用了新型的柔性制造工艺，创造性地简化了相应流程，大大提高了柔性OLED产品的良品率。2015年5月22日晚，大富科技发布公告称，为进一步夯实柔性OLED显示模组产业化项目的技术基础，进而完善公司在智能终端的产业链布局，拟使用不超过人民币12,000万元的自有资金向广东中显进行增资，增资完成后公司将占广东中显51%的股权比例，加速广东中显拥有的国产OLED核心技术产业化转化进程。广东中显拥有以“OLED”之父为领军人物的核心技术团队，数项国内、国际核心技术专利。在OLED屏幕核心的TFT制备工艺中，广东中显独创的BG金属诱导技术，相对三星的激光退火技术或LG的金属氧化物技术，在显示屏尺寸、质量性能、生产工艺及良品率及生产成本上均具有比较优势。中颖电子公司在2007年推出OLED驱动芯片，是国内唯一AMOLED屏供应商和辉光电的手机屏供应商。2015年1月，和辉光电采用中颖电子开发的国内首颗高清AMOLED驱动芯片进行显示屏的量产，中颖电子与和辉光电建立起首个实现AMOLED驱动IC国内量产产业链合作。全球MOLED驱动芯市场规模为300亿人民币，中国面板厂需求为1/3，且我们预估中颖电子占中国市场的1/3，中颖电子AMOLED驱动芯片市场规模未来看上35亿。士兰微早在03年，成功开发出具有自主知识产权的国内第一款OLED专用驱动IC芯片，但目前业务以LED芯片和LED封装器件为主。公司芯片客户以LED屏幕厂商为主，主要应用于LED全彩屏产品的生产。封装器件由子公司美卡乐负责生产，以LED屏幕应用为主，少部分于LED照明产品。在研发方面，技术涵盖包括汽车电子、LED、物联网、可穿戴、安防监控等热点领域。天通股份检测和搬送为主的设备。公司是国内领先的磁性、晶体材料与生产装备制造厂商，计划在原有的检测和搬送设备基础上，引进技术，开发OELD后段工艺设备。2016年公司与鄂尔多斯市源盛光电签署了金额为1.27亿的《设备采购合同》。本次采购包含第5.5代AM-OLED有机发光显示器件项目的光学检测机、自动化输送系统等设备51台套，这是公司在显示领域，继上次突破京东方液晶面板供应链后，在京东方AM-OLED供应链上的重大突破，标志着公司高端装备业务在显示领域已经具备了相当的竞争实力。公司AM-OLED和液晶面板目前主要供应光电检测和搬运设备，后续将继续研发PECVD等更多种类设备，公司目前液晶面板装备客户主要是京东方、深天马和华星光电等，未来几年这三家规划投资额约为700亿，公司进口替代空间非常大。锦富新材国内液晶显示模块和背光模组龙头企业的重要供应商。公司2012年开始柔性线路板销售收入超1亿元，柔性线路板是OLED的关键技术之一，控股子公司迈致科技（持有85%股权）研制的检测治具可用于OLED屏幕等的检测。合力泰公司在2014年初正式成立了智能穿戴部门，是市场上智能穿戴显示屏器件的主要供应商，产品包括PMOLED模组和最新的OLED模组等。公司是触控显示产品一站式服务商，长期专注于触摸屏和中小尺寸液晶显示屏及模组的研发、生产和销售，主要产品包括电容式触摸屏、电阻式触摸屏、触控显示一体化模组、TN/STN液晶显示屏及模组、TFT液晶显示模组，以及配套的FPC、盖板玻璃、背光等产品。欧菲光受封装制程限制，AMOLED硬屏和软屏都要采用单独触控Sensor，硬屏可用玻璃sensor或filmsensor，软屏只能用filmsensor。受制于柔性OLED显示屏的特性，in-cell技术无法导入，同时考虑工艺良率问题，以film为核心的外挂GFF方案将成为柔性显示触控方案的最优选择，柔性显示屏的放量将推升GFF触摸屏的需求，2019年新增市场空间超过150亿元。欧菲光是film触控方案的龙头企业，film触控工艺技术与市占率均居于全球前列，全球市占率超35%，技术与日系顶尖供应商相当，产能充分。同时，公司与国内一线手机厂商合作多年，具备供应链渠道上的先发优势华映科技16年5月23日，在投资者关系互动平台上表示，公司投资IG