浅谈中小企业融资现状及分析

中小企业融资现状及分析学校年级专业学生姓名摘要在我国，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用，有利于激活竞争，创造就业，科技进步，增加农民收入和经济增长，是经济发展和社会稳定的重要保障。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，主要就是中小企业融资难的问题。可以说融资困难已成为制约中小企业蓬勃发展的瓶颈，要解决这一问题，必须加大政府支持，加强民间资本投入，改革融资环境，完善融资体系，多给中小企业融资创造条件，以推动中小企业的迅速发展，促使它们在未来发挥更重要的作用。关键词：目录1绪论............................................................12中小企业在国民经济中的重要地位.................................12.1激活市场竞争、增进效率.....................................12.2创造就业机会,缓解经济周期冲击..............................12.3增加农民收入,转移农村富余劳动力............................12.4科技型中小企业实现技术创新，增长国民经济....................23中小企业融资难的现状...........................................23.1缺乏有效的担保机制和其它融资机制的平台,使之融资通道狭窄.....23.2非正规金融机构发挥重要作用..................................23.3直接融资(股权融资、债权融资)规模小..........................33.4中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源..........................34中小企业融资难的原因分析........................................34.1中小企业自身的局限..........................................34.2银行方面的内在缺陷..........................................44.2.1信贷管理高度集中,信贷风险责任制僵化.....................44.2.2信贷结构不合理,且机构数量在减少.........................44.3直接融资市场体系不健全......................................44.4缺乏市场化利率调节机制......................................45解决中小企业融资难的对策........................................55.1中小企业应提高自身素质增强竞争能力...........................55.2建立适合中小企业特征的间接融资市场体系.......................55.2.1积极发展中小金融机构，建立中小企业基金...................55.2.2应建立中小企业信用担保体系..............................55.2.3应加强金融创新..........................................55.3建立适合中小企业特征的直接融资体系..........................65.4政府应为中小企业融资创造公平、规范的外部环境.................66结论............................................................7参考文献..........................................................811绪论从我国情况看,目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家,占全国注册企业总数的99%,其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、67%、40%和60%左右;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上,中小企业提供了大约75%的城镇就业机会。其创造的最终产品和服务价值占GDP的60%左右,上缴税收接近国家税收总额的50%,在促进我国经济发展与社会稳定方面做出了重要贡献。鉴于其在国家经济发展中有如此重要的作用，因此一个国家在发展中，必须重视中小企业的发展，给中小企业充分的发展空间，以使其能够更好的为经济增长服务。然而，由于诸多原因和多种矛盾的交织，中小企业经营和发展遇到了各种困难，尤其是融资难问题已成为制约中小企业发展的主要问题。《中小企业促进法》实施一年来，经过方方面面的共同努力，我国中小企业发展的外部环境，特别是融资环境有了一定的改善。但同时,我们也应该清醒地看到,制约中小企业融资的根本性问题依然没有得到有效解决。2中小企业在国民经济中的重要地位2.1激活市场竞争、增进效率为数众多的中小企业参与市场竞争,能提高市场效率,促进经济增长。从我国情况看,正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高。2.2创造就业机会,缓解经济周期冲击在市场经济中,中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。随着工业化的发展,大企业趋向于以资本代替劳动,而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者。据劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示,目前国有企业下岗失业人员中65.2%在个体、私营企业中实现了再就业。2.3增加农民收入,转移农村富余劳动力农民收入增长缓慢一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题。农民收入上不去,农村市场就难以启动,整个国民经济发展就受到制约。而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道,提供给农民的工资收入由1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元,年均增长9%,农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86%上升到2002年的34.4%,其中2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50%。乡镇企业的发展也为农村富余劳动力2的转移提供了重要渠道。截至2002年末,乡镇企业从业人员达到1133亿人,占全国农村劳动力的26.8%,大大缓解了人多地少的矛盾。2.4科技型中小企业实现技术创新，增长国民经济科技型中小企业既是加快科技成果转化、实现技术创新的有效载体，也是国民经济增长的重要源泉。近年来的经济发展表明，科技型中小企业无论在数量上还是在质量上，都已成为国民经济的重要组成部分。是国家经济发展新的重要增长点。因此，结合我国科技型中小企业发展的特点和资本市场的现状，建立以政府支持为主的科技型中小企业技术创新基金，是促进经济持续稳定发展的一项重要措施。3中小企业融资难的现状3.1缺乏有效的担保机制和其它融资机制的平台,使之融资通道狭窄由于证券市场门槛高,创业投资体制不健全,公司债券发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金,因而中小企业初期发展融资渠道狭窄,内部融资成为中小企业在创业阶段的主要来源。由于我国创业投资体制不健全,缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系,影响创业投资的退出,中小企业也难以通过股权融资。据国际金融公司研究资料,业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%,公司债券和外部股权融资不足1%,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。3.2非正规金融机构发挥重要作用因贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿对中小企业放贷。同时,中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难以得到银行资金支持。因此,亲友借款、职工内部集资以及民间借款等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。据中国人民银行上海分行2003年9月对辖区内浙江、福建两省300家中小企业的问卷调查显示,约11%的企业有过内部集资,约8%的企业利用过民间借贷,其中资产规模低于500万的小企业,职工集资与民间借贷资金占16%。短期资金40%源于供应商或资、合作伙伴的商业信用;企业资本金主要来自内部集资与非正规民间借贷,其中内部集资占25%,民间借贷占14%,其余来自业主及主要创业者内部自筹资金。33.3直接融资(股权融资、债权融资)规模小目前,我国企业债券的发行实行“规模控制、集中管理、分级审批”的办法,每年由政府部门确定债券发行计划,优先考虑农业、能源、交通、重点原材料与城市公共设施项目,以促进产业的调整。同时,债券的发行办法还规定,发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元,且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保。3.4中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源银行与企业间存在着信息的不对称,使银行贷款面临着企业逃债的道德风险,银行获得企业信息状况的难易程度和掌握的多少就成为选择贷款对象的一个标准。银行发放的流动贷款大多投向大型和重点中型企业,而对中小企业的信贷投入明显相对偏少。中小企业不仅权益资金的来源极为有限,而且很难获得长期债务的支持。4中小企业融资难的原因分析目前,多数中小企业存在融资难的问题,造成这种问题的原因是多方面的,既有企业内在自身的原因,也有金融机构外部因素。4.1中小企业自身的局限中小企业融资困难与其自身局限性有很大关联，中小企业普遍存在自身经营管理不完善的问题。由于缺乏现代企业经营管理理论和实践,导致生产效率低、成本高、销售不稳定、企业变数大、风险大,且易受经济环境的影响,造成了发展不理想。部分企业自我积累意识差,仍存在“重分配,轻积累”的思想。中小企业财务制度不健全,透明度较低,提供给银行的财务报表含有水分,或完全为虚拟报表,可信度较低。另外,中小企业资产较少,负债能力有限,可供抵押的资产不够,且提供的抵押物变现能力较差。这些原因造成企业很难得到银行的信贷支持。特别是国有商业银行，实现专制后，作为一个市场主体和竞争主体的现代金融企业，对中小企业的时必须考虑其四个特点：（1）经营易受外部环境的影响（2）实物资产较少且一般流动性差，负债能力极为有限（3）类型多，资金需求一次性量小、频率高，导致融资副发行加大，融资成本代价高（4）信息透明度低，信息不对称。因此，中小企业融资困难成了越来越普遍的问题。44.2银行方面的内在缺陷4.2.1信贷管理高度集中,信贷风险责任制僵化近几年,国有商业银行推行集约化经营和授权经营,实行严格的责任追究制,贷款审批权限逐渐上收。这种高度集中的信贷管理模式严重制约了信贷资金对中小企业的投入力度,同时造成了信贷人员的责、权、利严重不对称。基层工作者最了解企业,而在信贷审批上只有推荐权,无决策权,但在责任方面基层工作者却要负第一责任和终身责任。这种机制严重挫伤了基层信贷员的积极性。4.2.2信贷结构不合理,且机构数量在减少现阶段,以国有商业银行为主导的各家金融机构在经营原则都上把安全性视为第一原则,因此,它们只青睐那些资信相对良好的大企业,而对管理不甚规范、效益不稳定、信用难掌握的中小企业冷漠疏远。从而造成了大企业实际借款数量明显小于其授信额度,形成银行部分资源闲置,而中小企业却融资困难的不合理现象。加之,许多原先以中小企业为主要贷款对象的金融机构在近些年金融机构的撤销合并过程中被撤销或合并,使对中小企业的贷款投放量也相应下降。4.3直接融资市场体系不健全由于经济发展水平的限制,我国的中小企业普遍还不具备现行证券管理所要求的上市规模及投资回报,即使能够上市的在中小企业总量中所占比例也极小,所以它们基本上是被主板证券市场忽略不计的一类群体。另外,从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看,对中小企业不利,因此中小企业很难通过债权和股权等直接融资渠道获得资金。4.4缺乏市场化利率调节机制银行的赢利性、流动性、安全性原则是相统一的。中小企业融资的最大特点是“融资不对称”，由此带来金融市场的“逆