浙江师范大学《财务分析》考试卷(A卷)

财务分析考试卷第1页浙江师范大学《财务分析》考试卷（2006～2007学年第二学期）考试类别：闭卷考试使用学生：工商管理学院财管财教专业考试时间：120分钟出卷时间：2007年5月10日说明：考生应将全部答案都写在答题纸上，否则作无效处理。一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。）1．财务分析的对象是（）。A、财务报表B、财务报告C、财务活动D、财务效率2．如果企业本年产品销售收入增长快于产品销售成本的增长，那么企业本年产品销售利润（）。A、一定大于零B、一定大于上年产品销售利润C、一定大于上年利润总额D、不一定大于上年产品销售利润3．（）是反映盈利能力的核心指标。A、总资产报酬率B、股利发放率C、总资产周转率D、净资产收益率4．每股收益主要取决于每股账面价值和（）两个因素。A、净利润B、普通股权益报酬率C、优先股股息D、普通股股数5．流动资产占总资产的比重是影响（）指标变动的重要因素。A总资产周转率B总资产产值率C总资产收入率D总资产报酬率6．产品等级构成变化引起产品销售利润变动，原因是（）。A、等级构成变动必然引起等级品平均成本的变动B、等级构成变动必然引起等级品平均价格的变动C、等级构成变动必然引起等级品平均销售量的变动D、等级构成变动必然引起等级品平均利润的变动7．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A、速动比率大于1B、现金比率大于1C、营运资金大于0D、短期偿债能力绝对有保障8．影响企业短期偿债能力的最根本的因素是（）。A、企业的资产结构B、企业的融资能力C、企业的权益结构D、企业的经营业绩9．下列指标中，属于增长率指标的是（）。A、剩余收益B、利息保障倍数C、资本积累率D、市盈率10．某企业经营活动现金净流量为80万元，流动负债为120万元，流动资产为160万元，则该企业现金流动负债比为()A、50%B、66.67%C、133.33%D、200%二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。）1．企业财务活动包括（）。A、筹资与投资活动B、销售与生产活动C、经营与分配活动D、研究与开发活动E、会计管理活动财务分析考试卷第2页2．企业资产利用效率提高，形成资金相对节约是指（）。A、产值、收入不变，资产减少B、增产增收时增资，但增资幅度小C、增产增收时不增资D、减产减收时减资，但资产减少幅度大E、增产增收时增资，但增资幅度大3．影响总资产报酬率的因素有()。A、资本结构B、销售利润率C、产品成本D、销售息税前利润率E、总资产周转率4．普通股权益报酬率的变化受（）因素的影响。A、普通股股息B、净利润C、优先股股息D、普通股权益平均额E、普通股股数5．反映资产占用与总产值之间关系的指标有（）。A、固定资产产值率B、固定资产收入率C、流动资产产值率D、总资产收入率E、总资产产值率6．下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.净资产负债率E.赚取利息倍数7．股东权益增长率的大小直接取决于下列因素中的（）。A、资产负债率B、总资产报酬率C、总资产周转率D、净资产收益率E、股东净投资率8．现金流量表的流动性分析指标有（）A、现金到期债务比B、现金流动负债比C、现金债务总额比D、销售现金比率E、每股营业现金流量9．根据帕利普财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（）。A、销售利润率B、财务杠杆作用C、总资产利润率D、总资产周转率E、股利支付率10．企业财务弹性能力的高低可以通过（）的比较得出。A、经营现金流量与全部资产额之比B、经营现金流量与投资需求之比C、经营现金流量与支付现金要求之比D、每部营业现金流量与每股现金股利之比三、判断题（本题型共10题，每题1分，共10分。）1．债权人通常不仅关心企业偿债能力比率，而且关心企业盈利能力比率。（）2．根据不同的资源投入，盈利能力可分为资本经营盈利能力、资产经营盈利能力和商品经营盈利能力。（）3．对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析。（）4．价格与收益比越高，说明企业盈利能力越好。（）5．总资产收入率与总资产周转率的经济实质是一样的。（）6．对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。（）7．企业资产增长率越高，反映的资产规模增长势头越好。（）8．期末支付能力系数和近期支付能力系数是反映短期偿债能力的指标（）9．权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。（）10．在其他条件不变时，流动资产比重越高，总资产周转速度越快。（）财务分析考试卷第3页四、计算分析题（本题型共3题，每小题10分，共30分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。）1．根据某公司2005、2006两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：（单位：千元）项目2005年2006年平均总资产963815231平均净资产856111458利息支出146189利润总额8211689所得税率33%30%要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。2．资料（单位：万元）项目上年本年产品销售收入产品销售成本流动资产合计其中：存货应收账款132506312354831420219941384661483216要求：（1）计算流动资产周转速度指标（周转次数和周转天数，下同）。（2）计算流动资产垫支周转速度指标。（3）计算存货周转速度指标。（4）计算应收账款周转速度指标。3．宏大股份有限公司有关资料如下：(1)公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为33%；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%。(2）公司流通在外的普通股600万股，每股净资产为10元。(3)据投资者分析，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%;要求：计算公司本年度剩余收益。财务分析考试卷第4页五、综合分析题（本题型共2题，共30分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。）（一）资料：A公司2006年度的主要财务数据如下(单位：万元)：销售收入10000营业利润750利息支出125税前利润625所得税(税率20%)125税后利润500分出股利(股利支付率50%)250留存收益250期末股东权益(1000万股)1250期末负债1250期末总资产2500要求：(1)假设A公司在今后可以维持2006年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题：①2007年的预期销售增长率是多少？②今后的预期股利增长率是多少？(2)假设A公司2007年的计划销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题：①如果不打算从外部筹集权益资金，并保持2006年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少？②如果想保持2006年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金？（二）东方公司2006年有关财务比率如下：项目123456789101112流动比率2.22.32.42.22.01.91.81.92.02.12.22.2速动比率0.70.80.91.01.11.151.21.151.11.00.90.8资产负债率52%55%60%55%53%50%42%45%46%48%50%52%资产报酬率4%6%8%13%15%16%18%16%10%6%4%2%销售净利率7%8%8%9%10%11%12%11%10%8%8%7%有关图表如下：财务分析考试卷第5页00.511.522.53123456789101112流动比率速动比率资产负债率（%）010203040506070123456789101112资产负债率（%）02468101214161820123456789101112资产报酬率（%）销售净利率（%）财务分析考试卷第6页试分析如下问题：1.该企业生产经营有什么特点？2.流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样减少这种差异？3.资产负债率的变动说明了什么问题，为什么3月份资产负债率最高？4.资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？5.该企业筹资、投资应注意什么问题？财务分析考试卷第7页浙江师范大学《财务分析》考试卷（A卷）参考答案及评分标准一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。）1、C2、B3、D4、B5、A6、B7、C8、D9、C10、B二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。）1、AC2、BCD3、DE4、BCD5、ACE6、AB7、DE8、ABC9、ABD10、BCD三、判断题（本题型共10题，每题1分，共10分。）1、√2、√3、×4、×5、×6、×7、×8、√9、√10、√四、计算分析题（本题型共3题，每小题10分，共30分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。）1、项目2005年2006年总资产报酬率（%）10.0312.33负债利息率（%）13.565.01负债/净资产0.12580.3293净利润（千元）5501182净资产收益率（%）6.4210.32（3分）分析对象：10.32%－6.42%=3.90%采用连环替代法计算如下：2001年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%（1分）第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%（1分）第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88%（1分）2002年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%（1分）负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72%（1分）资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%（1分）税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%（1分）2、（1）流动资产周转率=2.32次，流动资产周转期=155.23天（3分）（2）流动资产垫支周转率=1.62次，流动资产垫支周转期=221.76天（3分）（3）存货周转率=3.53次，存货周转期=101.97天（2分）（4）应收帐款周转率=9.29次，应收帐款周转期=38.75天（2分）3、（1）计算宏大股份有限公司本年度净利润本年净利润=（800-200×10%）×（l-33%）=522.6（万元）（3分）（2）计算宏大股份有限公司净资产收益率净资产=10×600=6000（万元）净资产收益率=（522.6÷6000）×100%=8.71%（3分）（3）计算宏大股份有限公司投资者要求的必要投资收益率必要投资收益率=8%+1.5×（14%-8%）=17%（2分）财务分析考试卷第8页（4）计算宏大股份有限公司剩余收益剩余收益=（8.71%-17%）×6000=-497.4（万元）（2分）五.综合分析题（本题型共2题，共30分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。）（一）(1)①下年预期增长率(可持续增长率)计算:销售净利率5%销售额/总资产4次总资产/期末股东权益2留存收益率50%(4分)可持续增长率=(销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率)÷(1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率)=(5%×4×2×50%)÷(1-5%×4×2×50%)=25%或者:可持续增长率=期初权益净利率×收益留存率=[500/(1250-250)]×50%=25%(2分)②股利增长率等于可持续增长率即25.00%(2分)(2)①销售净利率计算设销售净利率为r,则:35%=(r×0.5×2×4)÷[1-r×0.5×2×4]r=6.48%(3分)②筹集外部权益资金计算:下期预计销售收入=销售收入×(1+计划销售增长率)=10000×(1+35%)=13500总资产=销售收