债券投资是商业银行的一项重要资产，在商业银

债券投资是商业银行的一项重要资产，在商业银行经营管理中具有举足轻重的作用。债券投资的核算，对于商业银行规范管理、防范风险、增强信息透明度具有重要意义。随着我国金融体制改革的不断深入和债券市场的稳步发展，商业银行债券投资迅速增长。但在新会计准则出台前，债券投资核算明显滞后，与国际财务报告准则相关规定有着显著的差异。可供出售债权投资人行为对当期财务的影响及建议Sellable-claiminvestors’behavior:Influenceoncurrent-periodaccountingandrecommendations唐慧竹摘要该文分析了新会计准则在债券投资计量上的变化，指出新会计准则要求交易性债权投资和可供出售债权投资按公允价值计量。该文介绍了可供出售债权投资核算的基本原则，并分析了浅谈债权投资人行为对当期财务的影响，最后对如何更好地管理可供出售债权投资提出相关建议。AbstractThispaperanalyzeschangesthatthenewaccountingstandardsbringtothemeasurementofbondinvestment.Accordingtothenewstandards,tradable-claiminvestmentandsellable-claiminvestmentshouldbemeasuredbyfairvalue.Theauthorintroducesthebasicaccountingprinciplesforsellable-claiminvestment,andanalyzestheinfluenceofclaiminvestors’behavioroncurrent-periodaccounting.Recommendationsarealsoofferedinthepaperforbettermanagementofsellable-claiminvestment.作者简介唐慧竹，中国农业银行金融市场部AuthorTangHuizhu,FinancialMarkets,AgriculturalBankofChina因此，我国会计准则制定部门充分借鉴国际财务报告准则中的合理成分，改革和完善商业银行债券投资的核算，于2006年2月颁布了新会计准则。新会计准则的颁布不仅是推动商业银行会计与国际惯例接轨的重要步骤，也是提升商业银行债券投资核算水平，增强信息透明度，加强风险管理，促进债券投资业务健康发展的重要举措。ChinamoneyAugust200836moneymarket&bondmarketM货币市场和债券市场2008.8中国货币市场37 与原会计制度（准则）相比，新会计准则在债券投资的计量上发生了重大变化。债券投资分类由原来按原始期限的二分类改为按持有目的的四分类，修改后的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。所谓可供出售金融资产，是指投资人持有目的不明确、不能划分为其他三类的非衍生金融资产。同时，债券投资的计量基础由历史成本改为公允价值和摊余成本，其中可供出售债权投资按公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积，这说明可供出售金融资产公允价值的变动将影响当期权益，对于商业银行来说，影响其资本或者说资本充足率。然而，在我国债市缺乏有效风险对冲手段的环境下，为保持资本的稳定性，满足流动性需要,投资人通常需要用一定方式来管理其可供出售金融资产。本文以可供出售债权投资的具体核算为出发点，分析债权投资人行为对当期财务的影响，以及债券投资人应如何来管理其可供出售金融资产。一、可供出售债权投资核算的基本原则 根据新会计准则相关规定，可供出售债权投资应按公允价值计量，且不扣除将来处置该投资时可能发生的交易费用；可供出售债权投资的利息收入应采用实际利率法计算，并计入当期损益。具体来说主要有以下几方面规定：一是投资者在取得可供出售债权投资时，应当按取得该债权投资的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额，对于可供出售债权投资支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息，应单独确认为应收项目；二是在可供出售债权投资的持有期间取得的利息，应当计入投资收益；三是在资产负债表日，可供出售债权投资应当以公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）；四是在处置可供出售债权投资时，应将取得的价款与该债权投资账面价值之间的差额，计入投资损益，同时将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益；五是在可供出售债权投资发生减值时，即使该债权投资没有终止确认，原直接计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失，应当予以转出，计入当期损益。如在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失应当予以转回，计入当期损益。二、可供出售债权投资人行为对当期财务报表的影响 目前，大型国有商业银行或股份制银行都持有较大比例的债权性投资，平均在30%以上，而可供出售金融资产在债券资产中又占有较大比例，平均在20%以上。而且，随着债券市场的发展，可供出售金融资产作为一类既不影响当期损益（在未发生减值时）又具有较好流动性的债券资产，商业银行持有的比例将会逐渐增加。因此，在新会计核算体系下，可供出售债权投资人行为对当期财务报表具有较大影响，具体表现在以下几方面： 第一，投资人初始认购成本的高低直接影响到资产负债表日资本公积的变动额。在旧的会计核算体系下，债券投资按历史成本计量，投资人认购债券资产成本的高低对当期的权益不会产生任何影响，只有在债券卖出时影响当期利润。在新的会计核算体系下，可供出售金融资产按公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积。因此，在成本高于公允价值时，如果可供出售债权投资初始认购成本较低，则缩小了资产负债表日公允价值与账面价值的差额，在一定程度上降低了公允价值变动对资产负债表日资本公积的冲击；在成本低于公允价值时，如果可供出售债权投资初始认购成本较低，则加大了资产负债表日资本公积的正向变动额。 第二，债券投资人持有期行为将直接影响当期利润和资产负债表日资本公积的变动额。在新的会计核算体系下，可供出售金融资产的公允价值变动在持有时计入资本公积，在卖出时转入当期损益。因此，如果投资人在收益率上行阶段做空回补，则将会转移部分资本公积至本期利润，减少本期利润的同时降低了资产负债表日公允价值变动对当期资本公积的冲击，使得年度资本公积下降额减少。而且，在这种情况下，通常利润的减少额少于由于该行为导致的资本公积的变动额。 第三，投资人提前终止确认可供出售债权投资的行为将影响当期利润和资本公积。根据新会计准则的规定，当投资人中止确认可供出售金融资产时，原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额应转出，计入当期损益。因此，如果投资者提前终止成本高于公允价值的可供出售债权投资，则将减少当期利润，影响当期资本公积。同时，我们从这条规定可以看出，对当期损益的影响金额直接由投资人出售金额和初始认购金额决定，与以前年度公允价值的变动额无关，具体表现为卖出金额和卖出时摊余成本的差。 第四，投资人购入的债券是否发生减值也会影响当期财务报表，如果发生减值则会减少当期损益，如果减值转回则会增加当期损益。根据新会计准则相关规定，在资产负债表日，如果有客观证据表面该投资发生减值，则会转出原计入资本公积的损失，增加可供出售债权投资减值准备支出，同时将可供出售债权投资公允价值变动转为可供出售债权投资减值准备，即增加资本公积和减值准备支出。如果在随后的会计期间公允价值上升且客观上与确认原减值损失的事项有关，原确认的减值准备和减值准备支出应转回，即较少减值准备支出和减值准备。三、相关管理建议 从可供出售债权投资人行为对当期财务报表的影响分析中可以看出，不同资产运作方式将对当期资本公积和损益产生较大影响，那么如何才能更好地管理可供出售债权投资呢？笔者认为可以从以下三个方面加强管理。 第一，在初始认购可供出售类债券投资时，投资人可根据自身情况在不同时机购买不同期限品种和信用品种，方便后期对公允价值变动额的管理。通常，在收益率上行时，信用等级较低的债券收益率将上行较快，也就是说债券公允价值将下降的较多。在收益率发生变动时，余期较长债券的公允价值会变动更大，即当市场收益率上升1BP，余期较长债券的公允价值将下降较多，当市场收益率下降1BP，余期较长债券的公允价值将上升较多。因此，投资人可以利用利率趋势预测，根据需要在不同时机购买不同期限品种和信用品种的债券，以便于后期对债券的管理。　　第二，在债券持有期，对于具有较强趋势预测能力的投资人，可通过买卖债券来管理资本公积。对于可供出售债权投资人，如果预测收益率不断上行，则可在上半年卖出债券，下半年买入债券，即通过卖空回补的方式减少公允价值变动对资本公积的冲击；在预测市场收益率不断下行时，可以通过反向操作或调整组合期限结构来改变当期资本公积的变动额。　　第三，商业银行可以通过出售债券来管理资本公积和当期利润。如果投资人出售可供出售债权投资，则其以前年度公允价值累计变动额将转出，因此，可供出售类债券投资的卖出将直接影响当期资本公积，进而影响资本充足率。因此，当商业银行资本充足率偏低时，投资人可通过出售可供出售债权投资来调节当期资本公积，以满足资本充足率的要求。同时，对于资本充足率较高的商业银行，投资人可通过出售成本较低、市场价格较高的可供出售债权投资来增加当期利润。参考文献[1]财政部.《企业会计准则(2006)》.北京：经济科学出版社，2006[2]财政部.《企业会计准则－应用指南(2006)》.北京：中国财政经济出版社，2006关键词：可供出售债权投资；资本公积；当期损益Keywords:sellableclaiminvestment,capitalreserve,currentperiod’sprofitandlossCChinamoneyAugust200838moneymarket&bondmarketM货币市场和债券市场