全球金融危机下投资银行发展模式研究

2011418420101118、[e-mail]。20089。。、、、“”。。、、。“”。、“”、、。、2008。20083915921。“”Melanie2008。“”、。“”。“”。。。、、。。、、。“”、、。1009-9190201104-0026-06F830.4A26、、、、。AIG。。、、。20072008955182、144。、30005000“”AIGCDS。、、。“”、AIG。、、、AIG。。。“”“”。MBS。MBSCDOCDOCDS———CDO。—MBS—CDO—CDS—CDO“CDO”、“CDON”。“”、、、、、。。“”“”。“”、。、“”。、。。、。、、207090、。———。2007、FICC43.4%。2006“”。200832FICC9965.73200725%7.5。、。。。、2720114184。3000。130338175200837%。、、。205%。。200315200728。3328。20083332。MBS、CDO、CDS、。。。。“”。。。、2008921、。“”“”“”。“”。“”。、、。2006“。、。”2005WilliamStreet138。Discover。。。。CEO。。。。“”。。3、、、、9。。。。“”28。“、”。、CEO·JohnThain2008913·KenLewis914500。0.859511.8BankofAmerica2008。。。———BlackRock49%、150BankofAmerica2008。2008113122009。MergerSub。“MER”。。25%3。。1.55000。“”。。、、。、200113。20086。、。BCG2007、、、RBS、、、RBS。IPO、、、、。、。、。、20075502008。1261、、。、。、、、。、2920114184、“”、。20059982。2007106124200843000。200810166470%。20078680。IPO、。。2008、75%、、。“”。、。。、、、。。、。“”。。。。、、、。。。QDII、。、。。、、、。、。、。。、。。。、。“”、“”30。、。、“”。2002。、、、。20074549％。2008、200977117。。“”、。。、、。“”。、、。。、、、、。、、、、。2008.N/OL.http//news.hexun.com/2008-09-15/108879237.html.BankofAmerica2008.BOA_ML_mergerproxyDB/OL.http//、AStudyofDevelopmentModelofInvestmentBankintheContextofGlobalFinancialCrisisLIYongCHENYao-gangAbstractTheWallStreetcrisisisnotonlyinvestmentbank’sfailure,butalsoanoverallcrisisofinstitutionsincludingbanks,insurancecompanies,hedgefunds,etc.Itisresultedfromthehighleveragetrading,whichcauseshugelosses,ofinstitutionsinfinancialmarkets.Becausefinancialholdinggroup,largebanksasitsmainbody,indeedhasastrongerabilitytoresistrisks,thedisappearanceofAmericanindependentinvestmentbanksdoesnotmeanthedisappearanceofinvestmentbankentity.Theprospectofunderwriting,mergersandacquisitions,financialadvisoryandotherinvestmentbankinginChinaisstillbright,butitisreallynecessarytotreatinnovationsinthefieldoffinancialmarkettransactionscautiously.Inthecrucialperiodofreshapinginternationalfinancialorder,Chinashouldbuildworld-classfinancialenterprisesassoonaspossible.Specifically,themodelof“commercialinvestmentbank”cancontinuetobethebasistoconstructcomprehensivefinancialgroupwithlargebanksasitsmainbody.Onthebasisofallowingtoholdsharesoffunds,leasing,insuranceandtrustcompanies,thescopeofbank’sbusi-nessshouldbeexpanded.Keywordsfinancialcrisis;investmentbank;modelofinvestmentbank;integratedoperation31