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第一章：国际收支与国际储备1.外汇是指以外币所表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。2.作为外汇的外币支付凭证必须具备三个要素：（1）具有真实的债券债务基础（2）票面所标示的货币一定是可兑换货币（3）是一国外汇资产，能用以偿还国际债务3.国际收支的广义概念：在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。4.居民与非居民的概念与划分标准：（1）所谓居民是指在一国（或地区）居住或营业的自然人或法人；非居民是指在一国（或地区）以外居住或营业的自然人或法人。（2）身在国外儿不代表政府的任何个人，依据经济利益中心或长期居住地确定其居民身份。（3）法人组织是其注册国（或地区）的居民。（4）一国外交使节，驻外军事人员，不论在国外时间长短都属派出国的居民。（5）国际机构，如联合国、IMF、世界银行集团等不是任何国家的居民，而是所有国家的非居民。5.国际收支平衡表的编制原理：借方记录资产的增加和负债的减少，贷方记录资产的减少和负债的增加。6.净差错与遗漏：净差错与遗漏项目的具体金额为经常帐户与资本和金融账户的总和与下述储备与相关项目数额之间的差额。7.总差额：总差额是经常项目差额、资本和金融账户差额和净差错与遗漏三大项目金额的总和。（总差额为正为顺差；总差额为负为逆差）8.国际收支顺差的影响（结合实际，我国现在是双顺差，经常账户；资本和金融账户）：一国的国际收支出现顺差，固然可以增大其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生不利影响：（1）一般会是本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题；（2）如果该国有义务维持固定汇率，那么，顺差将使本国货币供应量增长，从而加重通货膨胀；（3）将加剧国际摩擦，因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差；（4）国际收支如果是形成于过度出口总称的贸易收支顺差，则意味着国内可供应资源的减少，因而不利于本国经济的发展。9.调节国际收支的政策措施：（1）外汇缓冲政策（2）财政政策和货币政策（3）汇率政策（4）直接管制和其他奖出限入的外贸措施10.弹性分析理论，马歇尔-勒纳条件（详见P34）：11.“J曲线效应”：“马歇尔-勒纳条件”的实现，受“J曲线效应”的制约，贸易收支的改善有一定时间的滞后。在贬值初期，出口外汇收入反而比进口外汇支出有所减少，甚至贸易收支在短期内有恶化趋向。在经过一定时间以后，贸易收支状况才能得到逐步改善。12.吸收分析理论：（1）国际收支=总收入-总吸收（2）总吸收如与总收入相等则国际收支平衡；总收入如＞总吸收则国际收支呈顺差；总收入如＜总吸收则国际收支呈逆差。13.政策配合分析理论：财政政策与货币政策的搭配使用国际收支状况国内经济状况顺差高失业率急剧的通货膨胀较松的财政政策较紧的财政政策较松的货币政策较松的货币政策逆差较松的财政政策较紧的货币政策较紧的财政政策较紧的货币政策14.国际储备的特点：（1）它必须是一国货币当局所持有的（2）它必须具备流动性（3）它必须能为各国所普遍接受15.国际清偿力是该国具有的现实的对外清偿力和可能有的对外清偿力，是一国金融实力的表现。16.国际储备的作用：（1）充作干预资产（2）弥补国际收支逆差（3）是吸收外资或从国外借款的信用保证17.国际储备的构成：（1）黄金储备（2）外汇储备（3）在IMF的储备头寸（4）特别提款权补充：（1）现在世界储备货币中，美元的地位在日渐下降，以美元、欧元、日元为主，未来国际储备货币可能主要形成美元、日元、欧元三足鼎立的新格局；（2）一国外汇储备的增加，其本币供给也会增加；（3）一国在国内市场用本币购买黄金储备，世界储备会增加；在国际市场用外币购买黄金储备，对国际储备无影响。第二章外汇汇率与汇率制度直接标价法和间接标价法汇率的总类：按外汇管制的松紧程度划分可分为：官定汇率市场汇率按外汇资金性质和用途划分：贸易汇率金融汇率按外汇收付的来源与用途不同：单一汇率多种汇率按外汇交易工具和收付时间划分：电汇汇率信汇汇率票汇汇率远期汇率在金本位制度下：两个实行金本位制度国家货币单位的含金量之比，叫做铸币平价。两种金币的金含量是决定他们的汇率的物质基础，铸币平价则是它们的汇率标准。金本位制度下，汇率的波动，不是漫无边际，而是大致以黄金输送点为其界限的。在纸币流通制度下，汇率变化的规律受通货捧场的严重影响，通货膨胀越严重纸币实际所代表的金量越少，外汇汇率越上涨，本币贬值。影响汇率变化的因素：P72-751.宏观经济形势2.宏观调控政策与利率差异3.国际收支状况4.主要经济数据5.市场预期6.重大国际国内政治事件汇率变动对经济的影响P78-80西方汇率理论评价：国际借贷说：该理论认为汇率变动主要取决于外汇资金流量市场的需求与供给。戈森把国际借贷分为固定借贷和流动借贷。前者指尚未达到支付阶段的借贷，后者指进入支付阶段的借贷。其中只有流动借贷对外汇供给产生影响。所以国际借贷说亦称国际收支说。所谓相对购买力平价是指两国货币的汇率变化决定于它们购买力变化程度之比。利率低的国家的货币其远期汇率必为升水，利率高的国家的货币其远期必为贴水。其升贴水大致等于两种货币的利率差。固定汇率制度，就是两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内：固定汇率制下，一国很难执行独立的国内经济政策1.固定汇率制下，一国的货币政策很难奏效2.固定汇率制下，为维护固定汇率，一国往往须以牺牲国内经济目标为代价。3.固定汇率使一国国内经济暴露在国际经济动荡之中。总之固定汇率使各成员国的经济紧密相联，互相影响，一国出现经济动荡，必然波及他国，同时，也使一国很难实行独立的国内经济政策。浮动汇率从政府是否干预外汇市场来划分，可分为：清洁浮动和肮脏浮动联系汇率制最主要的特点就是将汇率制度的确定与货币发行准备制度加以结合，利用市场机制，互相牵制。所谓外汇倾销就是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外汇的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以便以低于世界市场的价格输出商品，削弱竞争对手，争夺销售市场。钉住政策：1.可调整的钉住政策2.爬行的钉住政策：即一国货币和另一主要储存货币，在一段时间内保持固定比价，但每隔一定时期进行小幅度调整。第三章外汇业务和汇率折算1.即期外汇业务：外汇买卖成交以后，原则上两个工作日内办理交割的外汇业务。2远期外汇业务：即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种，数额，汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。3升水与贴水：升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等。4远期汇率，即期汇率和利息率三者之间的关系：（1）其他条件不变，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率为升水，利率较高的货币为贴水。（2）远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率的差异保持平衡。5择期汇率的确定：银行卖出择期远期外汇，且远期外汇升水时，银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算；若远期外汇贴水时，银行按最接近择期开始汇率计算。银行买入择期远期外汇，且远期外汇升水时，银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算；若远期外汇贴水时，银行按最接近择期期限结束时的汇率计算。6掉期业务（书P140）在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖出或买进另一种交割日的外汇业务。分为三种：即期对远期，即期对即期，远期对远期。7对外报价：本币折算外币时，应用外币的买入价。外币折算本币时，应用外币的卖出价。（书P151）第四章外汇风险管理1.外汇风险的种类：（1）交易风险（2）会计风险（3）经济风险2.外汇风险一般包括三个因素：本币、外币与时间。3.在出口贸易中应该选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中应该选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价货币，以减缓外汇收支可能发生的价值波动损失。4.多种货币组合法亦称一揽子货币计价法，意指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。5.外汇风险管理的三种基本方法：远期合同法、BSI法与LSI法。6.远期合同法：①卖出②交割换成本币BSI法：①借入与应收外汇相同数额的外币②借入的外币，卖予银行换回本币③卖得的本币存入银行或进行投资④收到应收账款⑤还账LSI法：①提前支付货款②通过即期合同，换成本币从而消除货币风险③再进行投资*P183-186应付外汇账款了解第五章我国的外汇管理体制1.1994年浮动汇率制度：建立单一的、以市场供求关系为基础的、有管理的浮动汇率制度。2005年浮动汇率制度：以市场供求关系为基础，参考一揽子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。(P.200)2.外汇收入结汇制：凡属于下列范围内的外汇收入（外商投资企业除外），均须按银行挂牌汇率，全部结售给外汇指定银行。（P.200）3.货币的可兑换：一国对经常项下的对外支付和资本项下的对外支付都解除了限制（或管制），则该国货币即实现了全面的可兑换。（P.206）第六章国际金融市场与衍生金融工具市场国际金融市场的概念：P225狭义的国际金融市场，是指国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场，因而亦称国际资本市场。特点：1.经营对象——货币——形式的单一性；2.供求双方不是买卖关系，而是借贷关系。最大的3个国际金融中心：伦敦，纽约，东京。欧洲货币市场的概念：P230所谓欧洲货币市场是指在一国境外进行该国货币借贷的国际市场。欧洲货币市场形成的原因：P231逃避本国金融政策法令的管制；为缓减本国通货膨胀，对非居民的本币存款采取倒收利息政策的后果；美国对境外美元的存在采取放纵的态度。离岸金融中心：P234指具体经营外币业务的一定地理区域，吸收并接受境外货币的储存，然后再向需求者放贷。欧洲债券与欧洲债券市场：P236在欧洲市场上发行的以市场所在的国家以外的货币所标示的债券称为欧洲债券，该市场即为欧洲债券市场。中长期贷款的利率：P241中长期贷款收取的利息，一般按“伦敦商业银行间优惠放款利率”也称“同行拆放利率”（LIBOR）来收取。中长期贷款的承担费：P242承担费是指贷款协议签订后，对未提用的贷款余额所支付的费用，根据未提用贷款余额，按一定费率计收，承担费费率一般为年率0.25%~0.5%。贷款货币的选择：P.250借取的货币要与使用方法相衔接。借取的货币要与其购买设备后所生产产品的主要销售市场相衔接。借款的货币最好选择软币，即具有下浮趋势的货币，但是利率较高。借款的货币最好不要选择硬币，即具有上浮趋势的货币。如果在借款期内硬币上浮的幅度小于硬币与软币的利率差，则借取硬币也是有利的，否则借软币。外汇期货及与远期外汇的比较：P257外汇期货，也称货币期货是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经济人，根据成交单位，交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。不同点外汇期货远期外汇买卖双方的合同与责任关系不同买方或卖方各与期货市场的结算所签有futurescontract，买方或卖方与结算所具有合同责任关系；但买卖双方无直接合同责任关系。买卖双方签有forwardcontract，买卖双方（顾客和银行）具有合同责任关系。买卖远期外汇有无统一的标准化规定的不同外汇期货市场对买卖货币期货的成交单位，价格，交割期限，交割地点均有统一的标准化的规定，按规定的原则买卖，不得逾越，也不能灵活掌握。买卖远期外汇的成交单位，价格，交割期限地点均无统一规定，买卖双方可自由议定。是否收取手续费不同每一标准合同，结算所收一定的手续费。银行一般不收手续费。实现交易的场所与方式不同在具体市场中成交；市场上公开叫喊为实现交易的主要方式。无具体市场，通过银行的柜台业务进行；电传电话为实现交易的主要方式。报价内容的不同买方或卖方只报出一种价格，买方只报买价，卖方只报卖价。买方或卖方报出两种价格，既报出买价又报出卖价。是否直接成交与收取佣金不同通过经纪人，收取佣金。一般不通过经纪人，不收取佣金。是否最后交割不同