2016-2020年中国保险业投资分析及前景预测报告

中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第1页2016-2020年中国保险业投资分析及前景预测报告中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第2页内容简述当前，中国经济处于转型发展阶段，而保险行业却异军突起。从政策方面看，最大的利好因素来自于《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（简称“新国十条”）的颁布，以前保险行业被定义为民生发展的补充，而“新国十条”将保险行业重新定义为未来民生战略支柱行业，为行业发展提供了政策支撑。2015年，我国保费收入突破2.4万亿元，保险业总资产突破12万亿元，保险业增速达20%。其中，财产险保费收入7995亿元，同比增长11%；人身险保费收入1.6万亿元，同比增长25%。目前，中国保险业呈现出原保险、再保险、保险中介、保险资产管理相互协调，中外资保险公司共同发展的市场格局。专业性的保险资产管理公司、健康险公司、养老险公司逐步成长并成为市场的重要力量。2015年，“互联网+”已经渗透进人们生活的方方面面，保险业也受其影响，不断升级，互联网保险已然成为保险行业的新战场。2015年3月，保监会宣布中国以风险为导向的保险业偿付能力监管体系（简称“偿二代”）正式进入试运行期。2015年3月31日，中央人民政府网站正式对外公布《存款保险条例》，该条例自2015年5月1日起施行，存款保险制度的推出是金融领域的大变革，对稳定金融市场稳定，化解系统性的金融风险，都有非常重要的作用和意义。此外，保监会于2015年7月22日印发了《互联网保险业务监管暂行办法》，标志着我国互联网保险业务步入规范化轨道，该办法自2015年10月1日起施行，施行期限为3年。中国保险市场具有广阔的发展前景和潜力。中国经济增长的内在动力依然较强，经济社会发展的大趋势为保险业发展提供了难得的机遇，也提出了新的、更高的要求。未来我国保险业将由外延式发展向内涵式发展转型，完善主体多元、竞争有序的市场体系，丰富保险产品创新、营销渠道，拓宽服务领域，提升服务水平，促进东中西部保险市场的协同发展。中投顾问发布的《2016-2020年中国保险业投资分析及前景预测报告》共十七章。首先介绍了保险的定义、分类等，接着分析了国际国内保险业的现状和市场运行情况，然后具体中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第3页介绍了人寿保险、财产保险、医疗保险等细分市场的发展。随后，报告对保险业做了区域发展分析、重点企业经营状况分析、资金运营分析和行业竞争分析。最后，报告对保险行业的发展前景及趋势进行了科学的预测。本研究报告数据主要来自于国家统计局、商务部、财政部、中国保险监督管理委员会、中投顾问产业研究中心、中投顾问市场调查中心、中国保险行业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。您或贵单位若想对保险业有个系统深入的了解、或者想投资保险运营，本报告将是您不可或缺的重要参考工具。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第4页报告目录一、全球保险市场经营环境变化...................................................................................................5二、全球保险行业市场规模分析...................................................................................................5三、中国保险行业运行状况...........................................................................................................6四、中国保险行业资金运用情况...................................................................................................7五、中国保险业竞争力分析...........................................................................................................8六、保险行业发展趋势分析...........................................................................................................9七、中投顾问对中国保险业保费总收入预测.............................................................................11附：报告详细目录.........................................................................................................................12中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第5页一、全球保险市场经营环境变化近年来，世界保险业的经营环境发生了巨大的变化，这种变化突出表现在以下几个方面：第一，经济全球化带来了巨大的竞争压力。在经济全球化浪潮的推动下，金融领域本已淡漠的业务界限变得更加含糊不清，各国金融机构通过兼并、建立控股公司、附属公司、组建金融集团、合资等形式经营本领域外的产品已非常普遍。其中最为突出的，是商业银行运用其庞大的经营网络优势，大举进攻保险领域尤其是寿险领域，抢夺市场份额。第二，人口老龄化不仅孕育了巨大的潜在保险市场，而且对保险资金的保值增值提出了更高的要求。第三，科技进步带来了金融商品的不断创新。20世纪90年代以来，以电子通讯技术、计算机和因特网技术为代表的高新科技的迅猛发展，不仅降低了交易成本，节省了时间，而且扩大了综合提供各种金融服务的潜在可能性，使金融机构将传统的本行业金融服务与其他的金融服务结合起来，提供一揽子服务成为可能，为金融产品创新创造了条件。第四，自然环境的恶化和巨灾风险显著增加。由于人类活动的过度扩张，对自然资源的掠夺性开发，使人类的生存环境不断恶化。各种自然灾害发生的频率和严重程度不断上升，水土流失、气候变暖、地震、洪水、风暴等问题越来越严重。二、全球保险行业市场规模分析尽管经济环境改善幅度较小，但2014年全球保险业增长势头显著增强。在经历了前一年的停滞后，直接保费总收入增长3.7%，达到47780亿美元。寿险业务重拾正增长，在2013年下降1.8%后，2014年保费增速达4.3%，而非寿险保费增速从2.7%升至2.9%。值得注意的是，保险业的重振旗鼓，主要受益于发达市场的强劲表现。2014年，发达市场的寿险保费增长率为3.8%。自2010年以来，其寿险保费增长呈扩张与回落相交替的波动模式。尽管2014年取得了加速增长，但发达市场寿险保费规模仍仅与2008年水平相当。2014年保费增速高于经济增速，这提升了发达市场的保险深度，但与金融危机前相比，危机后保费增速明显放缓。此外，2014年，新兴市场非寿险保费增长强劲，达到8.0%。关键在于中国取得了稳健性增长，受益于车险、信用担保险和农业保险的发展；在印度，商业环境的改善及经济增长亦推动了保费收入增加。然而，无论发达还是新兴市场，危机后的年均保费增长率均不及危机前。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第6页三、中国保险行业运行状况“十二五”时期，全国保费收入从2010年的1.3万亿元增长到2015年的2.4万亿元，年均增长13.4%。保险业总资产从2010年的5万亿元增长到2015年的12万亿元。行业利润从2010年的837亿元增长到2015年近2824亿元，增加了2.4倍。我国保险市场全球排名由第6位升至第3位，对国际保险市场增长的贡献率达26%，居全球首位。11.2%，17.5%，20%，保险业3年来保费增速一年上一个台阶。2015年，全国保费收入已达2.4万亿元。保险业2015年交出了亮丽的成绩单，行业发展速度创7年来新高。2015年与国计民生密切相关的责任保险、农业保险、健康保险快速增长，增速分别为19.2%、15.1%和51.9%。大病保险覆盖31个省区市；老年人住房反向抵押养老保险试点实质性启动；各地运用保险机制开展扶贫帮困；会同相关部委完善责任保险发展支持政策，涉及环境污染、食品安全等10余个领域。责任保险保费收入302亿元，提供风险保障91万亿元。在农业保险领域，“十二五”收官之年最大的收获就是，农业保险条款得以全面升级，大幅拓宽保险责任、提高保障水平和赔付标准、降低保险费率并简化理赔流程。此举充分发挥了农业保险支农惠农的积极作用，让广大农户受益。与此同时，保险业支持实体经济发展再创佳绩。截至2015年底，保险机构累计发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划499项，合计备案注册规模1.3万亿元。大力发展信用保证保险，积极推广“政银保”发展模式，缓解小微企业融资难、融资贵。全年贷款保证保险支持小微企业及个人获得融资金额1015.6亿元。培育保险新动能2015年，保险公司预计获得利润2823.6亿元，同比增长38%。保险资金运用实现收益7803.6亿元，同比增长45.6%，平均投资收益率7.56%。“这与2013年、2014年的5.04%、6.3%相比，又有了不小幅度的提升。”庹国柱认为，实体经济特别是小微企业，是最需要保险业帮助的领域，“保险资金应充分发挥成本低、期限长等独特优势，集中力量对接实体经济”。在取得了多项历史性突破的同时，保险业牢牢守住了不发生区域性系统性风险的底线。2015年共发布“偿二代”17项监管规则，开展“偿二代”过渡期试运行。加大偿付能力监管力度，行业整体偿付能力溢额9382.8亿元；建立健全行业资本补充机制，拓宽资本补充渠道，2015年保险公司共发行次级债、资本补充债券700亿元；加强退保风险的监测预警和应急处置，全年非正常给付与退保群体性事件较上年大幅减少83%。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第7页四、中国保险行业资金运用情况2015年底保险资金运用余额为111795.49亿元，较年初增长19.81%。2015年我国保险资金运用余额突破了10万亿大关。根据保监会主席项俊波出席中国保险资产管理业协会成立大会时的讲话：“按照《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》确定的目标，2020年全国保费收入将达到5.1万亿元。2014年到2020年，7年间保险资金可运用规模预计将超过20万亿元”，保险资金可运用规模的不断快速增长，可投资渠道的不断放开，将为整个行业的发展带来机遇和挑战。图表2004-2015年保险资金应用余额单位：亿元数据来源：中国保险监督管理委员会2015年1-12月保险资金运用余额中银行存款24349.67亿元，占比21.78%；债券38446.42亿元，占比34.39%；股票和证券投资基金16968.99亿元，占比15.18%；其他投资32030.41亿元，占比28.65%。而13年4月底保监会初次公布该项细分数据时，其他投资规模仅为7851.71亿元，占保险资金运用余额的比例为11.25%。约两年半的时间，保险另类投资规模增长2.42万亿元，占比增加17.4个百分点。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第8页图表2015年保险资金应用投资占比数据来源：中国保险监督管理委员会从保险资金运用比例看，银行存款和债券投资比例呈现逐步减少的趋势，主要原因是对非标、股票和证券投资基金的投资比例增加。2015年上半年A股的牛市也带动了保险资金进入股市的热情，在2015年5月达到最高值16.07%。随着下半年股市的去杠杆和疲软，