企业财务危机预警体系研究

XXX学院毕业设计（论文）题目企业财务危机预警体系研究学生所在校外学习中心XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX批次层次专业本科会计学学号XXXXXXXXXX学生XXXXXX指导教师XXXXXXXXXXXX起止日期XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX1摘要随着市场经济的不断深化，企业的竞争由传统的产品质量竞争到总体服务质量的竞争以至综合能力的竞争。市场快速变化，使得风险无处不在。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化。为此建立企业财务危机预警体系，及早诊断出危机信号，有效地防范和化解危机对于企业发展来说有着重大意义。本文先阐述了财务危机的特征和形成原因，然后对财务危机预警体系的含义、指标设计原则、财务危机预警体系的预警程序进行了介绍，在此基础上讲述了全面预警体系的构建。合理的确立企业财务指标，建立全面的财务预警系统，采取适当的风险策略，规避企业财务风险对于企业发展而言有着重大的意义和实践意义。关键词：财务危机预警体系财务指标2目录中文摘要………………………………………………………………………………………………I1.引言…………………………………………………………………………………………………12.企业财务危机的含义、特征及形成原因.....................................42.1企业财务危机含义及特征................................................42.1.1财务危机具有客观积累性。............................................42.1.2财务危机具有管理根源性。............................................22.1.3财务危机具有突发性。................................................52.1.4财务危机具有灾难性。................................................52.2企业财务危机形成的原因................................................32.2.1企业经营风险的存在..................................................32.2.2企业丧失筹资能力....................................................32.2.3企业现金流量不佳....................................................62.2.4企业资产流动性弱....................................................62.2.5企业负债结构和企业资产占用期限搭配(即筹资政策)不合理................43.企业财务危机预警体系解析...............................................43.1企业财务危机预警体系的含义............................................43.2企业财务危机预警体系指标设计原则......................................73.2.1针对性原则。........................................................73.2.2全面性原则。........................................................53.2.3动态性原则。........................................................53.2.4可行性原则。........................................................53.3企业财务危机预警程序..................................................53.3.1确定警情。..........................................................83.3.2寻找警源。..........................................................63.3.3分析警兆。..........................................................63.3.4选取预警指标。......................................................63.3.5预报警度。..........................................................73.3.6处理警情。..........................................................733.4企业财务危机预警体系的功能............................................73.4.1监测作用。..........................................................73.4.2识别与诊断作用。....................................................73.4.3预防和控制作用。....................................................73.4.4提升企业价值。......................................................84.财务危机预警体系的建构.................................................84.1目前国内外预警模型中应用的预警指标....................................84.1.1单变量预测模型中的预警指标..........................................84.1.2多变量预测模型中的预警指标..........................................94.2建立全面的财务预警系统................................................94.2.1编制现金流量预算....................................................94.2.2确立财务分析指标体系，建立单变量预测模型体系.......................104.2.3建立多变量预测模型的预警体系.......................................114.3结合实际采取适当的风险策略...........................................115.总结..................................................................15参考文献................................................................1541.引言随着市场经济的不断深化，企业发生财务危机乃至破产倒闭的情形越来越多，给企业和社会带来了严重的影响。因此，避免财务危机对于企业来说，是一场存亡之战。一般来说，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无以承受的极限时，全面危机将会随之爆发，因此如果企业建立财务危机预警体系，及早诊断出危机信号，有效地防范和化解危机对于企业发展来说有着重大意义。企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。2.企业财务危机的含义、特征及形成原因2.1企业财务危机含义及特征财务危机是是企业丧失偿还到期债务的能力，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。其特征可以概括为以下几点：2.1.1财务危机具有客观积累性财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失误，而非会计报表上某一时点上某一项目的失误。亦就是说，财务危机积累是各种财务活动行为失误的综合。例如，在筹资和投资决策方面，由于筹资渠道不畅通，不能保证投资计划顺利实施，以致投资效益不能如期实现，或因投资决策失误，造成资金回收困难，或因筹资结构与投资5结构配比不当，造成还款期过于集中。在生产方面，由于管理不善，造成生产成本增加，形成亏损；或产品质量不达标，造成产品积压。在营销方面，由于市场定位不准，或促销手段落后或售后服务跟不上，以致产品滞销……。由于诸多因素的综合作用，造成企业在一定时期内现金流入量低于现金流出量，以致企业不能按时偿还到期债务而引发了财务危机。2.1.2财务危机具有管理根源性即经营管理不善是引致危机爆发的根源。缺乏有效的管理制度，通常会浮现出一些特定的症状，而且是逐步加剧的。一开始可能表现为：资源分配不当，疏忽日常风险管理，盲目拓展市场，市场营销疲软等。而当财务状况日愈恶劣时，便突出地表现在：债务负担沉重、市场销售混乱、现金流量尤其是营业现金流量匮乏等。2.1.3财务危机具有突发性财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。例如，某企业经营状况很好，但由于一个长期贸易伙伴在事先没有察觉的情况下，突然宣布倒闭，造成数额巨大的应收账款不能预期收回，使企业陷入困境。在突变性这一特征显现时，若在企业承担短期风险的控制能力范围内，企业则可安然度过风险；相反，若超过企业短期承担风险的最高限度，那么，企业就将陷入危机。2.1.4财务危机具有灾难性财务危机虽然包括多种情况，但不管是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种情况的发生都会给企业带来灾难性的损失。例如，因资金管理技术性失败而引发的偿债能力不够问题，相对而言，在诸多危机种类中，是比较轻微、比较次要的，一般可以采取一定的措施加以补救。如通过协商，求得债权人让步，延长偿债期限或进行债务重组；或通过担保、资产抵押等形式借新债还旧账。这样做虽然可以避免破产，但企业也会为此付出沉重的代价，如增加资金成本或提高财6务风险程度。至于破产给企业所带来的毁灭性灾难那就更不用说了。2.2企业财务危机形成的原因2.2.1企业经营风险的存在市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对产品销售价格的调整能力、单位产品变动成本的变化、企业固定成本总额的高低以及经营管理者的业务素质和管理经验等，这些都是影响企业经营风险的主要因素，其中决定性因素是管理的质量。管理不佳，发生财务危机的危险就越大。2.2.2企业丧失筹资能力企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债。新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失(或者无筹资能力)，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。2.2.3企业现金流量不佳合理的现金流量，是维持企业在一个适当的资本和财务结构下经营及运作的需要，也是维持企业在较强的流动性下得以生存和发展的需要。在日常经济生活中，如果公司没有足够的