包商银行股份有限公司

包商银行股份有限公司包商银行股份有限公司（以下简称“包商银行”）的评级结果反映了该行在跨区域经营、小企业信贷业务、盈利能力较强等方面的有利因素，同时也反映了该行所有者权益较小、贷款集中度仍偏高、资产质量有所波动等不利因素。包商银行作为包头市的一家股份制城市商业银行，股权结构比较分散。截至2008年年末，包商银行注册资本16.13亿元，前四大股东分别持股11.04%，均为内蒙古和包头的地方企业。长期以来，包商银行根植于当地经济发展，截至2008年末，在包头的存款和贷款市场份额分别为33.9%和28.1%，具有一定的竞争地位。2009年9月末，包商银行总资产653.06亿元，较年初增长约6%，存、贷款余额分别为490.82亿元和267.62亿元，较年初分别增长约2%和17%。为了加快发展速度，提高信贷资金效率，近年来通过推动异地网点建设以提高资产业务的增长潜力和分散信贷风险。2007年以来，包商银行在省内开设了6家分行，在省外开设了宁波、深圳和成都三家分行。截至2008年年末，包头地区以外各分支机构存贷款业务占比分别达到14.64%和18.54%。尽管包商银行目前企业客户仍以中型和中型以上企业为主，但是通过与德国复兴开发银行的技术合作以来，大力发展小企业和微小企业贷款业务以分散客户风险、提高议价能力、构建差异化竞争优势。微小企业贷款利息收入在利息收入中的占比从2007年的0.82%上升至2008年的7.94%，形成了包商银行具有特色、有一定竞争力的信贷产品。在各行小企业贷款不良贷款率偏高的形势下，该行通过对小企业的信用评价体系、风险定价机制的设计和制定，使其小企业的资产质量仍较高。截至2009年3月末，包商银行小企业和微小企业贷款不良率约为0.5%左右。不过，随着各家银行在2009年纷纷成立小企业信贷专营机构、加大小企业营销力度，以及内蒙古小额贷款机构的快速发展，包商银行的小企业和微小企业信贷业务竞争压力将可能有所增加。包商银行贷款质量总体保持较好，但2009年以来贷款质量有所波动，信贷风险集中度仍较高。截至2009年9月末，包商银行不良贷款余额和不良贷款率分别为2.11亿元和0.79%，较年初分别增加0.89亿元和0.26个百分点。另外，贷款行业分布主要集中在批发零售业和制造业，2008年末，这两个行业的贷款余额占对公贷款余额的57.68%，其中批发零售业贷款比重较往年有大幅提升。虽然单一客户和前十大客户集中度较往年都实现了大幅下降，但在同业中仍然偏高。在贷款质量有所下降的同时，不良资产的拨备覆盖率反而有所下降。截至2009年9月末，拨备覆盖率为152.64%，较年初下降了约70个百分点。评级依据评级观点：z小企业和微小企业信贷业务的发展有助于构建差异化竞争力z省内外跨区经营有利于提高业务发展潜力和分散信贷风险z盈利能力较强，成本控制较好z贷款集中度仍偏高，贷款质量面临一定波动z资本充足水平虽达标但不高金融机构部分析师：刘顺婷[e-mail](8610)51087768大公报E[2009]**号信用级别：AP+财务实力评级：C-评级展望：稳定评级时间：2009年12月银行主动评级随着跨区经营带来的信贷增速的较快发展，加之所有者权益规模较小的限制，包商银行的资本充足水平在城商行中一直不具有优势。尽管2008年，包商银行发行10亿元次级债补充附属资本，其2008年末核心资本充足率与资本充足率分别达到8.1%和12.5%，核心资本充足率较上年末降低了2.98个百分点，但仍低于同业的平均水平。包商银行收入构成以存放款息差收入和债券投资收益为主，手续费及佣金收入来源相对较少。近年来，贷款和债券投资收益占到总收入的70%以上和20%左右。2008年该行实现净利润7.88亿元，同比增长55.84%；总资产报酬率和净资产收益率达到1.38%和31.74%，分别提高0.27个百分点和4.48个百分点。手续费及佣金业务净收入占净营业收入的比重为1.87%。2009年前三季度，包商银行实现净利润5.93亿元，资产利润率0.93％。预计未来1～2年，随着包商银行跨区域经营与业务规模的扩大，该行的市场竞争力将进一步增强，盈利能力持续提升。大公对包商银行的评级展望为稳定。主要财务数据及财务指标包商银行对比组项目2009年6月2008年2007年2006年2008年总资产（亿元）593.27619.36522.20389.881,032.63总负债（亿元）-589.04502.85372.12946.33营业收入（亿元）-17.4512.5411.2634.04营业利润（亿元）5.019.735.53-0.7917.35净利润（亿元）3.837.885.063.2614.56所有者权益（亿元）-30.3219.3417.76113.46总资产收益率(ROA)（%）1.872.794.771.37净资产收益率(ROE)（%）31.7427.2619.7818.32费用收入比率（%）-32.2132.1329.6133.78单一最大客户贷款比率（%）-7.4512.6516.896.77最大十家客户贷款比率（%）-58.1397.59125.8440.82不良贷款率（%）0.640.530.710.561.64不良贷款余额（亿元）1.641.221.260.835.09拨备覆盖率（%）187.77221.84212.72107.52160.06人民币存贷比（%）-48.4743.5855.6664.04资本充足率（%）-12.511.8910.714.37核心资本充足率（%）-8.111.0810.79.91注：对比组为北京银行、上海银行、宁波银行、南京银行、江苏银行、平安银行、东莞银行、包商银行、杭州银行、重庆银行十家银行2008年相应数据的中位值。评级展望主要指标