法国和墨西哥国际收支平衡表表的分析

法国和墨西哥国际收支平衡表表的分析欧洲粮源VS第五块金砖分析思路：1.导言2..对法墨两国经济和地理状况的简要介绍3.静态分析选取法国2008年、墨西哥2006年国际收支平衡表进行分析，说明选择的原因，并简要介绍由于国际收支对该国经济可能产生的影响。4．动态分析选取法墨两国近五年国际收支平衡表进行分析，分析比较墨西哥受经济危机、比索危机，法国受经济危机、欧元坚挺美元贬值的影响分析其纵向发展及经济发展趋势。5..对两国动态分析结论及经济发展形式的探讨导言：一国的国际收支平衡表不但能反映出该国的收支状况，同时也能体现一国在对外贸易中是处于中心还是边缘低位，它将决定着一国在国际贸易中的姿态和对外贸易政策的制定。我们小组将对欧洲粮源法国和许多经济学家眼中的第五块金砖—墨西哥进行分析对比，以此来探究它们在国际贸易中所处的地位和状况。经济和地理基本状况：要分析一国的经济发展首先要了解这个国家的经济和地理状况，下面我们来看看法、墨两国的地理特点及基本经济状态：法国经济高度发达，国民生产总值仅次于美、日、德，居世界第四，法国农业在经济中举足轻重。种植业和畜牧业发展均衡，国土的1/3为耕地，1/4为牧场，林地也占1/4。由于农业的现代化，全国每100个劳动力中只有6人务农，农产却绰绰有余，除供国内消费外，还能大量外销。其中谷物出口仅次于美国，居世界第二。法国经济涵盖了所有重要的经济部门：农业(世界第三、欧洲第一大出口国)，工业(世界第四、欧洲第二)，渔业(欧洲捕捞量第四)。法国出口贸易名列世界第五，有五家法国公司跻身世界百强。法国工业生产在原材料和能源上主要依赖于进口，只有电力是个例外，从法国的地理状况可以看出，法国是欧洲农业发达但能源缺乏的国家。相比较而言，墨西哥则是矿产资源和能源储量丰富的国家。地下天然气、金、银、铜、铅、锌等15种矿产品的蕴藏量位居世界前列，其中天然气储量为700亿立方米，是拉美第一大石油生产国和出口国，居世界第13位，在墨国民经济中占有重要的地位。但墨西哥农业不发达，粮食长期不能自给，国内消费严重依赖进口，其工农业发展严重不平衡。以上就是两国的经济和地理基本状况。下面开始进行对两国国际收支平衡表的分析对法国2008年国际收支平衡表的静态分析选取2008年国际收支平衡表的原因起始于2007年夏季的美国次级房屋贷款危机，到2008年9月15日以雷曼兄弟公司申请破产保护为引爆点，升级为“海啸”的金融危机，故而2008年是法国受全球性经济危机影响最严重的一年，故而我们以法国2008年的国际收支平衡表为例进行静态分析。首先我们观察2008年法国国际收支平衡表的贸易收支差额，即一国商品和服务进出口收支之间的差额。贸易收支差额在一国国际收支中占有很大的比重，即使是在法国这样一个资本账户交易比重相当大的国家也是非常重要的。我们看商品贸易这一栏，逆差较前几年继续增长，法国出口到欧洲其他国家的商品主要是农畜产品，法国农业是一个高度机械化，高生产率的生产部门，其肉、奶、谷物、糖等加工业发展状态良好，出口量一直位于欧洲前列。然而法国是一个能源相对匮乏的国家，前面已经介绍过，法国除电力外其余能源基本都靠进口，然而受金融危机影响，石油价格持续增长，油价居高难下，进口石油等能源产品将大大提高法国进口商品的成本，在出口获利下降的情况下，商品贸易逆差加剧也就成了必然的趋势。再以纺织品为例来分析商品贸易对贸易收支差额的影响。我们知道从2005年取消中国对欧盟、美国等发达国家的纺织品出口限额以来，大量中国廉价纺织品涌入法国市场，这虽然提高了法国家庭尤其是贫困家庭的购买力，但对于政府当局而言，这势必造成进口骤增，而受金融危机影响相对较小的中国对法国纺织品出口的增加必然造成法国纺织品出口的减少，尤其是在欧元坚挺，美元对欧元汇率居高不下的情况下，法国的纺织品出口优势一再下降，商品贸易逆差加剧。我们再看服务贸易对法国2008年经常账户余额的影响。服务部门(对集体和个人消费者)正在国民经济中扮演着越来越重要的角色，法国的旅游业名列欧洲第一，对维持国际收支平衡有重大意义。事实上，法国在这个无形出口工业中仅次于美国，位于世界第二的位置。2007年受美国金融危机的影响，法国旅游业收入大减也致使法国2007年国际收支平衡表服务贸易出现首次逆差，虽然2008年服务贸易出现顺差但增幅放缓，旅游业持续低迷的状态，然而旅游业是对法国经济有较大贡献的产业，欧元汇率升高已严重影响了法国的旅游收入。全球经济增速放缓对法国经济的不利影响也不容低估。法国的出口市场以欧盟、北美等发达地区为主。发达国家经济增速放缓意味着对法国商品进口将会下降，法国出口减少必将导致工业生产开工不足，从而加大国内的失业率和社会负担。这一切不仅造成法国国内经济发展的低靡，同样造成法国2008年国际收支平衡表经常账户余额逆差的激增，创历史最高。接下来我们再看资本与金融账户差额，观察本年度的国际收支平衡表可以发现，资本与金融账户首次出现了贷方余额，我想这是很容易理解的。在不考虑错误与遗漏因素时，经常项目余额及资本与金融账户余额之和等于零。我们知道，在2008年，经常账户出现了大规模赤字，且创历史新高，而当一国经常账户出现赤字则意味着一国利用金融资产的净流入或动用储备资产为经常账户赤字融资，而影响融资多少的主要因素在于投资收益率、利率、税率、外汇风险、外汇政策和政治风险，一国可以通过外国资本的流入，及资本与金融账户中的直接融资、证券投资和其他投资的流入为经常账户融资，下面我们就从以上几个方面就资本与金融账户的几个主要科目来分析法国2008年资本与金融账户余额对经常账户的影响。首先我们看世界性的金融危机对金融衍生工具科目的影响。数据表明，2008年法国受危机打击最大的是金融保险业，破产企业数量增加36%，这无疑对法国金融资产稳定性、投资回报率产生致命的打击，故而这一年该科目出现了大幅度的逆差，对证券投资和其他投资的顺差产生了很大的抵减作用。再看全球经济增长放缓对直接投资科目的影响：全球经济增速放缓对法国经济的不利影响也不容低估。法国的出口市场以欧盟、北美等发达地区为主。发达国家经济增速放缓意味着境外投资将下降，受美次贷危机影响，各国投行和资本家产生惜购心理，不愿进行境外直接投资，对法国直接投资必然减少。接下来看法国持续面临的高通胀对证券投资和其他投资的影响。危机与机遇总是并存的。通货膨胀率高位运行更虽令法国政府头疼，然而，高通胀促使法国政府采取适度从紧的财政和货币政策，提高存贷款利率，然而利率的提高，信用风险保障机制的完善必然使得法国吸引国际游资的能力加强，外商在法国的证券投资和其他投资接踵而至，从而带来法国国际收支平衡表资本与金融项目出现了五年以来首次贷方余额。当然欧元对美元汇率的持续上升、欧元坚挺对于处于欧元区的法国吸引外国资本的作用也不容小觑，这对于法国储备资产的激增具有极大地推动作用。我们知道一国可以通过本国政府持有的储备资产为经常账户进行融资，储备资产也是资本和金融账户中的子项目，特别是季节变换引起的外汇支出超过收入水平如农业歉收，可以起到很好的缓冲作用。由此我们可以看到法国储备资产的增多为其国内经济的平稳运行提供了保障，政府可以利用储备资产为经常账户融资，为实现国际收支平衡和内外均衡创造了必不可少的条件。然而法国储备资产的增多真的是百利而无害吗？答案当然是否定的，储备资产的增加需要中央银行增加投放基础货币，货币供应量的增加会引起通货膨胀，储备资产的收益率低于长期投资的收益率，特别是对于实行浮动汇率制的法国来说，在浮动汇率之下，储备资产将可能由于汇率波动蒙受损失。以上就是对法国2008年国际收支平衡表的静态简要分析，下面我们将一起对法国近五年的国际收支平衡表进行动态分析。对法国近五年国际收支平衡表的动态分析这一部分我们将用纵向对比的动态分析方法对法国近五年的国际收支平衡表进行进一步的分析，探讨从2005年到2009年法国国际收支平衡表的经常账户余额和资本及金融账户余额的发展变化情况，分析资本与金融账户对经常账户赤字融资能力的变化，及储备资产对经常账户融资能力的提升，并分析探讨这样的国际收支平衡表对法国未来经济发展的影响，当然，我们的分析也仅为一家之词，不周之处烦请谅解。我们首先看2005至2009国际收支平衡表经常账户余额的变化情况。我们可以看到，经常账户余额逆差呈上升趋势，尤其是在2008年达到峰点-37119,2009年有所缓解但逆差依然惊人。我们已经知道，法国是一个农业机械化、现代化程度很高的国家，而其能源缺乏，矿产资源匮乏，虽为老牌的资本主义国家，但其煤铁等传统工业在二战以后便走向衰落，尤其是当煤炭被石油等新能源代替后，法国的工业发展就更加依赖外国，这也造成其农畜产品及食品加工的出口远远弥补不了能源、矿产资源的大规模进口，尤其是在美国金融危机波及全球，欧元坚挺，而要以美元进行出口结算从而导致法国出口品的竞争力大大减弱的情况下，其出口量已是大幅下跌，更不用说在全球油价居高不下，国际油价飙升的特殊时期，油价已经成为法国工业重组的瓶颈。一些国际机构和业内人士认为，世界已经进入了高油价时期，原油价格短期内不可能出现大幅回落，而法国绝大部分的石油和天然气消费依赖进口。数据显示，2008年5月，法国能源产品的价格与去年同期相比上涨了15.4％，由此给企业和家庭带来的支出压力显而易见。故而出现在2008年法国国际收支平衡表上经常账户余额的大幅逆差也就不足为奇了。然而美元危机、次贷危机同样也为法国带来了机遇，这一点我们从法国近五年国际收支平衡表的资本和金融账户中就可以显见了。观察表我们可以发现，资本与金融账户从2005年的持续逆差到2008年首次出现了贷方余额，我们且不说这样的贷方余额对法国国内经济会有怎样的影响，单从国际收支的角度来看，这无疑是令人欣喜的。从静态分析我们已经知道，法国国内通胀率高位运行已经让法国政府很头疼。然而高通胀意味着，法国政府要减少市场上流通的货币，从而减少货币供应量，这就意味着法国政府要提高存、贷款利率，降低法国银行的贷款可得性，增加存款。然而资本具有趋利的本性，当法国银行的利率提高甚至高于其他国家证券市场的投资回报率时，再加之美国次贷危机、欧元坚挺的影响，势必引起国际游资大幅流入法国市场，其他投资、证券投资增多，使得更多人愿意把钱放在法国兴业而不是华尔街，资本的大幅流入，高利率的吸引，使得法国国际收支平衡表资本与金融账户在2008年首次出现贷方余额，并且在2009年这种顺差依然有上升的趋势。资本与金融账户的贷方余额势必提高其对经常账户的融资能力，特别是在法国这样一个对外能源依赖很强的国家。观察法国近五年的国际收支平衡表我们还可以欣喜的发现，其储备资产的数量也在不断提高，由07年的逆差转变为08年的大幅顺差，这对于弥补经常账户的长期逆差也有着至关重要的作用。因此，我们观察完近五年的国际收支平衡表可以看出法国由05年的双逆差到08年的资本与金融账户出现大规模贷方差额，以致09年贷方差额上升的趋势，由此得出这样的结论：法国经济发展正在逐步走向缓和，经济发展前途虽依旧严峻，但其经济自主能力还是提高了不少，政府的自发调节行为可能对经济发展起到越来越重要的作用。对动态分析结论原因及法国未来经济发展形势的探讨由以上分析我已经知道造成法国近五年国际收支平衡表出现这样局面的原因正是法国目前所面临的经济现实，即油价居高难下、欧元坚挺、通胀压力加大和全球经济增速放缓等。这些不利因素将成为制约法国经济增长的主要因素，并使法国政府推出的一系列经济改革措施难见成效。我们知道在这样的经济发展形势下，法国今明两年的发展形势也是更加的而不容乐观。如前所述，资本和金融账户的顺差可以弥补经常账户的逆差，而这种弥补也并不是没有条件的，它同样受多种因素的制约。一.稳定性流入的资本中有相当一部分是以短期投资为目的，具有很大的投机性，可能会由于法国经济环境的变化、国际资本市场的供求变动及一些突发性事件等大规模的撤出。如果一国主要依靠这类资本来为经常账户融资将很难长期维持下去，因此稳定性很差。二偿还性利用资本流入的方式进行融资