华夏银行股份有限公司次级债券信用评级分析报告摘要

华夏银行股份有限公司次级债券信用评级分析报告摘要2006年华夏银行股份有限公司20亿元次级债券信用评级分析报告摘要本期次级债券规模：20亿元评估结果：AA+评估时间：2006年8月16日主要数据：项目2003年2004年2005年总资产（亿元）2468.293043.263561.28股东权益（亿元）86.2796.09104.53营业收入（亿元）84.79108.27137.94营业利润(亿元）15.2818.1721.84净利润（亿元）8.0210.1712.89资本利润率（%）13.1111.1512.85资产利润率（%）0.380.370.39准备金覆盖率（%）57.1461.4669.34准备金充足率（%）93.03102.26101.71不良贷款率（%）4.233.963.04资本充足率（%）10.328.618.23核心资本充足率（%）6.945.255.08成本收入比（%）37.9837.9139.61流动性比例（%）54.5257.2151.79存贷比（%）61.1962.0562.26分析员杨杰乔笙潘军TEL：010-64912118FAX：[phone]地址北京市朝阳区安慧里四区15号楼五矿大厦16层（100101）E-mail：[e-mail]发债主体概况华夏银行股份有限公司（以下简称“华夏银行”或“公司”）是一家全国性股份制商业银行。其前身原华夏银行是由中国人民银行批准，于1992年10月14日由首钢总公司独资组建，注册资本为10亿元。经中国人民银行批准，由33家法人单位以共同发起方式将原华夏银行改制变更为华夏银行股份有限公司，并于1998年3月18日在国家工商管理局办理了工商登记，股本增至25亿元。2003年9月，华夏银行公开发行股票，并在上海证券交易所挂牌上市交易(股票代码600015)，成为全国第五家上市银行。2006年5月17日，华夏银行的18家非流通股股东向德意志银行股份有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业转让合计共58,720万股的股份。股权转让后，华夏银行前十大股东及其持股比例分别为：首钢总公司11.9%；山东电力集团公司9.52%；红塔烟草（集团）有限责任公司8.33%；联大集团有限公司7.38%；德意志银行股份有限公司7.02%；北京三吉利能源股份有限公司4.76%；萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业4.08%；上海健特生命科技有限公司3.14%；德意志银行卢森堡股份有限公司2.88%；包头华资实业股份有限公司2.86%。华夏银行经营范围包括：吸收人民币存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外汇借款；外汇票据的承兑和贴现；自营或代客外汇买卖；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；发行和代理发行股票以外的外币有华夏银行股份有限公司2006年8月华夏银行股份有限公司次级债券信用评级分析报告摘要价证券；外币兑换；外汇担保；外汇租赁；贸易、非贸易结算；资信调查、咨询、见证业务；以及经中国人民银行批准的其他业务。自1995年以来，华夏银行逐年增设分支机构，截止2006年3月31日，华夏银行已在北京、上海、广州、南京、杭州、济南、深圳、昆明、沈阳等27个城市设立了22家分行、5家异地支行，营业网点达到270家，“立足经济发达城市，辐射全国”的机构体系已经形成。此外，华夏银行还与境外368家银行建立了代理业务关系。华夏银行总行的组织机构包括专设委员会和常设机构。董事会下设风险管理委员会、关联交易控制委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会。监事会下设审计委员会和提名委员会。行长下设信贷政策委员会、信贷审批委员会、资产负债管理委员会、稽核监督委员会、科技与创新委员会。常设机构包括董事会办公室、监事会办公室、办公室、计划财务部、发展研究部、风险管理部、授信审查部、会计部、人力资源部、监察部、金融同业部、公司业务部、个人业务部、资金营运部、基金托管部、资产保全部、法律事务部、信息技术部、稽核部、证券事务部、网络银行部、国际业务部、大集中项目开发办公室、国际化改造办公室等。2006年3月底，华夏银行共有员工7700多人。截至2005年底，华夏银行资产总额达到3561.28亿元，其中各项贷款余额2336.88亿元；负债总额3456.75亿元，其中流动负债2832.84亿元，各项存款余额3105.03亿元；所有者权益余额104.53亿元。2005年华夏银行实现营业收入137.94亿元，营业利润21.84亿元，净利润12.89亿元。2005年底，华夏银行不良贷款率3.04%，资本充足率8.23%，其中核心资本充足率5.08%。注册地址：北京市东城区建国门内大街22号法定代表人：刘海燕评估观点近年来，我国国民经济持续快速健康发展，消费需求逐步增长，企业效益明显改善，城乡居民收入不断提高，这些宏观经济背景为银行业的持续良性发展提供了坚实的基础。华夏银行是经中国人民银行批准组建的一家全国性股份制商业银行，并于2003年9月在上海证券交易所挂牌上市交易，成为国内第五家上市银行。华夏银行在符合监管机构对商业银行公司治理监管要件的基础上，积极吸收境外金融机构投资者，加之公司股权分置改革的顺利实施，使得华夏银行的股权结构更加趋于合理化，治理结构也日臻完善。华夏银行对公司章程以及董事会、监事会及各下设委员会的议事及工作规则等一系列基本制度进行了修订和完善，各治理主体职责明确，层级之间相互制衡、有机衔接，公司治理处于较好水平。从2006年第一季度的运营分析，华夏银行在股权结构、组织架构、业务结构等方面的改革进展顺利并显露出良好成效。华夏银行作为一家中型股份制商业银行，业务发展目前仍然主要依靠存、贷款业务。公司业务是华夏银行传统业务和重点发展的业务。华夏银行基于对市场经济特点的理解和认识，对公司业务采取以变应变的策略，能够根据市场和客户的变化趋势对公司客户群体进行动态的结构调整，具备了一定的竞争比较优势。个人业务是华夏银行战略发展的重点，并在较短时间内取得相当大的进展。华夏银行已形成比较健全的个人信贷产品体系，并能够及时进行业务创新，使个人信贷业务的竞争力不断增强。华夏银行所精心打造的“华夏理财”品牌日益成熟。同业业务品种齐全，体现了华夏银行对市场变化反映敏感、善于捕抓市场商机的能力。资金业务由于经营时间较长，经验相对较为丰富。从目前几个主要业务模块的发展来看，华夏银行具有股份制银行特有的业务灵活性，创新能力较强，但在业务占比、市场营销拓展、品牌知名度方面要进一步提高。华夏银行股份有限公司2006年8月华夏银行股份有限公司次级债券信用评级分析报告摘要华夏银行已经建立并进一步完善以防范风险为核心的现代商业银行风险管理制度，提出以信用风险、市场风险、操作风险、环境风险、运行风险、产品风险等六大风险为主的全面风险管理框架。华夏银行对信用风险管控较好，不良贷款率控制在相对较低水平，资产质量在同业中处于较好水平，但在具体的管理办法上尚需进一步改进，需要增强定量分析手段；对市场风险在采取集中化管理的同时，又实行了前中后台职能分权的管理体制，有效的规避大部分市场风险；操作风险的管理手段和方法上也具有一些创新，尤其四大稽核分部的成立，有效的降低了此类风险发生频率和风险危害程度。对流动性风险管理意识逐步加强，已开始主动、积极利用现有的手段进行流动性风险量化管理和资产负债比例管理。同时，华夏银行对其他风险也都给予了充分的重视。依赖于全面的风险管理制度，华夏银行资产质量不断得以优化，经营效益持续提高。华夏银行业务发展稳定，利润增长较快，准备金计提充足，偿债能力得到了有效保障。华夏银行在正常经营情况下对本期次级债券的偿付能力很强。综合分析，本期次级债券的偿付风险很小。华夏银行股份有限公司2006年8月华夏银行股份有限公司次级债券信用评级分析报告2006年华夏银行股份有限公司20亿元次级债券信用评级分析报告一、发债主体概况华夏银行股份有限公司（以下简称“华夏银行”或“公司”）是一家全国性股份制商业银行。其前身原华夏银行是由中国人民银行批准设立，于1992年10月14日由首钢总公司独资组建，注册资本为10亿元。经中国人民银行批准，由33家法人单位以共同发起方式将原华夏银行改制变更为华夏银行股份有限公司，并于1998年3月18日在国家工商管理局办理了工商登记，股本增至25亿元。2003年9月，华夏银行公开发行股票，并在上海证券交易所挂牌上市交易(股票代码600015)，成为全国第五家上市银行。2006年5月17日，华夏银行的18家非流通股股东向德意志银行股份有限公司、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业转让合计共58720万股的股份。股权转让后，华夏银行前十大股东及其持股比例分别为：首钢总公司11.9%；山东电力集团公司9.52%；红塔烟草（集团）有限责任公司8.33%；联大集团有限公司7.38%；德意志银行股份有限公司7.02%；北京三吉利能源股份有限公司4.76%；萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业4.08%；上海健特生命科技有限公司3.14%；德意志银行卢森堡股份有限公司2.88%；包头华资实业股份有限公司2.86%。华夏银行经营范围包括：吸收人民币存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外汇借款；外汇票据的承兑和贴现；自营或代客外汇买卖；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；发行和代理发行股票以外的外币有价证券；外币兑换；外汇担保；外汇租赁；贸易、非贸易结算；资信调查、咨询、见证业务；以及经中国人民银行批准的其他业务。自1995年以来，华夏银行逐年增设分支机构，截止2006年3月31日，华夏银行已在北京、上海、广州、南京、杭州、济南、深圳、昆明、沈阳等27个城市设立了22家分行、5家异地支行，营业网点达到270家，“立足经济发达城市，辐射全国”的机构体系已经基本形成。此外，华夏银行还与境外368家银行建立了代理业务关系。华夏银行总行的组织机构包括专设委员会和常设机构。董事会下设风险管理委员会、关联交易控制委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会。监事会下设审计委员会和提名委员会。行长下设信贷政策委员会、信贷审批委员会、资产负债管理委员会、稽核监督委员会、科技与创新委员会。常设机构包括董事会办公室、监事会办公室、办公室、计划财务部、发展研究部、风险管理部、授信审查部、会计部、人力资源部、监察部、金融同业部、公司业务部、个人业务部、资金营运部、基金托管部、资产保全部、法律事务部、信息技术部、稽核部、证券事务部、网络银行部、国际业务部、大集中项目开发办公室、国际化改造办公室等。截止2006年3月底，华夏银行共有员工7700多人。注册地址：北京市东城区建国门内大街22号法定代表人：刘海燕华夏银行次级债券信用评级分析报告二、本期次级债券概况1．本期次级债券概况债券名称：2006年华夏银行次级债券发行主体：华夏银行股份有限公司发行规模：人民币20亿元债券品种：10年期固定利率债券，第5年末发行人具有赎回选择权；债券利率：本期债券的票面利率通过簿记建档方式确定，具体确定办法将在本期债券发行前进行披露；发行人赎回权条款：发行人有权在第五年末按照面值全部或部分赎回本期债券，具体确定办法将在本期债券发行前进行披露；付息兑付方式：每年于付息日付息一次，兑付日一次性兑付本金；发行范围及对象：本期债券面向银行间市场成员发行。2．本期债券性质商业银行次级债券是由商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负