反向抵押贷款中金融运营机制的研究

浙江大学硕士学位论文反向抵押贷款中金融运营机制的研究姓名：陈宏申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：柴效武20051101反向抵押贷款中金融运营机制的研究作者：陈宏学位授予单位：浙江大学参考文献(37条)1.EhudIRonn.PeterDRubinstein.FungShinePanAnArbitrage-FreeEstimateofrepaymentOptionPricesinFixed-RateGNMAMortgage-BackedSecurities1995(01)2.JanKBruecknerASimpleModelofMortgageInsurance1985(02)3.RobertJshiller.AllanNweissmoralhazardinhomeequityconversion,AREUEA-ASSAsession19984.RichardRollBenefitstoHomeownersFromMortgagePortfoliosRetainedbyFannieMaeandFreddieMac20005.MauriceWeinrobeAnAnalysisofHomeEquityConversionintheRAMProgram1987(02)6.JACOBSBMoveoutRatesofPotentialReverseMortgageBorrowers:SomeInitialEstimates19887.WALDMANM.GORDONMDeterminingtheYieldofMortgageSecurity19888.WADEAUnpublishedtablesofmortalityratesforfemalelives,supplementarymaterialtothe1989TrusteesReportoftheSocialSecurityAdmininstration19899.GenesoveDavid.ChristopherJMayerEquityandTimetoSaleintheRealEstateMarket1997(03)10.GorenThomas.LaurenceJacobs.DavidRosenbaumLifetimeSecurityPlan-RiskandBenefitinSeniorHomeEquityConversion,reproduced,LifetimeSecurityPlan199611.StevenFVenti.DavidAWise查看详情200112.HomeMakeMoney-AConsumer'sGuideToReverseMortgages200013.JonathanSFeinsteinElderlyHealth,Housing,andMobility199314.EdwardJSzymanoskiEvaluationReportofFHA'sHomeEquityConversionMortgageInsuranceDemonstration200015.常永胜中国房地产金融体系研究200116.左敏社会保障学200117.郑功成中国社会保障制度变迁与评估200218.宋晓梧完善养老保险确保老有所养200119.孟晓苏应建立房产反向抵押贷款寿险服务--关于健全老年人社会保障制度的建议2002(09)20.中国社会科学院财贸所“中国住房制度改革研究”课题组关于深化城镇住房制度改革的总体设想1997(12)21.柴效武.余中国反向抵押贷款模式运作中的风险及防范2003(07)22.柴效武.童丽华反向抵押贷款模式中的金融作用机制评析2003(03)23.孟晓苏建立反向抵押贷款的寿险服务200024.柴效武住房反抵押贷款的供给机构选择与评析[期刊论文]-西安金融2003(11)25.柴效武生命周期理论及在反向抵押贷款模式中的应用2004(05)26.柴效武.岑惠住房抵押贷款与反抵押贷款的异同评析[期刊论文]-海南金融2004(7)27.柴效武一种以房养老的贷款方式:住房反抵押贷款[期刊论文]-金融教学与研究2004(3)28.柴效武反向抵押贷款模式中的柠檬市场2003(07)29.涂永红.刘柏荣银行信贷资产证券化200030.龙胜平房地产金融与投资199831.李芹养老保险基金绩效的国际比较与启示32.陈雨露现代金融理论200033.肖文.詹绚伟资产证券化在反抵押贷款中的应用[期刊论文]-财贸经济2005(1)34.李军.何益平资产证券化:我国一种新的融资方式35.任碧云借鉴美国经验,发展我国住宅抵押贷款二级市场2001(05)36.宾融对我国住房抵押贷款证券化十个重大现实问题的探析（下）[期刊论文]-中国房地产金融2001(10)37.柴效武反抵押贷款合同终止界定及相关事项的探讨[期刊论文]-上海保险2004(12)相似文献(10条)1.期刊论文李伟林对住房反向抵押贷款的风险与控制浅析-科教文汇2007,(7)我国人口老龄化速度的加快使得养老问题凸现,住房反向抵押贷款在国外作为一项能较好解决养老问题的比较成熟的业务模式开始进入国人的视野.国内很多学者认为我国应该开展此项业务以缓解人口老龄化带来的社会压力.但笔者从我国的国情出发,主要从金融机构的角度对住房反向抵押贷款的开展所可能面临的风险进行分析,说明了此项业务风险较大,金融机构应谨慎而行,并针对可能出现的风险提出规避的方法,以期对该业务模式在我国的实行有所裨益.2.期刊论文安华住房反向抵押贷款的实施障碍及其对策-广西金融研究2006,(7)住房反向抵押贷款在国外被认为是一种非常理想的个人理财方式,但在我国推广却困难重重.在我国社会保障不完善的背景下,反向抵押贷款对于缓解我国的人口老龄化危机具有重要的意义.本文从住房反向抵押贷款的市场供给与需求出发,研究住房反向抵押贷款的实施障碍,并提出推动我国住房反向抵押贷款发展的对策建议.3.学位论文王立春住宅反向抵押贷款研究2006住宅反向抵押贷款最早源于荷兰，当时是为了解决住房问题而提出的一种具有创新意义的措施。如今，反向抵押贷款不仅在发达国家是一种成熟的融资方式，而且也是国际上解决老年人养老问题的一种方法。反向抵押贷款发展最成熟、最具代表性的当属美国。在美国“反向抵押贷款”发展已有20年的历史，在其众多模式中最具代表性的当属住房净资产转换抵押贷款——HECM模式，市场占有率已达90﹪左右。在这20年中，“反向抵押贷款”不仅作为一种成熟的融资方式被越来越多的人所接受，更重要的是它改变了许多美国人主要靠投资回报来支撑自己退休生活的方式。“反向抵押贷款”让老年人不必每天再为自己的投资所操心，只需与保险公司或相关金融机构办妥有关手续，便可一劳永逸使今后的退休生活更加丰富、更加宽裕。住宅反向抵押贷款的基本定义是指：老年人(抵押人)将自有住房的产权抵押给贷款人，将房屋价值转化为现金，以提高老年人的消费水平。抵押人无需偿还本金和利息，直到作为借款人的房屋所有权人死亡或者永久搬离，然后贷款人将其住房出售，所得收益用于支付贷款，归还贷款后的剩余部分则由其子女继承，抵押人在贷款期间拥有住房的使用权。目前，我国老年人已达1.32亿，是全世界老龄人口最多的国家，我国人口年龄结构从成年型进入老年型仅用了短短18年左右的时间；发达国家65岁以上老龄人口达到7﹪时，人均GNP一般在1万美元以上，而我国进入老龄化国家行列时，人均GNP仅为800美元，带来了巨大的经济和社会压力；人口老龄化使社会劳动年龄人口比重下降，对老人赡养比例上升；政府用于老年人的财政支出持续增加和养老负担加重；人口老龄化、高龄化改变了家庭结构和赡养功能，而家庭“少子化”的情况又使家庭赡养老人的功能进一步弱化。目前急需通过多途径拓宽社会养老功能，减轻传统家庭养老方式的沉重压力和弥补现有社会养老功能的严重不足。本文主要对当前国外几种较成熟的反向抵押贷款模式进行了分析，研究其利弊。同时结合我国现在的社会经济环境，法律环境，提出了中国住宅反向抵押贷款可以采取的两种形式：基于住宅信托凭证证券化的模式和有国家担保的反向抵押模式。另外专门对保险公司在反向抵押贷款中可参与的途径进行了探讨，提出了几种间接参与的方法：(1)、设计与住房反向抵押配套的产品；(2)、作为国家保险人的受托人；(3)、利用保险领域从业优势为国家担保人提供咨询和房屋差值保险的设计；(4)、作为房屋产权状况和质量情况的担保人，利用自身在核保核赔方面的数据和技术优势对抵押房屋的各项情况进行合理的担保等。4.期刊论文邵可可.苏毅.麻海峰.王伟住房反向抵押贷款的供给机构选择-科技风2009,(19)住房反向抵押贷款在国外被认为是一种非常理想的个人理财方式,在我国社会保障不完善的背景下,反向抵押贷款对于缓解我国的人口老龄化危机具有重要的意义.5.期刊论文柴效武.方明售房养老模式中金融运营机制的探讨-金融论坛2004,9(11)随着老龄化社会的到来,养老已经成为全社会日益关注的话题.养老制度安排历经千年,形成多种养老模式.本文将提出一种新的养老模式,即售房养老.并在探讨这一模式的基本思路、理论渊源的基础上,着重探讨金融机构在售房养老模式实施中的运营机制,以及目前要推行这种新型养老模式金融机制的尚存缺陷.6.期刊论文李伟林住房反向抵押贷款在中国的可行性探讨-科技信息（学术版）2006,(12)随着我国人口老龄化程度的加剧,社会保障面临的压力与日俱增.住房反向抵押贷款作为一项国外比较成熟的业务模式开始进入国人的视野.虽然其可以直接针对我国的人口老龄化现实,在国外的开展也收到了很好的效果,但笔者从我国的国情出发,通过主要从金融机构的角度分析此项业务开展的可行性,说明了我国尚不具备开展此项业务的市场环境,金融机构从自身的利益出发对住房反向抵押贷款业务的推出并无热情,其开展还需要一段很长的路要走.7.期刊论文刘江涛.张波住房反向抵押贷款中的不确定性因素分析-经济问题探索2009,(4)本文通过对住房反向抵押贷款基础核算中的重要因子分析,探讨了贷款期末房屋处置价格、贷款期间市场利率波动以及实际贷款发放时限的不确定性给金融机构带来的经营风险,探其根本,这些风险来源于借款人实际寿命的不确定性.但同时由于借款人实际寿命处于一个可以预期的区间之内,金融机构可以通过一些有效的途径降低经营风险,包括引入政府保证、商业保险和设定固定的贷款期限等.8.期刊论文刘江涛.张波.LiuJiangtao.ZhangBo住房反向抵押贷款中的不确定性因素分析-经济问题探索2008,(4)本文通过对住房反向抵押贷款基础核算中的重要因子分析,探讨了贷款期末房屋处置价格、贷款期间市场利率波动以及实际贷款发放时限的不确定性给金融机构带来的经营风险,探其根本,这些风险来源于借款人实际寿命的不确定性.但同时由于借款人实际寿命处于一个可以预期的区间之内,金融机构可以通过一些有效的途径降低经营风险,包括引入政府保证、商业保险和设定固定的贷款期限等.9.学位论文徐照住房反向抵押贷款的模式研究2008未来中国不仅面临着人口快速老龄化，还承担着养老保险从计划体制向新体制转轨的巨额成本；经过多年的住房体制改革，绝大多数城镇家庭都拥有最重要的资产——住房。反向抵押贷款是最成功的住房资产转换模式，主要为有住房所有权的老年人设计。在不改变住房消费效用下，将住房资产转换成现金，提高老年人的消费水平。本文主要研究反向抵押贷款模式及其在中国的应用。本文首先研究反向抵押贷款的基本构架，美国、新加坡、加拿大、日本、法国、英国和俄罗斯等国反向抵押贷款的发展历史、趋势及类型等，从中找出可以从这些国家学习的经验教训。接着对反向抵押贷款的特性进行分析包括反向抵押贷款中借款人和贷款人的权利义务分析，反向抵押贷款中金融机构的运作机制分析和反向抵押贷款衍生品种的介绍。然后从中国未来二十年的发展预期出发，在借鉴国外成熟经验的基础上，综合考虑诸多因素，根据反向抵押贷款的基本支付类型建立一笔支付和终生年金两个定价模型。并对模型中选定的指标作敏感性分析。最后对反