欧债危机对中国的影响与启示

欧债危机对中国的影响与启示摘要：欧债危机是继2008年美国次贷危机引发的国际金融危机后又一次影响较大的危机。作为全球重要的经济实体，欧元区经济的持续低迷对我国产生了一定的影响。欧债危机既给我国经济带来了严重的冲击，也为我国企业进入国际市场、提升全球竞争力提供了机遇，同时也为我国经济发展提供了启示。自2010年希腊爆发主权信用危机后，整个欧元区出现了内外交困的局面。一方面，“南欧诸国”主权债务数量庞大，公共债务占GDP比率远远超出《稳定与增长公约》中60%的上限。欧元区小国寅吃卯粮的行为所导致的直接后果就是融资成本更加高昂，并在2012年面临短期债务到期的巨大压力。随着全球经济一体化的纵深发展，欧盟在其核心国家框架内实现了货币联盟的尝试，但是统一的货币政策和分散的财政政策之间的不兼容性使部分欧元区成员国的财政赤字和公共债务比例急剧上升，“以债养贷”的资金链最终断裂。据统计，截至2012年初，希腊一国的债务总额就为3579亿欧元。而意大利国债规模更是超过了1.9万亿欧元，占GDP比例高达120%。另一方面，欧元区各国尤其是南欧国家因产业结构单一、产业周期趋同和公共投资降低，面临着国家经济回暖乏力与长期高失业率问题。随着中欧之间经济相互依存度的不断提升，欧债危机不仅对欧元区各国产生严重的冲击，其外溢效应也对中国带来一定影响。从欧债危机的“危”与“机”两个方面来看，其既是挑战也是机遇，欧债危机既给我国经济带来了严重的冲击，也为我国企业“走出去”战略的实施与提升全球竞争力提供了机遇，同时也为我国经济的进一步发展提供可资借鉴的宝贵经验。一、欧债危机对我国经济的影响第一，欧债危机直接影响我国出口创汇和外向型经济的发展。进入本世纪初，中国经济的对外依存度连续多年超过60%，其GDP总量的一多半都是依靠外贸拉动。欧洲为中国出口商品的传统市场，随着本轮欧债危机的持续发酵和所波及的地域愈发广大，传统的欧洲高消费市场也日趋低迷与萎缩。据海关统计，2012年1-4月中欧双边贸易总额为1705.3亿美元，比去年同期大幅放缓23.1个百分点，占同期中国外贸进出口总值的14.6%，比重较去年同期回落0.8个百分点。其中，中国对欧盟出口1028.3亿美元，在中国整体出口增长6.9%的情况下逆势下降2%；自欧盟进口677亿美元，低于同期中国进口总体增速1.1个百分点；贸易顺差351.3亿美元，收窄11.7%。作为“中国制造”产品的全球第一大消费市场，欧洲消费市场的持续低迷萎缩使中国2012年6月份PPI同比下降2.1%。GDP更是连续6个季度持续放缓。欧债危机必然会给本已处在结构性产业矛盾压力下的中国经济总体走向带来更多的不确定性和消极影响。第二，欧元贬值给我国外向型企业带来了汇率风险。据相关资料显示，截至2012年7月，欧元对人民币日均汇率一度跌至7.8的低点。2011年8月1日欧元兑换人民币的汇价在9.046，2012年8月24日欧元兑换人民币的汇价为7.905，欧元汇率在一年内降幅达12.61%。欧元对人民币走势的持续疲软会再次带来国际热钱的大量涌入避险。纷纷买入人民币而做空欧元，不仅会助推人民币的升值预期，加大人民币的升值压力，而且会降低中国产品的国际竞争力，增加我国外向型企业的汇率风险。尤其是对东南沿海的出口小企业来讲，欧元的“竞争性贬值”将增加企业出口成本，使其近年来本已逐渐缩水的利润受到了更大的压缩。第三，欧元贬值的一个直接后果就是我国外汇资产储备的连续严重缩水。如果根据中国外汇管理局发布的截至2011年12月份中国外汇储备总量31811.48亿美元来计算，截至2012年8月底，中国外汇储备中的欧元资产再度贬值了1203.42亿美元。欧元的大幅贬值也不利于我国对欧洲地区资产的先期投资。2008年国际金融危机爆发后，中国早期进入欧洲投资的国内企业在欧洲购买的资产因本币对欧元的升值而大幅缩水，一定程度上抑制了国内企业去欧洲并购和投资的热情。第四，欧债危机给我国经济带来一定负面影响的同时，也给我国产业结构优化升级、更好地参与全球化竞争提供了难得的机遇。欧债危机为我国“走出去”战略的加快实施提供了一个新的历史契机。随着欧债危机带来的流动性紧缩和部分欧元区成员国国有资产转让的开闸，我国企业通过正常的商业渠道参股或并购欧洲地区优良资产获得了难得的历史机遇。国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞认为：“欧债危机使得国际市场流动性捉襟见肘，对于中国企业而言无疑提供了多重选择的可能。不少海外资产目前处于估值洼地。从长期投资角度来看，这无疑是难得的并购好时期。”欧盟统计公布的数据显示，中国通过并购等方式对欧洲的投资近年来明显增加。对于缺乏全球投资经验的中国企业来讲，以往的对外投资往往倾向于欠发达国家和地区，缺乏对于发达国家和全球产业核心区的投资经验。欧洲地区自工业革命以来便是国际生产结构中的核心地区，优质的技术和先进的工艺为保持强有力的竞争力提供了持续的支撑。人民币对欧元购买力的增加为中国企业加速融入全球市场和提高全球化参与的质量提供了重要机遇。二、欧债危机对我国的启示欧债危机对我国经济产生了持续的影响，我们不仅应从欧债危机消极影响中看到历史性机遇，而且对欧债危机中出现的问题进行分析和借鉴更为重要。总结其经验教训，才能更好地推动我国经济的持续、健康发展。（一）促进高科技制造业的发展欧债危机的受灾国大多为欧元区的南欧国家，随着欧洲产业结构的优化升级和劳动力密集型产业的向外转移，以制造业为主要内容的实体经济在“南欧诸国”国民经济中的比重逐年降低。支撑南欧国家经济命脉的不是技术密集型的信息产业和资金密集型的先进工业，而是旅游、服装设计和金融衍生品投资等。欧债危机对立足于装备制造业的德国、法国并没有构成严重的威胁，而是对产业结构以第三产业为主的南欧国家经济形成了严重的挑战，这充分说明片面发展第三产业而忽视实体经济发展的弊端。对于中国来讲，促进高技术制造业发展作为我国产业结构优化升级的优先经济战略应得到大力的支持和切实的贯彻。多年来，我国制造业经历了从无到有、从小到大、从低到高的演进历程。面对经济全球化的深入发展，我国高科技制造业在全球产业分工与布局中的地位正在发生显著变化。但与美、欧、日等发达国家和地区相比，我国制造业的发展水平还很低，始终难以突破产业的高技术门槛。因此，在我国产业核心技术缺失和国际产业分布低端时期，应进一步优化制造业结构，大力发展新能源、新材料、精密仪器、汽车、信息技术等产业，通过在核心技术上取得突破，提高本国的核心竞争力。（二）对“未富先老”可能引发的“寅吃卯粮”给予充分的警惕财政作为一个国家宏观经济二次分配的“蓄水池”与“节制闸”，对于经济与社会的平稳运行起到重要的“压舱石”作用。适度的短期财政赤字是一个国家经济平稳运行的自然需求与表现形式，但是长期、大规模的财政赤字往往会导致一个国家政府声誉的降低与未来融资成本的持续升高。如，欧债危机的重灾区国家的情况主要表现在三个方面：（1）人口老龄化严重与退休年龄不断提前，欧债危机前希腊人甚至可以在45岁便申请退休。（2）制造业的萎缩导致年轻劳动力大量失业。（3）国民经济的整体衰弱与国民福利的大幅度提高。欧债危机给处于人口老龄化阶段边缘的我国提前敲响了警钟。我国正在步入老龄化阶段，人口红利对于经济高速发展的支撑效应已经愈发减弱，人均寿命的增加和老年人口比例的上升是未来我国经济进一步发展所要面对的问题。当前的中国正面临着“未富先老”的尴尬局面。养老压力和人口结构“倒三角”趋势使养老金缺口出现的时间窗口不断提前，而且随着更多的人口步入退休年龄，养老金的金字塔模型必然会因老年人数量的增加和计划生育所产生的基底人口的减少而出现财政压力。而缓解这一压力的方法一般只有两种，一方面是延迟退休，随着人均寿命的延长，中国应当对老年人的年龄定义进行重新界定，以减轻整个社会的养老压力；另一方面，国家要进行产业结构的优化升级，生产效率的提升能够创造出更多的社会财富，进而为国家财政提供持续和充足的可支配资源。（三）防范化解地方债务潜在的风险面对欧债务危机所产生的政府违约风险在欧元区内部出现的多米诺效应，以及为避免日后再度出现成员国扩张性财政的道德风险，欧盟两种搭配的方案值得我国研究。一方面，国际货币基金组织、欧洲央行和私人银行采用债务减记；另一方面，坚持要求欧元区债务国在动态发展中实现财政平衡的“动态偿还策略”。欧债危机产生的严重影响客观上要求我国地方政府必须要做到未雨绸缪，对可能出现的地方债务信用风险进行合理规避。近年来，随着“土地财政”的不可持续性以及国务院对房地产的严格调控，我国的地方债务风险将会增大。一旦地方财政无法从更多的土地出让得到输血，那么势必会面临信贷违约的风险。我国与欧元区都是遵循统一的货币政策，由央行掌控货币发行权。我国地方政府与欧元区各国在独立的财政自主性上也很相似。因此，欧元区债务危机的解决路径对于化解我国地方政府债务风险有其借鉴意义。我国地方债务问题应引起高度关注，并积极采取预防性措施进行动态跟踪研究。应改革财权事权制度、健全地方财政监管机制、完善地方领导干部激励和考核制度等，最大限度地消除地方债务产生与积累的体制机制性因素，以避免因地方政府债务恶化问题带来的金融系统性震荡。欧债危机对中国经济产生的影响可以分为以下几点：一、中国对外投资的国企、私企都面临很大的困境，从产品销售以及用工成本上都有很大压力，造成非常大的损失；二、中国对欧洲的出口贸易额迅速下滑，而出口减少对中国企业来说就是出口商品需求减少，那么用工人员减少，增加中国的失业率，形成恶心循环；三、欧债危机给欧元带来压力，欧元汇率降低，人民币相对欧元升值，则出口竞争力降低；四、中国持有欧洲巨额债务，若欧洲成员国没有偿还能力就可能债务重组，那么咱们中国老百姓的钱就打水漂了。这是几点重要的影响。产生影响的原因就是因为欧洲和中国有密切的经济贸易往来。欧债危机对中国经济产生的影响可以分为以下几点：一、中国对外投资的国企、私企都面临很大的困境，从产品销售以及用工成本上都有很大压力，造成非常大的损失；二、中国对欧洲的出口贸易额迅速下滑，而出口减少对中国企业来说就是出口商品需求减少，那么用工人员减少，增加中国的失业率，形成恶心循环；三、欧债危机给欧元带来压力，欧元汇率降低，人民币相对欧元升值，则出口竞争力降低；四、中国持有欧洲巨额债务，若欧洲成员国没有偿还能力就可能债务重组，那么咱们中国老百姓的钱就打水漂了。这是几点重要的影响。产生影响的原因就是因为欧洲和中国有密切的经济贸易往来。希腊欧债危机的产生原因在于他国家过高的福利和商品出口贸易没法维持国内的生产值比例，人口的老龄化也是希腊福利过高引发债务无法偿还的一个问题，欧元区对希腊的贷款使政府财政一直处于赤字无法偿还债务。希腊人民对财政缩减方案一直抱反对的态度导致内阁无法组建，现在希腊银行被评级机构高盛将信誉度评为“垃圾级”，增大了希腊退出欧元区的可能性。现在的希腊人民不能放弃现在的福利制度所以，俗话说：“你让一个人习惯富足的日子，你要他突然放弃是不可能的。”所以希腊前景令人十分担忧，导致现在私人资本家对希腊国债简直不抱希望。对身处亚洲的中国的影响：1：欧债危机给欧元带来压力，欧元汇率降低，人民币相对欧元升值，则出口竞争力降低，中国与欧洲对口的贸易关系会被削弱。2：中国与欧洲的合作投资的电力企业可能要暂时因为欧债危机问题而要搁置。（法国与中国的核电计划）3：中国持有的欧洲各国的巨额国债，欧元的压力会让中国在欧洲国债方面损失不少。4：欧盟国家会缩小对中国生产的需求保证国内的工作岗位，和减少对中国的投资。总的来说中国和欧洲经济上的合作虽然有许多方面但短期内影响还是不大的，之前，希腊为了跻身欧元区而跟高盛签订的合约已经为欧债危机埋下伏笔，希腊是这次的导火线，所以希腊会退出欧元区也是逼不得已。中国被影响的根本原因在于中国与欧洲各国展开的各种经济上的合作，一连串的因素影响着中国，国内经济政策也要有所调整。欧债危机的演化及对中国经济的影响2011年10月19日17:15来源：银行家杂志字号:T|T1人参与0条评论打印转