欧洲近年债务危机的现状分析

1一、欧洲近年债务危机的现状分析2010年，由次贷危机引发的美国金融危机还没有过去，肇始于希腊，蔓延至西班牙、葡萄牙等一些国家债务危机引发的欧债危机，又瞬间引爆了整个欧元区国家。一时间，欧洲各国纷纷卷入了这场债务危机中，并迅速便成为全面的经济危机。欧元兑换美元的大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，欧债危机全面爆发。欧债始于希腊的债务危机，希腊的财政问题由来已久，据官方统计数据显示，2009年改过的财政赤字占GDP的比重已高达12%。2009年12月8日全球三大评级公司下调希腊主权评级。2010年4月27日标普将希腊主权评级降至“垃圾级”，危机进一步升级。2010年起欧洲其它国家也开始陷入危机，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。伴随德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验。（一）欧洲近年经济发展分析欧洲在2002年欧盟东扩，此次东扩不仅入盟的国家多，而且突破了冷战时期的东西欧分界，这似乎就是新欧洲的来临。从短期看，进入21世纪后，由于受美国经济衰退等影响，2002年欧盟经济估计只增1%不到。但从一个较长时期看，欧洲维持上世纪90年代平均2%左右的增长速度，问题并不大。今后十年，欧洲经济增长速度超过美国的可能性不大，但美欧经济增长速度差距将缩小。欧盟经济增长速度不如美国，但发展比较平稳。通胀率一般低于2%。财政赤字占预算的比重控制在3%以内。内债占GDP比重低于“马约”规定的60%。投资收益率一般在3-4%。今后，在个别年份，上述个别指标可能会突破。欧盟东扩后的一段时间内，这种可能性更会增大。但今后十年，欧盟经济大致会维持平稳的增长。21世纪，欧洲是世界经济保持平稳增长的重要因素。二战结束后，很多欧洲国家经济高速增长，军费支出大幅下降，社会福利制度日益发展。基本福利主要包括免费医疗保健、长期失业救济、高额养老金、悠长假期等。高福利也逐渐成为政党竞争上台的筹码。随着国民福利待遇日渐水涨船高，一些国家开始寅吃卯粮，依赖外债维持财政。几乎所有欧洲国家都面临财政入不敷出的窘境，政府支出的一半用于福利开支。如据2德国《柏林日报》报道，在欧盟富裕的国家中，社会福利开支约占GDP的四分之一；德国的这一比例更高达43%。——来自《欧债危机中国经济怎么办》第二章债务危机席卷欧洲，世界经济持续动荡。高福利原本是社会发展下经济愈繁荣的正面反应，是政府造福于国民的重要措施，但是凡事过犹不及，若这样的高福利下宠坏了国民的消费习惯，并且没有积极的生产动力，那么高负债一定会成为了人民和政府沉重的负担。提前消费本是西方流行前卫的消费习惯，在2008年的金融危机和2010年后的欧债危机下给人们敲响了一记警钟，这些国家的人们再也没有以前那么“神气”了。多数人不得不减少了奢侈消费。（二）欧债起源发展过程希腊债务危机在2009年底爆发，2010年4-5月形势迅速恶化。2010年5月1日由欧盟和国际货币基金组织给希腊提供1100亿欧元援助。在危机高峰期的2010年5月6日，道琼斯指数一度下跌998.5点，是华尔街历史上单日跌幅最大的一天。2010年5月7日欧盟召开紧急峰会，经过紧张讨论，于5月9日宣布欧盟和国际货币基金组织建立7500亿欧元的欧洲金融稳定机制对债务危机国家进行救助，但同时要求希腊等国家紧缩财政。以希腊为主的南欧国家主权债务危机可以说是欧盟货币一体化的副作用。第一，货币一体化之初，成员国之间利差大幅缩小；第二，实行单一货币，货币不能贬值，同时债务不能货币化。第三，南欧国家工资等要素价格调整缓慢。另外，成员国之间的文化差异、财政政策多样性和货币政策单一性之间难协调，使成员国经济由最初的趋同转向分化。在债务不能货币化、财政支付不能转移、货币不能贬值的情况下，债务危机表现为流动性危机。在目前情况下，欧元区并不是一个最优通货区，债务危机是货币联盟结构性缺陷的暴露。但是正因为债务危机是欧洲货币一体化的副作用，所以也要从巩固政治及经济—货币联盟的角度对待债务危机。——《欧债的救赎》第一章欧债债务危机溯源政府部门与私人部门的长期过度负债行为，是造成这场危机的直接原因。除了西班牙与葡萄牙在20世纪90年代经历了净储蓄盈余外，PIIGS五国在1980～2009年间均处于负债投资状态。长期的负债投资导致了巨额政府财政赤字。欧洲各大国的债务状况十分令人担心，也至此预示了危机的开始。欧盟的扩张并没有保持他们的经济繁荣，在一定程度上，衰退开始了。过度的3肆无忌惮的举债怎么能不给欧洲各国带来风险，加上欧洲各国依赖欧洲央行（ECB），认为其应该具有承担最后担保人的能力，即对欧元成员国的债务兜底。这促使各国政府继续过度发债，危机持续。二、欧债阻碍中欧农产品贸易发展2011年对中国制造业来讲是，注定是将留在历史簿上的一年。受欧美经济疲软以及人民币面临更大的升值空间等影响，中国制造业的发展矛盾尤为凸显。主要的挑战来自两个方面：国际和国内。在国际上，由于受到欧洲债务的影响，欧美需求减少。欧盟是中国出口的最大市场之一，2010年全年出口到欧洲市场的总值为3800亿美元。欧债危机不断升级，其对中国的影响也日渐显现。就直接损失而言，专家普遍认为，由于中国商业银行持有欧元资产比例极小，而且多以贷款类资产为主，风险敞口基本可以忽略不计。中欧的农产品贸更是大大的受到了影响，无论是中国额农产品进口还是出口市场都有明显的下滑趋势。2006年，欧盟继续保持中国的第一大贸易伙伴地位;中国则是欧盟的第二大贸易伙伴（仅次于美国）。据中国海关统计，2006年中国和欧盟双边贸易额达2804.8亿美元。同比增长29.1%。2011年2季度开始，中国对欧盟的贸易增速就进入了下行通道。2011年10月，中国的出口额比9月下滑7%。欧盟东扩给中国农产品贸易带来系统性的影响，，对农产品出口的不利因素，新入盟10个成员国在入盟之前对中国蜂蜜、蘑菇罐头和大蒜等农产品并没有配额数量限制，入盟后配额限制也随之扩大。欧盟本次外债危机也大大的给中国农产品出口商以打击，是双方贸易均趋于谨慎状态。（一）欧洲债务对中欧农产品贸易的影响欧盟是我国极为重要的农产品贸易伙伴，2010年我国与欧盟之间的双边农产品贸易总额为118.5亿元，其中我国向欧盟出口69.1亿美元占我国农产品出口总额的14%。欧盟是我国农产品第三大出口市场，欧盟是我国农产品的第五大进口来源地。对我国向欧盟出口农产品的企业而言，欧债危机带来的最直接的影响是担心欧盟进口商的支付能力。据媒体报道，在2011年10月的“广交会”上，4随着欧洲危机的持续蔓延，多个出口企业表示来自欧盟的产品订单减。除此之外，在欧盟各国应对欧债危机的过程中，由于政治危机矛盾引发的罢工的等社会动荡也使得贸易的可预期性下降，不确定性增加。贸易风险和不确定的增大，无论是对于我国从欧盟进口农产品，还是我国向欧盟出口农产品，都会带来负面的影响。2011年4月开始进入了持续下降的态势。从欧元与SDR货币的汇率可以看出欧元2011年一季度增值强劲,汇率从1月份的0.86一路攀升至四月份的0.90但随后受到国际宏观经济复苏放慢、11月份IFM公布欧元汇率平均仅为0.8681几乎回落到年初的水平。与此同时，人民币的汇率虽然在2011年12月份出现了短期的贬值，但是从长期来看，将会继续维持升值的趋势。因此，汇率变动的影响结果是，有利于我国从欧盟进口农产来自《农业经济与管理》—2012年第二期（二）欧债影响下中欧农产品贸易生产成本变动欧债危机对构成欧盟农产品生产和加工成本各个因素的影响方向和机制是由于我国进口的农产品主要是加工产品，因此加工企业的成本应该是考虑的重点。从构成欧盟农产品出口成本的各个因素来看，由于欧债危机的影响，欧盟农产品加工企业的资金取得和使用成本应该会有一定的上升，而劳动力成本的上升压力下降，原材料的成本则主要取决于国际市场价格的变化和欧盟的农产品供求情况，因此，从总体上看，欧盟农产品出口成本将基本不变或因为资金成本的上升而略有上升。考虑到我国农产品的出口成本会随着国内劳动力成本的快速上升和原料农产品价格的上涨而较快提高，因此，可能的影响是更加有利于我国进口欧盟的农产品和不利于我国向欧盟出口农产品。来自《农业经济与管理》—2012年第二期我国农产品贸易生产成本的变动在我国的国情下相对于欧洲各家其变动更大。两国的农产品生产成本均受到了欧债的影响，大环境下造就了农产品生产商和出口商们的谨慎生产和出口。5（三）中欧农产品贸易的长期与短期分析从近10年中欧农产品贸易年度变化的长期趋势来看，从中国向欧盟的农产品出口额2004年开始到2008年为止呈现出较快速增长的趋势，2009年受到国际金融危机等因素的影响出现了下降，但是2010年开始复苏，2011年度持续快速增长，同比增长21.1%，似乎看不到欧债危机的影响。但是，考虑到近几年农产品国际价格的急剧波动的因素，出口量的变动可能更真实地反映了出口的变动。中国向欧盟的出口量在2007年达到一个最高点之后持续下降，2010年与2009年基本持平，2011年度比上年同比增长10.8%，远低于出口额同比增长21.1%的水平。中国从欧盟进口农产品的进口额一直持续增长，2010年和2011年反而呈现出加速增长的趋势，其中2011年度同比增长40.4%。从中国的进口量来看，自2007年以来表现为稳定增长的趋势，但在2011年度反而同比下降14.2%，这里的降低当然与2010年10月中国从法国大量进口谷物的特殊情况有关，剔除此因素后，2011年度进口量应该基本与上年度持平(见图1)。由此可见，如果仅仅从贸易额的变动趋势来看，无论是中国向欧盟的农产品出口，还是中国从欧盟的农产品进口，2011年度的中欧农产品贸易似乎完全没有受到了欧债危机的影响，反而呈现出双双快速增长的趋势。但是，从贸易量的变动趋势来看，我们发现进出口价格的变动可能在一定程度上掩盖了欧债危机对中欧农产品贸易的真实影响，从贸易量上反映出来的进出口情况远没有贸易额所显示的那样乐观。图12001～2011年中欧农产品贸易的年度变动趋势11图中所表示的是以2001年为基期的指数。农产品的范围采用了中国农业部的定义；为了保证可比性，2011年采用的是2010年10月至2011年9月间的一年数据；数据来源于EuroStat数据库。6基于中欧农产品贸易短期趋势的判断从2010年10月至2011年9月间的中欧农产品贸易的月度变化趋势来看，中国向欧盟的农产品出口额的月度同比增长率呈现出明显下降的趋势，而出口量的月度同比增长率到2011年4月份之前剧烈波动，趋势不明显，但是从2011年5月开始，也都呈现出逐步下降的趋势。而中国从欧盟的农产品进口，无论是额还是量的月度同比增长率都呈现出明显的下降趋势(见图2)。图22010年10月～2011年9月中欧农产品贸易的月度变动趋势2为了更直接地反映欧债危机的短期影响，以2011年4月为界，将所考察的最近一年细分分为欧债危机前期(2010年10月至2011年4月)和后期(2011年5月至2011年9月)，对两个阶段的贸易月度同比增长率的简单算术平均值进行了比较。结果发现，中国向欧盟的农产品出口量的月度同比增长率基本持平，而危机后期中国的农产品出口额、进口额和进口量的月度同比增长率都显著低于危机前期，特别是中国从欧盟的进口量的月度同比增长率则从危机前期的增长转变为下降。由此可见，虽然从年度变动趋势的分析中，似乎欧债危机的影响并不存在，但是从短期月度贸易的变动趋势分析，特别是通过危机前期和后期的月度同比增长率的比较可以看出，中欧农产品贸易显然已经受到了欧债危机所带来的不利影响。从所受不利影响的程度来看，中国向欧盟的农产品出口量受欧债危机的影响较小，但欧债危机的爆发和蔓延已经使得中国的农产品出口额和进口额的增长显著放缓，并使得中国从欧盟的进口量由增长转为下降。以上数据来源—《农业经济与管理》2图中所表示的是进出口额或量的月度同比增长率。农产品的范围采用了中国农业部的定义；PIGS指葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利和希腊等五