商业,税收和金融环境

2-1第二章商业，税收和金融环境2-2商业，税收和金融环境商业环境税收环境金融环境2-3商业环境独资企业合伙企业(普通的和有限责任的)股份有限公司有限责任公司美国四种基本的商业组织形式:2-4商业环境一种最古老的商业组织形式商业利润全部归属于企业业主，并作为个人所得税的征收依据独资企业--是由一个人单独拥有的企业.独资企业业主持有企业的全部资产,并对企业的全部债务负责.2-5独资企业小结优点设立程序简单设立费用低设立速度快只以个人形式交税缺点无限责任筹资困难所有权转让困难2-6商业环境商业利润归属于企业合伙人，并作为每个合伙人个人所得税的征收依据合伙企业--由两个或两个以上的合伙人共同出资形成的一种企业组织.2-7合伙企业的类型有限责任合伙企业--有限责任合伙人按出资比例对公司债务负有限责任，同时企业至少要有一位无限责任合伙人,并由无限责任合伙人对公司债务承担无限责任.普通合伙企业--所有的合伙人都负无限责任,并且他们对合伙企业债务负连带责任.2-8合伙企业小结优点设立简单设立费用低，但高于独资企业设立速度相对较快有限责任合伙人负有限责任缺点无限责任合伙人负无限责任筹资困难（较独资企业容易）所有权转让困难2-9商业环境拥有并承担债务的“人为实体”公司利润是以公司所得税应税所得所计股份有限公司--在法律上独立于所有者的商业组织形式.2-10股份有限公司小结优点有限责任股份易于转让永续存在易于筹集大额资金缺点双重纳税设立程序繁琐设立和运行费用高2-11商业环境商业利润是以各个所有者个人所得税应税所得所计。有限责任公司--一种商业组织形式，它的所有者（称为“会员”）既有公司所具备的有限责任的好处，又有合伙企业所具备的联邦税收待遇的好处。2-12有限责任公司有限责任集权式管理永续存在在不损害其他所有者利益下，所有权比较容易转让一般来说，有限责任公司仅具有下列四个公司特征的前两个：2-13有限责任公司的小结优点有限责任消除双重纳税所有者人数不限易于筹集资金缺点一般只有有限生命通常转让所有权较困难2-14公司所得税Corp.TaxableIncomeTaxAtLeastButRateTaxCalculation$0$50,00015%.15x(Inc0)50,00075,00025%$7,500+.25x(Inc50,000)75,000100,00034%13,750+.34x(Inc75,000)100,000335,00039%22,250+.39x(Inc100,000)335,00010,000,00034%113,900+.34x(Inc335,000)10,000,00015,000,00035%3,400,000+.35x(Inc10,000,000)15,000,00018,333,33338%5,150,000+.38x(Inc15,000,000)18,333,33335%6,416,667+.35x(Inc18,333,333)2-15所得税举例在财务年度末的12月31日，BasketWonders(BW)公司的LisaMiller计算当年的应交所得税，边际税率和平均税率。BW公司当年的应税收入是250,000美元。2-16累进税率应交所得税=50000×15%+25000×25%+25000×34%+150000×39%=807502-17所得税举例边际税率=39%平均税率=$80,750/$250,000=32.3%应交所得税=$22,250+.39x($250,000-$100,000)=$22,250+$58,500=$80,7502-18我国企业所得税实例某企业为居民企业，2008年：(1)会计利润总额80（万元）(2)应纳税所得额172.4（万元）(3)2008年应缴企业所得税=172.4×25%=43.1（万元）边际税率25%平均税率=43.1/172.5=25%2-19折旧大多数有应税收入的公司在税收申报时，都愿意采用加速折旧法。折旧是指在财务报告和税务报告时,资本性资产在一定期间内进行的系统摊销.2-20计提折旧的一般方法直线折旧法加速折旧法双倍余额递减法(DDB)2-21直线法折旧实例华康公司固定资产原值40万元，预计使用寿命5年，期末残值2万元。年折旧额？76000元若当年华康公司主营业务收入为50万元，主营业务成本为20万元，其它费用支出10万元。则税前利润是多少？（124000）所得税支出？（31000）税后利润？（93000）2-22双倍余额递减法(DDB)折旧实例华康公司固定资产原值40万元，预计使用寿命5年，期末残值2万元。年折旧额？2011：400000×40%=1600002012：240000×40%=960002013：144000×40%=576002014：（86400-20000）/2=332002015:（86400-20000）/2=332002-23若2011年华康公司主营业务收入为50万元，主营业务成本为20万元，其它费用支出10万元。则税前利润是多少？（40000）所得税支出？（10000）税后利润？（30000）2-24其它税收观点季度纳税是指要求公司于每年的4月15日，6月15日，9月15日及12月15日之前，分别缴纳预计纳税额的25%。2-25我国所得税缴纳年度汇算清缴在年度终了后下年度的5月31日前。进行纳税调整的，需要补交或申请退还多缴纳的所得税。2-26免税利息费用是对外部债务所付出的代价，它可用于税收扣除。现金股利是支付给股东的现金支出，不能作为税收抵减费用。债务的税后成本=利息费用X(1-税率)因此，负债筹资有避税的好处!2-27利息抵税实例华康和为民公司2011主营业务收入均为50万元，主营业务成本均为20万元，为民公司2011年有贷款10万元，利率5%，2010年无贷款。无其它费用支出。所得税率25%。比较这两公司的企业价值。2-28公司损益的处理公司的经营损失一般先向后结转，然后于有经营收益最早的一年向前结转。如果公司有净经营亏损，则一般可以把亏损向前结转3年，向后结转15年，抵消这些年份的应税收入。2-29公司损益举例LisaMiller在查看BasketWonders(BW)公司19X7年的经营损失的影响。下图展示了经营损益的情况。19X7年的损失对BW公司有什么影响呢?-$500,000$100,000$150,000$150,00019X719X619X519X42-30公司损益举例损失可以抵消19X4到19X6年的全部收益。剩下的100,000美元可以向前结转到19X8年或以后的年度。-$500,000$100,000$150,000$150,00019X719X619X519X4-$150,000-$150,000-$100,000$400,000000-$100,0002-31亏损抵税所谓亏损抵后，是指企业用当年发生的亏损额，去抵消以后年度的应税所得，从而实现一种所得税收益。我国抵后的期限为5年，美国为15年，德国和日本为5年，英国则可无限期抵后。所谓亏损抵回，是指企业用当年发生的亏损，去抵消以前年度的应税收益，并申请退回已缴纳的所得税。美国和法国规定抵回的年限为3年，英国和日本为1年。2-32公司资本利得/损失在美国的税法中，资本利得收入比经营收入有更优惠的待遇。我国尚未开征资本利得税。将资本性资产出售时，一般就会有资本利得(资产以高于原始成本的价格出售)或资本损失(资产以低于原始成本的价格出售)。2-33个人所得税美国的个人所得税有四级累进税率：15%,28%,31%,和36%.一些高收入的纳税人要缴纳10%的附加税，从而使他们的边际税率达到39.6%。个人所得税是由应税收入，申报身份和不同的信贷条件决定的。2-34我国个人所得税凡在中国境内有住所，或者无住所而在中国境内居住满一年的个人，从中国境内和境外取得所得的，以及在中国境内无住所又不居住或者无住所而在境内居住不满一年的个人，从中国境内取得所得的，均为个人所得税的纳税人。2011年9月1日实施，中国内地个税免征额调至3500元。2-352011年9月1日起调整后的7级超额累进税率全月应纳税所得额税率速算扣除数（元）全月应纳税额不超过1500元3%0全月应纳税额超过1500元至4500元10%105全月应纳税额超过4500元至9000元20%555全月应纳税额超过9000元至35000元25%1005全月应纳税额超过35000元至55000元30%2755全月应纳税额超过55000元至80000元35%5505全月应纳税额超过80000元45%135052-36实例{（总工资）-（三险一金）-（免征额）}X税率-速扣数=个人所得税。以总工资5105元为例，三险一金105为例{5105-105-3500}X3%-0=45元2-37金融环境企业与金融市场有直接的联系。金融市场是将金融工具的买卖双方带到一起的机构和程序。金融市场存在的目标就是将储蓄有效率地配置给最终的使用者。2-38经济中资金的流动投资单位金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场2-39经济中资金的流动金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场投资单位企业政府家庭投资单位2-40经济中资金的流动金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场储蓄单位家庭企业政府投资单位2-41经济中资金的流动金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场金融经纪人投资银行抵押银行投资单位2-42经济中资金的流动金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场金融中介商业银行储蓄机构保险公司养老基金财务公司共同基金投资单位2-43经济中资金的流动金融中介储蓄单位金融经纪人二级市场二级市场证券交易所场外证券交易市场投资单位2-44资金的配置如果个人都是有理性的，则只有那些最有前途的投资机会的经济单位才会获得最高的期望报酬率。结果:储蓄就被配置到最有效率的用途上了。愿意支付最高的期望报酬率的经济单位将获得资金使用权（风险保持不变）。2-45风险-期望报酬率组合风险期望报酬率(%)美国国库券（无风险）一级商业票据长期政府债券投资级公司债券中级公司证券优先股保守型普通股投机型普通股2-46影响证券预期报酬的因素流动性是指在价格没有明显损失的条件下，在短期内大量出售证券的能力。违约风险是指违反有关的合同条款的风险。2-47投资代理机构的信用评估穆迪投资服务机构标准普尔投资服务机构Aaa最佳信用AAA最高级Aa高信用AA高级A中上级A中上级Baa中级BBB中级Ba带有投机成分BB有投机性质C最低等级D违约前四种等级的证券是“投资信用等级”的证券；虚线下的各个等级的证券是“低于投资等级”的证券。2-48影响证券预期报酬的因素征税对证券预期报酬的影响。期限就是证券的寿命，或者说是证券的本金偿付前的时间长度。2-49利率的期限结构收益曲线反映了特定证券的收益率和期限的关系。向右上方倾斜收益率曲线向右下方倾斜收益率曲线0246810收益率(%)051015202530(常见的)(不常见的)到期年限2-50影响证券预期报酬的因素通货膨胀是指商品和服务的平均价格水平的上涨。预期的通货膨胀越高，证券的名义收益率也越高；反之，则越低。证券赎回权可以使公司有机会提前偿还其债务。2-51THANKSFORYOURATTENTION！