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投资银行学第一次作业2、简述投资银行的功能①媒介资金供需。与商业银行相似，投资银行也是资金盈余者和资金短缺者的牵线人、中间人。它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。②构造证券市场。投资银行有构建一级市场（发行市场）、稳定二级市场（流通市场）、创新金融工具、传播证券信息、提高证券市场效率的功能。在一级市场上，投资银行作为主承销商，主要从事定价和发行任务。在这个市场上投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建证券发行市场。在二级市场上，投资银行则扮演着自营商、经纪商、做市商的角色。投资银行可以将零星资金投资于证券，同时还可根据证券价格的变动，适时吞吐大量证券、搜集市场信息、进行市场预测，传播证券信息，促使证券价格围绕自身预期价值波动，从而起到了活跃并稳定市场的作业，促进了二级市场的繁荣。此外投资银行还在不断地在风险和收益的博弈中不断地推出金融衍生工具，创新金融工具。且投资银行代理发放股息红利等业务，降低了运营成本，提高了证券市场的整体运营效率。③优化资源配置。首先，投资银行通过其资金媒介作用，使能获取较高收益的企业通过发行股票和债券等方式来获得资金，从而使国家整体的经济效益和福利得到提高。其次，投资银行便利了政府债券的发行，使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品，加强基础建设，从而为经济的长远发展奠定基础。同时，政府还可以通过买卖政府债券等方式，调节货币供应量，借以保障经济的稳定发展。再者，投资银行帮助企业发行股票和债券，将企业的经营管理置于广大股东和债权人的监督之下，有益于建立科学的激励机制与约束机制，以及产权明晰的企业制度，从而促进经济效益的提高，推动企业的发展。更为重要的是，投资银行的兼并和收购业务促进了经营管理不善的企业被兼并或收购，经营状况良好的企业得以迅速发展壮大，实现规模经济，从而促进了产业结构的调整和生产的社会化。最后，许多尚处于新生阶段、经营风险很大的朝阳产业的企业（高科技产业）难以从商业银行获取贷款，往往只能通过投资银行发行股票或债券以筹集资金求得发展。因此，投资银行促进了产业的升级换代和经济结构的进步。④促进产业整合。在企业并购过程中，投资银行发挥了重要作用。因为企业兼并与收购是一个技术性很强的工作，选择合适的并购对象、合适的并购时间、合适的并购价格及进行针对并购的合理的财务安排等都需要大量的资料、专业的人才和先进的技术，这是一般企业所难以胜任的。投资银行凭借其专业优势，完成了兼并与收购的诸多高度专业化的工作。从这一意义上来说，投资银行促进了企业实力的增加，社会资本的集中和生产的社会化，成为企业并购和产业集中过程中不可替代的重要力量。3、简述投资银行的业务构成投资银行主要有发行与承销业务、证券经纪交易、兼并与收购、资产管理、基金管理、私募发行、风险投资、金融创新等业务。①发行与承销业务是投行最本源、最基础，也是传统的一项核心业务。它指投行接受证券发行的委托，在一定时间内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行的证券发行给投资者的活动。②证券经纪业务指投资银行受客户委托代理买卖其证券，实现证券交易，同时对客户的投资决策提供指导和咨询。③兼并与收购业务主要指投行凭借其高度专业化的优势，通过杠杆收购、公司改组及资产结构重组、兼并与收购对象，提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司筹集和融通必要的资金等方式参与企业的并购活动。④资产管理业务指投行通过证券市场对客户委托资产进行有效的管理和运营，以实现其资产的保值和有效增值。⑤基金管理业务是指投行可以发起和建立基金、管理自己发行的基金、或作为基金的承销人、受托管理基金。⑥私募发行业务是指投资银行以私下的方式将证券销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、投资公司等。⑦风险投资业务是指投行针对一些高风险的、高收益的还处于创业期和拓展期的新兴公司进行的资金融通业务。⑧金融创新业务是指投行发展创新一些金融衍生品，如期货、期权、掉期、互换等，进一步控制投资风险、拓展投行的业务空间和收益资本。4、投资银行与商业银行的区别有哪些？①融资方式。投行以直接融资为基础，仅充当中介人，并不介入投资者和筹资者之间的权利和义务关系中，并且侧重于长期融资；而商业银行则是间接融资，其同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份，并且其侧重于短期融资。②基础业务。投资银行的主要业务包括证券承销、证券经纪交易、兼并收购、资产管理、基金管理、风险投资、金融创新等业务。而商业银行主要业务分为负债类业务、资产类业务、表外业务，主要以存贷款业务为主。③业务活动领域。投资银行主要集中在资本市场，而商业银行主要集中在货币市场。④利润来源。投资银行主要利润来源为佣金、资金运营收益、利息收入等。而商业银行主要利润来源是自贷款的利差、以及一些中间业务。⑤经营理念原则不同。投资银行在控制风险的前提下，稳健与开拓并重，遵循风险收益相应论。而商业银行则强调安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健管理的原则。⑥监管机构不同。投资银行主要受证监会之类的机构监管，而商业银行则主要受到中央银行的监管。⑦风险特征。投资银行的投资人风险很大，而投行相对风险较小。而商业银行的存款人风险较小，商业银行自身风险相对较大。