国有银行引进境外战略投资者风险及策略分析

中国海洋大学硕士学位论文国有银行引进境外战略投资者风险及策略分析姓名：魏延平申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：殷克东20070603国有银行引进境外战略投资者风险及策略分析作者：魏延平学位授予单位：中国海洋大学相似文献(10条)1.期刊论文洪正.HongZheng管理能力、私人利益、政府干预与国有银行战略投资者选择-世界经济2007,30(12)引进外国战略投资者是中国国有商业银行改革的重要步骤.战略投资者在带来先进经营管理技术的同时,也可能为了追求私人控制权收益而偏离银行价值最大化的目标,因此在引进战略投资者时就必须权衡这两类效应.不同战略投资者在这两方面存在着差异,政府面临的主要问题是如何对众多战略投资者进行选择,包括战略投资者类型、入股比例和入股价格.本文的分析表明,应引进多个不同类型的战略投资者,战略大股东的股权比例应与其经营管理能力、国家出售股权上限、法律保护正相关,与其私人收益负相关;战略投资者间的股权比例之差应与国家出售股权上限、战略大股东价值创造能力正相关,与监督成本差异负相关.政府股东的帮助之手和掠夺之手将对战略投资者选择带来影响,效果取决于二者的相对大小.为发挥战略投资者的积极作用,政府应建立可信的不干预银行经营的承诺机制.2.期刊论文费伦苏.FEILun-su自主技术创新与国有银行引入外国战略投资者-湖北经济学院学报2007,5(4)国有银行能否从外国战略投资者那里学到所需的先进适宜技术值得怀疑.外国战略投资者向国有银行提供先进技术的动力不足,国有银行应根据自己的要素禀赋结构来选择自己的适宜技术.自主技术创新才是解决国有银行技术落后的根本所在.3.学位论文闵洁国有商业银行产权制度改革与引进境外战略投资者20071．选题背景和意义自2005年以来，我国商业银行加速了引进境外战略投资者的步伐，特别是国有商业银行，引资举动引人注目。我国国有商业银行在经过这么多年的改革，如财政注资，成立资产管理公司剥离银行的不良资产等后，其深层次的问题依然没有得到有效解决，产权依然处于不明晰的状态中。在这种情况下，国有银行进行了股份制改革并引进境外战略投资者，许多商业银行也纷纷加入到了引进境外战略投资者的行列中来。可见，在这种背景下来研究这个问题既有理论意义又有实践意义。首先，我国国有商业银行虽改革多年，采取了多种方法，但并没有实现根本的转变，其产权结构、公司治理结构等还存在很多问题。目前国有银行引进境外战略投资者能否从根本上改变银行的产权结构、公司治理结构等还存在很大的争论，而且在我国还有大量的城市商业银行准备加入到引进境外战略投资者的行列中来，所以本文希望通过研究分析引进境外战略投资者对商业银行的影响，以为以后的改革提供一些借鉴意义。其次，目前国内研究商业银行引进境外战略投资者的文献主要是针对某一问题，而本文主要是立足于中国产权制度改革对引进境外战略投资者进行比较全面的分析。所以本文准备在对现有研究成果作一些总结的基础上再作一些深入的研究，以为以后更进一步的研究奠定基础。再次，根据WTO协议中国于2006年底对外全面开放银行业，外资的进入将加大我国银行业的竞争，国有银行的改革极其关键，所以在此背景下的研究非常具有紧迫性和现实意义。2．本文的主要内容及观点本文分为五个部分。第一部分是本文的理论基础。第一节对产权理论进行了概述。第二节介绍了对境外战略投资者涵义的认识。第三节是文献综述部分，分别对国内外的一些研究文献和结论作了介绍。第二部分主要论述国有银行产权制度改革的进程中为什么要引进境外战略投资者，该部分共有两节。第一节是从理论上来说明引进战略投资者的必要性。通过运用产权理论来说明国有银行改革需要引进境外战略投资者，同时分析引资所带来的积极作用。第二节是从实践上来阐述国有银行引资的必要性。一方面从国有银行角度分析，另一方面从境外战略投资者角度来分析。第三部分和第四部分是本文的核心部分。第三部分是国外产权制度改革的经验分析，共分为四节。本部分主要以中东欧国家国有银行产权制度改革的情况为参照，第一节介绍波兰国有银行产权制度改革情况，在分析大波兰信贷银行和BankSlaski银行引进境外战略投资者的基础上展示了波兰国有银行产权改革进程，并以此为基础揭示了波兰国有银行产权改革中境外战略投资者的控股地位是逐步取得的，以及战略投资者持股的多少会影响银行的治理结构和经营绩效。第二节介绍匈牙利国有银行产权改革情况，其中以匈牙利对外贸易银行和布达佩斯银行为分析对象，展示了匈牙利政府在国有银行产权改革中对境外战略投资者的开放力度，境外战略投资者参与国有银行的比重较大，并在此基础上分析了匈牙利国有银行产权改革的经验教训即要引入境外战略投资者以及实施宽松自由的金融政策，但同时需要加强金融监管。第三节介绍捷克国有银行产权改革情况，捷克的国有银行最初采用的是凭证式产权改革方式，通过KomercniBanka商业银行的凭证式改革分析了这种改革方式的弊端——国家仍然处于绝对控股地位，而且内部治理结构也未得到改善。在此轮改革未见成效的情况下，捷克政府采用了引入境外战略投资者的方式来推动产权改革，银行业状况随之得到好转。从捷克的产权改革中可以看到凭证式改革所带来的产权不透明，政府掌有控制权等对改革的危害。第四节是对中东欧国家国有银行产权改革作一个小结。通过对波兰、匈牙利和捷克国有银行产权改革的分析可以看到境外战略投资者的选择、股权结构的安排和政府作用对改革是很重要的，这对我国国有银行产权改革和引进境外战略投资者有一定的借鉴意义。第四部分主要分析国内商业银行引进境外战略投资者的绩效，共分为三节。第一节介绍目前我国商业银行引进境外战略投资者的概况，包括城市商业银行、股份制商业银行和国有银行，并在此基础上总结了我国商业银行引资的特点，一是境外战略投资者持股比例小，二是选择的战略投资者多数是有银行经营管理经验的机构。第二节在简单介绍上海浦东发展银行、兴业银行、民生银行、交通银行四家股份制商业银行引进境外战略投资者概况的基础上，通过分析引资前后的财务数据大致得出引资后股份制商业银行的绩效有所提高的结论，但由于数据有限，论证不是很充分，因此选取上海浦东发展银行这家引资较早的银行作为重点分析对象，先分析资产回报率、净资产收益率、贷款损失准备/总贷款余额、不良贷款比率和资本充足率五个指标，然后分析存款费用率、贷款费用率、资产费用率、资产利润率、人均利润等八个指标，从实证上得出浦发银行在引入花旗银行后经营绩效有所提高。第三节以中国建设银行为研究对象，分析国有银行引进境外战略投资者是否对经营绩效有所影响，本节先对中国建设银行的产权制度改革作了简要回顾，然后定性分析了建设银行引进美洲银行和亚洲金融后有利于提高资本充足率、改善公司治理结构和加强市场竞争力等，这将大大提高建设银行的经营绩效。通过本章的分析说明了引进境外战略投资者对国内商业银行的产权改革和经营绩效是有积极影响的。第五部分是对引进境外战略投资者有关问题的思考。本章主要探讨了引资过程中所关注的入股价格、金融安全、控制权、资源整合等问题并提出了相关的建议。3．研究方法本文在研究中，运用制度经济学、金融学等相关理论，采用定性分析与定量分析相结合，理论与实践相结合和比较研究的方法对我国国有商业银行产权改革中引进境外战略投资者的情况进行了论述。4．论文贡献之处(1)本文以产权理论为基础，深入分析了产权制度改革与引进境外战略投资者的关系，同时结合我国国有商业银行产权制度改革的实践，揭示了我国国有商业银行产权制度改革中引进境外战略投资者的必要性。(2)通过对中东欧国家的波兰、匈牙利和捷克三国的国有银行产权制度改革与引进境外战略投资者的研究，揭示了引入境外战略投资者对国有银行产权改革的积极作用以及引资过程中的经验教训，这些经验教训可作为我国引资的借鉴。(3)本文采用定性分析与定量分析相结合的方式深入分析了引进境外战略投资者对商业银行经营绩效的影响，论证了商业银行引进境外战略投资者有利于提高经营绩效。4.期刊论文费伦苏.汪卉自主技术创新与国有银行引入外国战略投资者-济南金融2007,(6)国有商业银行在引入外国战略投资者的过程中能否同时引进外国战略投资者的适宜技术,一直是中国金融界争议较大的热点问题.本文认为,国有银行能否从外国战略投资者那里学到所需的先进适宜技术值得怀疑,自主技术创新才是解决国有银行技术落后的根本所在.5.学位论文曾超国有银行引进战略投资者的理论分析与政策建议研究2004本文的研究方法是以政策研究和比较研究为主，理论联系实际，并辅之以案例研究。文章理论部分对战略投资者的内涵及其功能进行了研究，在此基础上分析了引进战略投资者对于国有银行上市的核心价值;政策建议部分提出了国有银行引进战略投资者的选择标准以及参股比例、参股价格、持股锁定期的确定方法，并对潜在的战略投资者进行分析，最后剖析了国有银行引进战略投资者中可能面临的各种风险，以及针对这些风险提出控制措施。6.期刊论文苑德军.YUANDe-jun国有商业银行引进境外战略投资者的思考-河南金融管理干部学院学报2006,24(3)国有银行股权是否被贱卖,是近期经济和金融理论界高度关注的热点问题.国有银行股权是贱卖还是贵卖的争论,实质上是国有银行改革的路径之争.大量的分析表明,国有银行被贱卖的观点是站不住脚的.引进境外战略投资者是金融改革和对外开放的必然要求,是银行改革的一条重要路径.引进境外战略投资者有助于国有银行在境外成功募资上市,有助于国有银行改善公司治理结构、提高公司治理水平、提升经营效率和竞争力,引进境外战略投资者不会威胁国家金融安全.7.学位论文王磊战略投资者对国有银行股份的抛售行为分析2009为了提高公司治理水平、完善风险管理和内控机制、提高产品创新能力，2005年我国三大国有商业银行(建行、中行、工行)先后引进了境外战略投资者并希望与其展开长期合作。但是在2008年年底解禁期到来后，境外战略投资者便开始了疯狂地抛售所持国有商业银行的股份，导致引资银行陷入被动，股价和经营受到一定的影响，给国有商业银行股份制改革的前景蒙上了一层阴影，使得当年引入境外战略投资者、以及国有商业银行的改革路径再次成为市场关注的焦点。br　　本文通过借鉴国际上其他国家引进境外战略投资者的经验和教训，采用历史资料研究法、数据汇编对比分析法等方法，在国有商业银行的股份接连遭受境外战略投资者抛售的背景下，对我国国有商业银行改革过程中境外战略投资者的引入、撤离、境外战略投资者在国有商业银行公司治理和提高绩效等方面所起的作用以及深化国有商业银行改革等各方面的问题进行了全面深入的探讨和研究。引进境外战略投资者可以作为我国国有商业银行改革过程中的一部分，毕竟他们在改革过程中起到过积极的作用，但是战略投资者本身的逐利特性以及由于国有商业银行的国有控股地位不能动摇所导致的战略投资者只能拥有极少数股份的事实决定了他们在国有银行的股份制改革中不会起到实质性的作用，他们所带来的积极影响的持续性也很难得到保证。要想让国有商业银行股份制改革取得真正意义上的成功，需要从股权结构和产权制度上入手，改变国家控股的实现形式，选择一条真正适合国情的改革路径，从而让国有商业银行不断走向完善和成熟，在如此激烈的竞争中立于不败之地。br8.期刊论文周怡丹.苏畅关于国有商业银行引进战略投资者的思考-改革与开放2009,(20)自去年年底,三大国有银行的战略投资者在其所持国有银行股份禁售期满后,纷纷出现转让、抛售热湖.国有银行引进外资的目的在于募集资金、完善管理、引进技术,而如今,却要为此付出巨大代价.本文将对国有银行引进战略投资者进行反思、评价并提出对即将引资上市的农业银行在选择战略投资者上的建议.9.学位论文马睿当前国有银行引进境外战略投资者问题探析2006国有商业银行是促进国民经济发展、支持经济体制改革、维护社会稳定的关键因素，是整个金融改革中最为重要的一环。推动和促进国有银行股份制改造和上市，就是为了从根本上改变银行传统的产权与经营机制，健全严重滞后的治理结构，强化对银行的市场约束，提升中资银行在国内