期货从业考试基础知识历年考点试题

更多资料请访问--期货从业资格考试频道:期货从业考试基础知识历年考点试题目录期货从业考试基础知识历年考点试题(一)...............................................................1期货从业考试基础知识历年考点试题(二)...............................................................3期货从业考试基础知识历年考点试题(三)...............................................................5期货从业考试基础知识历年考点试题(四)...............................................................7期货从业考试基础知识历年考点试题(五)...............................................................9期货从业考试基础知识历年考点试题(一)•31、某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时,他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为()时，能够获得200点的赢利。A、11200B、8800C、10700D、8700答案：CD解析：假设恒指为X时，可得200点赢利。第一种情况：当X9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200从而得出X=8700第二种情况：当X9900此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200从而得出X=10700。32、7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。A、9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约价格涨至2050元/吨更多资料请访问--期货从业资格考试频道:、9月份大豆合约价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变C、9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约价格涨至1990元/吨D、9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约价格涨至1990元/吨答案：C解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此套利者，应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖赢利”原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-(-50)=100;B基差=150，基差变强，出现亏损;C基差=-90，基差变弱，赢利=50-(-90)=140;D基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。33、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。A、2040元/吨B、2060元/吨C、1940元/吨D、1960元/吨答案：D解析：如题，有两种解题方法：(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货=现货，即2100-2000=2060-S;(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40元;那么一个月前，也应是期货比现货多40元，也就是2000-40=1960元。34、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是()。A、2250美元B、6250美元C、18750美元D、22500美元答案：C解析：如题，净收益=3*250*(1275-1250)=18750。更多资料请访问--期货从业资格考试频道:、某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为()元。A、19900元和1019900元B、20000元和1020000元C、25000元和1025000元D、30000元和1030000元答案：A解析：如题，资金占用成本为：1000000*12%*3/12=30000股票本利和为：10000+10000*12%*1/12=10100净持有成本为：30000-10100=19900元。合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900万。36、2004年2月27日，某投资者以11.75美分的价格买进7月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权，然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为()。A、5美分B、5.25美分C、7.25美分D、6.25美分答案：C解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25美分。期货从业考试基础知识历年考点试题(二)更多资料请访问--期货从业资格考试频道:•37、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑，目前价格为$0.8935/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油，并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$()/加仑。A、0.8928B、0.8918C、0.894D、0.8935答案：A解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。38、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。A、盈利3000元B、亏损3000元C、盈利1500元D、亏损1500元答案：A解析：如题，考点(1)：套期保值是盈还是亏?按照“强卖赢利”原则，本题是：买入套期保值，记为-;基差由-20到-50，基差变弱，记为-;两负号，负负得正，弱买也是赢利。考点(2)：大豆合约每手10吨考点(3)：盈亏=10*10*(50-20)=3000是盈是亏的方向，已经在第一步确定了，第(3)步就只需考虑两次基差的绝对差额。39、某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。A、最多低20B、最少低20C、最多低30D、最少低30答案：A更多资料请访问--期货从业资格考试频道:解析：套利交易可比照套期保值，将近期月份看作现货，远期月份看作期货，本题可看作一个卖出期货合约的套期保值。按照“强卖赢利”原则，基差变强才能赢利。现基差-50元，根据基差图可知，基差在-20以上可保证盈利30元，基差=现货价-期货价，即现货价格比7月期货价最多低20元。(注意：如果出现范围的，考友不好理解就设定一个范围内的特定值，代入即可。)40、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500元/吨，买入价格为15510元/吨，前一成交价为15490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。A、15505B、15490C、15500D、15510答案：C解析：撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp=sp=cp，则最新成交价=sp;当bp=cp=sp，则最新成交价=cp;当cp=bp=sp，则最新成交价=bp。因此，如题条件，该合约的撮合成交价为15500。期货从业考试基础知识历年考点试题(三)•41、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为()。A、9400B、9500C、11100D、11200答案：AC解析：如题，该投资者买入权利金最多支付300+200点。期权履约收益=10500-10000=500点，获利100个点，因此，该投资者标的物的最低执行价格=10000-600=9400;最高执行价格=10500+500=11000。42、以下实际利率高于6.090%的情况有()。更多资料请访问--期货从业资格考试频道:、名义利率为6%，每一年计息一次B、名义利率为6%，每一季计息一次C、名义利率为6%，每一月计息一次D、名义利率为5%，每一季计息一次答案：BC解析：首先要知道6.090%是6%半年的实际利率，根据“实际利率比名义利率大，且实际利率与名义利率的差额随着计息次数的增加而扩大”的原则。如题，实际利率高于6.090%的要求，只有计算周期是季和月的情况。期货从业培训。43、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为()元/吨(每张合约1吨标的物，其他费用不计)A、40B、-40C、20D、-80答案：A解析：如题，该投资者权利金收益=30+10=40，履约收益：看涨期权出现价格上涨时，才会被行权，现价格从1200到1120，期权买方不会行权;第二个看跌期权，价格下跌时会被行权，现价格从1000到1120，期权买方同样不会行权。因此，该投资者最后收益为40元。44、某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破()点或者上涨超过()点时就盈利了。A、[10200，10300]B、[10300，10500]C、[9500，11000]D、[9500，10500]答案：C解析：如题，投资者两次操作最大损失=300+200=500点，因此只有当恒指跌破(10000-500=9500点)或者上涨超过(10500+500)点时就盈利了。45、2000年4月31日白银的现货价格为500美分，当日收盘12月份白银期货合约的结算价格为550美分，估计4月31日至12月到期期间为8个月，假设年利率为12%，如果白银的储藏成本为5美分，则12月到期的白银期货合约理论价格为()。A、540美分更多资料请访问--期货从业资格考试频道:、545美分