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期货投资分析真题讲解2011年11月期货投资分析考试经验一.先来分析一下期货投资分析的题量分配，单选题20道，多选题30道，判断题15道，综合题35道，每道题目都是实打实的1分，其中较灵活或者书本上没法复习到的题目基本都在综合题目里面，其他的65分的题目，基本都是书本里面的东西，如果我们粗读书过1遍，精读过2遍，然后做对65分的80%，做对35分的30%，我们大概可以得到65*0.8+35*0.3=52+10.5=62.5以上公式就是一个稳妥的在短时间内高概率通过期货投资分析考试的简要公式，因为灵活部分的题目我们没有办法很好的hold住，所以要注重前面65分的把握，可能说起来容易做起来难。二.再来然我们看看其他一些小技巧。可能有部分朋友都遵循着这样的做题顺序，首先做15道判断题，因为判断题做对的概率是50%，做完判断题之后我们可以用判断题给我们的部分我们认为正确的信息做下面的题目，然后做20道单选题目，因为单选题目做对的概率是25%，做完判断和单选之后，我们可以用判断和单选题目给我们的部分我们认为正确的信息做下面的多选和综合题目。但是，我认为最好不要选择这样的做题顺序，原因有二：（1）期货投资分析的所有题目都是放在一起的，当你点击“选题”按钮的时候，没法快速的找到单选题，时间在期货投资分析中是非常重要，我不想把时间浪费在找题目上；（2）当你先做完15道判断题后，你可能会以你做的15道判断题的结果为正确信息去做后面的题目，这样可能会导致连环错误（如果你15道判断题中有一部分做的不正确的时候），我仅仅把我做的具有100%把握对的题目或者题目的题干中的某些信息做为去做其他没有把握的题目的信息。事实上，这次我也靠着这个方法捡回来好几分，比如：有一道判断题大概是判断“买入宽跨式套利的中的看跌期权和看涨期权哪一个的执行价格高”，我当时做的时候并不确定，但我在后面一道综合题目的题干的图形中得到信息，是买入的看跌期权的执行价格小于买入的看涨期权的执行价格。我要告诉大家的就是在做题目的时候要把自己做的有把握的题目记住、要把某些题目的题干记住，这可以帮你在某些题目上捡回一些分数。三.再来一起说说书上的考试重点：第一章概论，期货定价一定要熟悉，这里是必考的。第二章宏观，这个比较杂，建议全部精读第三章基本面，需求和供给曲线相关的要弄懂，这个是必考的。第四章期货品种投资分析，这一章除了金融期货分析，其他都是我的短板，所以这章我精读过好几遍。第五章技术分析，这章我没怎么看，因为对技术分析的东西还算是有自信，这个因人而异，如果你对技术分析不熟悉，也要熟悉看看。第六章统计，这部分是重点，相关的细节都要弄懂，因为不但前面的65分有考，后面的综合题目也喜欢结合统计来考。第七章策略，这部分最容易在综合题目中出题，要详细看看。第八章期权，很重要，期权一阶段二叉树模型一定要弄懂，因为这个是比出题的地方。第九章、第十章，粗读一遍即可，个人认为这部分靠一些个人理解就能做对相关报告和职业道德的题目。目前市面上关于期货投资分析的题目基本都仅仅是书上的东西，所以最有效的还是有的放矢的研究书，把那65分拿稳，最好的题目还是前几次的真题，但很可惜的是，目前网上完整的能找到的仅有5月份第一次考试的题目（详见附2），其他几次的没有完整版本的（附3，真题精选）。感谢大家的分享希望对大家有帮助附1：2011年期货投资分析考试题目真题回顾（一）、真题回忆1、有红利分配股票的期货定价的计算（教材有公式）2、中国GDP数据国家统计局每年几月份公开出来（九月）3、中国所有期货交易所截止2011年11月10日，总共有多少品种在交易（27种）4、农产品大米的供给曲线和需求曲线的选择（二者都是缺乏弹性的）5、2011年国家为支持农业的发展所出台的政策（注意和美国政策的比较）6、弱势有效市场对期货技术分析的失效7、相关关系分析自相关性问题的原因、表现和解决措施（分析题，分值很重）8、根据数理统计F值、R值及R平方值来判断相关因素和方程的相关性和显著性9、没过对中国实行的关税政策对中国造成的影响10、根据期货走势图来分析欧债危机对中国期市的影响11、标准普尔公司对美国国债级别的下调对对期市的影响12、以上两种因素对股票利率期限结构的影响（分析题，分值很重）13、根据期货投资分析视的做法来判断他的做法是否正确（判断题，大约有四五题）14、根据Ddlta值来判断期权的风险15、期权的套利策略分析里面的牛市看涨期权垂直套利，买入跨式套利策略以及蝶式套利的策略分析和损益平衡点计算16、根据二叉树期权定价模型来计算期权的二阶价值17、根据二叉树模型的值来判断是一阶还是二阶18、中国10月份的CPI对中国期市大豆合约价格走势的影响19、根据库存消费比和TC\RC来判断金属期货的价格走势20、根据美国平衡表来判断和预测下一年度的库存消费比21、根据波浪理论的第一阶段的起点和终点价格来预测这一轮价格上升的最大可能22、根据布林通道的技术分析价格走势图来判断何时买进何时卖出等技术指标23、对布林通道理论自身知识的一些考察24、根据利率评价理论来判断美元和人民币的价值走势25、由人民币和美元汇率的变化来判断二者的关系26、有期货价格的走势图来判断相关的技术指标和形态，如这次考试考了一个头肩形，以及最佳买入点和卖出点，价格最大的下降价位27、对期货价格走势的矩形走势的形态理论的考察28、对+DI和-DI指标的研读，二者的数值说明了什么问题29、对有红利分配的股票无套利区间的计算30、根据回归分析结果的图来判断相关拟合直线的正确度31、对于显著性水平的理解（比喻百分之九十五代表什么）32、根据回归方程来进行区间预测33、根据江恩理论的回调法则来判断价格会回落到那几个价位34、根据K线理论的形状和上影线和下影线来判断价格的走势35、对于多头挤仓来进行套利策论分析二）、考后感想1、期货投资分析考试源于课本但是却远远高于课本，他注重的是对教材知识点的理解，而不单纯的是对教材知识点的记忆，或许这就是和期货市场教程和期货法律法规考试的最大区别。2、对最近的财经热点关注程度非常高，后面的35分的分析题几乎全部都是建立在最近所发生的财经热点之上的，比如中国CPI的走势、欧债危机、美国债券评级下调和美国对中国的贸易政策。建议考生在备考的过程中不要单纯的死记硬背，要多关注最近发生的财经热点问题，结合课本的理论对市场的财经问题来得出相关的判断和解析3、对期货的技术分析指标来深刻的理解和运用，比喻说对于K线理论，波浪理论，相关技术指标，形态理论和布林通道，能够结合期货市场的价格走势图来判断相关的价格走势以及相关的交易策略，而不是简单的记住了有那几个指标。4、对数理统计知识要给予高度的重视，本次考试中对数理统计的考察非常的全面和深刻，不能对其知识内容掉以轻心。5、注意对知识点的灵活运用，这是期货投资分析考试的灵魂所在，这种考试不是考你的记忆能力，而是考你的理解能力和运用能力，特别是期货期权的策略分析，要知道根据市场价格的走势来运用什么样的策略，注重理论和实践相结合。附2：2011年5月期货投资分析真题1道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（）。A.期间B.幅度C.方向D.逆转参考答案：C2某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（）。A.近月合约和远月合约价差扩大B.近月合约和远月合约价差缩小C.短期存在正向套利机会D.短期存在反向套利机会参考答案：AC3近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（）。A.进出口政策调整B.交易所的风险控制措施C.内外盘交易时间的差异D.两国间汇率变动参考答案：ABCD4根据相反理论，正确的认识是（）。A.牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆来源：考试大B.市场情绪趋于一致时，将发生逆转C.大众通常在主要趋势上判断错误D.大众看好时，相反理论者就要看淡参考答案：AB5回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是（）。A.被解释变量与解释变量之间具有线性关系B.随机误差项服从正态分布C.各个随机误差项的方差相同D.各个随机误差项之间不相关参考答案：ABCD6依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。A.到期期限越长B.到期期限越短C.息票率越高D.息票率越低来源：考试大的美女编辑们参考答案：AD7对于多元线性回归模型，通常用（）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。A.修正R2B.标准误差C.R2D.F检验参考答案：AB8移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（）。A.移动平均线能发出买入和卖出信号B.移动平均线可以观察价格总的走势C.移动平均线易于把握价格的高峰与低谷D.一般将不同期间的移动平均线组合运用参考答案：ABD9有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需求类指标是（）。A.货币供应量B.全社会固定资产投资C.新屋开工和营建许可D.价格指数参考答案：BC10随着（）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。A.到期期限B.标的资产价格C.无风险利率D.波动率参考答案：AD11与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（）。A.实行T+0交易B.到期现金结算C.保证金交易D.涨跌幅限制参考答案：ABC12所谓“碳税”和“碳关税”，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类税收将（）。A.改变不同能源的制成品的相对价格B.促进新能源对传统化石能源的替代C.更有利于发展中国家转载自:考试大-[Examda.Com]D.促进能源的节约使用参考答案：ABD13根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规则的是（）。A.投资及建议的适宜性B.分析和表述的合理性C.信息披露的全面性D.投资者教育的有效性参考答案：ABC14为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（）。A.加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价B.提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价C.对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价D.部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价参考答案：AB15对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（）。A.训诫B.批评C.公开谴责D.撤销从业资格参考答案：ACD16目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。问1[多选]:汽油的需求价格弹性为0.25，其价格现为7.5元/升。为使汽油消费量减少10%，其价格应上涨（）元/升。问2[多选]:汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是（）。选1:A.5B.3C.0.9D.1.5选2:A.汽车的供给量减少B.汽车的需求量减少C.短期影响更为明显D.长期影响更为明显{来源：考{试大}答1:B答2:D17.1991—1993年间，德国金属公司（MG）向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保（也称滚动套保）对冲风险，套保比率为1。随着石油价格持续下跌，MG最终放弃了套保头寸，损失超过10亿美元。据此回答以下三题。问1[多选]:在该案例中，MG的套保策略是通过（）。问2[多选]:MG套期保值采用循环套保方式的原因是（）。问3[多选]:MG的亏损表明了套期保值过程中存在（）。选1:A.买入套期保值，规避油价上涨的风险B.卖出套期保值，规避油价下跌的风险C.买入套期保值，规避油价下跌的风险D.卖出套期保值，规避油价上涨的风险选2:A.不存在与其合同期限相匹配的期货合约B.到期期限短的期货合约往往流动性较强C.可以降低套期保值的交易成本D.可以规避套期保值的